投資者在用他們的比特幣做什么：增持還是消費？_TER

在過去的幾個月里，比特幣市場經歷了不同的積累/分配階段。在去年雙峰形成后的市場崩盤期間，市場參與者逢低買入，因為他們認為這是進入市場的絕佳機會。結果，累積趨勢得分保持相當精細，更傾向于1。

下一階段，隨著參與者得到熊市確認，分布趨勢形成，水下投資者引領潮流。然后，在Terra生態系統崩潰期間，隨著低點被買入，增持再次涌現。而現在，我們目前處于第四階段，并且仍在尋找退出流動性。

a16z在6小時前轉出7504枚MKR至0xd520開頭地址:7月15日消息，據鏈上分析師余燼監測，a16z在7月11日將7505枚MKR（688萬美元）通過0xd520地址轉入Coinbase后，似乎MKR就沒再上漲。

6小時前a16z地址又繼續轉出了7504枚MKR（650萬美元），目前位于0xd520地址，可以關注這筆MKR后面是否會繼續轉入Coinbase。[2023/7/15 10:56:46]

網易副總裁汪源：在元宇宙軟件層面，網易產品在行業內是最有希望落地:9月23日消息，網易(09999.HK)副總裁、研究院執行院長、網易數帆總經理汪源表示，網易在游戲領域有技術方面的積累，通過游戲的引擎能力和產品構建能力，網易在元宇宙領域很有機會。在元宇宙的軟件層面，網易積累很深，產品在行業內是最有希望落地的。（澎湃）[2022/9/23 7:16:22]

分配硬幣和獲利的機會最近被短期投資者視為一個機會。結果，如下圖所示，趨勢得分仍然很弱。

Terra發布Terra2.0空投細節，攻擊后快照預計于5月27日4:00左右進行:5月26日消息，Terra發布Terra2.0空投細節，攻擊前的快照時間為區塊高度7544910（北京時間5月7日22:59:37），攻擊后快照時間將在區塊高度7790000（北京時間5月27日3:59:51左右），攻擊前快照時持有LUNA（包括質押）或小于50萬枚aUST以及攻擊后快照時持有LUNC（包括質押）或UST的用戶可獲得新LUNA代幣空投。其中，攻擊前快照時的LUNA持有者中，持有量小于1萬枚的將立即釋放30%，而持有量大于1萬枚的用戶，空投將有1年的鎖定期。

Terra表示，預計的空投比率為攻擊前快照：1LUNC空投0.9477729517LUNA；攻擊后快照：1LUNC空投0.00001448496473LUNA、1UST空投0.01788054508LUNA。[2022/5/26 3:43:05]

由于上述趨勢，比特幣的交易價格繼續低于其實際價格——最后一次購買流通中的每枚硬幣的平均價格。

延長時間范圍

然而，在多年宏觀時間框架內，反向趨勢一直在發揮作用。例如，考慮活力本身的狀態。這是一個指標，因此可以深入了解宏觀HODLing行為的變化。并有助于識別與長期HODLer積累或支出相關的趨勢。根據經驗法則，下降趨勢指向HODLing，而上升趨勢則表明支出。

如下圖所示，活躍度目前處于強勁下降趨勢中，并已跌破2018年后熊市的三重峰值。

此外，窺探供應動態和積累地址將使我們更好地了解信念是否確實堅定。

如下圖所示，累積地址已注意到“爆炸式增長”。與此同時，流動性不足的供應也在增加。這絕對是一個積極的收獲，每個Glassnode，

“這增加了LTH供應可能在未來幾個月繼續推高的情況，這將與網絡活躍度表示的HODLer制度融合。”

因此，我們可以推斷，比特幣目前正在對短期持有者進行壓力測試。另一方面，長期持有者似乎沒有受到持續價格走勢的影響。

來源：金色財經

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