Arthur Hayes：SBF，白種男孩——終章_MAN

這將是我《白人男孩》系列的最后一篇文章。我已經談完了SamBankman-Fried和FTX/Alameda的垮臺。當一個人無法反擊時，把他的腦袋按進水里并不有趣。在未來幾周內，SBF將發送的唯一推文——如果有的話——很可能是平淡無奇、精心制作的陳詞濫調，旨在使他在審判前更受歡迎。但是，在我開始無視他和他的行為之前，有一個最后的重要教訓要從FTX的失敗中吸取，以及從全球宏觀經濟和的角度來看，它意味著什么。

在本系列文章中，我一直將SBF和FTX的傳奇故事作為襯托，以表明更廣泛的觀點——我打算在今天的文章中最后一次這樣做。

正如已經變得非常清楚的那樣，世界正在分裂成兩大塊。西方和歐亞大陸。美利堅治世是美國、西歐和他們的公平盟友的組合。歐亞大陸是中國和俄羅斯的組合，中國是他們聯盟中的主要伙伴，俄羅斯是次要伙伴。烏克蘭戰爭是這種競爭的實際表現，因為它已迅速成為美洲大陸和歐亞大陸之間的代理戰爭。美國和中國之間的半導體芯片/貿易戰是這場戰爭的非致命/經濟方面的另一個例子。

在美利堅治世與歐亞大陸中間有一些不結盟的國家，它們擁有雙方都需要的東西。這些國家有年輕的生產工人，他們能以可承受的工資制造東西。而且這些國家擁有關鍵的資源，如碳氫化合物、鈷、鋰、鎳、銅等。這些材料將為人類經濟和技術進步的下一個階段提供動力。這些國家可以選擇與誰進行貿易。這種選擇是以情感為前提的，也就是說，他們覺得自己在任何雙邊貿易關系中受到的待遇如何，以及實際的經濟貿易條件。貿易的經濟條件包括支付的貨幣數量和接受的貨幣。

這篇文章的重點是等式中的情感部分。具體而言，我將探討在西方金融例外主義的另一個支柱SBF/FTX——在西方金融和媒體機構的幫助和不知不覺的教唆下——對世界其他地區的搶掠之后，世界對美利堅治世的看法可能開始轉變。我說ROW是因為大多數受影響的個人和實體既不是美國人也不是西歐人。全球的東方和南方才是被這種欺詐行為傷害最深的地方。我認為，這些國家之所以再次讓狐貍進入雞舍，是由于幾個世紀以來的社會條件造成的錯位的信任，這在歷史上導致像SBF這樣的小“白色人種”大豆男孩在眾所周知的桌子上自動獲得了一個席位，沒有人覺得有任何問題。

這一點很重要，因為如果我們要駕馭未來幾十年的金融市場，我們就必須分析，就投資者的回報而言，是消費東西的西方國家，還是生產東西的西方國家，將取得勝利。我和其他許多人認為，西方國家以犧牲西方國家的不公平貿易為代價，盡情地大吃大喝的長期趨勢將慢慢逆轉。西方國家挑戰西方的信心不斷增強，其動力來自于對不公平待遇的歷史感——我相信FTX的傳奇故事是一個完美的例子，說明西方國家對這種行為感到不滿，這可能會促使他們進一步站出來反對西方。這意味著，當生產者選擇將貿易條件調整為對其有利時，將資金分配給各種工具和企業的投資者將獲得高于平均水平的回報。

就這樣，在我深入探討美利堅治世時期和全球的“種族”問題時，請消化和考慮我一貫的警告：

這些文章的主要目的之一是幫助你認識到什么時候刻板印象會影響你的判斷。沒有一個活著的人不使用刻板印象和啟發式方法來簡化我們一生中做出的數萬億次下意識和有意識的決定。我們在某種程度上都是種族主義者。任何系統的精英們都會利用這一點來對付我們，試圖將我們的行為引向適合他們的方向。認識到你何時被耍，并相應地調整你的行為。

礦企Hut8與Macquarie簽訂交易支持協議:金色財經報道，礦企Hut8與Macquarie Equipment Finance Ltd.簽訂了交易支持協議，支持Macquarie子公司以及Validus Power Corp的某些資產潛在收購機會。Validus以前是位于安大略省北部灣采礦設施的電力供應商，根據現有的擔保租賃和參與協議，Macquarie是Validus實體的擔保債權人。[2023/8/11 16:21:10]

色素

白癜風是一種導致皮膚色素脫失的疾病。我的臉上有一種輕度的白癜風，它導致斑點狀的粉紅色斑塊。我要說的是什么呢？好吧，在過去的幾個世紀里，人類文明已經經歷了一場輕微的白癜風的折磨。讓我解釋一下。

歐亞大陸包含了世界上70%的人口，直到最近，它還是人類文明的火車頭。

Source:K.Mahbubani“HastheWestLostIt?”

