2020 焦點：PlusToken 這個 20 億美元的龐氏騙局，或成為比特幣價格頭頂陰云_PLUS

作者：Chainalysis?

譯者：盧江飛

來源：鏈聞ChainNews

2019年中一個總計價值達到20億美元的加密貨幣龐氏騙局的破滅，有可能會給2020年比特幣價格的走勢帶來持續的影響。

這個騙局就是?PlusToken?，這有可能是有史以來最大的一場龐氏騙局。

PlusToken誕生在2018年。當時，一款號稱月收益可以達到10%的數字貨幣錢包工具「PlusToken」橫空出世，投資者可以將比特幣、以太坊等資產儲存在PlusToken中，而且還可以通過發展下線的形式獲得更高收益。

明眼人一看就知道這是典型的傳銷和龐氏騙局，但PlusToken還是為其包裝了一個冠冕堂皇的商業模式：收益來自于「搬磚套利和量化」，也有真正的量化團隊曾經出來澄清過，搬磚套利怎么可能有年化超過100%的收益率。

這套百試不爽的傳銷模式加上「高科技」和「高收益率」，讓非常多投資者上套，該平臺吸納的資金也不斷增加。據區塊鏈數據分析公司?Chainalysis?的分析，涉案資金約20億美元，還有媒體報道，整個騙局可能接近30億美元。

2019年6月，部分用戶發現PlusToken無法提現，而之前PlusToken可能為了吸收更多資金，一直是開放提現的，當然用的是后期加入用戶的資金填補先前加入用戶的收益。

后來，六名中國籍人士因「進行非法互聯網騙局」被瓦努阿圖警察部隊逮捕，被遣返回國。后來人們發現，涉案人員與網上傳播的PlusToken團隊吻合。

當大家還沒來得及拍手稱快的時候，就意識到了PlusToken詐騙的資金也許很難被追回。因為加密貨幣有一個特點是「抗沒收」，只要他們沒有交出加密貨幣的私鑰，那些資產就永遠掌握在他們或某個人手里。

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所以，有人建議監管機構盡快與區塊鏈數據分析公司合作，分析這些資金的最終去向，畢竟犯罪分子肯定會通過復雜的手段將這筆巨款洗白。也許這些贓款的鏈上交易無法被阻止，但只要涉及到法定貨幣的兌換，監管機構就有能力追溯和處理。

事實上PlusToken團隊的確在洗錢。雖然PlusToken團隊六人被捕，但是這些贓款的地址卻一直還在進行轉賬，試圖通過復雜且難以追蹤的混幣以及更高級的策略將贓款變現為其他加密貨幣，或出售給交易所的OTC經紀商。這也表明了涉案人員并沒有被全部逮捕，至少有一個或多個嫌疑犯仍然在逃。

區塊鏈數據分析公司?Chainalysis通過追蹤PlusToken的資產走向，并分析同時期的交易數據，發現比特幣的價格的下跌與PlusToken暗中洗錢套現存在關聯。當前至少還有1.5億美元的贓款尚未套現。

結合分析結果，Chainalysis撰寫了一份報告，詳細介紹了他們分析的PlusToken的洗錢方法，以及因此給加密貨幣價格帶來的影響。以下為報告全文。

欺詐在加密貨幣世界里非常普遍，按照我們的內部研究發現，2019年加密欺詐者已經從數百萬受害者手上騙取了價值數十億美元的資金。但加密欺詐的潛在影響絕不僅限于資金損失，對于整個行業發展來說，還有可能嚇跑其他潛在參與者。

PlusToken是什么？

PlusToken總部位于中國，是一個加密貨幣錢包，如果用戶使用比特幣或以太坊購買了與其錢包相關聯的PLUS加密代幣，他們會提供很高的回報率。欺詐者聲稱，他們之所以能夠提供高回報，是因為「交易所利潤、挖礦收入和推薦收益」很高。PlusToken還會在數家國內交易所上市并達到350美元的最高價，因此吸引了數百萬人的「投資」。

