2019年區塊鏈網絡狀況回顧：BTC和ETH遙遙領先_BSV

原文作者：CoinMetrics

譯者：大麥

來源：真本聰

CoinMetrics發布了2019年區塊鏈網絡狀況回顧，該網絡狀況特別版中，回顧了主流加密資產在2019年四個類別中的表現：資產表現、用例&采用、經濟狀況、安全性&健康性。讓我們來一探究竟。

資產表現

價格表現

盡管大多數主流資產在年底時價格低迷，但實際上它們相比較去年都出現了明顯的上漲。

BTC全年上漲90％，而ETH則下跌6％。在Coinbase上線Tezos，CoinbasePro和Binance支持XTZ的Staking抵押后，后半程發力的XTZ以182％的驚人成績結束了這一年。

少數中等市值規模的資產也表現強勁，包括Chainlink上漲513％，BasicAttentionToken上漲45％。與此相反，XRP，Stellar和Zcash均以下跌收場，下跌幅度分別為47％，60％和52％。

市值

市值是當前總供應量乘以當前市場價格得出的，在大多數情況下，年度市值變化和價格的變化密切相關，唯一的例外是穩定幣。2019年對于以太坊上的Tether來說是重要的一年，USDT_ETH的市值在2019年迅速超越USDT_Omni。

在過去一年，USDT_ETH的市值增長了近37倍，市值接近23億美元，而USDT_Omni的市值則下降了近39%達16億美元，另外兩個穩定幣PAX和USDC分別增長了65%和100%。

現場 | 福建省數字建設領導小組陳榮輝：2019福建省的區塊鏈活躍度在全國排前第7位:金色財經現場報道，12月20日，以“鏈通未來 融合發展”為主題的第二屆區塊鏈產業與企業家國際峰會于福州召開。福建省數字福建建設領導小組辦公室主任福建省大數據管理局局長陳榮輝發表致辭，他表示，數字福建建設取得令人矚目的成就，成為推動我省經濟社會創新的強大引擎。十九年的不懈探索，十九年的數字福建建設，為我們積累了豐富的信息化建設經驗，形成了推進數字經濟發展體制優勢，培育鍛煉一大批優勢的企業和人才隊伍，這些都為區塊鏈發展提供了廣闊的施展舞臺。去年我們省的區塊鏈活躍度在全國排前第7位，我們福建省區塊鏈各細分領域都有一定的技術和人才儲備和優勢。我們將始終堅持把融合新技術、應用新技術作為建設核心，牢牢把握新技術發展帶來的歷史機遇，用新技術培育新動能，推動新發展，為數字福建建設注入強大的生命力和活力。下階段，省數字辦將根據省委、省政府的部署，按照一行業、一規范、一政策、一批滾動推進的項目，抓緊研究出臺我省區塊鏈技術和產業發展規劃與政策，并準備面向全社會征集一批福建省區塊鏈應用場景和技術，目前已經支持福州市打造區塊鏈經濟綜合實驗區，下一階段我們也將對面向社會征集區塊鏈應用場景的示范項目給予一定的補助。[2019/12/20]

已實現市值

和市值不同，已實現市值是指資產在鏈上最后一次移動時的價值。如某資產在2017年最后一次移動時的價格為2500美元，則該資產的價格就是2500美元，而不是當前市場價，通過這種特定的定價方式來確定所有數量的單一資產的價格總和，被稱之為已實現市值。已實現市值可以作為衡量所有資產持有者的平均成本的一種方式。

注：對于創始人持有大量財政部供應的資產，對已實現市值的解釋應該更謹慎些，如果創始人在價格與當前價格存在較大差異時進行大額移動，那么將會導致已實現市值的大幅波動。CoinMetrics當前無法計算本期所有資產的已實現市值。

BTC的已實現市值在2019年增加了近28％。但ETH的已實現市值下降了19％。當前市值與已實現市值的差異可以解釋為市場預期與投資者行為之間的差異。以BTC為案例，其市值增長97％，而已實現的價值僅增長28％，價格漲幅超過平均成本基礎，這表明大多數投資者都選擇持有其代幣，而不是套現利潤。