直到最近，印度和中國占了世界GDP的50%至60%.直到16世紀，西歐人才開始取代他們主要是亞洲的競爭對手，并創造了可敬的帝國，如不列顛治世和美利堅治世。

這些粉紅色的人——在美利堅治世的語言中被稱為“白人”——缺乏數量，但他們以強大的組織和技術進步來彌補。這有點過于簡化了——在過去的幾個世紀里，西方戰勝東方的原因錯綜復雜，是歷史學家們熱議的話題，每個人都有一套理論。但是，不管你對西方如何運用其優勢從其常年處于劣勢的地位上升的具體看法如何，無可爭議的是，西方在其人類主體的數量和它帶給世界的自然資源方面一直是不足的。

為了克服這種本土勞動力和資源的缺乏，西方國家訴諸于奴隸制和對其他有色人種的殖民征服。

成千上萬的軍隊在遠離故土的船上航行，能夠制服和征服數以億計的人口。一開始，壓倒性的技術力量起到了作用——圖片中的弓箭和后膛火槍。但是，隨著基礎科學和技術的信息與教育的傳播，使用純粹的力量來征服當地人變得越來越難。西方人認識到他們的鐵腕正在滑落，于是通過合成一個社會種姓制度，通過購買他們的忠誠度來代表當地有色人種的精英，從而進行調整。

做一個好的地方小暴君。確保你的人民努力工作，工資遠遠低于他們作為帝國公民所能得到的。保護你的集團和擁有所有農田、工廠和自然資源礦藏的外國工業家的財產權利。將所有這些必需的礦物和食品廉價地出口到西方，并進口更昂貴的成品作為回報。如果你的國家發現自己因為貿易條件倒掛而出現經常賬戶赤字，那么你就可以用帝國的儲備貨幣向西方銀行借款。而當金融危機不可避免地發生時，因為你無法償還你的外債，你不敢違約。相反，把國家更多的生產資源賣給外國人來“償還”貸款。

現在你可以作為一個開明的富二代沐浴在西方的崇拜和榮耀中，可以在帝國的富裕文化熱點地區馳騁，炫耀你在國家人民身上獲得的財富。

當你們的一些人接受了一點教育并抗議這種片面的經濟協議時，給他們貼上“共產主義者”、“馬克思主義者”或“左派恐怖分子”的標簽。坐下來，等著美利堅治世的炮艦來消滅這些對“民主”和“基于規則的秩序”的威脅。不要忘了你和那些在你腳下辛勤勞作的人在上述秩序的建設中沒有任何發言權，也沒有從“自由”的西方民主社會中獲得任何好處。你只是碰巧有一個“正確”的姓氏或屬于“正確”的宗教教派，因此你繼承了你不勞而獲的權力。

Mantle Network發起設立生態基金的提案，擬在3年內籌集2億美元資金池:7月10日消息，Mantle Network發起MIP-24：Mantle生態基金提案，請求社區授權Mantle Treasury提供1億美元設立Mantle生態基金、成立Mantal生態基金投資委員會、以及來自Mantle Treasury的1000萬枚USDC首次募集資金。目前，該提案支持率為99.92%，將于7月15日18:30結束。該提案旨在通過Mantle生態基金與戰略風險合作伙伴的努力，在未來3年內在Mantle生態系統中籌集2億美元資金池。這2億美元資金池由Mantle Treasury和Strategy Venture Partners與Mantle生態基金共同投資時的外部匹配資本組成。生態基金的主要目標是支持創始人與協議技術伙伴在Mantle生態內建設、推動Mantle Network在開發者和DApp中的采用、激勵戰略風險合作伙伴對Mantle生態的支持與投資等。[2023/7/10 10:45:35]

這個公式運行得如此之好，并使西方國家富足到如此程度，精英們忘記了宇宙是不斷變化的。由于二戰后的傲慢和無能，大同世界的精英們犯了兩個巨大的錯誤，在這位扶手椅上的歷史學家看來，這讓歐亞大陸在過去80年里有了重新組合和恢復實力所需的喘息空間。

