數據能否作為DeFi中的抵押品？_EFI

作者：TrentMcConaghy

編譯：共享財經Neo

摘要

本文的問題是：數據可以作為金融資產使用嗎？并將代幣經濟與新興的數據經濟聯系起來。

首先，我們以甲殼蟲樂隊和DavidBowie為例，探討知識產權如何被用作資產和抵押品。接下來，我們簡要回顧了去中心化金融和抵押品的關鍵作用。由此可見，把數據當作IP，數據就可以作為抵押品。

有了這些，我們就可以探索將數據作為金融資產的機會。具體來說，我們將看到如何將數據令牌用于DeFi生態系統。

IP資產，IP作為抵押品

披頭士：IP資產

1985年，邁克爾·杰克遜以4750萬美元的價格買下了披頭士樂隊的專輯。十年后，他把一半的版權賣給了索尼。2017年，他的遺產賣掉了另一半，整個藏品的價值達到15億美元。然而，我們中的任何一個人都可以下載披頭士的歌曲，并進行任意數量的復制。畢竟這只是一點點而已。

那么，這位流行天王到底買了什么、賣了什么呢?

他買了這首歌的版權。他購買了授權目錄中的每一張專輯給環球音樂等其他公司的權利。然后環球公司可以反過來把這些作品以磁帶或cd的形式出版。作為回報，邁克爾將從每盤磁帶或CD的銷售收入中提成。

因此，雖然在單位元上不存在稀缺性，但在權利上卻存在稀缺性。在披頭士樂隊的目錄中，它是知識產權權利，具體來說就是使用版權并簽訂合同。邁克爾有權通過與環球音樂等公司簽訂合同，將這些權利中的一部分轉讓給其他人。

數據：iearny USD Exploiter將4134枚ETH轉入Tornado Cash:5月26日消息，據PeckShield監測，iearny USD Exploiter已將4134枚ETH轉入Tornado Cash。此前報道，4月中旬，Yearn發生閃電貸攻擊，損失超1000萬美元。被攻擊原因在于遺留在yUSDT代幣合約中的錯誤，該錯誤存在于多個版本中，并導致多個Curve池流動性被盜取或耗盡。[2023/5/26 9:44:04]

簡言之，知識產權是可以買賣的資產。

Bowie債券：以知識產權作抵押

1997年，大衛?鮑威基本上破產了。盡管有一系列的成功和可觀的收入，但他奢華的生活方式意味著花費超過了收入。

與此同時，BillPullman設計了一種新的金融工具：DavidBowie的知識產權未來收益債券。這是一種證券，由25張專輯中的287首歌曲資產支持。投資者搶購了5500萬美元的“Bowie債券”，Bowie用這些債券購買了前經紀人所有的歌曲。10年來，版稅都歸債券持有人所有，平均年回報率為7.9%。此后，版稅又直接歸Bowie所有。

從那以后，BillPullman為詹姆斯·布朗和更多的藝術家創造了類似的“名人債券”。藝術家們可以預先得到報酬，作為交換，投資者可以獲得固定利率的票息，并以未來版稅的權利作為擔保。Pullman的公司在其網站上列出了藝術家的申請流程:

數據：BTC平均區塊大小創近1個月新高:金色財經報道，據Glassnode數據顯示，BTC平均區塊大小（7d MA）剛剛達到1,391,657.717，創近1個月新高。[2023/2/5 11:47:49]

這表明，金融世界不僅把知識產權當作一種資產認真對待，而且還通過創造知識產權作為抵押品來實現這種資產的金融化。

將代幣作為抵押

令牌作為抵押品

代幣可以作為抵押品，用于創造更高階的金融工具，如穩定幣和融資融券貸款。這些都是更廣泛的去中心化金融運動(DeFi)的一部分。DeFi正在成為區塊鏈的主要用例，特別是在Ethereum生態系統中。這是穩步增長。以下是截至2019年11月的DeFi景觀:

DeFi的構建塊

一些DeFi構建塊包括:

DEXs。Uniswap目前活躍量最大的去中心化交易所之一，就像一個自動做市商。它有訂貨單。任何人都可以添加任何他們想要的交易對，而不需要獲得許可。

穩定幣/支付。當前DeFi生態系統的核心組成部分是DAI，創始團隊為MakerDAO。它與美元掛鉤。由于是非投機性的，它降低了非投機性金融活動(如貸款、工資和其他支付用例)的摩擦。

貸款。MakerDAO的目標是創建一個穩定幣。但它有一個有趣的副作用:DAI是建立在以ETH為抵押的貸款基礎上的(最近，其他資產也通過多重抵押DAI)。因此，Ethereum的貸款進入了高潮。互補的協議已經出現，例如Compound，側重于融資融券交易的貸款。

算力方舟創始人邱道長：隨著各行業數字化轉型升級進度加快，數據存儲需求劇增:據算力方舟官方消息，8月5日下午2點，算力方舟舉行線上的AMA活動。本次活動的嘉賓是算力方舟創始人兼CEO邱道長，主要就算力方舟未來的發展規劃及IPFS的未來前景做了分享。

其中，關于IPFS的前景，邱道長提到在如今如火如荼的區塊鏈時代，隨著各行業數字化轉型升級進度加快，5G技術和應用將迎來井噴式發展，數據存儲需求劇增，各個行業的大佬紛紛進軍分布式存儲做提早的布局，國家也在做政策的指引和規劃，這對我們區塊鏈行業來說無疑是一利好消息。

在講到算力方舟的未來發展時，邱道長表示算力方舟江蘇公司成立的本質是作為算力方舟官方的直屬辦事處。將直屬辦事處設在江蘇，也是依托算力方舟在技術、IPFS領域拓展、社區共識等優勢，去助力新一代互聯網基礎設施建設，加速布局沿海地區IPFS生態。[2021/8/5 1:37:04]

衍生品。這里，令牌用于跟蹤真實世界的資產。例如，Synthetix衍生品持有1億美元的資產。

保險。NexusMutual通過讓其成員分擔風險(例如，智能合約失敗的風險)來實現保險的效果。

一籃子資產。SetProtocol和Melon協議允許投資者購買表示不同令牌集合的單個令牌，類似于購買指數基金。

金融供應鏈。離心機適用于基于Token的金融供應鏈。離心機里的每一個財務/法律合同都是一個NFT。這些合同可以很容易地在公司內部和公司之間流動。

還有更多的例子，而且還會有更多。

所有這些都是DeFi生態系統中出現的驚人功能。目前整個DeFi系統鎖定價值為6.9億美元(2019年11月)。

DeFi一周數據速覽（4.19-4.26）:金色財經報道，據歐科云鏈OKLink數據顯示，本周漲幅前三的幣種為：Unit Protocol 7日漲幅150.5%，鎖倉量3.28億美元（+26.53%）；Pancake Swap 7日漲幅50.4%，鎖倉量114.87萬美元（+27.54%）；Nerve Finance 7日漲幅37.6%，鎖倉量5270萬美元（+46.42%）；

此外，當前以太坊上穩定幣流通總量達到533.8億美元。更多數據見下圖。[2021/4/26 21:00:25]

DeFi的可組合性

DeFi產品組合在一起可以實現更高級別的功能。例如，在InstaDapp中:“你可以將DAI換成Ether，然后將它添加到現有的CDP中，增加其抵押品，這將允許你吸引更多的DAI，從而創造杠桿”。Instadapp還可以方便地在MakerDAO和Compound之間移動貸款，從而優化利率。

Uniswap和Compound協議是可組合協議的另兩個很好的例子。它們都是相對輕量級的，易于理解和使用。這些特點使得Uniswap比Bancor增長更快。同樣，由于cDAI(有息DAI)的存在，Compoundv2比v1更容易合成，這導致v2比v1增長得快。