動態 | 建行2018年報：區塊鏈貿易金融平臺累計交易額超 2,000 億元:中國建設銀行發布《2018年年度報告》，報告稱，2018年該行在同業中率先建立區塊鏈貿易金融平臺，系統內近 40 家境內外機構參與，并與20 家同業簽訂合作協議；截至 2018 年末，該平臺累計交易金額超過 2,000 億元。[2019/3/28]

當前市值/已實現市值

MVRV的計算方法是當前市值除以已實現市值，低的MVRV是一個潛在信號，表明市場參與者的利潤較低，如果MVRV為負，那么表明參與者不盈利。而MVRV較高則表示資產持有者獲利良好。

整個2019年，BTC的MVRV增加至1.33，表明BTC持有者自2019年初以來盈利不斷增加，到年底仍保持盈利。另一方面，ETHMVRV溫和增長，這表明ETH持有者的利潤也在增加，但以0.61收尾，表明持有者在年底收益不佳。BSVMVRV在2019年中后大幅下跌，表明BSV持有的資產價值越來越低，但仍以1.70收盤，獲利頗豐。

請注意，較高的MVRV數值并不一定表示未來的價格將會上漲。實際上，情況可能恰恰相反。當持有者的利潤越來越高時，他們出售的可能性也越來越大。

用例&采用

活躍地址

查看活躍地址數量是衡量潛在區塊鏈用戶數量的一種方式，它的定義為「當天網絡活動中活躍的單個地址的數量」，無論是作為更改分布式賬本的接收者還是發起者，包括交易或其他操作）。

現場 | 韓國江原道政府主辦的“區塊鏈平昌論壇2019”正式落下帷幕:金色財經現場報道，1月29日下午，由韓國江原道政府主辦的“區塊鏈平昌論壇2019(Blockchain Pyeongchang Forum, BPF2019)”正式落下帷幕。本次論壇由江原道國際會議中心、江原道科技園、江原道經濟振興院共同承辦，并由金色財經和韓國數字貨幣研究院(KDC)等協辦。論壇以“智慧實體經濟，遇見區塊鏈未來”為主題，圍繞全球區塊鏈熱點進行了深入探討，并面向世界展示了區塊鏈的未來可能性。出席本次論壇的嘉賓有韓國江原道道知事（省長）崔文洵、韓國國會議長文喜相、韓國國務總理李洛淵、韓國區塊鏈協會會長禹泰熙、PsEx聯合創始人Leo、區塊鏈contents協會會長黃成益、FBG區塊鏈投資基金創始人周碩基和Irish Tech News首席編輯Simon Cocking等全球知名權威人士。[2019/1/29]

活躍地址可以看作公鏈日常活躍用戶的體現，但是一個活躍地址不一定等于一個活躍用戶，單個用戶可以創建和操作任意數量的地址。也就是說活躍地址代表潛在區塊鏈用戶的最大值，實際上每日用戶數量將更低。

自2019年以來，大多數主流資產的活躍地址都在增加，這是整體加密市場被采用的積極信號。USDT_ETH，LINK和XTZ在2019年實現了最大的增長，而XRP，XLM和ZEC在這一年中的活躍程度有所減少，其中XLM下降了66％。請注意，XTZ活躍地址線行看起來比其他資產更粗，因為XTZ定期進行派息。

余額$10以上的地址數量

余額10美元以上的地址數量可以用作普通用戶數量總和的近似值。10美元是一個有點隨意的數字，但余額足夠小，可以被認為是非機構投資者的普通人，并且也足夠大而不至于沒有。

同樣的，與活躍地址相同的警告也適用于此：一個地址并不一定意味著一個用戶，因此應將其視為擁有者的最大數量。該數值將包括合約地址或各種交易所的存放地址。

火幣首席運營官朱嘉偉對2018年發展進行六大預測:3月25日，火幣集團首席運營官朱嘉偉，受邀為湖畔大學二期學員分享關于“擁抱區塊鏈的正確姿勢”的主題演講。朱嘉偉對區塊鏈技術在2018年的發展，進行了以下六個方面的預測：

1、基礎設施將不斷完善;

2、區塊鏈行業領域創新會持續細化延伸;

3、“區塊鏈+”將不斷滲透到各個領域;

4、融資估值回歸合理;

5、行業監管體系完善、行業自律規則普及;

6、以技術為王，保證更多項目的落地，帶動多個行業的持續繁榮。[2018/3/27]