以蔣介石為首的中國國民黨和以毛澤東為首的共產黨，在二戰日本入侵中國之前進行了一場殘酷的內戰。他們把分歧放在一邊，集中精力打敗日本帝國。戰后，他們又恢復了彼此之間的斗爭。?美國精英家總是偏愛國民黨，因為蔣介石是親美派，完全愿意向他的帝國主子的要求磕頭。

但在他最需要的時候，美國人拋棄了蔣介石，沒有給他提供趕走毛澤東和共產黨所需的資金和武器。美國人為什么撤回支持并不重要——重要的是國民黨被共產黨打敗了，1949年，中華人民共和國誕生了。毛澤東切斷了中國與美國的聯系，現代中國直到20世紀80年代才恢復與西方的物質交往。

現代中國韜光養晦，開始迅速推進經濟發展，從鄧小平頒布的政策開始，到江澤民、胡錦濤，再到現在的習近平頒布的政策。這些政策包括利用其廉價的勞動力和降低環境的意愿，尋求在岸生產和提煉許多關鍵的現代技術投入，如多晶硅、鋰電池和稀土。這樣一來，中國就把自己打造成了世界工廠，她終于不再是世界事件的被動參與者，而是迫不及待地想以犧牲美利堅治世為代價復活歐亞大陸的霸主地位。

下圖說明了中國是如何在創紀錄的時間內成功地將美國移植為世界最大的貿易伙伴。

第二個重大失誤是在20世紀90年代初蘇聯解體后未能將俄羅斯融入西方的結構。同樣，無論是傲慢還是代表美國精英家的另一次孤立主義，一個重大的機會被浪費了。相反，西方允許一幫俄羅斯機會主義者以花生米的價格控制生產性國有資產，并將所有的財富征用給騎士橋。

然后，一個名叫VladimirPutin的克格勃小蜘蛛出現了。他致力于糾正他所認為的歷史錯誤，并重新創建舊時強大的俄羅斯母親。這是一種觀點——我相信許多讀者認為他只是一個嗜血的自大狂。但你對他的看法其實并不重要——在他心中，他是為了俄羅斯的改善。而現在，他把俄羅斯引向了與西方在烏克蘭的這場最新的代理戰爭，俄羅斯唯一可以轉向的方向就是東南。西方國家沒收了俄羅斯存放在西方金融機構的主權財富，并拒絕與俄羅斯進行幾乎所有的貿易。

阿聯酋杜拜國家銀行開設數字資產實驗室:金色財經報道，阿聯酋杜拜國家銀行開設了數字資產實驗室，旨在利用數字資產及其基礎技術為面向消費者的金融服務開發新創意。該銀行已與普華永道以及數字資產轉移和直接托管技術平臺Fireblocks 簽署協議，作為創始委員會成員。協作努力將集中在四個關鍵支柱上，包括：

1.戰略和政策：Web 3.0 技術的合規性、風險和安全框架；

2.架構：Web 3.0 解決方案的業務、技術和安全參考架構；

3.合作伙伴：可以支持 Web 3.0 技術所需的系統和流程的合作伙伴（技術、業務和治理）的集合；

4.功能：設計、構建和試驗與 Web 3.0 生態系統相關的新功能和價值主張。[2023/5/29 9:47:57]

由于西方在20世紀90年代開始的對俄羅斯的疏遠，俄羅斯現在堅定地成為了中國的經濟盟友。而且鑒于最近北溪管道遭到破壞，將盡一切努力建設管道基礎設施，將俄羅斯的能源與中國的制造前哨連接起來。歐亞大陸現在將擁有全球最廉價的能源，為世界最大的制造商提供動力。德國和日本應該在他們的太空靴中顫抖。

帝國的代理人

當涉及到如何分享資源時，世界的貨幣體系是極其重要的。貨幣只是將地球上的潛在能量轉化為可以交易的形式。每種形式的貨幣都代表著對能源的要求。如果你控制了貨幣體系，你就控制了能源。如果你控制了能源，你就控制了人類文明的進程。

西方的金融體系支持著世界的儲備貨幣——美元。全球大部分的能源和商品貿易是以美元定價的。這意味著，美利堅治世可以隨意印刷能源。很明顯，如果他們濫用這一特權，一個新的貨幣和金融體系將出現，以挑戰腐敗的舊制度。把比特幣和加密貨幣看作是對以美元為基礎的西方金融體系的揮霍的自然反應。

