優質資產荒，四步分析數字資產是否獨立于傳統市場行情_比特幣

作者：愛吃蘿卜的?Vitu

來源：Vitu

每年GDP增速依然保持在6%以上，而人民幣目前一年期人民幣存款利率僅1.50%，這意味著只要資產投資回報跑不贏GDP增速，資產都在貶值。

股市震蕩，上證指數久攻3000點不破；銀行理財收益低；P2P已成昨日黃花；固定收益資產收益率急劇下滑；黃金的價格受國際各經濟體影響大。

中國投資者面對國內優質資產荒，該怎么破局呢？

資產配置是什么？

資產配置是在不承擔額外的風險的情況下提高家庭和個人的預期回報的最簡單的方法。

在不同類別的資產中分散配置，試圖降低風險的同時攫取個別資產上漲的長期回報。反過來說，將資金分配到價格變動不完全相關的各類資產上，可以有效的降低系統性風險，從而降低某種單一資產價格下跌帶來的巨大沖擊。

一般情況下，資產配置分為以下四步：

Asproex(阿波羅)宣布將提供500萬美元作為專項資金支持區塊鏈市場優質項目孵化:官方消息，2020年12月26日，Aspro Digital亞太區總裁藍少受邀出席金色財經“與時共創”年度金色盛典，同時領取金色財經為Asproex（阿波羅）頒發的“年度區塊鏈百強企業”榮譽獎項。

在阿波羅總冠名的VIP晚宴上，藍少表示：隨著比特幣等主流加密數字貨幣攀上歷史新高，市場情緒空前高漲，如何在大行情中走得更遠，這既是對用戶的考驗更是對交易所的考驗。作為交易所而言，需要堅守初心，不斷創新開拓，提升用戶服務質量，為用戶帶來安全穩定的交易環境才是走向未來的核心。為此，阿波羅將拿出500萬美元，用于支持區塊鏈優質項目的孵化與發展！

Asproex（阿波羅）作為一家離岸銀行控股持牌交易平臺，涵蓋CTO(Corporate Token Offering)企業通證上市、合約跟單、ETT指數通證、數字礦業、數字銀行板塊并持有5國合法牌照，致力于為全球中小微企業提供數字化上市一站式服務。[2020/12/26 16:36:29]

第一步：選擇投資范圍

觀點：長期看好比特幣發展 挖礦要選優質平臺:29日14點30分，XBIT第五期AMA直播間開播，邀請了火幣礦池CEO曹飛、萊比特創始人江卓爾、f2pool魚池COO大魚、蜂鳥礦機副總裁吳浩然，四名嘉賓分別探討了當下挖礦的最短途徑。大魚表示在選擇云算力或托管模式挖礦時，投資者要考慮平臺的規模以及回本周期。江卓爾認為挖礦一定要把幣囤住，買礦機挖礦最后拿法幣走的話，是一個買櫝還珠的愚蠢行為。

減半遇到豐水期，遇到礦業形勢復雜的情況下，曹飛認為風險控制十分重要，新礦工做好自己的風控，老礦工選擇好合適的機型。這一點，吳浩然也表示認同“今年入場的投資者較往常比，回本周期更長，留好現金流，做好風險管理，不建議盲目投資以小博大”。[2020/4/30]

第二步：確定投資權重

第三步：選擇持有標的

第四步：控制尾部風險

怎么選擇投資范圍？

我們先從選擇投資范圍開始。

現場 | 挪威工程院院士容淳銘：推動區塊鏈和實體經濟深度融合，提供更加智能、便捷、優質的公共服務:金色財經現場報道，12月5日，由海南省工業和信息化廳主辦，海南生態軟件園及火幣中國承辦的“海南自貿港數字經濟和區塊鏈國際合作論壇”在海南省海口市舉行。挪威工程院院士、 IEEE計算機協會區塊鏈委員會主席容淳銘表示，我們堅信，通過分析和研究區塊鏈技術，為全球數字金融秩序構建、全球標準制定、數字金融發展與治理，探索新觀點、新方法和解決問題提供新途徑；通過增進全球對區塊鏈和數字金融的理解和認知，共同打造一個便捷高效、公平競爭、共建共享、穩定安全的數字金融世界，分享數字時代紅利；推動區塊鏈和實體經濟深度融合，提供更加智能、更加便捷、更加優質的公共服務，區塊鏈技術和數字金融將被廣泛應用并造福全人類，惠及世界上每個角落。[2019/12/5]

