三分鐘讀懂一個賽道——以太坊質押_IDO

以太坊上海升級將于3月底進行，本次升級核心內容就是開放質押ETH的提款功能，而這將直接利好以太坊質押賽道，因為可以靈活存取后，更有利于機構和大戶進入。有利好就有炒作，今天就帶大家來了解一下這個賽道。

由于官方質押要求最少32個ETH，而且相當長一段時間不能提款，在此背景下，質押平臺應運而生，它們主要解決2個問題：

1.降低門檻：比如Lido可以質押任意數量的ETH

2.釋放流動性：比如在Lido質押ETH可以獲取stETH，stETH可以參與Defi或者近似等價的兌換ETH

三個維度初步概覽賽道內項目現狀

數字藏品國際周指數提升至27.6點:金色財經報道，據同伴客數據顯示，上周（2023年1月31日-2月6日）數字藏品國際周指數上升10.9至27.6點，國內周指數小幅下跌11.6點至89.8點，數字藏品綜合價值周指數小幅回升1.8點至52.5點。

備注：

· 數字藏品綜合價值指數由同伴客數據與鏈境Labs聯合研發，是對國際及國內當月市場熱度最高的數字藝術品項目市場總銷售規模的綜合反映，以2021年11月份銷售額的30分之7為基數，指數基值為100。

·國內周指數成分之一的幻核于8月16日發布平臺終止運營公告，但銷量已于7月10日后歸零。為遵循去掉某一成分后指數計算結果無變化的原則，該指數使用幻核7/4-7/10的銷售數據進行銷售基數調整，并將新的銷售基數作為8/14后的指數計算基數。[2023/2/6 11:50:07]

1.質押數量——

重慶5.4萬家商戶和單位參與數字人民幣試點:金色財經消息，今年4月起重慶開展的數字人民幣試點工作已取得階段性成效，截至7月17日，全市接受數字人民幣支付的商戶和單位達5.4萬家，市民在吃喝、游玩、出行、就醫、購物等諸多方面，均可體驗數字人民幣支付。據悉，截至7月17日，全市累計開立數字人民幣個人錢包308.1萬個、對公錢包13.4萬個；數字人民幣累計交易筆數達561萬筆，交易金額達6.2億元。（重慶日報）[2022/7/27 2:39:58]

截止目前，共有近470w個ETH質押在Lido上，市場占有率近9成；而幣安昨天上架的RPL排名第二，只有可憐的36w個不到，這是一個數量級的恐怖差距。

Axie Infinity：Axie Discord 主服務器上的 Mee6 機器人遭攻擊發布虛假鑄造鏈接，提醒用戶注意風險:5月18日消息，Axie Infinity 發推稱，安裝在 Axie Discord 主服務器上的 Mee6 bot 遭到破壞。攻擊者使用該機器人向一個虛假的 Jiho 帳戶添加權限，然后該帳戶發布了一個關于鑄造虛假公告。公告已被刪除，但某些用戶可能仍會看到該消息，直到重新啟動 Discord。Axie Infinity 已經從服務器中刪除了 Mee6 機器人，提醒用戶主要公告將同時在 Twitter、Discord、Substack 和 Facebook 上公布。[2022/5/18 3:24:19]

2.流通市值：

除了FXS以外，流通市值的排名基本吻合質押數量的排名，FXS的市值相對RPL更高，主要是由于其不止是一個質押平臺，還有穩定幣等一整套Defi產品矩陣。

一個有趣的現象是，如果拿流通市值/質押數量作為衡量指標，那么Lido是32，RPL是103，反而是Lido在市值上更被低估。

3.收益率：

圖中可見，當前FXS的質押收益率最高，一方面得益于Frax可以通過Convex控制CRV釋放，進而使frxETH在Curve上獲得更高的流動性做市收益，另一方面是因為FXS上的ETH質押本身體量較小。同時我們可見，質押數量最大的Lido在收益率也處于較高水準。

從三個維度看，賽道龍頭Lido的表現近似碾壓，競爭者短期內很難撼動其地位。

SSV

SSV是質押基礎設施，它的DVT可以使多個節點運營商能夠運行分布式驗證器，從而減少單點故障，并為去中心化和節點多樣性、基礎設施彈性和安全性方面提供重要優勢。

上面這段不太像人話，簡單來說，無論Lido還是Coinbase的質押服務，他們一頭是開放入口讓用戶來存ETH，另一頭則需要服務商幫助他們去實現真正的質押，而SSV是這些服務商里技術最牛x的。

SSV有多牛，看兩個證據就知道了

1.以太坊2.0的技術路線圖里，最上面最中間，就是DVT技術

2.SSV的投資人里有Coinbase、捐贈人里有Lido、技術支持里有以太坊基金會、ConsenSys

結論

1.質押賽道是現階段的炒作熱點

2.Lido作為賽道龍頭，至少能有不錯的Beta收益

3.SSV的故事很美好，市值更低，有可能成為賽道黑馬，獲得Alpha收益

質押賽道的風險

整個賽道的整體市場價值受以太坊每年增發ETH價值的硬頂限制，某種意義上說是一門算得清的生意，在幣圈，算的清就影響了市夢率，所以我的判斷是適合短期炒作，長期持有可能需要謹慎。

責編：Lynn

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