觀點：當前央行發行數字加密貨幣究竟有何意義_穩定幣

當前央行發行數字加密貨幣意義不大。

中國人民銀行支付結算司副司長穆長春在論壇中指出，中國人民銀行研究數字加密貨幣已經5年，2014年至今，央行數字貨幣DC/EP的研究已經進行了五年，現在“呼之欲出”。央行決定保持技術中性，不預設技術路線，并采取雙層運營體系。

現階段的央行數字貨幣設計，注重M0替代，而不是M1、M2的替代，并采取雙層運營體系，即客戶要持有數字貨幣，就得用現金到商業銀行兌換，客戶持有的數字貨幣要轉換為現金也得在商業銀行進行。穆長春認為，雙層運營體系不會改變流通中貨幣債權債務關系，為了保證央行數字貨幣不超發，商業機構向央行全額、100%繳納準備金，央行的數字貨幣依然是中央銀行負債，由中央銀行信用擔保，具有無限法償性。

觀點：牛市尚未結束，比特幣不久或達7萬美元:12月24日消息，彭博高級商品策略師Mike McGlone表示，比特幣牛市尚未結束，在不久的將來，比特幣可能會達到7萬美元。Mike McGlone預計，最早在明年，美國監管機構將嘗試數字資產的日益普及合法化，并為加密貨幣制定必要的監管框架。（thec rypto）[2021/12/24 8:01:20]

從央行官員所介紹的數字貨幣來看，它是一種數字加密貨幣，但不會如比特幣那樣采取區塊鏈技術的算法機制來發行，而是中央銀行直接授權給商業銀行來發行，至于這種央行數字貨幣采取什么技術來發展，目前不知道。因為，就目前的區塊鏈技術而言，高并發性能根本上是無法滿足市場的要求。央行的數字貨幣也沒有去中心化的特性，而是由央行中心化發行的一種法定貨幣。因為目前的比特幣等數字貨幣由于去中心化，它根本上就無法與法幣對價，在這種情況下，這種去中心化的數字貨幣是一錢不值的。

觀點：PayPal最終會讓用戶能夠控制自己的加密貨幣:總部位于加州的比特幣購買應用Swan Bitcoin創始人Cory Klippsten通過Telegram表示，“PayPal似乎在采取爬行、行走、奔跑的方式，根據公司的比特幣庫存來運行內部客戶分類賬的成本和風險要低得多。”Klippsten補充說，Swan讓用戶“盡可能容易”擁有自己的比特幣，他預計PayPal最終會增加額外的功能，讓人們能夠控制自己的比特幣和加密貨幣。

比特幣交易平臺CoinCorner的首席執行官Danny Scott在電子郵件中表示：“對PayPal來說，這只是第一步，看到競爭對手通過創建敞口創收似乎是他們的關注點。從行業外部來看，這對比特幣的信譽是有利的，但從行業內部來看，這只是另一家提供風險敞口、而不允許收發和取款的公司。當然，這違背了比特幣‘成為自己的銀行’的普遍理念，但這是朝著正確方向邁出的潛在一步，只要他們的長期戰略是開放收發系統，允許你將比特幣轉移到他們的系統之外。”（福布斯）[2020/10/23]

所以，近期國際市場盛行的數字加密貨幣紛紛向穩定幣靠攏，希望以此來與法定貨幣對價，比如臉書計劃推出的Libra。但是，這些穩定幣要與法幣掛鉤，就有誰來監管，儲備金如何托管等問題。否則一定會對法幣造成巨大沖擊。既然穩定幣一定要與法幣掛鉤，既然穩定幣只有與法幣掛鉤才會為社會認可。在這種情況下，這些穩定幣其實是一種代幣，在金融監管的條件下，它的適用范圍是十分有限的，其意義不應該太大。既然穩定幣發行的意義不大，穩定幣為何又要發行，其實司馬昭之心，路人皆知，目前還是希望發行這種穩定幣可以成為投機炒作的工具。目前美國監管當局部門檢查發現，發行的穩定幣其儲備金根本上就沒有交足，而這才是為何發行穩定幣的關鍵。

觀點：比特幣可幫助人們轉向更獨立的貨幣體系并減輕通脹影響:5月5日消息，CoinMetrics聯合創始人Nic Carter最近在播客活動中表示，稅收和通脹都受到方面的制約。而在這方面，比特幣和加密貨幣總體上可以起到懲戒的作用。如在面對通脹問題時，比特幣能讓人們選擇退出導致通脹的貨幣媒介，變得容易得多。在治理薄弱的國家，比特幣可以作為一種力量，讓人們轉向更獨立的貨幣體系，同時減輕通貨膨脹的影響。（AMBCrypto）[2020/5/5]

對于中國央行發行的數字加密貨幣，也是采取穩定幣發行的模式，既商業銀行繳納多少法定貨幣儲備金就發行多少數字加密貨幣，而且注重的是M0，是現金。其實，這種形態的央行數字貨幣也是現行法幣的代幣。這種代幣不僅持有的形式十分有限，其使用范圍也是十分有限。特別是在目前金融市場，市場流動性基本上都為記賬貨幣，現金在整個流動性中所占的比重十分微小。

就目前的現實情況來看，居民手中所持有的現金非常微小。所以，假定目前央行發行數字貨幣的技術成熟，央行要發行使用范圍十分有限的數字貨幣得不償失，成本與代價高昂。在這種情況下，央行值得發行一種數字貨幣嗎？

其實，就目前技術條件及數字加密貨幣的特性來說，數字加密貨幣的前置化預設的特性就是希望以先進技術為標榜來掩蓋如何與法定貨幣來對價，以此現實輕而易舉地掠奪社會財富的目的。試想，這些計算機編寫程序天才僅是用算法語言編制的計算機比特，根本就沒有社會財富所對應，也沒有為哪國央行為其信用擔保，但它一旦與法幣對價，就可炒作轉換為以億計數的財富。而這些財富好像是從天上掉下來的一樣，實際上是通過一種掠奪式的方式在轉移社會財富。

而且如果數字加密貨幣可與法幣對價，其前置化預設的特性也讓這些財富掌握在少數幾人手上，目前市場流通的比特幣等數字貨幣實際上是由極少數的幾個人在操縱。這才是數字加密貨幣創立的目的與核心。而央行數字加密貨幣不需要設置這樣一個目的，因此，創立央行數字貨幣也沒有必要。反之，央行則是要警惕私人發行的數字加密貨幣可能借央行發行數字貨幣而死灰復燃，沖擊國內金融市場。

本文作者為前社科院金融研究所研究員易憲容。

文章來源：新浪博客

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