作為普通人的我們，可以投資的資產類別包括股票，債券，黃金，大宗商品，現金，古玩，藝術品等等。

在如今利率下降的經濟情形下，數字資產作為一種新的資產類別，也開始被大家慢慢注意，不少人和機構甚至已經持有。

聲音 | 西南財大段江：四川可以利用優質資源推動區塊鏈技術安全可信地實現資產數字化:據四川日報消息，10月31日，西南財經大學中國區塊鏈研究中心主任、教授，西南財經大學中國區塊鏈研究中心研究員段江發表文章《推動四川區塊鏈技術和產業創新發展的思考》。文章指出，四川幅員遼闊，人口眾多，經濟總量居于全國前列，為區塊鏈產業發展儲備了充足的市場空間。天府新區設立、天府國際機場建設、蓉歐快鐵開通，一系列看似離散分割的優質資源，都可以利用區塊鏈技術安全可信地實現資產數字化，從而更高效地實現整合和配置，為四川發展貢獻合力。四川應用區塊鏈技術推進高質量發展，加快布局區塊鏈產業新的增長極正好能為全省“多點多極”快速發展提供有力支撐。電子信息產業發展良好，特別是信息安全產業基礎雄厚，為區塊鏈技術儲備了技術、人才。[2019/10/31]

為什么呢？有個原因，是因為數字資產和傳統金融里的股票，債券，黃金之間的低相關性。

我們來研究一下。

調研方法

我們將采用皮爾遜相關系數，用來衡量兩個資產類別之間的關系。

簡單來說：

相關系數越接近于1，正相關度越強。兩個資產之間的價格走向大概率會是，你跌我也跌，你漲我也漲，不利于資產配置；

相關系數越接近于-1，負相關度越強。兩個資產之間的價格走向大概率會是，你跌我可以漲，分散了風險，比較利于資產配置；

所以，相關性是正還是負，對于合理的資產配置，是很重要的。

數據準備

為了數據的統一性，我們采用2017-11-01到2019-10-31，整整730天里的收盤價，并用收盤價來計算每日資產的收益率，最后來看不同資產的每日收益率之間的皮爾遜相關系數。

驗證的資產包括數字資產，股票，債券和黃金：

數字資產：根據市值選取了前十名

比特幣

以太坊

瑞波幣

比特幣現金

萊特幣

柚子幣

幣安幣

恒星幣

波場幣

門羅幣

股票：

滬深300

中證500

恒生指數

標普500

羅素2000

日經225

德國DAX指數

債券：

中債10年國債凈價指數

黃金：

SPDR黃金ETF每日價格

數字資產內部的相關性

我們先來看一下十種數字資產每天價格變化。

參考來源：Vitu.ai

再來看一下，十種數字資產每天價格變化的相關性。

參考來源：Vitu.ai

最后，用熱力圖的方式來展現一下，顏色越深，越有利于風險分散。

參考來源：Vitu.ai

簡單解釋一下，數字資產之間的聯動性比較強，基本上是一榮俱榮，一損俱損的狀態。

下面還有一些從圖表里解析出來的有趣的觀點：

btc和eth/ltc/xmr的相關性超過了0.6

eth和ltc的相關性最高，為0.79

bnb和trx的相關性最低，為0.31

相對而言，bnb/trx和其他資產之間的相關性都較低

相對而言，eth和其他資產之間的相關性都較高

數字資產和傳統金融資產的相關性

我們再來看一下比特幣和傳統金融領域里不同資產類別每天價格變化。

參考來源：Vitu.ai

再來看一下，他們的相關性。

參考來源：Vitu.ai

最后，用熱力圖的方式來展現一下，顏色越深，越有利于風險分散。

參考來源：Vitu.ai

簡單解釋一下，比特幣和傳統金融資產之間的相關性，還是比較低的，說明數字資產的行情還是很獨立的，不太受全球經濟體的影響。

下面還有一些從圖表里解析出來的有趣的觀點：

btc和日經指數225有微弱負相關性

btc和全球的股票市場有微弱正相關性

btc和全球的股票市場有微弱正相關性

傳統金融里，美國的大盤股和小盤股的相關性有0.88，聯動的可能性非常高

傳統金融里，債券/黃金和全球的股票市場有負相關性

如果大家改變時間參數，或者數字資產種類，或者傳統金融資產的類別，是肯定有不同的結果的。

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