引導 Web3 網絡：代幣激勵的局限性_LOOK

資料來源：ChrisDixon/a16z

加密代幣為技術產品引入了財務激勵。創業公司和web3生態系統仍在研究這方面的影響，包括這如何以及為什么有用。在這段實驗期間，一種理論似乎獲得了一些動力——代幣是一種激勵早期網絡參與者并避免“冷啟動問題”的方式。這個理論很誘人，但值得思考它的實際適用范圍有多大。

在我們深入研究之前，讓我們重新審視冷啟動問題——對于具有網絡效應的產品來說，這是一個眾所周知的挑戰，包括Snapchat或Airbnb。在這些產品上，添加用戶使產品對所有用戶都更有用。但是在第0天，他們沒有用戶，因此沒有提供新用戶的實用程序。這迫使他們找到創造性的方法來達到臨界用戶數量并達到可以吸引新用戶的基本效用水平。

代幣被視為規避此問題的一種方式。以下引用來自ChrisDixon關于代幣激勵的帖子：

基本思想是：在網絡效應尚未發揮作用的引導階段早期，通過代幣獎勵為用戶提供財務效用，以彌補本地效用的不足。-克里斯·迪克森(a16z)這篇文章頂部的圖片展示了這個理論的視覺描述。NFX提出了一個類似的想法，稱為網絡綁定理論。根據這種思想流派，代幣為早期用戶提供了參與網絡的經濟激勵。這些用戶的添加然后允許網絡增加其效用并達到流動性。

Zerion允許用戶在5月19日之前合并Genesis NFT和Zerion DNA:5月5日消息，Web3錢包Zerion宣布決定將所有津貼、機會、折扣等機會整合到Zerion DNA中，下周開始Zerion Genesis NFT持有者可以將他們的NFT與Zerion DNA合并，創造一個超級稀有的Avatar和創建高級會員等級。Zerion Genesis NFT允許持有者能夠在Zerion上進行交易而無需任何額外費用。2023年5月19日07:59之后，任何在Blur或OpenSea等二級市場上轉讓、購買或出售的Genesis NFT將沒有資格與Zerion DNA合并。[2023/5/5 14:44:41]

被動參與：當代幣激勵起作用時

ChrisDixon和a16z團隊列舉了幾個成功利用代幣實現流動性的web3網絡示例：

第一個是Helium，這是一個去中心化的網絡，可以為“在野外”的物聯網設備提供廉價、便捷的互聯網訪問。主機可以通過購買Helium的“熱點”并將其連接到他們的WiFi來加入Helium網絡。一旦他們這樣做了，熱點就會為最終用戶提供互聯網訪問——并用HNT代幣獎勵主機。第二個例子是Arweave，它被描述為一個去中心化的、抗審查的存儲網絡。礦工將他們未使用的硬盤空間連接到Arweave網絡，最終用戶可以使用該網絡存儲任何類型的數據。只要數據托管在他們的硬盤上，礦工就會獲得AR代幣的補償。Filecoin和Storj是其他一些類似的例子。另一個例子是借貸網絡Compound。貸款人將他們的加密資產存入貸款池，供借款人使用。然后，貸方從其存入的資產中賺取利息，并因向網絡提供流動性而獲得COMP代幣獎勵。在每一種情況下，代幣的財務優勢都是早期用戶注冊并增加網絡效用的強大動力。但是你注意到這些網絡有一個共同點了嗎？它們都需要用戶的被動參與，尤其是網絡供應方的參與。一旦用戶將他們的資產或資源連接到網絡——無論是帶寬、存儲還是加密資產——他們都會繼續賺取代幣。這給了他們財務上的好處，同時增加了網絡的效用。供給側無需積極與網絡互動以從這種財務優勢中受益。

BNB Chain借貸協議Venus新增支持Floki Token作為抵押品:金色財經報道，BNB Chain DeFi 協議 Venus 接受 Floki 代幣作為借貸抵押品，從而允許 BNB 鏈上的 FLOKI 持有者借入 USDT、USDC、BNB 和一籃子其他加密貨幣，同時使用他們的 FLOKI 代幣作為抵押品。截至周五，借貸協議 Venus 的總鎖定價值為 8 億美元。[2023/2/25 12:28:15]

然而，被動參與的網絡也往往很少見。我們今天使用的大多數網絡都需要積極參與——無論是像Snapchat和WhatsApp這樣的社交網絡，還是像Airbnb和Uber這樣的市場。如果您從不打開Snapchat，則不會為網絡增加任何價值。如果您從未接受過Airbnb房源的預訂，那么您就不會為市場增加任何價值。代幣是引導這些類型網絡的有效方式嗎？

積極參與：代幣激勵的局限性

引導網絡的最重要原則之一是從服務最欠缺的用戶開始。獲取用戶不足以達到流動性。您還需要正確類型的用戶，即那些對問題感受最深并且愿意忍受任何數量的摩擦來與您的網絡互動的用戶。當您獲得這些用戶時，活動會超過采用率，并且網絡的效用會增長。因此，網絡對于新用戶來說變得更有價值。這對于需要用戶積極參與的網絡尤其重要——因為流動性需要反復參與，而不僅僅是一次性采用。

BTC最后活躍3-5年的供應量創兩年新低:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，BTC最后活躍3-5年的供應量剛剛達到2,133,360.444BTC，創兩年新低。[2023/2/6 11:48:56]

代幣可能是針對這一服務不足的利基市場的一種鈍器，因為它們可能會吸引錯誤類型的用戶——那些被財務激勵所吸引的用戶，而不是網絡的近期效用。因此，在Snapchat的web3變體中，代幣可以吸引高中生和在職專業人士，無論網絡當時需要什么樣的用戶。發生這種情況時，要達到所需的正確類型用戶的密度變得非常困難。因此，采用對網絡效用沒有直接影響，網絡價值的演變可能類似于下圖所示：

