長推：Genesis 接下來可能面臨的局面_GEN

根據Genesis說法，其目標是通過“與債權人建設性對話，并以協商一致的方式解決當前情況”。這是一個高風險的策略，可能導致雙輸的局面。或者，劇情反轉：GeminiEarn用戶可以獲得Genesis股權空投......

首先，你可以查看此推文回顧事件背景，它解釋了像Genesis這樣的主要經紀人如何賺錢，以及主要風險和資金來源。

接下來，讓我們看看數據。假設Genesis在7月擁有約100億美元的貸款資產。其中95%資金來自債務，5%資金來自股權。20:1的杠桿比率——這是典型的非銀行貸方。資產=負債+股權，即100億美元=95億美元+5億美元。

該機構向3AC提供的貸款總額為23億美元。隨后，3AC崩潰。

這筆貸款目前一文不值——這是“全部本金減記”。“以美元計算”，減值從股本中扣除。

比特幣 NFT 市場Open Ordex已推出主網和測試網:2月23日消息，比特幣NFT市場Open Ordex已推出主網和測試網，賣方可以創建一個部分簽名的比特幣交易（PSBT），來指定序號的價格，然后賣家可以簽署PSBT并將其廣播到網絡。

目前Open Ordex已與Taproot錢包兼容，比特幣客戶端的命令行接口（bitcoin-cli）可用于買賣，比特幣錢包Sparrow目前只能用于購買。注：Open Ordex是一個基于部分簽名比特幣交易的開源零費用無信任比特幣NFT市場，由Fireblocks區塊鏈工程師Oren Yomtov推出。[2023/2/23 12:24:34]

GenesisLending立即資不抵債。我們不妨大膽一點。如果假設通過破產程序收回50%的貸款，那么Genesis的股東權益現在是-5億美元。。DCG需要籌集10億美元來恢復資本。

Transit Swap攻擊事件最大黑客表示愿意退還剩余用戶資產:10月6日消息，Transit Swap攻擊事件中的最大黑客在鏈上回復Transit Swap團隊，并表示愿意在Transit Swap團隊退還第一筆資金后，與團隊繼續就剩余未退還的用戶資產及漏洞賞金進行進一步溝通。

Transit Swap團隊回應稱，當前會全力處理第一部分已歸還的用戶資產的退還工作，并與黑客進行協商與溝通。

據此前報道，Transit Swap公布被盜事件最新進展，表示愿意100%承擔用戶被盜的損失，將于10月7日先退還黑客已歸還的資產給用戶，用戶查看和領取網址現已公布，剩余資產的退還計劃將在后續的公告中公布。[2022/10/6 18:41:00]

為此，DCG可能會降低其目標。他們需要5億美元才能保持運轉正常。那將使他們輕而易舉地獲得償付能力……維持生命的償付能力。我們以前見過這兩個數字嗎？

BitWell宣布支持以太坊合并，屆時將暫停ETH和ERC-20代幣充提業務:金色財經消息，BitWell發布關于支持以太坊合并計劃的公告，以太坊預計將于新加坡時間9月6日19:00和9月15日8:00進行，BitWell屆時將暫停ETH和ERC-20網絡代幣的充值、提現業務。如果硬分叉期間產生新代幣，BitWell將會支持新代幣的分發和提現功能，關于分發和上線交易的細節，將另行公告說明。[2022/9/5 13:10:11]

如果DCG無法籌集資金，他們可以選擇與債權人談判。DCG將尋求新的支付計劃。目前的資產負債表是：資產=負債+股權，90億美元=95億美元+5億美元

如果債權人將這些貸款中的10億美元轉換為股權，則DCG現在具有償付能力。

資產=負債+股權，90億美元=85億美元+5億美元。

印尼加密貨幣交易所Pintu完成1.13億美元B輪融資:6月7日消息，印度尼西亞加密貨幣交易所Pintu在B輪融資中籌集了 1.13 億美元，投資方來自風險投資公司 Intudo Ventures、Lightspeed Venture Partners、Pantera Capital 和投資咨詢公司 Northstar Group。Lightspeed 在 去年 8 月份領投了 Pintu 3500 萬美元的 A 輪融資。

