資產上鏈實踐：新興公鏈Algorand 2.0如何以ASA促進真實世界交易_LGO

作者：LGC

來源：鏈聞

編者注：本文作了不改變作者原意的刪減。

如果說比特幣的夢想是點對點的貨幣系統，那么以太坊的愿景則是「世界計算機」。圍繞以太坊，過去幾年已有相當多的應用場景出現。從代幣發行引起的熱潮，到加密貓的追捧一時，從穩定幣到Defi……但是，目前區塊鏈公鏈的應用范圍仍然比較狹窄。一方面，各類Dapp應用在公鏈上的效率遠不及私有鏈與聯盟鏈，真正的殺手級應用遲遲還未出現；另一方面，承載了太多可能性的公鏈，似乎并不能在每一個具體行業落地實施。

在現實世界，不論證券、債券、地產、信用積分、航空里程乃至各種貴重收藏品，其交易和確權，都涉及各種法律、政策等限定條件。區塊鏈仿佛仍然在童話世界里運行，完全無法應對復雜而臃腫的現實金融世界。資產上鏈，仍是一個遙不可及的夢。

或許，存在一種以資產為透鏡，穿透各種交易場景的區塊鏈視角。而新興公鏈Algorand，則在其2.0升級中透露出這樣的視角和野心。

Algorand提出了一個新概念——標準資產，即AlgorandStandardAssets，簡稱ASA。用ASA的視角來看待現實世界，五花八門的資產可以依據是否可替代、受不受限制兩把尺子而納入一張大表：

Coinbase將QI和KAVA添加至資產上線路線圖:11月22日消息，據官方推特，Coinbase宣布將Benqi（QI）和Kava（KAVA）添加至資產上線路線圖。

據悉，Benqi是一個建立在Avalanche上的借貸協議，QI是協議的治理代幣；Kava是一個跨鏈DeFi平臺，提供主流數字貨幣的抵押借貸。[2022/11/22 7:55:03]

以上資產列表，其實也正是ASA主要可應用的場景。

ASA具備強大的概括和抽象能力，跟Algorand的基因是一脈相承的。該項目的發起人是圖靈獎得主、零知識證明創造者之一的密碼學專家SilvioMicali，整個團隊的精英背景備受關注。

AlgorandASA的資產應用場景給了人們期待和想象，下面我們詳細解讀一下ASA標準資產的細節。

ASA視角下的資產分類與解決方案

ASA是Algorand2.0升級中三大元素之一，它意味著可以在Algorand上開發實現各種資產類型。ASA對Algorand未來在各種國際合規業務中的應用有著很關鍵的推動作用，另外兩大元素分別為智能合約AlgorandSmartContract，簡稱ASC,以及可以用于多方同時轉賬確認的AtomicTransfer，即多方原子交換。

Coinbase將Pangolin (PNG)添加至資產上線路線圖:9月13日消息，據官方推特，Coinbase宣布將Pangolin (PNG)添加至資產上線路線圖。[2022/9/13 13:26:51]

為了理解Algorand的標準資產和目前其他公鏈里的資產的區別，我們可以用開發者比較熟悉的以太坊來做一個類比。

首先，目前以太坊的通證一般分為可替代通證和不可替代通證，且分別由不同的智能合約來實現。

可替代資產和不可替代資產的區別是，前者的應用場景是，持有這個通證和另外一個沒有任何差別，比如Algo，你持有1000個，然后賣掉，再買回來1000個。所有這些Algo代幣相互之間沒有任何差別，是完全一樣的性質。而不可替代資產則表示某種特定的認證與信息，不能相互替代。之前造成以太坊大量擁堵的加密貓游戲，其資產都具有唯一性。同理，我們的身份信息、藝術珍品等都具有不可替代的唯一性特點。

為了在以太坊上創建一個可替代通證，工程師需要編寫一個智能合約來實現ERC-20中定義的所有功能，從而使得通證符合這個標準。對于像積分、代幣一樣的通證來說，ERC20標準已經夠用了。但是對于具有唯一性的物品，ERC20接口就力不從心了，例如一幅梵高的名畫和一幅塞尚的畫顯然是完全不同的資產。于是，有了專門針對收藏品的ERC721標準。

