單體Aptos，模塊Cosmos，應用互聯網是華人創業的新主場嗎？_OSM

前言

加密不缺故事，而Aptos貢獻了一次事故。

Move生態的威力不應被輕視，跟隨Aptos主網上線的，已經有域名服務AptosNames、錢包Pontem、多簽錢包MomentumSafe、NFT市場Souffl3、借貸協議Argo。

這是第一次眾多應用和主網一起上線的奇景，似乎困擾其他公鏈的流量和生態焦慮并不存在于Aptos之上。

但是這就是故事的終點嗎？R3PO認為并非如此，至少從公鏈總體格局而言，下一個時代會是超級Dapp的萌芽和爆發期，單體和模塊化之爭也并未結束。

華人創業者又一次來到命運的決斷點，是繼續抱殘守缺期待轉機，抑或學先輩下南洋、通絲路、直至遍及天下，走向真正屬于全人類的廣闊天地？

從新加坡Token2049的群英薈萃看到了眾人的不甘與憤懣，但南美DEVCON寥寥無幾的華人，又折射出我們還是舍不得家的溫暖，時代正在給予了華人一次新機遇——超級Dapp正在興起。

而這樣的危中尋機已經無數次發生在一代又一代華人創業者身上，R3PO梳理過，從最高占據比特幣算力90%的盛景，到交易所時代HBO三大所的橫掃天下，再到NFT領域的X2Y2、Element，無不見證華人和Web3的契合就在于應用和運營。

當前的一個基本判斷是，Web3的底層基礎已經建設完畢，擺脫無效內卷，走向億級用戶的超級Dapp時代是幸存者繼續前行的必然之路。

R3PO對當前的Web3賽道競爭格局總結如下，刨去無關緊要的歷史浪花，歷史趨勢從未如此清晰：

高性能公鏈有以太坊的縱向分層模式，Cosmos的橫向分割模式，以及Move生態的并行模式。DeFi生態的龍頭并立長存，超級Dapp已經成型，Uniswap成為其他聚合DEX深度來源，dYdX已經準備走向Cosmos應用鏈。NFT來到監管時刻，這是瑞波、幣安都經歷過的成人禮，合規永遠是走向更廣闊市場的前哨。目前唯獨缺少的是真正百萬日活、億萬日活的超級應用。R3PO認為終結者將會在以太坊生態或Cosmos上誕生，論證以太坊的勝利無需多言，但在Cosmos2.0時代，專為超級Dapp設計的技術特性和機制，將會承載另一種希望。

報告：到2032年，全球食品和飲料NFT市場規模將超過20億美元:金色財經報道，Research and Market 的一份報告預測，到 2032 年，全球食品和飲料 NFT 市場將超過 20 億美元。報告稱，增長的關鍵支撐因素包括區塊鏈的采用以及食品行業對 NFT 透明度和可追溯性的需求。獨特的所有權機會、在虛擬現實和視頻游戲中使用 NFT以及食品公司和餐館的促銷和廣告是預計在預測期內推動市場的其他因素。在該行業內，必勝客和棒約翰等品牌在發布 NFT 系列后已經開始涉足該領域。[2023/8/3 16:15:13]

希望華人創業者能在其上創造真正偉大的全球性Web3應用，一如挖礦、交易時代，只不過這次面對的是70億人的萬億級市場。

無中生有的故事：Cosmos2.0的流量模型

時至如今，公鏈發展經過三波浪潮，以比特幣為代表的單一功能鏈，再到2016年起步的波卡、Cosmos模塊化功能鏈，以及以太坊分層化的生態鏈，事實證明，以太坊的路線是最為成功的，生態繁榮是足以抵消一切劣勢的絕對護城河。

圖片說明：公鏈支持Dapp數量???圖片來源：R3PO

目前，也只有以太坊能真正運行上百萬級的Dapp，并且保持高度活躍和新增趨勢，而比特幣和瑞波則是舊時代的遺存，其設想是一種區塊鏈負責一種事務，比如瑞波的跨境轉賬。

波卡和Cosmos1.0看到了Dapp的未來，但是波卡無法解決多個Dapp集體運行的效率問題，所謂的平行鏈上限在100左右，其上繼續搭建應用層又過于復雜，左支右絀，難說成功。