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國內媒體之前有報道稱，PlusToken騙局共吸納了價值超過30億美元的加密貨幣。Chainalysis追蹤了從受害者流到PlusToken錢包的180,000BTC、6,400,000ETH、111,000USDT和53OMG，總價值約為20億美元。這些數據，都足以讓PlusToken成為有史以來最大的龐氏騙局之一。

盡管今年六月PlusToken六名涉案人員遭到逮捕，但被盜資金仍然在錢包中流轉，大多數資金通過在火幣平臺上運行的獨立場外經紀商兌現，表明涉案人員并沒有被全部逮捕，至少有一個或多個嫌疑犯仍然在逃。

PlusToken欺詐者如何利用混合器、場外交易經紀商來洗錢和套現？

雖然我們追蹤了受害者發給PlusToken價值20億美元的各種加密貨幣，但其中有些錢已經支付給了早期投資者，而當時的PlusToken則對外宣傳自己是一家合法公司。因此，在大多數情況下，我們很難判斷PlusToken詐騙者進行的轉移是要轉移給那些早期投資者，還是轉移到自己控制的錢包。盡管如此，我們已經追蹤到大約800,000個ETH和45,000個BTC，我們可以肯定地說這些錢已經轉移到了欺詐者自己的地址進行洗錢。而且，他們已經兌現了800,000ETH中的至少10,000ETH，而其他79萬ETH在最近一個月內沒有移動，全部存儲在一個以太坊錢包里。

不過，45,000個被盜BTC的流動更加復雜。

到目前為止，其中大約25,000BTC被套現，剩下的20,000BTC散布在8,700多個加密貨幣地址中，這表明詐騙者為掩蓋資金流動付出了巨大的努力。詐騙者已經使用71,000多個不同的地址進行了24,000多次BTC轉賬交易來套現，這還不算現金交易和交易所交易。

Square在2020年通過Cash App出售了45.7億美元比特幣:金色財經報道，通過對全年數據的回顧，Square表示，在2020年通過Cash App出售了45.7億美元的比特幣，全年毛利潤為9700萬美元。其中在2020年第四季度，Square通過Cash App出售了17.6億美元的比特幣。[2021/2/24 17:46:05]

其中許多交易是通過諸如?WasabiWallet?這種混合器操作的，該混合器利用CoinJoin協議讓資金路徑追蹤變得更加困難。下面是一個ChainalysisReactor分析圖，你可以從中了解一個追蹤示例：

在這里，我們可以看到資金被分成許多新的、唯一的地址，然后欺詐者會用典型的混合器手段，把這些地址重新合并。

在其他方面，欺詐者還利用剝離鏈和其他復雜的操作來混淆資金流向。剝離鏈是一種用于洗錢的連串交易，在這種交易中，多個實體可以通過不同錢包連續快速地發送加密貨幣，然后再將少量加密貨幣套現，最后把剩下的大部分貨幣發送到另一個錢包。

上面這張圖是PlusToken欺詐者進行混淆處理的一個很好例子。資金從左上角的錢包開始，然后向右移動。對角移動代表地址類型的變化，而垂直移動代表混合器的使用。

最終，這筆資金被轉移到火幣的一個場外交易經紀商地址上進行清算，這就是目前幾乎所有PlusToken加密貨幣套現的手段。場外交易經紀商為個人買家之間的交易提供了便利，這些買家可以、或是其實不希望在公開交易所進行交易。場外交易經紀商通常與交易所關聯，但是獨立運作。如果交易者想以設定的議定價格變現大量加密貨幣，他們通常會找場外交易經紀商。

報告：2024年減半時零售需求預計將占新增供應量的一半以上:加密衍生品交易所ZUBR的最新研究發現，盡管長期以來有傳言稱，如果要推動加密貨幣價格上漲，需要獲得機構采納，但實際上散戶投資者的參與度仍在增加。