Pintu 計劃利用這筆資金開發新功能，包括額外支持的代幣、區塊鏈產品。該交易所去年將其團隊規模擴大了一倍，達到 200 人，并計劃繼續實施其積極的招聘計劃，以幫助應對印度尼西亞蓬勃發展的加密市場。[2022/6/7 4:07:35]

這被稱為庭外和解，債務人試圖通過與債權人以外的債權人達成一致協議來解決財務問題的嘗試。

大約10%的貸款余額必須轉換為5%股權資本。

那么誰是債權人？

1)?DCG

2)?GeminiEarn&CircleYield

3)?其他債權人

7月6日，DCG“承擔了Genesis的某些債務”。

但該責任承擔需要正式的機制，需要「紙化」。不能說‘瞧！我們在此承擔一定的責任。伙計們，這里沒什么可看的。現在把你的錢存回銀行……”

這些機制包括DCG向Genesis提供實收資本、購買不良貸款、CDS和其他方式。形式很重要——每個都面臨一定的權衡。相關媒體表明這可能是一張“本票”。這是關于“貸款”的花言巧語。

這是說得通的。貸款將為Genesis提供在銀行擠兌期間為提款提供資金所需的臨時流動性。Genesis可以延遲解決問題。但是，一筆貸款使Genesis資不抵債。貸款是Genesis的負債，而不是新股本。

擁有本票的DCG是Genesis的債權人。這意味著DCG正在與自己談判......我們稍后會談到GeminiEarn&CircleYield的利益沖突......

我們不知道哪些債權人在資本結構中排名最高。哪個債權人在BK中最先獲得付款？哪些債權人優先于其他債權人？此外，誰正式代表Gemini/CircleYield債權人參與此次重組？

如果DCG的貸款優先，那么與其他債權人的債權進行談判是一個不錯的開始。但是事情并不簡單。例如，Gemini/Circle的客戶發現其擔保貸款處于不利地位。

誰代表Gemini/CircleYield客戶？他們簽字了嗎？我不記得在任何地方看到過DAO投票。他們是否有任何契約保護他們免受新債務發行的影響？他們知道發放貸款嗎？

如果DCG貸款次之，那么Gemini/Circle客戶處于有利地位。零售商將有途徑擁有Genesis股權。。如果DCG在實質上獲勝，他們就會在輿論上失敗。他們可能會免除一項責任，但會承擔法律責任。

緊張局勢在于債權人可以選擇拒絕“雙方同意的提議”并堅持按合同支付利息。債權人會押注破產程序會取得更好的結果。但破產代價高昂。

談談要點。Genesis資產負債目前的規模要小得多——比如說20億美元。這意味著債權人需要將很大一部分貸款轉換為股權。債權人將不得不相信Genesis有一個可行的商業計劃。

減記意味著Genesis自成立以來沒有累積凈利潤。目前的利率和資金成本要高得多。該企業在整個加密貨幣周期處于虧損狀態。目前情況，雪上加霜。

我們想知道什么？

1）?7月6日，DCG是如何承擔責任的？

2）?談判桌上的債權人-誰是高級債權人，誰是次級債權人，還是處于平等地位？

3）?代表GeminiEarn/CircleYield客戶的實體是什么？利益沖突層出不窮。

4）GeminiEarn/CircleYield客戶是否充分披露了貸款給Genesis的風險？是否有PPM或風險因素披露？這些投資者是否經過認證或合格？或這是向公眾提供的產品嗎？

5）下一次利息支付是什么時候？Genesis手頭有多少現金？

6)Genesis剩余貸款的資產規模如何？有擔保或無擔保的百分比是多少？

7)債權人是否會堅持要求DCG注資以權衡利益。

8）當資本水平下降或發生重大事件時，GenesisEarn/CircleYield或Genesis交易對手的客戶是否受益于通知要求？

9)當客戶有興趣出售貸款產品時，GeminiEarn&CircleYield可以代表他們的客戶嗎？

Genesis借貸業務正淪為DCG帝國的瘤。他們需要切除它。Genesis在加密中起著系統性的作用。它需要有雄厚財力和市場專業知識的買家來阻止風險傳播。

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