SEC主席：加密貨幣交易所應依法登記，合規運作:金色財經報道，美國證交會主席根斯勒表示，加密貨幣交易所應當在美國證交會注冊登記，并遵守其各項規定，同時妥善處置好其所存在的利益沖突問題。他同時表示，美國證交會正在努力促使加密貨幣市場相關法規變得更加透明，從而消除其中的模糊空間。此前，加密貨幣交易所Coinbase曾要求美國證交會給出更明確的“監管指導意見”。(CNBC)[2023/4/28 14:31:46]

Cosmos的計劃是直接開發應用鏈，CosmosHub只負責最基本的功能，對各鏈毫無控制權，這可以說是最徹底的去中心化。

圖片說明：以太坊月新增Dapp數量?

圖片來源：https://www.stateofthedapps.com/stats

以太坊的優勢在于資金、應用沉淀已經形成潮汐效應，其他公鏈始終無法擺脫對以太坊的依賴，而兼容EVM-跨鏈橋-更便宜的手續費、更高的效率，以此三板斧轉化為自己流量的嘗試一直在發生，但并未有人成功過。

鐵打的以太坊，流水的新公鏈。

圖片說明：各公鏈活躍度圖片來源：R3PO

單純從各項指標數據來看，以太坊并非最優異者，比如說速度沒有Solona快，交易地址沒有BSC多，但是所有的技術特點都在以太坊面前敗下陣來，唯有生態長存，才有用戶長存，賦予公鏈穿越牛熊的力量。

羅軍：元宇宙處于資金投入和政策扶持起步階段:11月16日消息，中國計算機行業協會元宇宙產業專委會執行會長羅軍表示，元宇宙整體還處于資金投入和政策扶持的起步階段，因此并不適合所有的城市現階段都一擁而上布局元宇宙產業。長三角、珠三角、京津冀等都市圈主要經濟城市和部分省會城市有必要率先做好頂層設計，充分發揮各自優勢，循序漸進，從元宇宙公共服務平臺建設、應用場景開發、技術研發和元宇宙科學普及入手，促進元宇宙示范應用。（每經網）[2022/11/16 13:13:40]

最新的故事是Aptos主網上線前關閉Discord發言區，以及上線后TPS只有幾十的失望，這和預熱許久的10萬+相差甚遠。

問題至此集中至一點，流量從何處來？R3PO認為借以太坊流量并非最優解，制造超級Dapp才是最優解。

華人團隊在應用制造上頗有心得，也許創意不足，但是執行力遠超其他群體，BNBChain、OKXChain等都是基于CosmosSDK而又兼容EVM的公鏈，但是其很難說屬于Cosmos生態，更多是借用Cosmos開發便利和以太坊兼容性。

兼容EVM的公鏈本質上都是EVM的側鏈或者L2，最終只能繁榮以太坊生態，而非EVM公鏈也不是無法生存。

以Terra為例，背后操刀的是Delphi，其效率之高、生態之繁榮是Cosmos功能強大的明證，其亡于旁氏的經濟模型，從公鏈運行和建設角度而言，本身仍舊值得借鑒，至少和另一位非EVM公鏈Solona相比，從無宕機之虞。

Cosmos1.0的模式是官方跨鏈橋、ATOM優先度低于主權應用鏈代幣，以此嘗試冷啟動，建立自身的流量沉淀。

Cosmos1.0給了公鏈開發者足夠的自由度，可以把主權理解為100%的財政自主權，天高任鳥飛，這和以太坊形成了全然的對比，殺死以太坊的一定不是更好的以太坊，而是全新的物種：