TradFi系統基于信任而運作。你信任一些集中的西方金融機構來處理交易，履行合同，并普遍保持系統的運行。作為回報，我們這些人允許他們從金錢中賺錢。銀行家們沒有做任何實際的工作就發了財。我并不是在為我以前的金融家職業抹黑，但這就是鐵的事實——我們不做任何事情。

每個行業都有其不成文的禮儀規則。西方的銀行家如果是男性，就穿西裝，打領帶，穿皮底鞋；如果是女性，就穿褲裝，裙子，穿高跟鞋。這種服裝的意義在于，當你穿上它時，人們會自動地、本能地對你做出某些假設。在你開口推銷你的產品之前，聽眾已經假定你知道自己在說什么。

西方的銀行家只去了一小部分的大學。而且大體上，他們看起來就像他們機構的掌舵人。而那些長得不像頂尖人物的人則盡可能地模仿他們。你在哪里吃飯，你的孩子在哪里上學，你在哪里度假——所有這些事情都是為了表明你是公會的一部分，應該得到尊重，就像你是CEO一樣。

而當西方金融體系的信徒從紐約和倫敦的金融之都離開時，他們也帶來了他們的外觀和行為。他們通過確保為帝國提供必要原材料的支流國家采用正確的西方金融體系來幫助維持帝國的發展。這是版本控制的模擬形式。

我自己也走過這條道路。作為沃頓商學院的畢業生，我會說小學生級別的普通話，粵語為零，而且從未在亞太地區呆過超過六個月，我沒有資格被招募到德意志銀行的香港辦事處工作。我的同事在香港科技大學學習相同的科目，講流利的普通話和粵語，并且深受該地區文化的影響，但他們沒有被聘用。但是，如果你是一家西方的、大到不能再大的銀行，需要確保帝國的金融系統在遠離家鄉的地方發揮應有的作用，雇用在“目標”大學學習的人是有意義的。

USDT出現短時溢價，當前已升至1.02美元:金色財經報道，據Coingecko數據顯示，美元穩定幣Tether（USDT）出現短時溢價，當前已升至1.02美元，當前市值也上漲至742.27億美元，創下自2022年5月以來新高。[2023/3/13 13:01:29]

例如，如果你環顧一下非西方中央銀行的高級政策制定者，你很可能會發現，大多數人都曾在一些著名的西方大學任職。這就是全球金融文化保持西方的方式——在某些時候，這些人支持的政策對他們應該代表的人民不利。渴望思想的純潔性，不受西方經濟理論的腐蝕，可能是習近平決定以涉嫌違反反貪污和腐敗法為由解除幾位中國人民銀行高級官員職務的原因之一。

人類的組織，也被稱為政府，是復雜的適應性系統，隨著時間的推移而演變。幾個世紀前并沒有什么會議，一群老家伙為西方如何在全球范圍內投射和延續其金融力量制定了游戲規則。它只是隨著時間的推移自然而然地演變為一個從自我保護的角度來看是有意義的系統。

因此，同樣地，如果你是一個復雜的有機體，面臨著來自反動的技術貨幣比特幣的威脅，你難道不想通過讓你自己的人站在采用比特幣的最前線來將其納入你的影響范圍嗎？

現在，我想退一步澄清，我并不支持一些陰謀論，認為西方金融界的幻術師把SBF作為一個植物人上臺，試圖控制加密貨幣資本市場。我想說的是，TradFi系統會不自覺地試圖討好它認為會繼續支持法幣主導的金融秩序的至高無上的個人和公司。

SBF非常清楚他的信念，即經營一個中心化的加密貨幣業務是在最短的時間內賺取最多資金的最佳方式，這樣他就可以把這些錢全部捐出去，以改善人類的生活。SBF將把他商業成功的戰利品委托給的組織是有效利他主義。我有朋友現在或曾經在EA工作，他們都是好人。但是......我很難相信，作為一個有資金可以分配給慈善事業的人，我應該把所有的代理權交給一群受過高等教育的人，他們主要來自于西方的精英大學。他們并不代表全人類的利益——沒有哪個組織能做到。但他們自以為是地認為，只有他們自己才能掌握保護和拯救我們人類的必要方法，這一點令人作嘔。

