比特大陸機密數據流出：半年生產60萬臺新礦機，估值將達120億美金_區塊鏈

日前，有接近臺積電的供應鏈人士向一本區塊鏈爆料稱，比特大陸近期再下新訂單，總量相當于60萬臺礦機。

爆料人稱，這些礦機部分是最新的7nm型號，單臺算力為50TH/s上下，也有部分16nm型號機器。以此計算，半年后，比特幣全網算力或將暴漲50%左右。

在比特大陸之外，神馬、芯動等礦機新勢力，已開始逐漸崛起。而這一次，礦機市場或將再次迎來新變局。

60萬臺新礦機，或將為比特大陸帶來近12億美元利潤，以此計算，其估值有望達到120億美元水平。

混戰、轉型、上市……礦機市場的再一次爆發，將把礦機企業們的未來，帶向何方？

01?產量曝光

臺媒《經濟日報》7月末曾報道，比特大陸向臺積電追加一批新訂單。

媒體稱，臺積電方面對此倍加重視，甚至有臺積電高管親赴日本，為該筆訂單采購關鍵設備。

但是，具體的訂單數并未流出。

近日，有接近臺積電的供應鏈人士對一本區塊鏈爆料稱，這批訂單是7nm與16nm晶圓訂單，總量大概5萬片，今年下半年會陸續出貨。

據悉，為了盡快拿貨，比特大陸寧愿“先款后貨”，以現金付款。

這個數字，意味著比特大陸將生產多少臺新礦機？

比特大陸支持的算力提供商BitFuFu向FTX提出1170萬美元的索賠:11月21日消息，比特大陸支持的數字資產算力服務提供商BitFuFu通過其子公司Ethereal Tech上周在Kroll登記，向加密交易所FTX提出近1170萬美元的索賠。

據此前報道，已破產的加密交易平臺FTX已在美國公司調查和風險咨詢公司Kroll的平臺上開啟債權人信息登記頁面，當前最大單筆索賠金額為ETHEREAL TECH PTE. LTD.登記的11,690,000美元。（福布斯）[2022/11/21 7:52:35]

按照晶圓的切割數量，如果這5萬片晶圓訂單順利交付，比特大陸今年下半年有望出廠約60萬臺礦機。

多位礦工透露，比特大陸7nm型號礦機在市面上的期貨價格是2.06萬元一臺，而現貨價格是3萬元。

華強北礦機經銷商陳磊表示，若比特幣幣價長期維持在1萬美元上方，S17系列礦機的官網期貨價有望達到2.5萬元。

若比特幣進一步上漲，礦機價格也會進一步水漲船高。

直至今日，比特幣礦機仍是絕大多數礦機廠商的主要營收來源。比特大陸2018年提交的招股書顯示，2018年前6個月，該公司有94.3%的營收都來自礦機銷售。

比特大陸螞蟻礦機T19新品首發:比特大陸將于北京時間6月1日（星期一）上午11點正式發售螞蟻礦機T19。據官方數據，本次發售的新機T19算力為84 TH/s±3%，能效比為37.5 J/TH±5%。官方售價為13976元人民幣，官網每個賬戶限購2臺，發貨時間為6月21日-6月30日。[2020/6/1]

以此計算，比特大陸未來半年的營收，也有望達到120-150億元人民幣左右。而比特大陸此前曝光的招股書顯示，該公司的凈利潤率一直在30%上下浮動。

外界傳聞稱，比特大陸正在秘密謀劃赴美上市。若按上述指標計算，比特大陸的全年凈利潤有望達到12億美元左右。

比特大陸此前披露的招股書文件顯示，其于2018年年中完成的B+輪融資，估值為142億美元。而在2017年7月至2018年6月，比特大陸的凈利潤為13.6億美元。以此計算，比特大陸的PE值在10倍左右。

在科技企業中，10倍的PE值仍是一個較為保守的數字。據熟悉比特大陸的投資人透露，按此計算，若比特大陸赴美上市成功，其市值有望達到120億美元級別。

在中國科技企業中，這一市值與愛奇藝不相上下，或相當于兩個B站。

02?產能難題

如今，比特大陸的60萬臺7nm礦機，正開始逐漸流入市場。

比特大陸官方聲明：詹克團與福建湛華的股東資格確認案件尚未開庭:關于媒體報道的“比特大陸與詹克團股東資格確認糾紛案維持原裁定”一事，特澄清聲明如下：

一、該案件為詹克團向福州市長樂區人民法院起訴福建湛華智能科技有限公司（“福建湛華”），要求法院確認其持有福建湛華36%的股權。

二、媒體報道的裁定僅為程序上的管轄裁定，即福州市中級人民法院最終裁定該案件由福州市長樂區人民法院審理。詹克團與福建湛華的股東資格確認案件尚未開庭，更不要說終審判決。

