通過穩定幣供應量來跟蹤長期趨勢_TVL

我們知道，穩定幣的供應量決定著加密市場的資金面供給，供應量越多，資金越充裕，反之亦然。但如果只看供應量，難免陷入一個疑問：為什么今年熊市中的供應量總體看并不少，但價格卻一直走低？是否穩定幣供應量跟價格走勢并沒有什么相關性？

上圖中可以看到，2021年BTC雙頂時的USDT供應量分別為460億和730億，而當前的USDT供應量為660億，看起來相比去年雙頂時的供應量也不算少。帶著這個疑問，我們嘗試引入穩定幣的供應速率，來觀察它和價格走勢的關系。

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穩定幣的供應速率

我們知道，MACD指標可以用來衡量K線的內在動能，當MACD線高于信號線，差值為正，值越大代表MACD線更快；當MACD線低于信號線，差值為負，值越小代表MACD線更慢。

那么，我們可以將USDT的供應量作為基準指標，給它增加一個MACD指標，用來觀察USDT的供應速率。由于我這里希望觀察的是長期趨勢，所以設定的MACD快線為EMA144，慢線為EMA676，信號線為默認值9：

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上圖可以看到，在牛市大部分時候，MACD>信號線，值越大代表USDT流入速度越快；在熊市大部分時候，MACD<信號線，值越小代表USDT流出速度越快。

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如果放大牛熊轉換期間，可以看到分別在2021-10-04、2021-11-23、2022-01-12三次形成死叉：

這說明牛熊轉換期間，USDT的供應速度在減慢。如果以此信號分批賣出，可以起到不錯的逃頂效果。

MetaThaicoin保險DAPP已經初步完成:據官方消息，MetaThaicoin（TAC）宣稱，TAC區塊鏈保險金融DAPP已經初步完成，將會在8月3日凌晨上線內測。凡擁有“貴族創世NFT”資格的地址都可以參與內測。

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在2020-03-12大跌之前，此指標也同樣出現了死叉信號：

此指標的內在邏輯為：長期來看，不管價格是否還在上升，只要資金面的供應速度變慢，價格的根本支撐力也就會變弱，所以可能導致未來的趨勢拐頭。

不過，用單一指標做投資決策當然還是太冒險了，所以我們再引入穩定幣的鏈上利用率來輔助觀察。

穩定幣鏈上利用率

如果長期看我推的同學可能會對此指標很熟悉了，這個指標的說明如下：

Mcap/TVL是穩定幣的總市值和TVL的比值，反應了鏈上穩定幣的資金使用率情況。

使用率越高Mcap/TVL比值越小，代表市場情緒傾向樂觀；

使用率越低Mcap/TVL比值越大，代表市場情緒傾向悲觀。

上圖可以看出，在2021-12-02，TVL達到最大值1598億，同時Mcap/TVL也達到最小值0.53，之后隨著TVL一路走低，雖然穩定幣Mcap還在升高，但鏈上資金利用率降低，Mcap/TVL也隨之拐頭。

這個指標從穩定幣的鏈上資金利用率角度來觀察市場，在牛熊轉換時，資金利用率也會從升高趨勢轉變為降低趨勢。但這個指標相對滯后，個人認為適合作為穩定幣供應速率MACD指標的輔助確認指標。

以上，我們通過觀察穩定幣USDT的供應速率來識別長期趨勢的反轉，從內在邏輯上看是是從資金驅動的角度來觀察市場走勢。另外再用穩定幣的鏈上利用率來輔助確認。在兩個指標都明確形成拐頭趨勢時，就是比較強烈的趨勢反轉信號了。當然，最好再配合宏觀環境等外部因素來綜合衡量。

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