DeFi抵押品的標準

以ETH做抵押使DAI成為可能，這反過來又引發了DeFi運動。我們來問一下：是什么構成了質押？

行情 | 數據顯示：昨日 Bitfinex 繼續有大量 ETH 凈流入:據 Searchain.io 數據顯示：截止今日 0 點，包含未公開的數據中，Bitfinex 的 ETH 余額最高。從余額變動來看，根據 Searchain.io 自有交易所標簽統計，在幣幣交易所中，Bitfinex 交易所昨日凈流入又高達 9 萬 ETH。其他三家幣幣交易所余額變動均為負，其中 OKEX 和 Huobi 凈流出較多，為 3.4 萬 ETH 和 2.8 萬 ETH。在法幣交易所中，Kraken 昨日余額變動為正，凈流入為 1.4 萬 ETH，Gemini 有少量 ETH 流出。

從 ETH 換手率來看，Searchain.io 將交易所按類別單獨對比。ETH 換手率(Turnover rate) 表現了該交易所 ETH 交易的活躍程度。主要進行幣幣交易的四家交易所中，幣安和火幣的換手率相近，都在 50%左右。Bitfinex 的換手率要低一些，在21%左右。OKEX 的換手率則非常高，在 95.54%左右。[2018/9/21]

作為抵押品的候選資產至少有兩個特點:

1、資產的價值是可以計算的。這并不總是容易做到的，因此一個好的指標是：在傳統的金融世界里，這種資產是否有被擔保的歷史。

2、用于抵押的資產被Token化。Token化使得它可以很容易地與智能合約交互，也就是說，有助于使它可編程。

ETH作為DeFi抵押品

ETH符合作為DeFi擔保的條件，具體如下:

ETH的價值可以通過進入許多加密貨幣交易所進行計算。

ETH是代幣。(具有諷刺意味的是，ETH并不完全符合ERC20，所以一些用例需要封裝ETH以使它符合，因此，使用了ETH)。

以數據作抵押

目前，DeFi中已經將數據用于更直接的用途：用于交易的價格數據feed、用于構建貸款或保險風險模型的數據等等。但數據本身能用于金融工具嗎？具體地說:

在DeFi中數據可以作為抵押品嗎?

要進行調查，我們可以從以下標準開始：1、數據是否有一個可以計算的值？例如，數據是否有擔保的歷史？2、我們可以將數據資產Token化嗎?

接下來的兩個小節將對此進行探討。

數據IP作為抵押品

我們在剛開始曾討論將音樂作為IP，例如披頭士音樂目錄的IP。然后，我們描述了音樂知識產權是可以買賣的資產，比如邁克爾?杰克遜對披頭士樂隊專輯的處理。由此得出，知識產權是資產。

要知道，數據是會被IP保護的，或者是會被視為商業機密的。

然后，我們以Bowie債券為例，描述了音樂IP資產如何進行抵押。知識產權資產可以抵押。

擔保知識產權并不需要止步于Bowie。數據IP資產也可以抵押。

數據可以作為DeFi中的抵押品

這部分的問題是：在DeFi中數據可以作為抵押品嗎？前面兩個小節展示了數據如何被擔保以及我們如何Token化數據資產。這為數據作為DeFi的抵押品打開了大門。這意味著我們可以將數據連接到爆炸的DeFi空間。數據不僅可以幫助傳統的交易和風險模型，而且可以作為一流的金融公民：數據本身可以作為抵押資產。下一節將進一步對此進行探討。

DeFi中的數據

開放數據經濟

代幣經濟已經打開了傳統封閉的貨幣經濟。

世界銀行估計，到2025年，世界GDP的25%將基于數據。這是通過數據經濟流動的價值;以及數據經濟中的數據資產。傳統的數據經濟是一種“影子”數據經濟：封閉且被Facebook之類的公司關閉并嚴格許可。我們可以催化一種新的數據經濟，這種經濟是開放的，沒有許可的。