ERC20通證是可替換的，而ERC721通證是不可替換的，而且ERC721的每個通證是唯一不可分割的。

Real Vision創始人：ETF將為數字資產上漲提供“燃料”:5月20日消息，前高盛對沖基金經理、Real Vision創始人Raoul Pal表示，比特幣的大跌孕育著機會。Pal指出，加密貨幣總是伴隨著調整，比特幣35%的回調是正常的。Pal認為，另一個投資者應該堅持下去的原因是，人們期待已久的美國交易所交易基金(ETF)將為數字資產上漲提供“燃料”。他預計，這只比特幣ETF將于9月被批準。一旦如此，來自RIA(注冊投資顧問)和資產管理公司的新需求將刺激整個加密市場上漲。（The Daily Hodl）[2021/5/20 22:23:00]

從安全角度考慮，我們發現，如果ERC-20通證的應用出現bug與錯誤，將有可能會導致黑客入侵，從而造成財產損失。

與之相比，Algorand的資產思路則更加抽象，或者說對開發者和應用場景更體貼。它直接在Layer1第一層就實現了可替代和不可替代通證等分類。這意味著，任何人都可以使用標準解決方案在Algorand區塊鏈上簡單地創建一個通證，而不是通過第二層智能合約來實現。這會使這些資產的交易更安全、更快速，由于Algorand的交易費和執行成本很低，這就為開發商和企業提供了更簡便的資產發行途徑，以及更順暢的交易體驗。

前面我們已經提到，除了可否替代，ASA還用另一種視角來劃分資產，即是否受限制。解決這一分類的工具叫RBAC。通證管理者(TokenManager)可以通過基于角色的資產控制來對通證保留一些管理權限。具體權限包括，強制交易或凍結一個或多個帳戶中的通證。在某個經濟模型和場景需要這種權限時，人們可以把它加到通證智能合約里。

鄧建鵬：資產上鏈可能和當下的法律法規或者規范性文件相抵觸:火幣于10月27日~10月28日正式舉辦“無限未來——2020年區塊鏈大航海時代”行業峰會暨火幣集團七周年線上峰會。中央財經大學鄧建鵬教授在主題演講中表示，資產上鏈涉及登記、存證、確權、流轉和交易五大流程，這五個過程都可能會面臨各種各樣的監管和法律問題，在不同層面上，其有可能和當下的法律法規或者規范性文件相抵觸，所以我們在推動行業資產上鏈時需要特別小心其可能引發的法律風險和監管執法風險。[2020/10/28]

比如TokenManager不僅可以凍結涉嫌非法行為的用戶的通證，還可以選擇在生成通證之前鎖定凍結所有賬戶。我們可以想象各種合規的場景，或者更具操作性的融資和解禁細節，比如在賬戶中的通證被解鎖之前需要滿足KYC/AML要求，或者在某種特定的釋放鎖定期或任務過后才開始解鎖通證，或者只能在特定的白名單地址內進行交易等。

由于具備基于角色的資產控制，Algorand使得各種合規性的應用場景成為可能。在Algorand上，人們可以發布符合任何國家或國際法規的通證。

需要提醒的是，RBAC是可選項，它不是強制的。基于角色的資產控制，適用于發行者和管理者的日常業務、遵循法規以及其他監管方面的需求。而對于簡單的可替代通證，大多數TokenManager人員可能會選擇創建不需要任何中心化管理權的無信任通證(TrustlessToken)。通過各種RBAC選項，人們可以創建針對特定用例的定制的標準化通證。

聲音 | 清華x-lab 鐘宏:資產上鏈和證券通證發行將共促全球牛市到來:10月21日，由金色學院創業營主辦的第十期金色學院在北京桃花源實驗室開啟最后一天的課程。清華x-lab青藤鏈盟研究院鐘宏院長，攜《區塊鏈3.0賦能實體經濟共識 票改》主題登臺授課。

鐘院長預測全球數字貨幣走勢接近熊市底部，講解了區塊鏈進入3.0時代的技術、產業和治理方向。

鐘院長在課堂上詳細闡述了中國票改和全球STO，資產上鏈和證券通證發行，將帶動下一輪全球牛市的到來，但合規合法性產權確認是必須突破的難點。[2018/10/21]

綜上，ASA用兩個維度來劃分所有資產，因此形成了四大類別：可替代資產、不可替代資產、受限制可替代資產和受限制不可替代資產。

ASA的四大應用場景

在今天的經濟中，資產的數字化、通證化還存在許多問題，比如如何融入到全球的整體數字市場，24x7隨時可轉移性，可以瞬時沉降處理性，資產控制的易用性和可執行性，管理需要考慮效率問題如合規和報告時效等等。

