長推：對肖風老師三代幣模型的理解_FTX

注：本文來自@Loki_Zeng推特，MarsBit整理如下：

我對肖風老師三代幣模型的理解

三代幣模型的本質是現有許多代幣將治理職能、收益權、效用職能混合在一起形成了縫合怪，需要系統性地分離：

1）股權Token面向VC/Team

FTX在申請破產前將巴哈馬資產中的77億美元資產轉移給FTX美國實體:金色財經報道，特拉華州一家破產法庭在周三獲悉，FTX在去年申請破產前，將這家加密公司巴哈馬資產中的77億美元資產轉移給了FTX的美國實體。

法院任命的巴哈馬聯合臨時清算人表示，56億美元從巴哈馬FTX Digital的托管賬戶轉移到美國實體FTX Trading，另有21億美元轉移到FTX的美國交易機構Alameda Research。

FTX的新管理層于1月初與巴哈馬法院指定的清算人達成合作協議，以消除分歧并解決有爭議的資產。但FTX的代表表示，資產屬于巴哈馬資產還是屬于美國資產仍是懸而未決的問題。（CoinDesk）[2023/2/16 12:09:27]

2）UtilityToken屬于StaketoAccess范疇，面向用戶

tZERO ATS已支持交易區塊鏈公司XY Labs的A類普通股:9月14日消息，XYO協議背后的區塊鏈公司XY Labs宣布，其A類普通股開始在tZERO ATS上交易。

據悉，tZERO ATS是股票經紀商tZERO Group的另類交易系統子公司。tZERO ATS是在美國證券交易委員會（SEC）注冊的經紀商，也是美國金融業監管局和證券投資者保護公司的成員。（Cointelegraph）[2022/9/14 13:30:10]

3）NFT滿足UtilityToken不能滿足的那部分需求

域名服務商BNS將支持BAB持有者免費注冊域名:9月11日消息，BNB Chain域名服務商BNS將對BAB持有者提供免費注冊域名的權利。據悉，BAB是Binance為KYC用戶發行的靈魂綁定代幣，BNS通過這一活動已經獲得接近10% BAB持有者的支持。[2022/9/11 13:22:53]

這種模型在一些游戲的經濟模型中也有出現

比如CSGO，

1）股權代幣就是公司股票

2）箱子就是UtilityToken，屬于無息資產，充當一般等價物或者低耐久度生產資料，

3）稀有道具就是NFT，屬于消費品或者高耐久度的生產資料

價值錨定不同：

1）股權代幣的價值由對經濟系統的抽水

2）UtilityToken的價格由供需影響，因此由經濟系統的繁榮程度決定

3）NFT承載特殊職能，同時實現前兩種代幣不能承載的稀缺性和不可替代性職能

在DAO里面也有一種“雙重治理架構”：

治理代幣對應上院

協議的供給者代表下院

通過將治理權在二者之間分配來避免道德風險和逆向選擇感覺這種治理結構的分權思路和三代幣模型有很強的結合空間

以前也為DeFi設計過一種雙重代幣模型，兩個代幣分別承載治理價值和收益價值

之前說過現在的DAO就是神圣羅馬帝國，既不神圣，也不羅馬，更非帝國

權利的實現、分離以及隨之而來的治理結構，是需要我們思考的大問題

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