代幣引導：主動與被動參與

這顯示了當財務激勵和網絡效用之間脫節時會發生什么——即刻增長，然后是痛苦的下降。當然，這是一個極端的理論場景。這在現實世界中會是什么樣子？讓我們看幾個例子。

Open Forest Protocol宣布已完成410萬美元種子輪融資:金色財經報道，碳中和區塊鏈平臺Open Forest Protocol??(OFP)宣布已完成410萬美元種子輪融資，吸引了包括風險投資家和天使投資人在內的大約 17 個投資者團體。Shima Capital、übermorgen Ventures、Not Boring Capital、Mercy Corps Ventures、Byzantine Marine、Big Brain Holdings 和 Valor Capital 等風險投資技術專家與許多天使投資人一起支持該平臺。[2023/1/11 11:06:58]

當代幣遇到積極參與時

這里最明顯的例子是Looksrare——一個于2022年1月推出的去中心化NFT市場。它旨在成為主導該領域的Opensea的去中心化替代品。與大多數web3網絡不同，Opensea是一個集中的、web2.0風格的NFT市場，具有強大的網絡效應——至少只要對NFT項目的需求保持健康。為了克服這些網絡效應，Looksrare執行了“吸血鬼攻擊””在Opensea上，即它免費向大量Opensea用戶分發LOOKS代幣。它還獎勵用戶在Looksrare上交易某些NFT收藏品的LOOKS代幣。這種上市(GTM)方法應該足以讓Looksrare解決冷啟動問題并擴展其網絡。不幸的是，財務激勵導致用戶行為與網絡效用不一致。

Autism Capital：約3.8億美元FTX資金被轉移，疑為內部人士攜款潛逃:11月12日消息，Autism Capital發推稱，FTX內部人士很有可能正在試圖攜款潛逃，目前FTX和FTXUS錢包現在都受到影響并將資產混合在一起，被轉移的金額約為3.8億美元，一些錢包被標記為fucksbf和fuck ftx and sbf.eth，看起來好像是黑客攻擊。

此前報道，據鏈上數據顯示，FTX與FTX.US的破產程序已經開始，大量交易平臺資產開始歸集到同一個鏈上地址，0x59abf3837fa962d6853b4cc0a19513aa031fd32b。[2022/11/12 12:54:18]

資料來源：DuneAnalytics/@hildobby

上圖顯示了在Looksrare上交易的真實NFT交易量——在過濾掉“洗盤交易”之后，即相同的NFT在相同的錢包之間來回交易以獲得更多的代幣獎勵。有趣的是，隨著代幣支付的正常化，真正的交易量開始崩潰。截至2022年2月，Looksrare的每日真實交易量已降至其峰值的<5%和LOOKS代幣每日交易量的3%。從本質上講，用戶在那里賺取和投機代幣，而不是與網絡互動。

許多其他吸血鬼攻擊也導致了類似的結果。另一個NFT市場Infinity在2021年10月對Opensea嘗試了同樣的策略，結果更加低迷。去中心化交易所Sushiswap于2020年8月對Uniswap執行了吸血鬼攻擊。結果再次遵循了類似的軌跡，盡管可能不那么明顯。

Decentraland是一個由NFT提供支持的虛擬世界，是一個不太明顯的例子，它不涉及吸血鬼攻擊。Facebook于2021年11月更名為Meta，引發了web3生態系統中所有與Metaverse一致的項目的淘金熱。這極大地推動了對Decentraland的MANA代幣和其虛擬世界中的虛擬房地產NFT的需求。然而，大多數買家似乎是出于經濟動機，而且這種虛擬房地產的效用仍然很低——參與度也是如此。這并不是說虛擬房地產永遠不會有任何效用。它顯然可以，但它需要用戶群的積極參與和采用更可能類似于Roblox等活躍web2網絡的擴展策略，而不是像Helium這樣的被動web3網絡。

使代幣激勵與效用保持一致

現在應該很明顯，代幣并不是靈丹妙藥——構建網絡沒有捷徑可走。只需要的網絡被動參與用戶可以使用令牌作為克服冷啟動問題的一種策略。但網絡與積極參與可能更難引導。在這些情況下，代幣獎勵可以激勵與增加網絡效用相沖突的行為。

我們如何解決這個問題？在高層次上，解決這個問題的唯一方法是將代幣激勵與網絡效用聯系起來，即確保用戶只有在為網絡增值時才能獲得代幣激勵。換句話說，獎勵需要僅限于特定的、合意的行動，而不僅僅是采用。Braintrust，一個去中心化的自由職業者市場，就是一個很好的例子。PackyMcCormick最近發表了對Braintrust的深入研究，并解釋了其BTRST代幣的工作原理。目前，它僅將代幣分發給以下用戶：

推薦客戶或自由職業者完成課程后篩選候選人完成詳細的個人資料、課程和工作的自由職業者推薦、策劃和核心操作是許多web2網絡的關鍵支柱——它們不是web3獨有的。這里唯一的區別是代幣被用作另一種經濟激勵的替代品——而這正是使它們有效的原因。當然，不利的一面是，這是一種在第0天克服冷啟動問題的不太有效的方法——獲得獎勵的門檻更高。對于需要積極參與的網絡來說，這是一個健康的權衡。事實上，這些類型的網絡可能是漸進式去中心化的良好候選者，即首先以通常的方式構建網絡，然后為社區所有權、治理和/或獎勵引入代幣。

總而言之，代幣當然可以在構建網絡中發揮作用，但它們本身并不是GTM運動。在依賴它們作為引導解決方案之前，請注意您正在構建的網絡類型以及代幣激勵如何與網絡實用程序交互。

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