三、詹克團提出其持有福建湛華36%的股權毫無事實及法律依據。福建湛華僅為比特大陸境內外眾多子公司之一，該案件結果不會對比特大陸的正常生產經營造成任何影響，亦不會影響比特大陸對福建湛華的絕對控股權。

四、詹克團無視公司及全體員工的共同利益，在疫情特殊時期惡意提起訴訟，干擾公司的正常運營，破壞國家保穩定、保增長的方針。公司對詹克團將其以個人控制欲和虛榮心為核心的私利置于公司及全體股東和員工共同利益之上的行為予以強烈譴責，并會堅決采取法律手段維護公司、公司股東及員工的合法權益。[2020/4/27]

這些礦機的陸續投產，會再一次將比特幣全網算力推向新的巔峰。

8月18日，比特幣挖礦難度再次提升1.98%，達到10.18T，進入“10T新時代”。而全網算力也達到了史無前例的72.79EH/s。

動態 | 區塊鏈公司DMG宣布終止與比特大陸合建礦場項目:1月8日消息，2019年10月，Bitmain宣布將與區塊鏈和數字貨幣公司DMG合作，管理其在德克薩斯州占地3.3萬英畝的采礦設施。而在當地時間上周一，DMG公司宣布終止這項合作，因為成本和運營效率沒有達到預期效果。目前該設施項目有1.5萬個礦機設備，但具體情況尚不清楚。此前2019年10月消息，比特大陸在德克薩斯州羅克代爾市宣布，將與洛克代爾市開發區（MDD）和DMG一起建立50兆瓦的加密貨幣礦場。（The Block）[2020/1/8]

“未來，比特幣挖礦難度肯定還會進一步飛漲。”礦工陳漢平表示。在礦圈，這一點已經成為所有礦工的共識。

若按照每臺50TH/s算力計算，僅比特大陸的60萬臺礦機，就可以提供30E的算力。

如果按照比特大陸招股書中70%的市場份額計算，半年后，比特幣全網算力還將會繼續增長42.8EH/s至111.6EH/s。全網難度也將增長至16.16EH/s，較當前提升58.8%。這意味著，同樣一臺礦機，在6個月后的每日產出，只相當于現在的62%。

不過，考慮到比特大陸的60萬臺礦機中，也包括一定比例的16nm礦機，估計比特幣全網算力提升約在50%左右。

顯然，礦工們已經做好了心理準備。

動態 | 比特大陸向清華大學捐贈設立“數字金融資產研究中心”:鳳凰網商業7月17日訊，近日，清華大學經濟管理學院決定成立數字金融資產研究中心。據悉，此中心為比特大陸向清華大學經濟管理學院捐贈設立，旨在開創數字金融資產新興領域的學術研究，整合世界頂尖的業界和學術資源，為數字金融資產領域的健康發展和制度設計搭建全球領先的研究平臺[2018/7/17]

“市場上的礦機早已供不應求。而最受歡迎的，還是螞蟻S17Pro、神馬M20S等大算力機器。”陳磊透露，“相比S9系列，新礦機算力大，更保值，生命周期也更長。現在，期貨礦機已經排到了年底交貨。”

然而，值得注意的是，在去年年末至今的8個月時間，比特幣全網算力僅上漲了36EH/s。而這其中，還有許多增長的算力來自于老礦機的重新開機，而非新礦機的涌入。

“即便是在此前的熊市，7nm礦機依然供貨緊張。”在陳磊看來，此前7nm礦機之所以稀少，是因為礦機廠商遭遇了產能危機。

“今年上半年，可能由于幣價原因，數字貨幣芯片企業訂單普遍收縮。”臺積電供應鏈人士稱，“除此之外，臺積電自身的7nm產線也面臨著巨大的挑戰。”

公開資料顯示，在手機行業，三大旗艦級芯片——蘋果A12、華為麒麟980與高通驍龍855，均采用了臺積電的7nm工藝，臺積電留給礦機企業的產能，并不算多。

芯片產能，已經成為了困擾整個礦機行業發展的一大難題。

在礦圈，比特大陸與嘉楠耘智一直選擇臺積電作為供應商。在7nm時代，臺積電領先一步，這兩家礦機廠商也因此率先實現了7nm礦機的量產。

此外，三星近兩年也殺入了數字貨幣挖礦市場。礦機圈的新起之秀神馬與芯動，都選擇了三星作為新產品的供應商。

以神馬的M20系列礦機為例，它采用的即是三星的8nm芯片，并將功耗比控制在了相對較低的水平——48W/T。

不過，在產能問題上，三星正面臨著空前的危機。

今年7月，日韓貿易戰開打，日本宣布對韓半導體產業實行原材料禁運。半導體芯片生產中的重要原材料光刻膠，就在禁運名單之中。

有消息稱，韓國半導體行業的光刻膠儲備，已不足兩周。

日韓貿易戰等不確定性因素，或將成為制約神馬等礦機企業產能擴張的一大變數。而臨時切換供應商，也不現實。

“以神馬M20系列礦機為例，它采用的是8nm工藝，而臺積電則沒有8nm產線。”芯片從業者張文指出，“如果神馬轉投臺積電，只能將芯片設計推翻重做。雙方也將持續磨合。”

