加密貨幣的杠鈴策略_AMP

前言：對于高風險偏好且風險承受能力強的投資者來說，非對稱投資策略是好的策略。如果風險偏好保守，那么更適合配置更多的安全資產類型，例如國債及現金等價物等。尤其是當熊市來臨的時，有足夠多的安全資產配置會讓自己處于更有利的位置。本文提出了加密貨幣的“杠鈴策略”，它沒有中間地帶，同時配置要么極為安全的資產類型，要么風險極高但收益也極高的資產類型。本文只是投資策略的探討，每個人風險承受能力不同，不能作為投資建議，須根據自身情況做好決策。本文作者是“RyanSeanAdams”，由“藍狐筆記”社群的“LAN”翻譯。

典型的投資組合

大多數財務顧問會建議如下的投資組合分配：

股票50%

房產20%

債券20%

VR World宣布通過BitPay接受使用加密貨幣支付商品和服務:12月16日消息，北美和南美最大的虛擬現實俱樂部VR World宣布，通過BitPay接受使用加密貨幣支付商品和服務。（U.Today）[2021/12/16 7:44:28]

現金10%

當然，他們會根據你的時間表和目標更改資產配比的百分比。另外，這跟你的風險承受能力相關：你是風險偏好型？那么就配置更多股票。你是風險保守型？那么就配置更多債券。他們可能會將大宗商品添加進來。還有很小一部分人可能甚至建議分配幾個點到“力求全壘打”的投資，例如加密貨幣的投資。

他們的建議是基于現代投資組合理論。從歷史上看，這種方法表現很好，尤其是當管理費用降至最低時。我對他們的建議沒有什么大的疑問，盡管我確實想知道，隨著我們投資范式的轉移，這種方法是否會按照歷史規范發揮作用。

古根海姆CIO：一種新加密貨幣可能會超過BTC和ETH:投資巨頭古根海姆的首席投資官Scott Minerd在接受CNBC最新采訪時預測，一種新的加密貨幣可能會超過比特幣和以太坊。Minerd表示，新加密貨幣將能夠克服采礦成本和其他問題，這將使其更加優越。Scott Minerd表示，只有比特幣和其他一些貨幣會存活下來，但大多數其他貨幣最終將成為“郁金香”。Minerd還稱修復此前大幅下跌的損失需要“一段時間”。（U.Today）[2021/5/25 22:43:37]

不過，這是考慮加密貨幣投資的唯一選擇嗎？

不是。

而且我甚至都不一定相信這是我們的最佳選擇。

我想介紹一個替代策略：加密杠鈴策略。

加密杠鈴策略

動態 | 三星Galaxy S10的加密貨幣錢包只在3個國家開放:據AMBCrypto消息，三星Galaxy S10的加密貨幣錢包僅對美國、加拿大和韓國的用戶開放。[2019/3/28]

可以將你投資組合的資產看作為杠鈴，兩側有重量，但中間很薄。在一端，你有非常安全的投資，比如現金&國債。在另一端，你有非常高風險的投資，比如加密貨幣。薄薄的中間層呢？它們是風險偏中間的資產，例如股票&房地產，在這里幾乎不做投入。

看起來像這樣：

這是不是風險偏好非常激進？還是保守？是。在相同時間內兩者都是。你可以根據你的風險承受能力和目標調整兩邊的規模。你可以進行70/30、90/10、80/20比例的投資組合，例如：

哈薩克斯坦央行行長：哈薩克斯坦對加密貨幣持保留態度:哈薩克斯坦央行行長Daniyar Akishev：哈薩克斯坦對加密貨幣持保留態度。[2018/1/18]

80%——低風險/低回報國債&現金等價物

20%——極高風險/高回報的加密貨幣投資組合

假設加密貨幣投資要么獲得極高回報，要么血本無歸。由于你調整了投資組合的比例，下行空間有限。即使加密貨幣崩潰，你還有低風險資產組合支撐。同時，你完全回避了小額回報，但仍有風險的中間地帶。

