頭條觀察 | 去中心化銀行的改造之路_DEF

本文將介紹新興的去中心化銀行體系結構。銀行在全球范圍內處理100萬億美元的資產。它們在現代經濟中扮演著重要的角色。銀行業將儲蓄者和建設者聯系起來。去中心化可以使銀行業更具可擴展性，從而吸引更多的儲蓄者和建設者。

DeFi的優勢

DeFi比CeFi具有更多的技術風險。DeFi服務必須提供顯著的優勢才能競爭。它的優勢包括：

1）利用透明度降低整體風險；

2）擴大提供服務的專家和投資者網絡；

3）改善全球新類別客戶的訪問；

檢察官:美國對SBF的刑事指控是有效的:金色財經報道，檢察官在一份法庭文件指出，對 FTX 創始人 Sam Bankman-Fried（SBF）的刑事指控是有效的，包括 SBF 被引渡回美國和競選財務違規的技術細節，都是有效的。其中，關于違反競選財務法的指控 ，檢察官表示，SBF 的論點站不住腳，因為起訴書詳細說明了他如何努力掩蓋捐款資金來源。[2023/5/30 11:48:26]

4）使用在線協調快速、大規模地匯集資金；

5）使用自動化對市場狀況做出快速反應；

6）通過開源貢獻提高創新速度；

7）代幣比銀行賬戶更好；

DeFi為儲蓄賬戶提供了更好的包裝。用戶不能用銀行帳號做很多事情。但是用戶可以使用代幣執行更多操作。用戶可以在多個渠道中購買和出售，還可以將其用作其他投資的抵押品。也可以通過借貸來增加收益。

截至4月18日當周，投機者持有比特幣凈多頭頭寸減少489手:金色財經報道，據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，截至4月18日當周，投機者持有比特幣凈多頭頭寸減少489手。[2023/4/22 14:19:29]

DeFi為實體經濟做出貢獻

加密投機是一個小市場，社會效益有限。DeFi應該支持實體經濟。新的去中心化銀行架構承擔了為“現實世界資產”提供資金的艱巨任務——鏈下貸款和投資。

DeFi的穩定幣收益率暴跌至1%左右。在鏈下銀行體系中，利率已經上升。國庫券為2.5%，風險相當于DeFi的高收益債券為8.5%。1%到8.5%之間的利差促使用戶將資金投入實體經濟。這推動了“無擔保借貸”協議的增長，如Maple，Goldfinch和TrueFi。他們接受穩定幣進入鏈上池，并將其從鏈上借出。它們在過去一年中迅速增長，資產超過15億美元。

Aave創始人：穩定幣采用可能會推動DeFi增長:2月6日消息，Aave創始人Stani Kulechov在StarkWare會議上強調了DeFi領域的幾個問題。在題為“DeFi：面對全球不確定性的彈性”的爐邊談話中，Kulechov談到了與傳統金融（TradFi）相比DeFi的風險，以及穩定幣如何導致更多DeFi采用等主題。

Kulechov表示，與TradFi產品相比，DeFi量化風險的準確性更好，這可能會推動該領域的進一步采用。他解釋說，這意味著在DeFi中操作實際上會比TradFi更便宜，因為風險更容易識別。Kulechov指出，穩定幣和支付可以發揮重要作用。根據他的說法，建立納入穩定幣的“支付層”，可以潛在地吸引普通人進入這個領域，最終將他們引入DeFi。（Cointelegraph）[2023/2/6 11:50:28]

對投資選擇的需求來自大型穩定幣提供商-MakerDAO，Frax和Aave。MakerDAO最終在USDC獲得了40億美元，他們將其作為抵押品收購，以滿足對DAI的需求。Frax有大約10億美元。Aave最近宣布了一種新的穩定幣GHO，它將在USDC中投入15億美元。這只是冰山一角，估計有900億美元的USDC和Tether閑置在錢包里。

分析師：在美聯儲達到通脹目標之前，比特幣面臨更大拋售壓力:金色財經報道，加密貨幣分析師Nicholas Merten表示，美聯儲保持鷹派態度，比特幣（BTC）的價格可能會下跌。Merten認為，在美聯儲實現控制通脹的目標之前，比特幣可能會面臨更大的拋售壓力。

Merten說，美聯儲的路線是正確的。它需要在冷卻通脹方面占據主導地位。因為這些原則在這里起作用，即提高利率和通過削減資產負債表進行量化緊縮，這就是比特幣下跌的原因。在將通脹控制在2%的目標達到之前，他們不會開始轉向。（The Daily Hodl）[2022/10/9 12:49:57]

銀行架構正在融合

MakerDAO多年來一直致力于將DAI放入他們所謂的“現實世界資產”階段。現在他們有40億美元的USDC。這正在加速他們向傳統銀行招手。他們已經通過瑞士監管機構批準的向國債和投資級債券投入5億美元的計劃。并為一家美國銀行的貸款賬簿中的1億美元提供資金。

Frax部署了“AMOs”，這是可以出售Frax并投資由此產生的USDC的合約。他們已經對AMOs進行了編程，以將資金投入Goldfinch和TrueFi借貸池的高級部分。Aave宣布了一種名為GHO的穩定幣，它將把錢投入到“促進者”提供的一系列資產中。

這些計劃包括三個組件，它們組合在一起進入DeFi銀行系統。

1）負債。儲戶購買并持有一美元代幣，這是系統的責任。在這些例子中，他們得到了一個零利息的“穩定幣”。然而，大多數穩定幣協議實際上確實通過向AMM池和質押池支付獎勵來支付利息。他們需要這樣做，以便為他們的代幣品牌產生需求。新一代的“儲蓄代幣”將通過直接向代幣持有者支付利息來簡化這一系統。

2）資產。該系統通過將美元投資于過度抵押的貸款，其他鏈上策略以及鏈下貸款和投資來賺取利息。鏈下投資被標記為“無擔保”。

3）代理。有人需要弄清楚把錢放在哪里，并積極管理它以獲得好的結果。一家普通的銀行有一個中心化的管理團隊，負責監督對資產組合的投資。DeFi可以分散這種結構，以便每個資產都有一個代理。Maple稱他們為“池代表”。Aave稱他們為“促進者”。我將稱這些代理人為“銀行家”。

很多人認為，去中心化的銀行業務永遠行不通。因為很難在不賠錢的情況下提供信貸。也許對于一個去中心化的系統來說，從根本上來說，這太冒險了。去中心化系統確實提供了一些解決方案。通常，銀行家會將他們的一些個人資金置于風險之中。這可以減少銀行官僚機構中的“代理”問題。而且，該系統的透明度降低了級聯違約的可能性。

金融系統經常經歷“恐慌”，每個人都希望同時收回他們的錢。銀行家應該投入更多的資金在DeFi。摩根大通是全球最大、最多元化、最受政府支持的銀行，他們保留了2850億美元的資本，覆蓋了12%的資產。Maple風險更高的礦池有3%的“覆蓋”，DeFi可以改善貸款人代表權、資產保管和透明度。DeFi通過實時暴露資金來源來降低風險，DeFi銀行將把所有相關投資和貸款拉向實時透明度。

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