跑鞋運動品牌ASICS與STEPN合作推出新款跑鞋:11月4日消息，日本跑鞋運動品牌ASICS（亞瑟士）與Move to Earn應用STEPN合作推出ASICS X SOLANA UI系列跑鞋，特點是采用定制的限量版GT-2000 11跑鞋，購買者可有機會贏得限量版ASICS x STEPN GT-2000 NFT。GT-2000 11跑鞋將于11月4日至8日限時五天預購，將通過Solana Pay以200美元的USDC價格出售。當顧客購買此系列跑鞋時，他們將獲得一個ASICS徽章，這個數字收藏品將解鎖未來ASICS獎勵和體驗。（Decrypt）[2022/11/4 12:16:36]

以太坊的問題：以昂貴換安全，排斥普通用戶和高頻需求。L2+ZK+分片構成解決短、長期方案，以時間換空間。Cosmos的進擊：以空間換時間，讓出利潤給各鏈，Hub和ATOM只提供安全，Terra、dYdX、Sei從過去、現在和未來證明可用性。Cosmos2.0的改進之處，就在于應用鏈的風險與機遇會如何發展：未來是少數超級Dapp一統天下，還是可插拔式的樂高組件？未來的Web3應用格局，是原生協議應用化，還是順延Web2的產品之爭？

對此，R3PO并無直接答案，但是可以進行最基本的邏輯推演，首先要擺脫平臺思維，即使誕生超級Dapp，也不會是占據用戶產生的利潤，正如Uniswap長期不打開費用協議開關。

其次，協議和應用并不全然對立，胖協議理論認為協議層會捕捉絕大部分價值，但以太坊API服務商Infura，節點保存商AWS，都是中心化的應用，也并不影響ETH的價格，真正影響客戶體驗的是前端，協議和應用競爭的是前端流量入口，以何種方式提供服務并不絕對。

安全團隊：MIRA代幣價格下跌100%:10月19日消息，據派盾（PeckShield）監測，THE Miracle MIRA代幣價格下跌100%。部署者假裝是標記為vitalik.eth的地址，在Uniswap上出售約8000億枚MIRA，獲利約9.9枚WETH（約1.3萬美元）。[2022/10/19 17:32:12]

圖片說明：Cosmos應用TVL圖片來源：R3PO

在Cosmos的大幅度“讓利”刺激下，Cosmos支撐下的各項應用以及二次開發的公鏈已經形成獨具特點的體系，唯獨缺少的是領航者。

Luna和UST的高墜也擊傷了Cosmos上輪牛市，逆風翻盤需要新的模型體系，這是一次從內到外的重構。

在Cosmos2.0的更新中，最主要的有兩部分：

增強ATOM價值捕捉能力：鏈間安全性ICS，CosmosHub提供安全性，應用鏈使用ATOM“購買”安全性。

流動性質押，增加質押服務商數量和類型，包括Quicksilver、Persistence、Stride和Lido在內，并同時為ATOM和應用鏈代幣提供質押服務。

2.增強主網和鏈間活躍度：

鏈間分配器，實際上是鏈上資金分配計劃，成立由ATOM國庫組織的生態基金，促進Cosmos應用繁榮；

鏈間調度器（InterchainScheduler)，允許進行靈活的區塊空間套利操作，目前真正實用化的操作模式仍在設計中。

通觀這兩部分改進措施，最主要的改進在于ATOM將會深入各應用鏈運行之內，實際上各應用鏈讓渡部分經濟主權來換取安全性，只要稅率低于以太坊就仍然有吸引力，同時，更有作為的分配機制會將ATOM的利潤重新分配給各鏈，形成飛輪效應，讓流量滾動起來。

與吸引dYdX“頂流”入駐不同，鏈間分配器還可以扶持原生的種子應用，比如Osmosis、Keplr等應用，既照顧超級Dapp對安全性和效率的剛需，也有機會培植出更多的Terra，不至于一鏈暴卒害死全宇宙。

這已經不是被動的冷啟動，而是強調更有主觀能動性的主動運營能力，這正是華人的主場。盡管華人團隊在DeFiSummer中并未形成絕對優勢，但在Cosmos2.0中，目前各項目仍在跑馬圈地中，至少機會是充足的。

Cosmos2.0為超級Dapp的出現奠定基礎，現在是下場見真招的時刻了。

從0到無窮大：Cosmos的規模經濟

Cosmos的流量模型悄然改變，而這種改變會導向華人更為熟悉的一種商業模型——規模經濟。

圖片說明：Cosmos生態?