據接近臺積電供應鏈人士稱，神馬日前已向臺積電表達了轉投意愿，但遭到拒絕。

如今來看，押注臺積電，也許成為了比特大陸最僥幸的一次選擇。

03?未來

一年前，數字貨幣行業陷入低谷。此后，中國礦機企業嘉楠耘智、比特大陸的赴港IPO計劃，也相繼擱淺。

進入2019年，幣市回暖，挖礦行業再度崛起。然而，如今的礦機市場，也呈現出了新的市場格局。

比特大陸仍然占據著整個市場的大部分份額，而兩家后起之秀神馬與芯動，則開始逐漸崛起。

此前在接受芯片行業媒體芯智訊采訪時，神馬礦機創始人楊作興表示，神馬在2017年賣出了5億元的礦機，凈利潤達到了7000萬。

兩年后，三點鐘社群創始人玉紅在朋友圈透露：“楊博士一周收7億現金，礦工們排著隊送錢。”

“神馬與芯動崛起，最初是因為挖礦行業火爆，螞蟻S9供不應求。”礦工吳迪對一本區塊鏈表示，“而在此后，螞蟻S9積壓了大量庫存，導致比特大陸無法全力投產新礦機。”

比特大陸此前發布的招股書顯示，截至2018年6月末，公司待售礦機存貨價值為5.6億美元，相當于2018年上半年銷售額的20%。而起步較晚的神馬與芯動，反而沒有這些煩惱。

“比特幣價格接近3000美元時，螞蟻S9作為上一代礦機，已經瀕臨關機價。而神馬的M10S、芯動的T3，日收益則都在40元左右，搶下了比特大陸的許多份額。”吳迪說。

自此之后，礦機市場再度迎來了新變化。

“從我個人的銷售數據上看，比特大陸仍占據整個礦機行業的大半市場。”陳磊指出，“在它之后，神馬、芯動、阿瓦隆、翼比特加在一起，大概占四成市場。其中，神馬的比重僅次于螞蟻，而原本排老二的阿瓦隆則開始掉隊。”

在二手礦機圈，螞蟻礦機依舊是礦工首選。

在極大的礦機儲量之外，螞蟻礦機的另一個優勢，是維修方便。“芯動的機器只能返廠處理。神馬則和一些礦業公司有合作，在全國有多個維修點。”陳漢平表示，“而螞蟻的機器，隨便一家第三方維修公司都可以修。早修好一天，礦工就能多賺一天錢。”

如今，伴隨著幣市的再一次火爆，礦機圈的競爭也愈演愈烈。

相比在媒體多有曝光的比特大陸、神馬，總部位于武漢的芯動顯得頗為神秘。張文透露，芯動是一家已有十余年歷史的老牌芯片企業，在進入礦機行業前，就已經在接口IP、ASIC定制行業小有名氣。

“比特大陸的詹克團、神馬的楊作興、芯動的敖海，都是在芯片行業摸爬滾打近20年的行業老兵。”張文稱，“現在，礦機行業帶來的不菲收入，讓他們相繼選擇殺入其中。”

顯然，這些芯片老兵也不會止步于此。

如今，比特大陸的AI芯片已經發展到了第3代，其最新的BM1684芯片較上一代實現了3倍的性能提升，而其解決方案也獲得了福州、北京海淀等地政府部門的認可。

在面對外界采訪時，楊作興也曾表示，未來將轉戰AI芯片、GPU等領域。

“從歷史發展來看，中國芯片行業起步晚，長期落后于美國。但在礦機芯片行業，中國不僅坐擁全球最大的礦機市場，又擁有臺積電這樣頂尖的晶圓廠。中國礦機企業因此領先全球，并不讓人意外。”張文表示。

在他看來，礦機芯片帶來的龐大現金流，為以往缺乏造血能力的中國芯片產業帶來了新的機會。而在這些資金的帶動下，中國芯片產業也許能走得更遠。

礦機“一機難求”、全網算力暴漲……在下半年，礦工們將面臨空前挑戰。

而礦機企業也同樣如此。資金流、產能、庫存，每一樣都對它們的運營能力形成考驗。

一輪新的洗牌，也許才剛剛開始。

*文中部分受訪者為化名。

文：棘輪比薩

來源：一本區塊鏈

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