作者:JamesKilroe??
翻譯:DUANNIYI?
來源:加密谷
感謝Messari的WangQiao(王喬),他的“公司理論”系列文章啟發了本文的思考。
從一開始,互聯網就從結構上重組了許多行業,比如傳統的出版印刷。互聯網通過迫使供應商在成本或關注度上展開競爭,從而為那些服務于客戶的聚合器和平臺賦予了權力。例如,電子商務行業建立自己的網站,并投入大量資金來優化他們的谷歌排名。僅僅依靠算法驅動的排名機制,谷歌就從根本上重組了無數依賴流量的行業。
但目前,這種經濟結構遭到了一定阻力。我們相信,在接下來的10-15年中,去中心化和無許可的商業模式將再次改變經濟活動的協調方式。我們對去中心化取代中心化的時間節點進行了思考,從而發展出了一種思維模型。我們重新定義了以《企業的性質》為發端的“科斯定律”,并表明了經濟協調的新范式如何成為可能。
法興銀行子公司:DAI提取交易成功,已按照程序銷毀RWA-008代幣:3月9日消息,MakerDAO在社交媒體公開了法國興業銀行子公司Societe Generale Forge的信函,其中指出此前進行的DAI提取交易成功,表明鏈上再融資市場可以向真實貨幣資產所有者開放,完全符合銀行標準,并可能顯著改善財務條款、運營效率、結算和交易對手風險。
Societe Generale Forge確認已按照程序銷毀RWA-008代幣,并且無法再使用信用額度并向社MakerDAO區確認金庫可以關閉。此外,Societe Generale Forge還表示將改進其證券代幣與MakerDAO集成并評估協議可能帶來的相關業務發展機會。
今年1月,法國銀行業巨頭興業銀行首次使用MakerDAO金庫提取了價值700萬美元的MakerDAO穩定幣DAI。[2023/3/9 12:52:37]
Kyle Torpey:當前在以太坊發送WBTC成本比鏈上進行BTC交易成本更高:2月4日消息,福布斯專欄作者Kyle Torpey發推表示,目前,在以太坊上發送WBTC的成本比在鏈上進行BTC交易的成本更高。[2021/2/4 18:53:14]
企業的性質
1937年,羅納德·科斯(RonaldCoase)的開創性論文《企業的本質》正式發表,對合伙人、企業、契約、雙邊交易以及其他商業實體的組織原理進行了深刻剖析。
文中提出了一個簡單的問題:如果市場如此善于配置資源、激勵個人行為,那么企業為什么還會存在呢?在市場這只“看不見的手”的引導下,難道不是所有交易都可以以完全去中心化的方式在個人之間進行嗎?
WangQiao展示了如何通過權衡邊界來說明答案,即企業通過犧牲個人激勵來優化交易成本,提高效率。
Filecoin官方發文祝賀三節點交易成功率達100%:8月10日消息,Filecoin論壇管理員Molly在slack :fil-net-calibration頻道發布消息,祝賀Top20中三個節點(t01646、t01154、t01128)交易成功率高達100%,濱合云智節點t01154位列其中。[2020/8/10]
公司和市場如何相互作用
為了更深入地研究這個問題,科斯試圖了解什么構成了市場的交易成本,以及如何使它們變得有效。市場交易成本由三個部分構成,他們彼此獨立但相互耦合。通過“公司”這種組織形式,它通常會顯著降低:
搜索和信息成本:企業內部信息流動更加自由,企業家可以更容易地找到合適的員工來執行特定任務。
聲音 | 北大光華教授劉曉蕾:區塊鏈技術能顯著降低交易成本:據騰訊財經消息,北大光華教授劉曉蕾表示,區塊鏈助力實體經濟最主要的方面是降低交易成本,提高經濟效率。此外,區塊鏈技術還能解決交易雙方的信任問題。一旦信息經過驗證并添加至區塊鏈,就會永久的存儲起來,信息不可篡改。因此區塊鏈的數據穩定性和可靠性極高。[2018/11/2]