SBF，用他自己的話說：

如果你真的在努力使你的影響最大化，那么在什么時候你會開始遇到邊際收益遞減的問題？嗯，就做好事而言，沒有這樣的事情：更多的好就是更多的好。這并不是說你做了一些好事，那么好事就不再重要了......這意味著你應該對你所做的事情相當積極，并真正試圖打出全壘打，而不是只產生一些影響——因為上升空間絕對巨大。

舉個例子，就拿EA提出的關于我們應該如何通過盡量減少動物蛋白的攝入量來改變我們的飲食習慣，以減少我們的碳足跡的想法來說。他們有什么資格來決定地球上每個人的最佳飲食？如果你想吃蟲子，就去吃它們吧。我將在我最喜歡的烤肉店里咀嚼多汁的、中等熟度的宮崎A5和牛，并用一瓶DesaiBeyond清酒沖淡它。如果他們愿意，每個人都應該能夠體驗那種崇高的樂趣——我有什么資格告訴他們呢？如果你認為只有你知道什么是對社會最好的，并且應該有唯一的權利來指導可憐的平民百姓的正確行為，那就去死吧！

當TradFi的某些人通過小道消息聽說SBF對加密貨幣的精神沒有真正的興趣，只是想支持EA——一個堅定地支持人類目前權力金字塔現狀的組織——他們知道SBF是他們的伙計。這也有助于他是一個在麻省理工學院接受教育的年輕白人男孩。他符合所有標準的西方金融機構的要求。如果SBF應該領導一個新的以技術為動力的貨幣和金融體系的發展，那么它符合流行的說法，即他應該是一個年輕的白人男性，上了“正確的”西方STEM重點大學。如果他是高盛公司的某個年老的、被洗過的前董事總經理，全球許多人都會對這個人除了繼續保持西方金融資本主義的主導地位以外的任何建議翻白眼。

Hive Blockchain Q1季度產出821枚BTC及7675枚ETH 凈虧損為9530萬美元:金色財經消息，據官方公告，加密礦企Hive Blockchain截止2022年6月30日的第一季度收益為4420萬美元，同比增長13%。該季度Hive Blockchain開采了1338枚比特幣等價物，其中包括821枚比特幣和7675枚以太坊，HIVE的數字貨幣總產量環比增長7%，其中比特幣產量增加4%，以太坊產量增加20%。截至6月30日的季度凈虧損為9530萬美元，主要原因是非現金費用增加，例如折舊、數字貨幣和投資的未實現估值損失，以及設備和設備存款的減值費用。截至6月30日，Hive Blockchain持有的數字貨幣資產為7140萬美元。[2022/8/18 12:33:58]

西方傳統金融體系的每一個觸角都支持SBF在全球的擴張。這樣做符合他們的利益。對SBF究竟如何經營他的業務提出過多的問題，并不符合他們的利益。保持合理的推諉是首選的行動方案。因此，系統的奴才們沒有對SBF進行徹底的審查，這對他們是不利的。支持我們現在知道的人類歷史上最大的金融搶劫案之一，不符合西方金融體系的利益。

那些有條件相信TradFi系統代理人的平民正在經歷一個“whatthefuck”的時刻，這是可以理解的。TradFi系統編造了一系列的刻板印象，欺騙他們的平民大腦，讓他們認為SBF和FTX是值得信任的。作為西方TradFi系統的守門人，機構的工作是適當地審查他們吹捧為其公會的持卡成員。這些人從小就被告知要擁抱變化和新技術。他們這樣做是為了把他們的信任和資金放在FTX，一個所謂的西方金融體系的支柱，建立一個切身的新金融體系，然后噗——這個小大豆男孩拿走了他們的錢，這樣他就可以彌補他的對沖基金的損失，而他的女朋友承認她不擅長數學。因此，人們的自然反應是普遍的：“這他媽到底怎么回事？！”

現在，我們人民將看到SBF在紐約市聯邦法庭公開審判的場面，紐約市是美國大同的所在地。無論結果如何，這次審判都不會影響到對FTX客戶資金損失的追償。忽略這個旁門左道，專注于如何將您的投資組合中剩下的任何部分向未來調整。未來是歐亞大陸，過去是西方例外主義。讓我們進入我關于這意味著什么以及接下來會發生什么的理論。