利用加密基礎設施，從錢包到DeFi

對于開放數據經濟，我們可以而且應該利用代幣經濟的工具。令牌本身就是一個關鍵工具。本系列之前的文章已經表明，我們可以制作數據Token(不可替換、可替換、可組合)。數據令牌自然會利用現有的密碼基礎設施來獲取令牌，比如錢包。

換句話說：使用數據令牌，DeFi生態系統將獲得一個全新的令牌類。數據令牌可以與現有的令牌(如ETH和BTC)以及其他上千個令牌并存，可以用于現有的和未來的DeFi應用程序(從Uniswap到Gnosis)。

數據令牌在DeFi中的應用

本節探討如何在DeFi中使用數據令牌，以及相應的好處。

不可替代的數據DEXes(市場)。要買賣不可替代的數據令牌，可以使用opensea等NFT市場。或者是一個擁有數十個不同通道的opensea分叉，每個通道都專用于不同的垂直數據。想想opensea，它有很多數據渠道。

可替代的數據DEXes。對于可替換的數據令牌，可以在不請求任何許可的情況下將一對Uniswap數據令牌設置為Ether。甚至更好的是平衡器，對于跨多個數據集的單一共享流動性池，這樣即使很少交易的數據集也有良好的流動性。想象一下，在平衡器中有一百萬個數據集：一個用于長尾令牌的數據交換。另一種處理流動性的方法是隨著時間的推移，例如DutchX。1、市場不需要保存數據(非托管)；2、數據供應商出售數據集不需要獲得市場許可，3、即使是很少交易的數據集也需要流動性。

不可替代的和可替代的數據CEXes。大多數代幣交易仍然發生在像Binance這樣的集中式交易所(cexe)，因為集中式技術傳統上更容易實現，而且比DEXes更容易管理諸如提前運行等關鍵挑戰。我們可以預期，數據CEXes也將在新興的數據經濟中發揮作用。隨著技術的成熟，CEXes總是可以擴展到DEXes。誰將成為數據的結合體?

數據穩定幣/支付。考慮到這些數據已經為全球GDP的15%提供了動力，而且即將達到25%，一個有數據支持的穩定幣可能會非常有趣。想象一下，一個穩定幣里有100萬個定價數據集作為抵押品。這可以構建為多抵押品DAI(MCD)的獨特部署，其中抵押品是所有數據。每個數據集的先決條件是附加一個值，就像BowieBonds附加的歌曲IP一樣。

貸款數據。用戶可以借用數據，其他數據作為抵押品。貸款人可以獲得更多的數據作為利息;以數據形式借款支付利息。

衍生品。這里的一種可能是一個可組合的令牌，它將(i)數據令牌與(ii)跟蹤實際資產的synthetix風格的令牌捆綁在一起。

保險。就像nexusmutual為受到損害的智能合約提供(有效的)保險一樣，也可以為受到損害的數據集提供保險。例如，我買了一些數據來訓練一輛自動駕駛汽車，但我不知道的是，它有汽車闖紅燈的例子(數據中了)。這可能導致自動駕駛汽車明確闖紅燈，隨之而來的是傷害和損害。對培訓數據的保險限制了我的財務損失。

籃子里的數據。將訪問一組有價值的數據(例如，醫院所有患者的健康數據)作為單個標記出售。這些數據資產可以是靜態的或動態的(流)數據服務。

數據索引。從成千上萬的可能性中，追蹤排名前100位的數據服務，讓其他人更容易將這些服務作為單一資產進行投資，類似于今天的指數基金。

金融供應鏈。如前所述，離心機擁有基于Token的金融供應鏈，其中離心機中的每個金融/法律合約都是NFT。這合約可以很容易地在公司內部和公司之間流動。數據令牌也可以內置合法的契約。

總之，在DeFi應用程序中，數據令牌可以用作“一等公民”金融工具。

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