與活躍地址類似，2019年大多數主流資產余額10美元以上的地址數量也有所增加，這是整體上加密自此被采用的另一個積極信號。我們樣本中的所有穩定幣都大幅增加，在非穩定幣資產中，XTZ和LINK的幅度超過100％。只有BSV，XRP和ZEC有所減少。BSV特別奇怪，因為它的活躍地址數量增加了600％以上。

與所有其他主要加密資產相比，BTC和ETH余額10美元以上的地址數量多得多。ETH幾乎是其他資產的兩倍，而BTC幾乎是ETH的四倍。

余額100萬美元以上的地址數量

余額100萬美元以上的地址數量可以看作機構投資者總數的近似值。

BTC的機構投資者數量在所有其他資產中遙遙領先(記住，它的市值也是遙遙領先的)。平均而言，BTC擁有超過11000個余額100萬美元以上的地址，而ETH擁有超過1800個地址。沒有任何一個其他資產的余額100萬美元以上的地址數量超過700。在增長方面，LINK和USDT_ETH分別增長538%和5817%。

30天活躍供給百分比

瑞銀集團的首席信息官Oliver Bussmann：2018年的區塊鏈發展的預測:2013至2016年擔任瑞銀集團的首席信息官，創辦了Bussmann Advisory咨詢公司，且是IOTA、Deon Digital和 Tend的戰略顧問Oliver Bussmann，他對于2018年的區塊鏈發展的預測如下：

區塊鏈解決方案將繼續投入生產，因為“容易實現的目標”已經實現。

由傳統的資產管理參與者和技術推動，加密貨幣將繼續增長。

區塊鏈開始改變市場結構，企業也會關注其商業模式的改變。

具有智能合約技術的新生態系統將成為現有產業之間的整合平臺。

募資方式將“專業化”，并轉變為IPO 2.0。

區塊鏈的可擴展性和性能將成為一個重要問題，并且會出現有趣的新方法。

人們會越來越認識到，當地的區塊鏈生態系統是一個重要的成功因素。[2017/12/14]

30天活躍供給百分比表示過去30天內轉賬至少一次的金額數量與總供應量的百分比，轉賬超過一次的資產只計算一次。

活躍供給百分比的下降可能意味著某種資產正越來越多地被用作價值儲存手段，而增加則可能意味著某種資產越來越多地被用作交換媒介。然而這些只是一個側面的體現。如果資產的使用量普遍下降，那么活躍供應量也會減少。還有其他一些因素也可能影響活躍供應，比如交易所或基金會的財政部資金在冷錢包之間的轉移，這可能導致數值發生巨大變化。

在主流資產中，BTC過去30天的活躍供給百分比從14%降至9%，ETH從32%降至24%。相比之下，穩定幣的活躍供給有很大比例的提升，范圍從50到75%，這表明它們如預期般被用作交換媒介。

區塊大小

區塊大小用來衡量當天添加到區塊鏈上交易信息大小的的總和。該標準只能用于衡量公共區塊鏈，因此不適用于ERC-20代幣或在其他公鏈上構建的代幣。

區塊大小的增加表明區塊鏈總體上可能有更高的使用率，或者“更昂貴的”交易的使用量正在增加。但是，增加的區塊大小也可能是由于少數用戶在鏈上發送垃圾信息造成的，因此，必須逐案研究區塊大小增加并考慮其他上下文線索，這一點很重要。還要注意的是，如果像比特幣和以太坊這樣的區塊鏈的區塊已經很滿了，那么除非擴大區塊容量，否則幾乎沒有額外的增加空間。

在我們的樣本中，大多數區塊鏈的區塊大小都增加了，這意味著隨著對區塊空間需求的增加，區塊鏈變得越來越滿。值得注意的是，BSV區塊大小大幅增加，將近14,000％，這可能是因為BSV被大量用于數據存儲，而不是貨幣交易。BTC，ZEC和ADA的區塊大小均有效下降，其中ZEC降幅最大接近45％。

經濟狀況

交易總量

自2019年以來，大多數主流資產的交易總量都增加了。繼USDT_ETH取得驚人的59,303％增長之后，BSV的交易總量增長了20,688％，其中大部分是用于非經濟性的鏈上數據存儲的OP_RETURN交易。XRP平均有近100萬筆交易，這主要歸因于2019年底的激增。

