反敘事交易：如何才能跑贏市場？_EFI

我們常常被流行的事物所吸引，并跟隨趨勢做出沖動的決定。但跟隨流行敘事的投資注定會失敗。

跑贏市場的關鍵是領先于敘事，而不是跟隨敘事。否則，長期持有ETH和BTC會是一個更好的策略。

在本文中，我將分享我的反敘事交易方法，以及如何使用它來尋找市場中隱藏的機會。

尋找反敘事

在投資領域，提前發現新的熱門敘事并不容易，就像狗追逐自己的尾巴一樣，你總是落后的。

這就是為什么我喜歡尋找反敘事或不受歡迎的觀點。它們是已經存在的想法，但要么不為人所知，要么不受人喜歡。它們源于市場基本面或尚未被大眾發現的新基礎設施產品。

這種投資方法類似于在羅馬帝國信奉多神教時押注基督徒，或者在第一代Reddit頭像NFT被嘲笑時購買他們。

Jean-LéonGér?me所畫的《基督教殉道者最后的祈禱》

反敘事通常處于休眠狀態，直到出現將敘事推向主流的關鍵催化劑。

加密貨幣經紀交易商INX獲Republic 525萬美元投資:6月19日消息，投資公司Republic以525萬美元收購紐約數字資產經紀交易公司INX (INXDF) 約9.5%的股份，并承諾最早在今年第三季度以1.2億美元的估值收購100%的股權。初步交易預計將在60天內完成，但需獲得監管部門的批準。據悉，Republic總部位于紐約，是一家數字商業銀行，運營以零售為重點的投資平臺，曾獲Galaxy Interactive和摩根士丹利等公司支持。因此，將INX的數字資產覆蓋范圍整合到Republic的平臺中可以為大型傳統金融客戶群提供加密貨幣交易功能的重大擴展。[2023/6/20 21:48:09]

例如，DeFi夏季熱潮始于流動性挖礦——項目免費提供代幣以換取用戶提供的流動性。

免費提供代幣是一種違反直覺的方法，它解決了引導流動性和吸引用戶的先有雞還是先有蛋的問題。沒有流動性，借貸協議就無法吸引最早一批用戶。

近期的一個例子是真實收益。

在真實收益敘事開始之前，我在7月份第一次寫了關于「高收益代幣」的文章，我認為有真實用戶付費的項目會跑贏市場。

數據：幣安比特幣交易對中TUSD的市場份額上升至49%:4月16日消息，Kaiko數據顯示，幣安的BTC-TUSD和BTC-USDT交易對中，TUSD的市場份額上升至49%，幾乎與Tether的USDT持平。但TUSD的增長無法抵消BTC-USDT對交易量的快速下降，這表明盡管TUSD交易費用為零，但交易員仍不愿使用TUSD。（CoinDesk）[2023/4/16 14:06:41]

我第一次看到它時，價格上漲主要推動力是產品更新或圍繞它的一些流言蜚語；但兩個月后，這種敘事正在蓬勃發展，每個真實收益代幣都優于其他DeFi代幣。

即將到來的大型敘事

我相信至少還有另外三種大型敘事正在醞釀中，目前還未被大眾所關注。

真實世界資產

第一個是真實世界資產。信號是，按支付的利息費用排名，前10位的借貸協議中有4個是RWA協議。如果用戶付費使用該協議，說明協議存在明顯市場需求。

NFT市場Blur交易額超越Rarible:金色財經報道，據 Dapprader 最新數據顯示，NFT 市場 Blur 交易額已達到 3.427 億美元，超越 Rarible 位列 NFT 市場交易總額排名第 13 位，當前 Rarible 交易額約為 3.0175 億美元。[2023/1/6 10:58:16]

RWA還提供獨特的投資多元化和質押收益分享。

https://ignasdefi.substack.com/p/the-real-world-asset-revolution-in

但請務必記住，RWA代幣可能不會經歷長期牛市。如果加密貨幣市場突然飆升，那么10-20%的APY對USDC的吸引力可能不值一提。但如果市場保持穩定，20%的APY可能會變得越來越有吸引力。

DeFi期權

第二個大型敘事是期權交易的興起。

Redditors是專業交易員的必備工具。我一周前寫了關于期權的文章。DeFi期權目前被忽視了，我相信它們的爆發只是時間問題。

Binance.US將以10.22億美元收購Voyager的資產:金色財經報道，?Voyager宣布選擇Binance.US作為其資產的最高和最佳出價，Binance.US的出價為10.22 億美元，包括（i）Voyager的加密貨幣組合在未來某個待定日期的公平市場價值，按照目前的市場價格，估計為10.02億美元，加上（ii）相當于2000萬美元增量價值的額外對價。公司對Three Arrows Capital的債權仍然屬于破產財產，這些債權和其他未解除的債權的任何未來回收將分配給破產財產的債權人。Binance.US出價的目的是根據法院批準的付款和平臺能力，以實物形式向客戶歸還加密貨幣。[2022/12/19 21:54:52]

靈魂綁定代幣(SBT)

靈魂綁定代幣(SBT)代表一個人在鏈上的身份。它們類似NFT，但不可轉讓，因此與你的「靈魂」「綁定」。

靈魂綁定代幣可以記錄你的教育、就業、醫療甚至信用，或作為出席某場活動的證明。

根據VitalikButerin和他的同事的說法，「也許直接建立在聲譽上的最大金融價值是信用和無抵押貸款」，他們「可以開啟一種抗審查、用自下而上替代自上而下方式的商業和社會信用體系。」