用它來換取你

任何主權國家或旗幟都使用美元為其出口產品定價并購買你的進口產品，這一事實本身就意味著他們在其邊界內擁有西方的金融體系。許多國家愿意這樣做是可以理解的——當整個世界使用一種貨幣進行全球貿易時，在成本和貨物交換速度方面都有好處。然而，當支持全球儲備貨幣的系統為行業領袖吐出騙子，并說“相信他們，這很好”時，對上述金融基礎設施的信任往往會減弱。

在另一個歷史時期，FTX的傳奇可能只是你的花園，西方贊助的史詩般的金融欺詐——但今天，歐亞大陸有一個替代的金融體系，他們希望提供給世界不結盟國家。有了另一個現成的系統供全球南方的受害的不結盟貿易伙伴使用，這一事件有可能對這些國家的貿易方式和貿易對象產生相當大的影響。不結盟國家不在美洲和平的軌道上，也不在歐亞大陸的軌道上。這些國家將與雙方進行貿易，取決于哪一方提供更好的交易。極其重要的不結盟國家的例子是印度、印度尼西亞和剛果民主共和國。這些國家之所以重要，是因為它們擁有大量且不斷增長的年輕生產工人，和未來的“綠色”經濟所需的關鍵自然資源。印度是世界上最大的國家，擁有不斷增長的年輕受教育人口。印度尼西亞是全球第四大人口大國，也擁有不斷增長的年輕受教育人口。印度尼西亞還擁有大量的關鍵資源，如鋁土礦的礦藏。剛果民主共和國是世界上最大的鈷生產國，是各種先進技術所需的關鍵礦物。這樣的例子不勝枚舉。

美國前總統特朗普可能會給這些國家和其他不結盟國家貼上“屎坑國家”的標簽，但請放心——這些坑里裝的是技術進步的種子，而不是人類排泄物。現在，這些不結盟國家可以選擇他們接受的勞動力和商品的貨幣，以及誰接受什么。在全球范圍內，年輕的生產工人和自然資源都是稀缺的，價格也是可以承受的。

問題是，這些不結盟國家是否會像他們的前輩那樣——即出口原材料和進口昂貴的成品，從而損害他們的財政？或者他們會試圖通過要求其貿易伙伴對他們進行投資來提高水平，從而使他們能夠在內部生產中間產品和成品，并以更高的價格向世界市場出口這些成品？我的賭注是后者——從2023年開始，印度尼西亞將禁止出口許多重要的關鍵資源，并要求企業轉而投資建設設施，以出口這些資源的中間高價值版本。我預計其他國家也會采取類似的政策。

再進一步說，當這些國家最大的貿易對手是使用人民幣的中國時，它們還會繼續以美元進行貿易定價嗎？這些國家是否會繼續給西方金融機構以優惠地位，而這些機構和經營這些機構的人一次又一次地坑害他們，比如剛剛發生在SBF和FTX身上的事情？

西方的金融體系提供的是老一套的東西，但中國卻有不同的信息。習近平在各種沒有西方外交官參加或西方媒體報道的全球峰會上——例如上海合作組織——的言論是，中國準備進行沒有條件的貿易。中國不提供“你是和我們一起還是反對我們”的外交政策。相反，中國希望參與他們認為是以金錢換取資源的公平貿易，而不涉及因素。無論你是否相信這些說辭，它都與西方帝國主義在槍口下強制執行貿易條件的各種歷史實例形成鮮明對比——他們的暴力脅迫反過來確保某些西方貨幣繼續被用來為國際出口定價。這方面的一個例子是非洲金融共同體法郎，它由法國發行和管理，許多西非國家都在使用。以下是意大利現任總理GiorgiaMeloni用非常簡單的語言解釋了這個計劃：https://www.youtube.com/watch?v=-NBf1C4YMNw&ab_channel=AliMohandes

在不久的將來，我們會發現我的理論和觀點是否正確。然而，那些沉迷于絕對正確的人，會錯過相對正確的經濟回報。歐亞大陸——以及整個全球南方——正從一個歷史性的低基數開始。美國在全球GDP中的份額只要下降幾個百分點，就意味著一些“屎坑國家的份額會翻倍甚至更多。作為投資者，我們希望通過做多標準普爾500指數，在不久的將來，在新興市場和通貨膨脹表現不佳的情況下，使自己能夠在低基數上迅速上升，而不是被千刀萬剮。