盡管價格走勢平淡，但多種看漲因素顯示比特幣在投資者參與度方面的顯著增長，這些因素包括比特幣巨鯨數量創紀錄增長、余額少于1 BTC的錢包地址數量創歷史新高、交易所的比特幣流出量創歷史新高，以及比特幣最近創下有史以來第三好的Q2表現。此外，灰度投資公司、Square和其他公司對比特幣的需求不斷增加，這表明需求既來自機構投資者，也來自散戶。

盡管比特幣價格在黑色星期四下跌逾50%，但散戶投資者的需求依然強勁，與散戶投資者相關的錢包地址中比特幣數量也沒有明顯下降。數據顯示，2020年4月，余額為1-10 BTC的錢包地址已超過50萬個。ZUBR認為，到2024年下一個區塊獎勵時代（也就是減半）到來之時，零售業可能會占據50%以上的實物供應量。目前每天有900枚新挖的比特幣，預計到2024年將降至450枚。ZUBR預測，到2024年減半時，零售需求可能平均每天超過250 BTC，相當于新增日供應量的一半以上。（Cointelegraph）[2020/7/1]

不僅如此，相比于大多數正規的加密貨幣交易所，場外交易經紀商對KYC要求更低，因此對像PlusToken這樣的犯罪分子極具吸引力。正規的加密貨幣交易所會監控交易并保留客戶信息，以便報告可疑活動并遵守執法部門的監管規則，但是場外交易經紀商遵循的卻是不同的規則，雖然許多規則也是合法的，但的確有場外交易經紀商利用較低的KYC要求為非法用戶提供服務，有些場外交易經紀商在高額利潤的驅使下甚至會專門從事犯罪資金轉移和洗錢工作。

在這種情況下，通過場外交易經紀商套現可能會是最近比特幣價格被壓低的一個原因。

動態 | 報告：全球監管科技市值到2023年或達4123億美元:咨詢公司Frost＆Sullivan報告顯示，到2020年，全球regtech（監管科技）市值或達到64.5億美元，同時另一份報告顯示，到2023年，全球regtech市值可能達到4123億美元。另，根據Tracxn提供的數據，到目前為止，印度對regtech的投資在2019年增加了5倍多，達到4350萬美元，而2018年為726萬美元。（YourStory）[2019/11/14]

PlusToken欺詐者將比特幣變現是比特幣市場價格被壓低的原因嗎？

到目前為止，PlusToken已經通過場外交易經紀商套現了至少價值1.85億美元的被盜比特幣。那些分析加密貨幣市場的人都知道，大量套現交易通常會壓低比特幣的價格，而且已經有人詢問PlusToken套現是否拖累比特幣這個問題了。因此，我們決定通過火幣場外交易經紀商，對和PlusToken套現有關比特幣價格進行分析，嘗試回答相關問題。

在此分析中，我們首先根據PlusToken比特幣轉移的兩種方法來繪制火幣交易所上的比特幣價格：

鏈上交易量：鏈上交易量是指由PlusToken詐騙者控制的錢包轉移到我們已經確定的26個知名火幣場外交易經紀商中的任何一家的比特幣數量。

交易量：鏈下交易量是指在火幣上以USDT交易的比特幣數量。之所以選擇該指標，是因為我們從分析中可以知道，PlusToken欺詐者一直把被盜的比特幣兌換成USDT，之后再把USDT兌換成法定貨幣。但是，由于這些交易僅記錄在火幣自己的訂單賬本、而非區塊鏈上，所以我們無法知道其中哪些是來自PlusToken欺詐者出售的比特幣。

我們的假設包括兩個部分：

我們預計，隨著場外交易經紀商從PlusToken錢包收到比特幣并將其兌換成USDT，任何鏈上交易量的增長都會隨著交易量的增加而增加。

我們預計，隨著越來越多的比特幣被交易到市場上，比特幣價格會在鏈上和交易量上升之后快速下降。

這兩個假設都已經被證明是正確的。

我們的結論

從上面可以看到，PlusToken錢包從4月中旬開始發送固定的比特幣流量，6月下旬，在犯罪分子被捕之前開始出現猛增。此后，直到八月份出現幾個峰值之前，我們看不到任何特別動靜，之后PlusToken再次進行套現并出現新峰值，同時在整個九月份都保持了高位。然后，我們在10月看到更多峰值。

