剖析DCG資產結構，急需白衣天使降臨亦或斷臂求生_GENE

Genesis是加密領域唯一提供全方位服務的主要經紀商，它在使大型機構獲取和管理加密貨幣風險方面發揮了關鍵作用。Genesis是DCG產品組合中最重要的拼圖之一，但如今卻不知道Genesis將會何去何從。

DCG現在面臨著10億美元的漏洞，他們該怎么辦？我決定盡可能地從外部分解他們的資產。

我們知道，在2021年出售給軟銀時，他們的估值為100億美元，而GBTC在那一年的費用大約為5億-7.5億美元，資產管理規模為380億美元。

這可以讓我們按價值大致了解帝國中的每個組成部分。

ConsenSys律師：SEC如果想要有機會對Analisa Torres法官的決定提出上訴，就必須迅速采取行動:金色財經報道，加密錢包MetaMask開發商ConsenSys的律師Bill Hughes表示，?針對7月13日美國法官Analisa Torres對XRP的裁決，聯邦監管機構如果想要有機會對Analisa Torres法官的決定提出上訴，就必須迅速采取行動。Hughes解釋說，美國證券交易委員會很快就必須通知地區法院，它希望對簡易判決提出上訴并尋求許可。如果允許，美國證券交易委員會官員可以就他們為何需要上訴提出論據。[2023/7/22 15:51:46]

假設DCG的優惠條款年費為5億美元，每個組件價值8倍——這將使灰度的估值達到約40億美元。假設Genesis的其他大型業務可能也是30億美元左右。

Uranium Finance黑客地址通過Synapse將10萬BUSD橋接至以太坊:5月15日消息，據派盾監測顯示，Uranium Finance黑客地址已通過Synapse將10萬BUSD橋接至以太坊。[2023/5/15 15:03:53]

我們還可以猜測，他們的Luno買斷賬面價值至少為10億美元。

他們的歷史投資，我猜想會累積到2億美元的現金投資，并且在投資時可能有8億美元的賬面價值，因為當時是牛市。

所以我想我們正在尋找類似這樣的東西來進行細分。

從外部來看，這些是大概的數字，但它可以讓我們衡量他們的風險投資組合是什么樣子的。

StackinSat 創始人：支持區塊鏈的說法阻礙了比特幣的采用:金色財經報道，加密投資銀行公司 StackinSat 的創始人 Josselin Tonnellier 表示，雖然在熊市期間組織活動很困難，但看到來自國外的與會者是非常有益的。這位高管解釋說，就比特幣的采用而言，法國最緊迫的擔憂之一是支持區塊鏈的說法，這描繪了比特幣的負面圖景。多年來，區塊鏈一直很棒。比特幣很糟糕。因此，我們嘗試與著名的比特幣愛好者一起制作內容，人們希望我們能夠解釋比特幣的真正含義。該國有很多 Web3 和NFT活動，而比特幣的活動并不多。（cointelegraph）[2022/8/29 12:54:49]

Ripple前CTO錢包還剩約8153萬枚XRP，或將在未來兩到三周內耗盡:6月30日消息，Jed Balance數據顯示，Ripple聯合創始人兼前首席技術官Jed McCaleb的錢包目前僅剩81527489枚XRP（價值約2655萬美元）。該錢包在過去一個月里平均減少了406萬枚XRP，并從上周日開始，日轉賬量增加到734枚XRP。按照目前的拋售速度，他的錢包可能會在接下來的兩到三周內耗盡。

McCaleb自2014年離開Ripple以來，McCaleb帶走了約總供應量9%的XRP份額，并簽署了鎖定其XRP的條款。截至2022年，McCaleb已經賣出了6.276億枚XRP。（Cointelegraph）[2022/6/30 1:40:56]

現在我們知道幾件事：

流動性下降了70%以上；風險投資減價很嚴重，而且進展緩慢；他們似乎很著急；廣告收入在這個領域也下降得很嚴重。因此，讓我們重新評估一下：

灰度資產管理下降，所以收入更像是2億美元/年，倍數更低，所以可能值20億美元。如果你看一下私募的變化，Luno也可能會下降50%。如果我們檢查他們持有流動性的每種貨幣的最大持有者，我們假設他們是前10名的持有人，這大約是5000萬美元，以及可能還會有5000萬美元的ETH/BTC。

我們知道他們至少持有2.5億美元的GBTC，所以讓我們假設費用已累積到這個數額。

我們知道CMC在牛市中以4億美元的價格賣給了Binance——Coindesk的流量和附加值可能只有它的1/10，所以除非有人為了品牌而購買它，否則我們可以將其價值削減到4000萬美元。

而且說實話，不知道Foundry現在是否在賺錢，或者是否仍然存在，保守起見，我將其認定為0美元。

這些外部分析給我們帶來了這樣的總覽，估值為44億美元：

考慮到市場當前的崩潰方式，這似乎仍然是樂觀的，難怪他們不能就此籌集10億美元。因此，讓我們假設他們想要按照優先順序拯救Grayscale、Genesis和Luno。

但他們可能做不到，因為他們要處理賬面價值5億美元的問題。

由于GBTC、ZEC、ETC、ZEN以及其他一切流動頭寸的市場稀薄，如果他們獲得其中許多資產賬面價值的75％以上，我也會感到驚訝，他們的出售會給這個搖搖欲墜的市場帶來巨大的拋售壓力。

他們的風險投資組合如此之低，是因為他們的許多最好的投資已經在上一個周期退出了--目前的投資組合有點不怎么樣。

因此，為了籌集10億美元，他們似乎必須：

賣掉一些股權；賣掉所有的風險投資；賣掉所有的流動資金賣掉Luno/Coindesk/Foundry。并希望他們的價值會很高。

也許他們運氣好，有人出高價買了，或者他們設法將Grayscale或Genesis的一部分賣給了像富達這樣的大公司。但是，他們有可能不得不放棄其他一切來拯救自己。

我的猜測是：如果本周他們不能完成一輪融資，那么大部分的東西將被賣掉。如果他們不能及時獲得融資，那么他們將不得不考慮將灰度本身剝離出去。

這是一個有趣的風險模型，因為我們仍然不清楚他們是否負債/融資。

但我們知道，如果他們不能完成融資，那么將會帶來規模巨大的影響，這值得我們盡可能地建立一個風險模型。

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