我們從四大領域各挑選一個類型案例，來說明ASA在其中的作用。

AlgorandASA在可替代資產領域的案例

AlgorandASA在穩定幣與游戲積分領域

通過Algorand可以創建穩定幣類的資產，比如USDT已聲明，將在Algorand上發行穩定幣。此類資產是完全可替代的，本質上每個USDT都是一樣的，可以分割、可以累積。而穩定幣的發行記錄與轉賬交易記錄也會完整的記錄在鏈上。游戲積分與此類似，如果存在交易市場，用戶的游戲積分可以相互交易。和游戲裝備不同，游戲積分是可替代資產。

AlgorandASA在不可替代資產領域應用

證書信息：Proofplum

在Algorand上開發的proofplum區塊鏈證書應用，通過創建防篡改數字證書解決了證書防偽問題。

當前涉及個人的文檔、證書和身份信息分散在許多設備和云服務中，其中包括很多事實細節，如所有權、真實性或成就信息。而任何人都可以編輯PDF或圖像證書來更改名稱或成就。為了檢查某個文檔的有效性，人們需要回溯到發行者，發行者根據自己的數據庫進行檢查并核實真偽。而proofplum這類區塊鏈證書則通過創建防篡改數字證書解決了這個問題。當發行者創建證書時，他們將聲明信息錨定在公有區塊鏈中。這意味著，即使是一點點數據更改也會使證書無效。這也落實了區塊鏈的承諾，即個人無需中間人就能擁有并證明交易的真實性。

在這類場景下，每一筆資產都具有唯一性，所以是不可替代資產。

AlgorandASA在受限制可替代資產的應用

證券發行：Securitize

當證券類資產在互相交易時，比如同一代碼的股票，這一份和另一份之間沒有本質差別。但是，幾乎在所有司法地區和國家，證券交易是需要通過相關的投資人資格的審核才能參與的。或者說，不是任何地方的任何人都能參與某一特定數字化證券的交易。所以，證券基本上是一種受限制的可替代資產。

Securitize與Algorand的合作，使得發行商可以通過Securitize的DS協議在Algorand區塊鏈上發行數字化證券。由于Securitize的宗旨是提供合規的數字證券的全球解決方案，所以，這一合作在ASA的四領域中屬于受限制的可替代資產。在Algorand上發行合規證券，可以大大提高運作的效率并降低復雜度，使整個證券行業邁入一個新的時代。

AlgorandASA在受限制不可替代資產的應用

房地產：AssetBlock

房地產交易，出于對資產確權和投資人保護的考慮，一般都有較為嚴格的合規手續與法律文件，所以是受限制的資產。房地產交易存在兩種資產場景，一種情形是將普通投資者很難參與的房產項目通過資產通證化，比如用Algo來換取某房產基金中的一定股份。另一種場景則是，交易標的是某個完整房源的通證化資產。兩者的差別是，如果是單純的房地產基金投資，就類似于證券，此時屬于受限制的可替代資產。如果是整個房子或特定價值區域的投資，那么就完全具有獨特性，是一種受限制的不可替代資產。

AssetBlock與頂級奢華酒店資產管理公司LodgingCapitalPartners(LCP)的合資企業宣布，將在Algorand平臺上，提供價值6000萬美元的獨家酒店房產，這些房產將全部進行通證化。

近日意大利作者與出版商協會與Algorand也就版權管理業務達成合作，該協會平均每天為其保護的作品要發放超過120萬份的使用許可證。此次合作如果順利成功實施，將代表Algorand在版權上使用的巨大潛在合規性與實用性。同樣，與Algorand合作，國際象棋組織將采用混合式IPO，這也有可能引領未來上市的新潮，即：先發行通證融資，隨后再上線正規的證券交易所。

Algorand的愿景是用科技力量促成無摩擦的金融，ASA和Algorand2.0的其他技術升級，為傳統金融和去中心化金融提供了新的更有效率的工具，從而進一步逼近了無摩擦金融這一愿景。

參考文獻

1.《Algorand2.0三大特點整理》，作者：Algorand基金會，2019-11-222.《Algorand投資研究報告》，作者：李庚澈SantiLee，2019-10-283.《Algorand2.0上首個防篡改數字證書應用Proofplum》，作者：Algorand基金會，2019-12-44.《Assetblock推出基于Algorand的房產投資平臺》，作者：Algorand基金會，2019-9-175.《Algorand2.0TechnicalInnovationsandUseCases》，作者：Tobias.W.Kaiser,2019-11-29

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