正如我之前提到的，一個資源豐富的國家在多大程度上決定與西方或中國進行更多貿易，是積極或消極情緒的組合，以及誰愿意支付適當的價格。在今天的情況下，隨著更多的貿易機會向不結盟國家開放，情緒因素比以往任何時候都更重要。如果一個國家在歷史上認為他們在西方世界經濟的殖民和新殖民結構中得到了不公平的待遇，而SBF——在西方媒體和金融機構的支持下——只是在一些新奇的技術東西的幌子下偷了你們人民的錢，你們可能會被激怒，足以涉足一個基于人民幣的金融體系，這個體系實際上擁有商品、黃金、成品，并且沒有殖民歷史。

這并不是說美元將在未來12個月內枯萎和死亡。但從邊際上看，這個歐亞新貴的相對重要性——由中國和俄羅斯之間堅如磐石的聯盟提供動力——可以輕松獲得一些經濟利益。而作為投資者，我們總是喜歡按“輕松”鍵。

未來

讓我們快速瀏覽一些圖表，說明發展中國家有機會從目前的低基數中脫穎而出，取得勝利。

SPY美國/EEM美國的比率

上圖顯示了SPY/EEMETF的比例。正如你所看到的，在過去十年里，美國股市的表現比新興市場高出近300%.過去十年是金融化、印鈔票的高峰期，也是發達市場通貨膨脹的低谷期。這種組合在未來幾十年內不會再出現。

標準普爾500指數/布魯姆伯格商品指數的比率

上圖清楚地表明，在過去的十年中，美利堅治世的表現是彭博商品指數歷史上最大的優勢。回到長期趨勢線，意味著金融化的西方與擁有年輕工人和關鍵自然資源投入的全球東方和南方相比，將出現大規模的表現不佳。

在廣泛的指數基礎上，我不希望與標準普爾500指數有任何關系，可能還有納斯達克100指數。當然，個別股票可能會做得很好，但作為一個代表美國大同世界所能提供的最好公司的指數，我相信它們的表現將嚴重低于商品和新興市場的未來。特別是由于許多以前西方的堅定盟友拒絕按指令抽油的阻力，情況更是如此。類似的情況也會發生在其他要求為美帝的經濟巨無霸提供廉價的關鍵投入方面。總會有足夠的特定商品以足夠高的價格出售，但在其目前過度負債的形式下，美帝無法支付太高的價格來推動其經濟在目前的規模。

投資大宗商品并不像從你的股票經紀人那里挑選一些ETF并按下購買按鈕那么簡單。你必須了解contango和backwardation，你必須了解一家公司在某種商品從生產到銷售的過程中處于怎樣的上游或下游位置。簡而言之，被動地說“我想投資商品”是不夠的。真正的工作是需要的。因此，我預計在未來幾個月里，整個市場將尋找一種更容易表達和交易這一觀點的方式，就我而言，我將尋求一種關于商品朱-珀周期的上升如何與比特幣和其他加密貨幣價值的上升或下降相關的理論。

這將是今年許多文章的主題。在我提出自己的猜測之前，我目前的目標是更好地理解幾個潛在結果的理論上的相互作用。在我為此努力的時候，我有幾個問題：

如果西方國家的通貨膨脹粘稠，因為全球東方和南方拒絕為花生而出售其皇冠上的珠寶，并要求獲得其公平的經濟份額，那怎么辦？如果通貨膨脹持續存在，西方央行是否繼續加息以冷卻經濟并壓制需求？或者，中央銀行是否印鈔票以維持經濟增長和充分就業，而不是加息以降低通貨膨脹？西方政客是否只是向窮人和中產階級發放憑證，以便西方的選民不會感受到工資和商品通脹的真正影響，從而導致政府大量舉債來資助這一舉措？如果西方政客走這條路，中央銀行是印制差額以保持政府債券的低收益率，還是堅守崗位，讓利率與政府赤字的膨脹一起上升？所有這些子問題都導致了兩個最重要的問題：

名義利率是高而下降，還是低而上升？比特幣在名義利率方面的表現是線性的，還是比特幣與名義利率的關系是非線性的和古怪的？·??????目前，我們不可能知道這些問題的答案——但我們可以進行思想實驗，了解在這些情況下會發生什么，以及家、央行行長和資本分配者可能做出的反應。通過這些思想實驗，我們可以構建一個由政府債券、比特幣/加密貨幣和大宗商品組成的投資組合，希望在所有情況下都能實現增長。這是我在2023年為自己設定的任務——在我為之努力的時候，我打算忽略我們最喜歡的小白臉大豆男孩和他那群快樂的傻瓜們的來來往往的干擾。

責編：Lynn

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