你是否記得FTX?曾經有一項產品——允許其用戶在該平臺上交易合成的股權代幣。GameStop是最受歡迎的股權代幣之一。
如今事實證明,這些合成股票可能被對沖基金用來利用“后門”,進行非賬面衍生品交易。分析人士現在聲稱,這些合成代幣可能顯著影響了GameStop和特斯拉等公司的真實股價。
要了解這些資產現在發生了什么,就必須了解它們是如何誕生又如何被監管的。
什么是股權代幣?
就像穩定幣是一種合成資產,可以從美元中獲得1:1的價值一樣,股權代幣也是一種合成資產,只不過把美元換成了特定公司的股票。在這兩種情況下,鏈下資產的價值都以代幣的形式在鏈上跟蹤。
FTX股權代幣的價值由總部位于德國的持牌投資管理公司CM-EquityAG擔保。
FTX的股權代幣有何不同?
幣安?、Bittrex和FTX推廣了股權代幣,愛沙尼亞交易所?DX.Exchange在2019年首次開始上線這種形式的資產。幣安因法律問題于2021年7月取消了發行,但FTX于2022年7月向其FTX.US用戶推出了股權代幣。
BALD部署者于Sushiswap上再次反復部署、撤回流動性:8月2日消息,據鏈上信息顯示,BALD部署者于Sushiswap上再次反復部署、撤回流動性。其中,該地址在約40分鐘前添加了800枚ETH和1000萬枚BALD,后又撤回800枚ETH的流動性。
金色財經此前報道,8月1日,BALD部署者移除了BALD/ETH的所有流動性。[2023/8/2 16:13:08]
通過使用?Chainlink??這樣的預言網絡,股票價值可以在沒有中介的情況下完全在鏈上代幣化。
例如,DeFiScan.Live將dGME合成資產作為鏈上代幣進行交易,可使用DefiDollar進行贖回。這是一個由?Curve?.Fi?LP代幣支持的穩定幣指數產品。
由于與CM-EquityAG的合作關系,FTX提供了實物股票支持的股權代幣。這意味著,FTX是中介的中介。換句話說,股票交易所是CM-EquityAG中介的基礎設施,而CM-EquityAG是FTX等加密交易所的基礎設施。此外,與鏈上的合成資產不同,FTX版本的股權代幣與CM-EquityAG提供者綁定。
Balancer:某些礦池的收費機制存在潛在問題:金色財經報道,DeFi流動性協議Balancer在社交媒體上稱,已收到有關某些礦池的收費機制存在潛在問題的報告。該報告的有效性正在調查中,但作為預防措施,Balancer 已禁止對所有可能受影響的礦池收取協議費用。沒有資金面臨風險。[2023/6/25 21:58:25]
與合成資產不同,FTX股票代幣提供股息,但沒有其他股東特權,如投票權。這就引出了一個問題,既然FTX已經破產并陷入了各欺詐糾紛,那么該交易所的股權代幣將何去何從?
FTX的股票中介方也申請破產了
最早,用戶可以像在?Robinhood??上交易普通股票一樣使用股權代幣進行交易。股權代幣也由CM-EquityAG提供。然而,由于市場延遲問題和收盤時間的下滑,真實股票和股權代幣之間的價格并不是100%一致的。
在贖回方面,幣安已經用穩定幣結算了其股票代幣,并支付了適用的贖回費。作為一家基礎設施中介,CM-EquityAG不贖回FTX股票代幣,這在該公司的官網上有明確說明。
相反,FTX使用總部位于瑞士的CancoGmbH公司作為其衍生品合約的結算方。4月12日,CancoGmbH——托管第三方經紀公司的股票的金融中介機構,成為FTX集團申請破產的100多家公司之一。
亞馬遜AWS服務凌晨中斷近4小時后恢復運行,期間Illuvium等項目受到影響:6月14日消息,亞馬遜AWS服務于北京時間02:49至6:37因錯??誤率和延遲增加導致大范圍中斷,目前此問題已解決,服務恢復正常運行。
在此期間,鏈游Illuvium和Solana生態NFT平臺Metaplex的“Creator Studio”功能受到影響。Illuvium稱:“這不是特定于Illuvium的問題,全球范圍內的許多數字服務都受到影響。”
目前Metaplex尚未發布情況進展,Illuvium表示:“網站已備份,部分功能已恢復,待所有問題解決將再次更新。[2023/6/14 21:35:38]
這意味著,FTX股權代幣的所有者在通過常規的KYC程序后成為了FTXSwitzerland客戶,包括地址證明和面部驗證。
更重要的是,FTX股權代幣是否在美國作為證券發行。盡管有14億美元的?BTC??負債,但FTX在破產申請中沒有列出任何比特幣情況。
Flow正式與Instagram合作并推出NFT展示功能:金色財經消息,Flow宣布已正式與Instagram合作,并推出NFT展示功能,通過這種新的合作關系,社區可以直接在Instagram上分享他們最喜歡的NFT藏品。此前消息,Instagram宣布計劃上線以太坊、Polygon、Solana和Flow的NFT,并首先會進行針對部分人群的試點工作。[2022/8/8 12:09:33]
美?SEC??是否曾暗中支持“違反市場的活動”?
