LD Capital聯創Joy Lou：為什么說年中傾向于減倉_JUST

注：本文來自LDCapital合伙人JoyLou發布長推。

1、目前市場一致預期的位置：總CPI環比0.20%，同比5.1%；核心CPI環比0.40%，同比5.6%。我預計總CPI環比0.24%，核心CPI環比0.35%。即，預計今晚CPI數據大概率符合預期。

2、與市場一致預期不一樣的地方是：

1）一致預期中，總CPI環比0.2%，顯著低于核心CPI環比0.4%。這里面隱含的意思是，CPI能源價格會顯著負增長，雖然我也估計CPI能源價格是負增長，但負的程度，沒有這么大；

蘋果App Store上出現假冒Trezor的惡意應用程序Trezor Wallet Suite:6月20日消息，蘋果App Store上出現一款假冒Trezor的惡意應用程序Trezor Wallet Suite，該應用已經上架了幾周，可能已經竊取了數千人的資金。該惡意程序最初由The Crypto Lawyers的管理合伙人Rafael Yakobi發現。Trezor的實際iOS應用程序被稱為“Trezor Suite Lite”，使用戶能夠跟蹤他們的投資組合并交易資產。如果用戶忘記了錢包應用的登錄細節，錢包供應商會要求他們離線存儲種子短語。種子短語是最后一道防線，用戶只能用它從錢包應用程序中收回資金。

Trezor為用戶提供了Shamir備份，以幫助他們生成多個種子短語，這些種子短語可以存儲在不同的物理位置。下載應用程序后，用戶可以選擇一定數量的短語來解鎖資金。例如，他們可以生成三個種子短語，但只需要兩個就可以解鎖他們的資金。而使用假冒的Trezor Wallet Suite泄露種子短語的用戶可能創建了一個種子短語。生成多個種子短語需要用戶創建新的錢包。多個種子短語可以確保即使假冒應用獲取了一個短語，它也無法訪問用戶資金。

截至發稿時，這款假冒應用已成為英國區App Store搜索量第二高的應用。（BeInCrypto）[2023/6/20 21:49:55]

2）我仍舊估計CPI租金的增速會顯著放緩，其對總CPI環比的貢獻率，會從2月的0.26%下降到0.21%；

谷歌云初創支持公司計劃已向Web3行業建設者開放:金色財經報道，谷歌云（Google Cloud）Google for Startups Cloud Program 計劃現已開放給 Web3 行業建設者，從 Pre-Seed 輪到 A 輪的合格項目將能夠申請該計劃，其中包括兩年內最高 200,000 美元的谷歌云積分，以及其他技術支持。[2023/4/25 14:26:21]

3）我讀到多個賣方報告里的，對CPI二手車價的估計是顯著反彈，我也是給一個正的增長，

Justin Sun：本周將會具體落地賦能HT的措施:10月17日，波場創始人兼Huobi Global全球顧問委員會委員Justin Sun在社交媒體發文表示，本周會具體落地賦能HT的措施，請期待。截至發文時，HT暫報7.3407美元。

此前報道，10月14日，JustinSun重申了Huobi的HT戰略，稱會把HT作為長期增持戰略儲備，Justin Sun稱，目前我們已經增持數千萬枚HT，還將繼續增持。[2022/10/17 17:29:12]

但幅度還是很小，主要是因為Manheim二手車價指數和BlackBook二手車價指數都是領先CPI二手車1-2個月的，現在需要看這兩個指數1-2月的讀數。

3、如果有超預期的地方，我傾向于是總CPI環比到0.3%，核心CPI環比0.3%，即總CPI比市場預期更高，核心CPI比市場預期更低。這里面隱含的邏輯是，我覺得市場高估了CPI能源價格的下跌幅度。

4、我覺得這個數字，對市場的影響大概率是中性或偏樂觀。對于未來幾個月的看法，我仍舊是明確看通脹下行。操作策略上，4-6月繼續看多，到年中，對美股，包括幣，我傾向于減倉：

一是因為到年中已經累積了相當可觀的漲幅，二是到年中，總CPI已經跌到3%出頭的水平，進入瓶頸期，要再往下到2%出頭，難度相當大；三是，越到年底，衰退的概率越大，我們目前處在“后周期”，這個判斷是很明確的，這一點到時再看，也包括要看美股1季報的情況。最重要的是“到時再看”，還有“看漲到年中”。

CPI的下行，可以分為兩個階段：

1.去年4季度左右，是第一個階段的快速下行；到今年初，全市場都在懷疑通脹下行的可持續性，這對應2月美股的下跌，這一段算是通脹下行的預期，短暫的瓶頸期；

2.我們即將進入通脹快速下行的第二個階段。

HeadlineCPI從目前的6%，會在未來幾個月，逐月，變成5%出頭，4%出頭，3%出頭。雖然這個圖是同比，有基數效應的問題，但沒有關系，基數效應也非常重要。到7月中旬發布6月CPI的時候，就已經到3%出頭了，再往后，要到2%出頭，難度很大。這是我未來3個月繼續看到，但到年中后傾向于減倉的核心邏輯。

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