轉賬總量

轉賬是指將加密資產從一個地址移動到另一個地址的任何交易，對于像以太坊這樣的平臺，只計算ETH的轉賬，而不計算ERC20或其他代幣。

BTC和ETH在日均轉賬數量方面領先所有資產，而BSV和USD_ETH的增幅最大，分別為19254%和60647%。

請注意，XTZ的活躍地址數量線看起來比其他資產更粗，因為XTZ有固定的派息，這導致了日常活動的差異。

年度發行百分比

公鏈有不同的發行/釋放新供應的方法，例如比特幣和以太坊通過區塊獎勵發行新的供應。每一個區塊都將釋放新的供應，而現有供應量會被微微稀釋。年度發行百分比的計算方法是，采用每日發行的新供應單位的數量，外推至一年，再除以當前供應量。發行百分比增加表示供應稀釋在增加，而發行百分比降低表示稀釋在減少。CM目前僅權衡公鏈原生資產的發行量，樣本中不包含ERC20或其他資產。

2019年，萊特幣的發行量出現了一些顯著的下降，根據協議規定，萊特幣的發行量減半，ZEC的發行量從47％下降至32％，而ETH的發行量從6.6％下降至3.5％。BTC的發行量將在2020年減半。值得注意的是，此樣本中沒有資產的發行量在增加。

中位值手續費

中位值手續費是根據一天中交易手續費的中位值來計算得出的，在2019年，BTC和ETH是唯二平均每日交易手續費超過0.06$的資產，大多數其他資產的平均手續費低于1美分，這表明這些網絡的交易需求仍然很低，幾乎不需要支付更多費用。

安全性&健康性

算力

如果不直接連接到所有的礦池和礦機，就不可能確定網絡的確切算力。因此，許多數據提供者(包括CoinMetrics)通過查看給定日期的挖礦難度和24小時內生成的區塊數量來估計算力。

算力是網絡中所有礦工完成計算的速度。測量單位因協議而異。它可用于估算保護網絡的計算能力。由于哈希率只與底層PoW公鏈相關，因此無法計算不使用PoW共識機制的的ERC-20代幣或區塊鏈。

我們無法直接比較使用不同哈希算法的協議之間的算力。但是可以在使用相同算法的協議之間進行比較，比如BTC、BCH和BSV。

BTC仍然是算力增長的明顯領導者，在2019年增長超過130%。BTC的算力比BCH和BSV高幾個數量級，此外，ETH的算力在過去一年中也有所下降，這可能是因為ETH即將在2020年推出其PoS計劃。

總手續費

和中位值手續費不同，總手續費衡量一天中所有交易中所有手續費的總美元價值，它并不包括新區塊的區塊獎勵。

就每日總手續費而言，BTC和ETH領先所有其他資產，年均手續費為42.7萬美元和9.5萬美元，在這些樣本中，沒有任何一個其他資產的日均總手續費超過1200美元。

礦工收入

礦工收入衡量的是所有交易費用加上新區塊獎勵的美元價值。這兩種方式都是付給礦工或其他驗證者的。礦工收入代表著區塊鏈礦工的激勵池，總營收越多，礦工賺的錢可能就越多。因此，礦工總收入是協議及其相關行業長期健康和安全發展的重要指標。礦工收入僅針對利用PoW或PoS共識機制的公鏈，不包括ERC-20代幣或其他沒有挖礦或Staking的區塊鏈。

與總手續費一樣，就礦工收入而言，BTC和ETH遙遙領先于其它大多數資產。2019年，BTC平均每天為礦工帶來1420萬美元的收入，而ETH平均每天產生260萬美元的收入。其他資產平均每天帶給礦工的收入不超過90萬美元。

手續費占收入的百分比

手續費占收入的百分比是指就交易手續費占礦工收入的權重，長遠來看，許多區塊鏈的區塊獎勵將逐漸減少到零，這是由于定期的區塊獎勵減半等發行計劃決定的。隨著區塊獎勵的減少，手續費在整個礦工收入中所占的比重開始增大。因此，對于手續費是區塊鏈長期可持續性和健康發展越來越重要的部分。

如上所述，BTC和ETH是目前僅有的兩個擁有可觀手續費的資產，因此在未來的安全性和健康性方面具有很大的領先優勢。就具體比例而言，ETH遙遙領先，以3.2%收尾，而BTC為0.8%。

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