智度股份：目前公司已完成較為領先的區塊鏈底層技術平臺的搭建:7月31日消息，智度股份（000676.SZ）7月29日在投資者互動平臺表示，公司區塊鏈業務包括區塊鏈底層技術創新研發及基于區塊鏈技術的行業升級解決方案的創新性研究與落地，從技術層面看暫時不能運用于人工智能、人腦工程項目。目前公司已完成較為領先的區塊鏈底層技術平臺的搭建，并在供應鏈金融、溯源防偽、智慧政務、元宇宙等領域完成了區塊鏈解決方案設計與應用建設；在區塊鏈應用層已開展業務并取得一定的實質進展，積累了豐富的資源和經驗。未來，公司在區塊鏈等核心技術領域將持續探索與投入，加快推動區塊鏈技術和產業創新發展。[2022/7/31 2:49:53]

事實上，SBT將通過解鎖DeFi無抵押借貸和身份共享，使RWA協議發揮全部潛力。

已經有協議集成了SBT，但我正在尋找加密Degens用它們進行投機的巧妙方法，以及它們如何改善整個社會

就像NFT在2020年初真正流行之前，只是無意義的圖片或可愛的「CryptoKitties」。

SBT可能永遠不會像證券型代幣(STO)那樣流行，或者它們根本不需要投機用途。

也有關于模塊化區塊鏈的敘事，但這個賽道已經很擁擠了。

耐心是你的朋友

我押注的RWA、期權或SBT對你而言可能毫無吸引力，但這就是反敘事的全部意義所在。

我可以輕松地寫出下一個百倍幣或最新的Arbitrum項目，從而獲得更高的關注度。但投資不是一場人氣秀，我們是來賺錢的。

正如你可能已經理解的那樣，反敘事交易需要耐心。

當另一種敘事將一些隨機代幣的價格推高十倍時，堅持一種策略是并不容易。

但是，它的壓力也更小：我每天控制自己的情緒變化，而不用擔心FOMO。

短期交易結合反敘事交易

反敘事需要時間才能占據主導地位，這就是為什么我加入短期交易來讓自己忙碌的原因。

Twitter不是找到這些跡象的最佳地點，因此尋找其他地方很重要：

AMAsDAO論壇Discord討論鏈上交易你的朋友圈例如，ParaswapDAO在11月討論了與真實收益敘事相關的新v2代幣經濟學

PSP在公告發布前幾天價格就開始上漲。因此，如果你關注了論壇討論，你可能會提前幾周知道信息。

時機是關鍵

對短線交易而言，時機就是一切。

當你發現有希望的新東西時，將它添加到你的觀察列表中并密切關注。

我們以INST代幣為例。它擁有20億美元的TVL和1500萬美元的市值，這看起來很值得入手，但我還在等待DAO關于收益分享的討論。

另一個潛在的短期機會是Uniswapv4的推出。我對此的推測是基于：

防止分叉的V3許可證在3個月內到期V3分叉將增加Uniswap競爭v4的推出已經過時了：UniV1于2018年推出，V2于2020年推出，v3于2021年推出。并非所有的押注都會有回報

重要的是要記住，并非所有的押注都會有回報，你可能需要根據新信息調整你的策略，減少損失并押注新的敘事。

例如，我幾個月前通過閱讀AMA發現了Pancakeswap的新代幣經濟學和多鏈策略，但價格并沒有像我預期的那樣上漲。

跟隨金錢流向

除了關注大型敘事和短期機會外，我還關注風險投資資金的流向，以尋找早期機會和新趨勢。

這些在熊市期間籌集資金的種子項目很有可能在牛市期間蓬勃發展。

我在?Notion頁面上密切跟蹤著40個項目。

我計劃發表一篇關于最佳早期項目的文章，所以請訂閱我的博客并關注Twitter?。

牛市與熊市的不同策略

為了真正跑贏市場，我對牛市和熊市有不同的策略：

牛市：將短期交易和反向交易的利潤轉移到ETH。熊市：通過購買穩定幣轉移利潤。要有自己的判斷

最糟糕的方法是跟隨那些承諾揭示「下一個百倍幣」的影響者。

這些內容要么是促銷活動，要么只是參與農耕，更糟糕的是，廉價地試圖向容易上當受騙的受害者進行抽水和傾銷。

我常常閱讀那些帖子只是為了從我的觀察列表中刪除炒作最明顯的代幣。

找到你的優勢

反敘事可能并不適合你：它要么太耗時，要么你認為這完全是一個糟糕的策略。

你應該制定符合你優勢的策略，你是：

擅長跟蹤鏈上交易？對網絡充滿熱情？有創造meme的天賦？擅長編碼？任何讓你與眾不同的東西都是優勢。如果沒有，押注ETH或BTC完全沒問題。你也會睡得更好。

結論

我的Twitter簡介是「DeFiResearch」而不是「DegenIgnas」是有原因的。這是對我自己做出基于研究的決定的承諾和提醒。獨立思考而不是做出情緒化的交易決定。

由于反敘事交易需要耐心和清晰的策略，我將其與短期交易混在一起讓自己忙碌起來。

它有時會得到回報，有時卻沒有。

Tags：區塊鏈USDDEFIEFI國內區塊鏈公司前十排名cusd幣多少錢一個Rio DeFikingdefi幣歸零

屎幣