機構散戶集體「踏空」 大漲前夕市場再現減倉熱潮_COI

2 月 6 日，CFTC 公布了最新一期 CME?比特幣期貨周報（1 月 27 日-2 月 2 日），最新統計周期內 BTC 反彈了近 4000 美元，并且曾在統計周期內出現短短數小時內超 6000 美元的驚人上漲，雖然在這輪市場情緒（馬斯克推特更改狀態為 Bitcoin）導致的急漲過后行情大幅回吐漲幅，但是在統計周期后段價格再度反彈，從價格上來看，行情已經脫離了過去一個統計周期低位震蕩所處的 30000 整數附近的相對低位，回到了 35000 美元上方。

總持倉（未平倉總量）數量在最新一期數據中自 10787 張進一步回落至 9469 張，該數值時隔 15 周重新回到了 10000 張下方。由此可見，短期價格的反彈并未迅速扭轉市場的偏空氛圍，尤其是在過去幾個統計周期內總持倉量下降速度還在持續上升的情況下，本期周報呈現的仍然是一種相當焦慮的市場情緒。

Multicoin Capital昨日23:04向機構數字資產管理平臺FalconX發送320萬枚LDO:2月5日消息，鏈上數據觀察者The Data Nerd監測顯示，Multicoin Capital于2月4日23:04向機構數字資產管理平臺FalconX發送320萬枚LDO（當時價值約合740萬美元）。這些Token來自Gnosis Safe Proxy，最終可溯源至2020年12月18日解鎖的一個錢包地址。The Data Nerd猜測Multicoin Capital或已決定從他們的LDO頭寸中獲利。[2023/2/5 11:48:04]

2021年Q1加密資產報告：機構增長放緩，散戶投資者興趣上升:在2021年第一季度，機構投資者的加密投資活動似乎正在放緩，但某些指標表明散戶投資者和交易員的興趣正在增加，這帶來了新的流量和投資模式。（Coindesk）[2021/4/11 20:08:08]

分項數據上來看，規模較大的資管機構持倉多頭頭寸保持 308 張不變，繼續保持在上一統計周期創出的最近 19 周低點水平，而空頭頭寸繼續大幅增長，自 225 張 進一步上升至 357 張，創近 24 周新高的同時，也在時隔整整五個月后首度出現了空頭頭寸反超多頭頭寸的情況。資管機構為代表的大型機構的凈持倉出現多空反轉值得市場警覺，這種凈空調倉的「情緒表達」不弱于過去兩個統計周期，這意味著這類賬戶在行情已經出現明顯反彈的情況下仍然持悲觀態度。

動態 | 澳大利亞監管機構：嚴厲打擊“誤導性”ICO和數字貨幣基金:據CCN消息，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）已經確定了一些有“誤導性或欺騙性”的產品，最終關閉了幾個旨在向零售投資者募集資金的初始數字貨幣產品。此外，由于缺乏投資者保護措施，監管機構還透露，自2018年4月以來，已禁止ICO在五個獨立事項中籌集資金。ASIC表示，所有五個ICO都處于暫停狀態，而一些ICO正在重組以符合規定的要求。據悉，ASIC委員會價格確認ICO空間將成為監管機構未來的“ 重點關注 ”領域。并強調監管機構將對新的金融創新保持“開放的態度”，但不會犧牲“基本的消費者保護”政策。[2018/9/20]

不過由于 CFTC 的持倉報告公布存在延后，因此從過去幾個交易日的市場表現上來看，大型機構對于最近一段時間的短期行情實際上存在一定錯判。但是考慮到到目前為止行情尚未能夠正式突破并大幅甩開在大概一個月前創造的現有歷史高點水平，因此大型機構這種偏空調倉是否意味著行情進一步向上突破的難度很高，這將成為資管機構留給市場參與者的一個值得思考的問題。

動態 | 美國審計監管機構正試驗區塊鏈在審計方面的潛力:美國審計監管機構正在試驗區塊鏈的潛力，以提供更具針對性且更快的審計。美國公眾公司會計監督委員會成員Kathleen Hamm表示，審計長已與審計公司成立了一個工作組，以更好地了解分布式賬簿系統以及其他新技術如何改變審計人員的共組。該委員會還在調查現有的審計標準是否可能阻止使用區塊鏈以及人工智能或數據分析等其他技術的使用。Hamm表示，還沒有發現任何標準能阻止公司利用這些技術進行審計。德勤全球審計創新主管Chris Thatcher稱，德勤正在試驗區塊鏈，但尚未利用它為客戶進行審計。[2018/8/9]

杠桿基金賬戶在最新統計周期內多頭頭寸自 3605 張進一步下降至 3031 張，該數值創出近 17 周新低，空頭頭寸自 7991 張同步下降至 7224 張，該數值創出近 16 周新低。杠桿基金連續第三周進行了多空雙向同步減倉，且多頭頭寸的減持比例相比空頭頭寸更為可觀，因此這類賬戶在最新統計周期內同樣延續了過去幾周的偏空態度。

大戶持倉方面，多頭頭寸自 2424 張進一步下降至 2008 張，該數值進一步遠離兩周前創出的歷史高點的同時創出近 11 周新低，空頭頭寸自 364 張同步下降至 161 張。大戶賬戶連續第二周進行了多空雙向同步減持，這類賬戶從調倉的表現上來看同樣對于已有的反彈表現缺乏信心。不過與杠桿基金不同的一點在于，最新統計周期內大戶賬戶在調倉過后多空持倉比有所向多方傾斜，單純從這個角度來看的話，這類賬戶相比杠桿基金相對積極，但是難掩大幅減持背后的擔憂情緒。

散戶持倉方面，多頭頭寸自 3176 張進一步下降至 3070 張，該數值創出近 12 周新低，空頭頭寸自 756 張同步下降至 651 張。散戶雖然在最新統計周期內并未進行與上一統計周期類似的凈空調倉，但是多頭頭寸的大幅削減仍然意味著這類賬戶在「趁反彈出貨」，而并沒有出現集中的抄底做多嘗試。對于一類比較容易受市場異動影響的賬戶，散戶在最新統計周期內并沒有因為場外消息引發的短時跳漲而大舉追多，反而令人略感意外。

綜上所述，在最新統計周期內四大類賬戶幾乎一致地表達了對于后市缺乏信心的態度，尤其是大型機構還在繼續加碼做空，這對于短線持續加速上漲的 BTC 來說，形成了一種市場情緒與價格表現的嚴重背離。究竟這種「逆市」調倉是正確的風險預警，還是幾大類賬戶會在持續加速上漲的行情帶動下迅速重啟追多？這將成為下期周報中最值得期待的看點。

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