數字貨幣的崛起：比特幣、Libra、法定數字貨幣“三國殺”_LIB

馬克思在《資本論》中曾經說過這么一句話，“從商品到貨幣是一次驚險的跳躍。如果掉下去，那么摔碎的不僅是商品，而是商品的所有者。”

十年前，那位名為LaszloHanyecz的程序員，用1萬枚比特幣購買了價值25美元的兩個披薩，完成了這次“驚險的跳躍”，開辟了比特幣支付史上的第一單交易。

這筆交易標志著比特幣的第一次與美元的匯率為1：0.008。如今，比特幣單價已超過10000USD。歷經十年浩浩蕩蕩的發展和幣價的起起伏伏，比特幣已經成為了市值超過韓國、巴西、加拿大等國家的全球第11大貨幣，被譽為“數字黃金”。

比特幣連帶著數字貨幣的概念走近了人們的認知，闖入了日常生活世界。

2014年，中國央行成立數字貨幣研究小組，專門研究對加密貨幣背后的密碼學、區塊鏈技術以及貨幣發行、流通環境等方面進行精細研究。

2019年，坐擁27億用戶的社交媒體大鱷Facebook發布Libra白皮書，意在建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施，一時間掀起了巨頭們發幣的狂潮。隨著沃爾瑪放出發幣消息，在中國金融四十人伊春論壇上，中國央行支付結算司副司長穆長春放話央行法定數字貨幣DC/EP已“呼之欲出”。

三種貨幣支付勢力代表著國家政府、跨國企業巨頭、民間三方隔空交匯，正掀起一場世界范圍內數字貨幣支付市場的“爭奪風暴”。

比特幣的長板與短板

美國財政部：加密數字貨幣挖礦公司不會遭受IRS申報制度的約束:2月12日消息，美國財政部暗示，加密數字貨幣挖礦公司不會遭受美國國稅局（IRS）申報制度的約束。[2022/2/12 9:46:53]

比特幣誕生于2008年美國金融危機的背景下，中本聰最初的設定很理想主義，旨在設定一種世界性的貨幣。白皮書開篇即顯示“比特幣：一種點對點的電子現金系統”，根據特定的算法，通過P2P眾多節點的分布式數據庫記錄交易行為，最重要的是，其總量為2100萬枚，永不增發。

數量恒定，具有極強的稀缺性，比特幣也因此永遠不會通貨膨脹，避免了一些中心化貨幣的問題。然而，在貨幣發展史上，足夠的例子證明，貨幣總量固定不僅不能刺激經濟，甚至會帶來經濟災難，通貨膨脹雖然可惡，但通貨緊縮也讓人頭疼。

例如，黃金可謂是具有人類共識的世界貨幣。在工業革命之前，人類的生產力非常有限，據史料記載，在工業革命之前的近2000年時間，地球人均GDP增長不足50%。而工業革命之后的不到200年的時間，人均GDP增長了10倍。

因此，工業革命之前，黃金白銀等貴金屬的供應量足夠滿足人類的生產力，刺激生產，不至于造成通縮。但在工業革命之后，如果依然將黃金白銀作為通用貨幣，將不足以支撐世界先進國家經濟的發展。

在1929年和1971年，美國兩次廢除金本位，并非無緣無故與民眾天然信仰的黃金對著干。

盡管多次的量化寬松可以刺激經濟增長，以國家信用背書的主權貨幣管理制度，需要央行強大的獨立性和自我管理貨幣的能力，以維持其設定的通貨膨脹目標來符合全球經濟的發展，稍有不慎，同樣會導致通貨膨脹過度，甚至類似2008年的經濟危機。而現實生活中，并非所有主權國家都有這些強大的能力，如委內瑞拉、津巴布韋等國家。

G7將制定央行數字貨幣指導原則，強調透明度和隱私保護:10月11日消息，周一公布的一份文件草案顯示，七國集團（G7）計劃呼吁將透明度和隱私保護作為針對央行數字貨幣（CBDC）制定的一套共同指導原則的一部分。

這13條規則預計將于周三在華盛頓舉行的一次財長會議上獲得批準。日本共同社（Kyodo News）獲得的文件指出，發行此類貨幣是“主權問題”，但同時表示“通過制定一套共同的原則，強調透明度、法治和健全的經濟治理等共同價值觀的根本重要性，這些原則可以指導七國集團及以后對零售CBDC的探索。”（The Japan Times）[2021/10/11 20:21:16]

因此，比特幣的誕生給了主權貨幣管理制度一個警醒，如果國家無法勝任強大的自我管理貨幣的能力，民間可以自行創造貨幣，這是比特幣去中心化與生俱來的優勢。

然而，比特幣并非實際意義上的支付型貨幣。與黃金的價格走勢相似，比特幣價格漲幅波動較大，更多用于價值存儲和避險，“數字黃金”的稱呼并非憑空而來。

其次，比特幣背后的基礎技術區塊鏈并不適合用來支付。區塊鏈由于其分布式賬本技術的原因，導致了其可擴展性較差：當每一筆交易，系統中的所有節點都要進行全量的計算和存儲，本身效率就很低。以當前的支付寶和微信支付速度習慣來對比的話，比特幣用于日常支付非常不方便。