沒有股票。沒有公司債券。沒有房地產。只有安全類資產和加密資產。

NassimTaleb可能會說，此種方法會有助于你避開負面的黑天鵝——那些罕見的讓人震驚的大事件會讓中間層資產崩潰——這會讓你能借機利用正面的黑天鵝——加密資產起飛并提供10倍甚至100倍的收益潛力。

美國財政部長表示將于20國集團合作 防止加密貨幣成為下一個匿名瑞士銀行賬戶:美國財政部長史蒂文·姆努欽（Steven Mnuchin）表示，他將與20國集團合作，防止比特幣等加密貨幣成為下一個匿名瑞士銀行賬戶的。姆努欽還表示，他一點也不擔心俄羅斯可能會使用加密貨幣，幫助銀行避免國際制裁。據報道，普京總統的顧問曾表示，對俄羅斯的制裁已經造成了俄羅斯對加密貨幣的需求，官員們擔心加密貨幣會在2018年出現擴張。[2018/1/13]

聽起來很有意思？

非常規策略

這似乎看上去是非常規的策略，但要記住，我們在跟非常規的資產類別打交道。在歷史上，很少有這樣的機會，可以讓普通散戶投資者有機會投資如此高風險和高上行空間的資產。這樣的收益不對稱的下注機會幾乎完全留給了VC、私人投資者以及富有的合格投資者。

但，加密資產是不同的。

加密貨幣資產是一種非對稱投資的機會，但它向所有能訪問互聯網的人開放。

結果有些二元化。要么我們是正確的，加密資產成長為億萬規模的資產，要么我們是錯誤的，整個加密資產類別枯萎。就像早期的互聯網一樣，這樣的技術要么改變世界，要么一無是處。

它要么歸零要么億萬規模。這里沒有中間地帶。

調整策略

一旦確定了分配給杠鈴兩側的百分比比例，就可以在現有投資組合上執行此策略，并且通過薪水平均美元成本來實施。

在低風險一側，可以投資最安全的資產。國債和現金類期權都可能是可以選擇的類別。如果你擔心不斷增加的主權債務會導致增加的通脹，你或許也可以選擇持有類似于黃金一樣的資產。

在高風險一側，可以投資加密貨幣。我喜歡加密貨幣投資組合，其中由貨幣投資、銀行投資以及穩定幣投資構成，穩定幣用于日常開支。

穩定幣作為投資組合怎么樣？它們很棘手，因為它們處于中間地帶，這是杠鈴策略試圖避開的。它們有一些風險，類似于DAI這樣的穩定幣有ETH系統性風險的敞口。甚至像USDC這樣用美元支撐的穩定幣都有加密系統的風險敞口。因此，將穩定幣包括進來的最佳方法可能是增強了杠鈴策略的中間地帶——可以通過分配一些比例給穩定幣，同時將其借出以獲取利息。

類似于：

80%——低風險/無回報的國債&現金及現金等價物

15%——極高風險/高回報的加密貨幣投資組合

5%——中間風險/低回報的穩定幣

當然，由你來決定如何分配。穩定幣部分是可選。可以按照自己的喜歡的方式調整。

總結

加密杠鈴策略是一種這樣的策略：它將你當前資產凈值和未來投資在加密資產和傳統資產之間進行分配。它由兩個極端組成：在一端擁有大量比例的超級安全的無回報資產；在另一端擁有極高風險但有巨大上行空間的加密資產。你完全跳過了較小收益的資產，如股票和債券。

這種非常規的方法適合我們處理的非常規的資產，它與公開股票不同，加密資產有極高的風險和極高的回報。要么收益很好，要么歸零。

每個人情況不同，可以自行決定自己的杠鈴策略。

但，我要說的是，擁有大量的安全資產可能會幫助你安全度過加密貨幣資產的極端波動。現如今，加密貨幣市場突然暴跌30%，股票也在跌。擁有一筆安全的資產可以讓你放心，在下跌的周期中能讓自己保持清晰的頭腦，更利于做出長遠的決策。

升級就是做出更好的決策。

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風險警示：藍狐筆記所有文章都不能作為投資建議或推薦，投資有風險，投資應該考慮個人風險承受能力，建議對項目進行深入考察，慎重做好自己的投資決策。

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