正如我們所假設的那樣，流向場外交易經紀商的鏈上流量激增與比特幣價格下跌有關。不過，因為鏈上轉移到交易所的比特幣有時不會立即進行交易，所以比特幣價格下跌會比PlusToken套現滯后一些。我們在9月20日發現了一個好例子，當時PlusToken欺詐者套現了大約3400萬美元的比特幣。比特幣被轉移之后，市場價格在9月24日至26日期間出現穩步下降，從略高于10,000美元降至約8,000美元，并該價位停留了大約一個月時間。

但是交易量會有什么影響呢？請看下圖。

在此，我們的假設也被證明是正確的。正如我們預期的那樣，從9月23日開始，就在PlusToken錢包向火幣場外交易經紀商發送了大量比特幣之后的幾天，USDT的比特幣交易量有了大幅增加。9月24日之后不久，比特幣的價格開始下跌。

通過此分析，我們可以得出結論，PlusToken套現與比特幣價格下跌有關。

可以證明因果關系嗎？

我們不能肯定地說比特幣價格下跌就是由PlusToken套現引起的，價格下跌也有可能由于其他原因引起，只不過是在套現之后偶然出現。為了解決因果關系問題，我們進行了回歸分析，以測試9月23日至28日之間交易量的增加如何影響比特幣價格波動。通常，我們只會測試交易量如何影響價格本身，但是在本次9月24日評估時間段期間，比特幣價格只發生過一次大波動。我們需要一種能夠評估更大波動的方式來判斷這次分析的因果關系，并確保結果不受異常值的影響。波動率可以衡量給定時間與平均比特幣價格的偏差，該指標能夠用于評估足夠多的變化情況，同時也使我們了解PlusToken套現方式如何影響比特幣的價格。

我們的回歸分析顯示，從9月23日至28日這段時間內，PlusToken向火幣場外交易經紀商的轉賬與比特幣價格波動之間是正關聯的，這種正關聯性具有統計學意義。

套現可能以兩種方式中的一種導致了波動加劇，要么通過增加比特幣的供應并改變市場動態直接導致，要么間接地通過影響交易者對市場的看法來造成這種情況。請記住，PlusToken套現只是比特幣價格出現波動的許多潛在因素之一，媒體報道、聯手策劃的市場操縱、算法交易錯誤或是其他許多因素也可能導致比特幣價格波動。但是，在沒有PlusToken影響的情況下，在我們研究的時間段內，這些其他因素都無法給出令人信服的、影響比特幣價格波動的解釋。

不幸的是，由于無法區分通過火幣場外交易經紀商交易的PlusToken資金和火幣平臺上進行的其他交易，因此我們不能斷言PlusToken套現導致了比特幣價格下跌。但是，我們可以說這些套現會導致比特幣價格波動加劇，而且與比特幣價格下跌存在明顯關聯。

打擊欺詐，無需多言

截至目前，至少有20,000BTC尚未套現，因此繼續觀察套現操作與比特幣價格之間的關系會非常有趣。根據本次分析、以及到目前為止我們觀察到的市場反應，我們認為大量非法所得的加密貨幣套現很可能會壓低加密貨幣的價格。

PlusToken騙局是加密貨幣欺詐危害公眾最典型的案例，交易所、執法機構和監管機構需要對此有所警覺。在這種情況下，數百萬欺詐受害者很可能永遠無法收回被誘騙放棄的資金。交易所不應該允許場外交易經紀商進行未經審查的經營活動，因為這樣能讓犯罪分子輕松洗白他們非法所得的資金，交易所應該有KYC合規要求，并對交易活動進行監控。世界各國的監管機構也需要關注加密貨幣消費者保護問題，并考慮如何應用反洗錢法規來防止此類騙局繼續發生。

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