安全公司：警惕針對數字貨幣交易所用戶的魚叉式釣魚攻擊:近日，慢霧安全團隊收到情報，有專業黑產團隊針對交易所用戶進行大規模郵件批量撒網釣魚攻擊。慢霧安全團隊分析發現，攻擊者針對macOS/Windows系統都給出了下載鏈接，執行文件后會有一系列惡意操作，如上傳本地系統用戶信息、竊取Electrum錢包中的敏感信息等。

針對這類釣魚攻擊，慢霧安全團隊建議：1）認清官方郵箱后綴；2）謹慎對待未知來源郵件里的鏈接與附件；3）懷疑一切以“升級”、“賬號異常”等理由的郵件；4）對于需要處理但可疑的郵件內容，需及時咨詢專業人員。詳情見原文鏈接。[2020/6/10]

盡管如此，近年來，最新的閃電網絡技術解決了比特幣支付大部分的延遲性和擴展性問題，比特幣支付依然占據著一方市場，支持比特幣支付的機構也逐漸增多。

越來越多的商家甚至國家接受比特幣支付，包括人們耳熟能詳的微軟、戴爾、星巴克、AT&T、漢堡王等跨國公司。據Coinmap比特幣支付地圖顯示，截至當前，全球共有15433家企業接受比特幣支付，從熱力圖的分布看來，這些商家大多位于北美、南美、歐洲、東南亞、日韓等較發達的國家和地區。

Libra：比比特幣更接近支付工具的數字貨幣

2018年5月，Facebook成立區塊鏈部門，扎克伯格聲稱要進軍區塊鏈領域，用區塊鏈技術保護其為人詬病的用戶隱私與安全。一年之后，Libra橫空出世，正式發布白皮書。

動態 | 三菱UFJ將圍繞數字貨幣與日本互聯網巨頭Recruit成立合資公司:金色財經報道，圍繞其開發的數字貨幣，三菱UFJ金融集團(MUFG)將于2020年與日本互聯網巨頭Recruit成立合資公司。該合作將MUFG自主開發的可用于結算和積分服務的數字貨幣運營移交給新公司。預計新公司的出資比例為Recruit出資51%， MUFG出資49%。預計該數字貨幣首先將在Recruit開展的招聘和餐飲店預約等服務上流通。[2019/12/4]

根據白皮書描述，Libra的使命是建立一套簡單的、無國界的貨幣和為數十億人服務的金融基礎設施。Libra將不受Facebook控制，由獨立的Libra協會運營，Libra協會當前已有Facebook、Mastercard、PayPal、PayU等28個創始成員。

這28個創始成員包含了互聯網公司、銀行卡清算組織、支付機構、電信公司、投資機構、非營利組織等，是一個由各個領域的頭部企業，以及多邊組織、學術機構、非營利性組織等組成的聯合體。

與比特幣等數字貨幣不同，Libra聲稱將由真實的資產儲備支持，錨定一攬子法幣和短期的政府債券，建立一套簡單無國界的世界級貨幣，為數十億人提供基礎的金融設施。

然而，Libra大部分創始節點成員均來自于美國，因此，有觀點認為，Facebook此舉經美聯儲默允，旨在打造數字貨幣“美元霸權”。

行情 | 數字貨幣行情播報:根據Bitfinex交易平臺數據顯示，BTC最新成交價格 6,958.20 美元，最高價達 7,019.00 美元，最低價格 6,802.10 美元，成交量 2.41 萬，漲幅 1.4 %；ETH最新成交價格 280.06 美元，最高價達 287.07 美元，最低價格 272.45 美元，成交量 19.85 萬，漲幅 0.57 %；EOS最新成交價格 6.17 美元，最高價達 6.18 美元，最低價格 5.75 美元，成交量 947.92 萬，漲幅 3.3 %。[2018/8/31]

同時，據白皮書分析，Libra的低層技術并非完全采用區塊鏈，而是混合式架構。具體說來，Libra采用分層的方法，底層采用的是中心化架構，只有最終結算層才使用了區塊鏈技術，而最終結算層的分布式節點也不會很多，因為節點一多，就影響了結算的速度。

因此，穆長春曾稱Libra的技術架構，較完整表述應為“中心化的分布式處理架構和區塊鏈技術相結合的分層混合技術路線”。

這一技術路線跟閃電網絡的解決思路實際上是相似的，但Libra錨定一攬子貨幣或債券，以其作為穩定幣的特質，天然適合跨境支付，依然要比比特幣作為支付貨幣具有更強的優勢。