圖片來源：https://mapofzones.com/

西方主導的應用，需要在全球不同地域、不同文化背景的群體進行本地化適配和改造，某種意義上說使得維持運營更為艱難和昂貴，但是基礎協議是全球通用的，這也是出現西方重基礎，華人強應用的傳統互聯網格局的重要原因。

而在Web3世界，東西方第一次同臺競技。R3PO認為，目前仍處在少數嘗鮮者的時代，真正的超級Dapp還在醞釀中，比如說以太坊活躍地址在50萬，MANA活躍人數僅有8000左右，可以說Web3在應用上對全球大部分人群幾乎毫無影響。

但是以太坊市值在千億美元以上，MANA估值都能到10億美元，這又是實打實的數據。

為什么明明缺乏用戶，市值卻會如此顯著超越以往？以此為基礎去推演，億萬日活的Dapp估值多少應該合適？

對于第一個問題，不能將目前的Web3現狀作為立論基礎，不可持續的經濟模型無法長存，公允價值需要長期的時間來回調至正常曲線。

對于第二個問題，Cosmos2.0的模型更適合探討單一Dapp的發展模型，首先理解下協議收入的深層含義，一個Dapp的收入模型由幾部分構成：手續費+服務費+GasFee+其他費用。

而ATOM2.0的經濟模型是CosmosHub安全租用費+應用手續費，這是最理想的情況，以dYdX為例，如果真正遷移至Cosmos2.0，如果應用本身愿意購買安全性，用戶只需要支付dYdX手續費。

圖片說明：各公鏈市值、TVL及市值/TVL比值圖片來源：R3PO

從各主流公鏈市值/TVL比值來看，以太坊是Cosmos將要努力追趕的方向，但從另一個角度而言，Cosmos生態仍有百倍以上的增長空間，而進一步做多ATOM的價值，也會刺激各應用鏈的協同進步。

在這種情況下，不同于以太坊的縱向分層模式，Cosmos的橫向模型有利于規模化擴展，實際上，縱向分層會制造馬太效應，相同賽道，后來者追趕成本過高，但是在Cosmos上，早期階段的Dapp可以“圈地自萌”，享受超級Dapp相同安全性的同時，穩步發展自己的獨特之處。甚至對波卡也形成了帶動效應，波卡社區已經有相關提案，將DOT在鏈間進行分配，創造更多DOT使用場景，以提高主網安全性和DOT幣值穩定性。

總結一下，Cosmos2.0左轉以太坊，右轉是波卡。Cosmos比波卡少了平行鏈的拍賣和維護成本，比以太坊多了橫向擴展機會，有可能滾動起大規模應用經濟。

結語：

Cosmos會是超級Dapp最終答案嗎？

無法被交換的物品，也就無法被衡量出具體經濟價值，比如鏈上安全、用戶習慣等，Cosmos的優勢在于可以在未形成固化格局時做出較多調整，任何公鏈發展都有其時間窗口，總體看來，華人創業者在當下關口制造出超級Dapp的時機仍舊存在。

以太坊的共識層相當穩定和堅固，創造比以太坊更好的共識層很難成功。

但以太坊生態豐富的另一個含義是“破碎”，L2之間的互相通信、L1-L2-L3之間的交互、跨鏈橋的安全性是三個較為突出的問題。Cosmos有針對性改進的機會，但是超越以太坊還需要成功的超級應用，只有建立獨屬Cosmos的生態沉淀，Cosmos才能真正站穩。

其次，ATOM從讓利于應用鏈代幣到希望捕捉更多價值，其他應用是否會甘心吐出利潤仍值得打問號，如果都要給底層協議分享利潤，為何不直接去以太坊求生存？代幣模型不是簡單通縮、增強價值捕獲能力可以解決的。

市場產生需求，技術滿足需求。

R3PO希望能挖掘出Cosmos的機會，給漂泊全球的華人Web3創業者一些啟發，創造屬于全人類的超級Dapp。

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