談判和決策成本:在沒有談判或談判很少的情況下,企業家可以只分配一個員工來完成任務。
監管和執行成本:企業家通過資源分配來懲戒表現不佳的員工(比如解雇),對表現優異者進行嘉獎。
因此,科斯得出結論,企業之所以存在,是為了降低某些經濟活動的交易成本。這也有助于解釋為什么企業的效率普遍低于市場。
Web2.0平臺
我們認為,科斯的理論說明了為什么互聯網平臺主宰了不同的行業。通常,Web2.0平臺用數字中心化的替代方案取代了以前效率低下的模擬市場流程。在這個過程中,這些中心化的平臺通過降低構成市場交易的三種成本,從而降低了用戶的交易成本。這又迫使供應商在市場上展開激烈競爭,從而將他們的服務或產品商品化。另一方面,一旦平臺取得了一定規模,它就會通過對每筆交易收取費用來“尋租”,這正是聚合理論的由來。
CME經濟學家:比特幣交易成本不斷上漲可能導致價格崩盤:CME執行董事兼高級經濟學家Erik Norland發表了一篇文章,認為比特幣交易成本上漲可能致使比特幣價格崩潰。[2017/12/11]
去中心化網絡
我們同意前述觀點,即去中心化網絡比市場、中心化平臺或企業更具潛力,它能突破最大化和成本效率之間的界限。更重要的是,我們認為去中心化網絡能夠消除平臺尋租現象。
去中心化網絡如何拓展效率邊界
去中心化網絡可以通過以下方式降低市場的交易成本:
搜索和信息成本:去中心化網絡降低了這一成本,因為可信的信息很容易在公共區塊鏈上流動。這些信息永遠存儲在一個可公開訪問、可審計和不可變的分類賬中,信息不對稱現象得以消弭。另一方面,這種調整減少了更便宜的交易。
談判決策成本:談判是一個發現信號和接受信號的過程,發生在有意愿的買家和賣家之間。區塊鏈通過開源軟件和價格發現機制使這一決策具體化。公開數據和拍賣技術的結合降低了談判成本。
監管和執行成本:通過共識機制和內在邏輯的執行,無需人工干預。
思維模型
那么,從廣義上講,去中心化網絡在哪些方面優于中心化平臺呢?我們相信,去中心化網絡將在以下方面取得成功:
這里的“成本”是廣義上的,包含機會成本和隱性成本等(如便利性)。
我們相信,這些新的市場效率所帶來的指數級改善,將會打破企業從市場中獲取租金和經濟盈余的現有格局。基于區塊鏈的成功網絡將遵循上述公式,我們稱之為:“區塊鏈的協調邊界”(BCF,BlockchainCoordinationFrontier)。
模型應用
讓我們將這個思維模型應用到BTC的原始用例中,即P2P轉賬。早期的BTC在灰色市場中被用作P2P資金轉移渠道就說明了這一點:
市場協調成本
轉移成本(對于BTC來說,這些成本很低);
波動性(高成本,遠高于法定貨幣);
法定貨幣的入口成本(從便利程度來看,使用當地BTC的成本很高);
普遍可用性差(發送和接收BTC需要技術教育);
綜上,高波動性、法幣入口和可用性成本較高是其天然的市場協調成本。此外,還有平臺租金的提取成本,如下所示:
監管成本;
平臺風險(銀行可能凍結你的賬戶);
可追溯性成本(銀行轉賬很容易追蹤,所有與不法行為相關的賬戶都可以識別);
黑名單成本(無銀行賬戶);
在灰色市場中,監管、可追溯性和黑名單成本都很高。通過銀行電匯給販是很危險的。因此,人們盡可能地使用現金,但這是有地域限制的,因為你必須在某個地方見面。
綜上所述,“基于區塊鏈的市場協調成本”雖高,但仍遠低于“平臺租金提取成本”。隨著BTC的交易成本呈指數級下降,灰色市場將被BTC所主導,被成功采用。
在后續文章中,我們將使用該模型來預測未來區塊鏈將重塑哪些行業。同時,我們將展示區塊鏈網絡如何通過降低市場交易成本而超越以Web2.0為代表的中心化平臺。
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