Libra背靠著Facebook全球范圍內20億用戶的流量，一旦成功將有可能顛覆全球范圍內的金融體系，其威力之大，也注定了它在面對各國監管要求下的尷尬處境。

例如，歐盟今年8月下旬開始對Libra發表聯合聲明，德國和法國已經旗幟鮮明地對說了“不”。

今年，9月12日，在法國巴黎舉行的經濟合作與發展組織(OECD)會議上，法國經濟和財政部長BrunoLeMaire談到Libra時表示，由于對加密項目“非常關注”，他們不會允許Libra在歐洲發展。德國緊隨其后，加入了法國的反Libra陣營，兩國發表聯合聲明，稱他們將阻止Libra在歐洲地區的任何發展。

Libra專著作者、清華大學博士龍白滔曾分析稱，德國和法國旗幟鮮明地對Librasay“No”，是因為擔心Libra會導致歐盟區的法定貨幣歐元崩潰。

更有意思的是，今年7月，美國總統?DonaldTrump也表達了對該項目的厭惡，而美國財政部長StevenMnuchin則堅稱Libra項目會對國家安全構成嚴重威脅，數字資產可以用于洗錢和資助恐怖襲擊。

央行數字貨幣：Libra到來之前奮起反擊

央行數字貨幣的研發始于2014年，經過5年籌備，今年8月10日，在中國金融四十人論壇上，央行支付結算司副司長穆長春表示，從去年開始，數字貨幣研究所的相關人員已經“996”，央行數字貨幣呼之欲出。

穆長春同時披露了央行數字貨幣的設計理念和技術架構：

1.央行層面應保持技術中性，不預設技術路線

2018年雙11時，網聯的交易峰值達到了92771筆/秒，比較一下，比特幣是每秒7筆，以太幣是每秒10筆到20筆，根據Libra剛發的白皮書，每秒1000筆。因為法定數字貨幣注重M0，也就是人們手里的現金的替代，如果完全采用區塊鏈架構，沒有辦法實現零售所要求的的高并發性能。

2.采取雙層運營系統，先把數字貨幣兌換給銀行機構

單層運營體系，是人民銀行直接對公眾發行數字貨幣。而人民銀行先把數字貨幣兌換給銀行或者是其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾，這就屬于雙層運營體系。

穆長春曾解釋道，中國是個復雜經濟體，不適合采用單層運營體系。一是導致金融脫媒回到計劃經濟時代，倒退回1984年以前；而是雙層運營體系有助于化解風險，避免風險過度集中。

3.商業機構向央行全額、100%繳納準備金

商業機構需向央行全額、100%繳納準備金，央行的數字貨幣依然是中央銀行負債，由中央銀行信用擔保，具有無限法償性。

5、在雙層運營體系下，仍堅持中心化管理模式

保證央行在投放過程中的中心地位。央行數字貨幣仍然是中央銀行對社會公眾的負債。

6.現階段的央行數字貨幣設計，注重M0替代而不是M1、M2的替代

Libra也是用所謂的100%的儲備資產抵押，但沒有限定于M0，可能出現貨幣超發情況。

7.必須有高擴展性，高并發的性能，可以加載智能合約

穆長春特別強調，中心化的管理方式與支付寶、微信等電子支付工具是不同的。央行數字貨幣不需要預設賬戶，既可以像現金一樣易于流通，只需移動設備有電而不需要網絡，有利于人民幣的流通和國際化。

同時，通過大數據分析的方式，又可以實現可控匿名，在保證交易雙方是匿名的同時保證三反(反洗錢、反恐怖融資、反逃稅)，兩者中間取得平衡。

政府、跨國企業巨頭、民間貨幣多足鼎立

中國央行的數字貨幣僅代表中國政權的主權貨幣管理，具有很強的國家地域性。在未來，可以預見的是，越來越多國家發行自己的數字貨幣，央行的數字貨幣是國家法幣的替代品。

而對于Libra，盡管在各個國家普遍面臨監管問題，但是依托Facebook錨定的是一籃子貨幣，本身就極具跨國際性，強大的用戶流量基礎，監管的負面態度或許不會完全禁止Libra發行和發展的可能。跨境支付也就成為Libra最大的賣點。

對于比特幣而言，作為一種去中心化，分散于全世界的貨幣，比特幣或許能夠成為不靠譜的國家、企業等機構發行貨幣的最后的后盾。

可以想象這樣一種局面，三種類型的貨幣將互相牽制，共同發展，誰也沒有辦法干掉誰。實際上，從貨幣的運行和社會經濟發展的角度看來，正是需要這樣一種平衡的局面。

貨幣的正常流通和管理可以支撐社會經濟的運行和發展，在貨幣的通脹與通縮之間尋找平衡，使得貨幣的流通一方面能夠支撐社會生產力的發展，一方面又能刺激經濟發展形成正向循環。

當數字貨幣崛起，眾多國家法定數字貨幣百花齊放，類似Libra類型的跨國性機構的數字貨幣、以及比特幣等民間共識貨幣的存在，至少給弱勢國家的人民提供了更多的價值儲存的選擇。屆時，中心化與去中心化并存，世界各地的金融發展史，將會進入下一個紀元。

作者/易柏伶

編輯/BCLady

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