CM-EquityAG負責用實際股票支持FTX股權代幣。那么,負責美國證券市場的美?SEC?將核實FTX.US作為主要股東是否提交了一份內部表格。
SEC的表格4規定,使用該表格是為了讓公眾“了解內幕人士在公司證券中的各種交易”。這包括衍生證券和可轉換證券。SEC提供了多個交易代碼,其中一種可以將股權代幣作為衍生證券。
來自SEC。
ImmutableX鏈上NFT銷售額突破1億美元:6月7日消息,據cryptoslam數據顯示,NFT Layer2解決方案ImmutableX鏈上NFT銷售額已突破1億美元,截至目前為102,854,270美元,交易量為5,488,761筆,其中買家數量78,488個,賣家數量85,699個。相關數據顯示,當前以太坊鏈上NFT銷售額最高,約為277.6億美元,其次是Ronin(40.7億美元),Solana位列第三,鏈上NFT銷售額為23.6億美元。[2022/6/7 4:08:06]
此外,鑒于SBF承認使用了交易所的原生FTT代幣來杠桿化用戶的資金,可能情況是,FTX的股權代幣的整個產品線都以同樣的方式進行了杠桿化。股權代幣本來可以被用作FTX“紙牌屋”的支撐機制。
根據比特幣和GME股權代幣的情況,現在越來越多的人擔心FTX/Alameda使用裸空交易來打壓資產價格,以支持Alameda的山寨幣投資組合,而無需按規注冊這些活動。
這與美國證券交易委員會主席GaryGensle多次拒絕基于現貨的比特幣ETF,轉而支持基于期貨的ETF相一致。由于Gensler、機構和SBF的捐贈活動之間有如此多的聯系,FTX的余波如何解決還有待觀察。
合成資產交易如何影響基礎資產價格?
金融分析師PeterRHann在推特上對FTX的合成代幣提出批評,暗示經紀人可能無法找到相關資產。
另一位推特用戶SanjeevKale指出,對沖基金正在積極使用合成股票來拉低大公司的股價,這些公司有大量的做空行為。
Kale在推特上寫道:“FTX代幣實際上是賣空者/貸款機構創建/使用無限制合成資產來搞垮AMC和GameStop的重要途徑。這就是他們如何在2021阻止逼空風險的原因。現在,隨著FTX破產,這個方法沒法采用了。隨著AMC/GameStop的復蘇,擠壓潛力可能會更大。
:如果某只股票有大量空頭倉位,股價漲幅太大,賣空者就會被迫平倉,遭受損失。這種大量買盤甚至會推動更多買盤,導致股價持續上漲。)
Kale解釋了合成代幣的交易如何在操縱GameStop基礎資產的價格方面發揮了重要作用:
“代幣是衍生品,但不是傳統意義上的看漲期權?或看跌期權,在這種情況下,有一個做市商承擔交易的另一方,持有股票頭寸敞口,要么做多要么做空。代幣是現成的合約,不影響基礎資產,但可能會影響基礎資產。這是一種本末倒置的情況。”
當衍生品交易時,股票經紀人收取一種叫做“股票借貸費用”的東西,這是把股票借給做空者做空股票所收取的費用,這被稱為“借貸成本”。借入費用的成本越高,借入股票的難度就越大。
從本質上說,這些股權代幣讓對沖基金有了底氣:“看,這里有1000萬股股權代幣,可以贖回為真實的股票”。這降低了借貸成本,因為股票可以被定位,讓人安心。
FTX再次故意欺騙客戶
Etherscan上合成GameStop?代幣的合約顯示,有10,000,000個合成GME代幣在以太坊區塊鏈上流通。這意味著,在賬面上,FTX應該擁有同等數量的GME,但FTX官方服務條款文件的聲明表明,情況并非如此。
Etherscan上的GME代幣截圖
據FTX網站稱,所有股權代幣據稱都由FTXSwitzerland保管。當然,如果FTX的股權代幣實際上是一對一支持的,就像官方聲明所稱的那樣。以特斯拉為例,SEC將在文件中公開顯示這些股票的機構持股情況。
這些現貨代幣由FTXSwitzerland托管的特斯拉股票支持。如果需要,它們可以用FTXSwitzerland贖回相關股票。”
FTX對股權代幣的免責聲明截圖。
然而,在納斯達克官方網站上,并沒有將FTXSwitzerland列為1000萬GME代幣的機構持有人,而在納斯達克官方網站上,公司被法律要求列出其持有量。這意味著1000萬股GameStop“股票”憑空印出來了。
納斯達克網站上的機構GME持股截圖。
在FTX網站上的通用聲明之外,通過深入了解FTX自己的股權代幣服務條款和關鍵信息文檔,可以發現注明部分股票的買家無權要求交付基礎資產。”這最終意味著FTX在網站上故意撒謊和誤導客戶,直接違反了自己的服務條款。
FTX也被用作做空特斯拉股票的“后門”了嗎?
GameStop對價格的操縱,加上FTX的劣跡斑斑的操作行為,可能也是ElonMusk在推特上強烈抨擊SBF的重要原因。如果機構使用股權代幣做空GameStop這樣的公司,那么它們很有可能也會使用股權代幣做空特斯拉這樣的公司。
眾所周知,馬斯克討厭將做空作為投資工具,還曾指責比爾·蓋茨做空特斯拉股票。
總結來看,為了防止其他債務人清算Voyager的加密資產并引發后續拋售,FTX可能購買了一些資產作為另一種虛假的價值支撐。最終SBF的龐氏似乎負債過高,無法扭轉局面。
FTX的帶來的市場混亂和附加損害還在繼續。
CZ與SBF之間的「戰事」超出多數人的預料。起初,大部分觀點認為,背靠華爾街資本、商業版圖宏大的FTX/Alameda并不會在此次交戰中折戟,不過是一場短暫的風波,然而,事件的后續發展卻令今日早.
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