來源:騰訊財經
翻譯:Lee,CFA、CPA、上海英語高級口譯
查理芒格DailyJournal2020年會精彩問答
我不喜歡那幫子投行家們夸夸其談什么息稅折舊攤銷前利潤。我也不喜歡討論J曲線,或者VC與VC之間倒手自己投的軟件公司,這有點沒底線。以前人們投資VC回報高是因為他們是紅杉的客戶,但是哪有這么多紅杉,紅杉漂亮的業績也是因為他們的規模不大。而現在所有人都想要把規模做得賊大,然后收更多管理費,招更多員工。這種模式是行不通的。
我想到以前一個哈佛法學院教授說的建議,“說出你的問題,我會努力把問題變得更是問題。”徹底理解問題就等于解決了一半問題。
不僅如此,日報期刊公司的領導層看上去簡直是老家伙俱樂部!CEO80歲,我96歲,RickGuerin90歲。如果你不夠老氣橫秋,你都進不了我們的俱樂部。
巴菲特說永遠在走正道,因為正道不那么擁擠。
MicroStrategy創始人:查理·芒格沒有花時間研究比特幣:金色財經報道,Microstrategy創始人Michael Saylor針對查理·芒格近日呼吁美國禁止加密貨幣一事發表評論表示,如果查理是南美、非洲或亞洲的商業領袖,花費100個小時來研究這個問題,那么他會比我更看好比特幣,西方的精英們還沒有時間去研究它。
此前報道,MicroStrategy周四發布的四季度財報顯示,該公司在第四季度就其持有的比特幣計入了1.976億美元的減值費用,持有的比特幣總數為132,500 枚。[2023/2/4 11:46:58]
加州議會有10個理性的民主黨員和10個理性的共和黨員,每10年瘋狂的人們就會把所有理性的人趕下臺,這是瘋狂的治理模式,我也無解。巴菲特有天對我說,我想再多活上30年,這樣我就可以一直觀察,這很有趣。誤導人的能力顯然被低估了,任何優秀的魔法師可以讓人們看到并沒有發生的事情。我們一直在與很擅長誤導我們的人相處,想要保持理性太難。這不是因為我們多聰明,而是因為我們保持理性,這就是我們已經成功的原因。
查理·芒格批評加密貨幣是“對綁架者有利”:金色財經報道,伯克希爾·哈撒韋公司副董事長查理·芒格把加密貨幣比作蚊子,并批評加密貨幣是“對綁架者有利”。[2022/11/15 13:09:01]
問答環節:
問:過去您把價值投資者比作一群鱈魚的釣魚者,他們在不同池塘釣魚。你也說過長期而言,公司的資本回報率與投資者的投資收益率趨近。考慮到美國一些最優秀的企業,我們是否應該把時間用于在美國釣魚?你如何權衡賽馬的實力與賽馬的賠率?
答:兩者都重要。如果你努力獲取比你付出的價格更好的公司前景,那么這種意義上的所有投資都是價值投資。關于投資地點,你不可能一次一網打擊,所以你不得不建立某種選擇釣魚地點的體系,但要牢記所有的投資中你追尋的都是企業價值。
讓我感到有趣的是,我不同意你的觀點,最強大的公司不在美國。很多中國公司比美國公司更強大,而且增速更快。我投資了一些,而你沒有。我對了而你錯了。你可以一笑置之,但我只是講出了一個簡單的真理。
查理·芒格:比特幣確實是一種人造黃金替代品:2月25日消息,伯克希爾·哈撒韋副董事查理·芒格(Charlie Munger)表示,比特幣確實是一種人造的黃金替代品。但由于我從不購買任何黃金,所以我也從不購買任何比特幣。他稱:“比特幣讓我想起了奧斯卡·王爾德關于獵狐的言論。他說這是對無法言說的追求。”此外,他還駁斥了比特幣可能成為“世界交易媒介”的說法,聲稱比特幣“波動太大,并無法很好地提供服務”。(Cryptocurrency News)[2021/2/25 17:52:24]
李錄是這全屋子里面最成功的投資者。他在哪里投資?中國!他實在是個機智的小伙。你應該知道去哪個獵場打獵,這非常重要。我有一個釣魚的朋友。他的規則很簡單,去有魚的地方釣魚,去有便宜貨的地方釣魚。
問:過去你推薦指數基金,巴菲特推薦賣出基金來獲得分紅。你如何看待用指數基金來積累財富,和退休后賣出基金來獲得收入?
答:指數基金發展很快的原因是對于大多數人而言,指數基金效果更好。另一方面,人們有著很大的賭博偏好。在中國,個人投資者的持股周期很短,他們熱衷于在股票上賭博,這實在愚蠢。
聲音 | 查理·芒格:比特幣本質上是反社會的東西:近日,巴菲特的合作伙伴、96 歲的查理·芒格在參加2020 年 Daily Journal 股東大會時表示,我討厭比特幣,我討厭本質上反社會的東西。
芒格稱,我對加密技術了解不多,只能避開它。但我討厭像比特幣這種東西,我討厭本質上反社會的東西,我們需要真實貨幣。目前很確定的事情是,我們美國人意外地創造了世界儲備貨幣,世界需要一種儲備貨幣。世界儲備貨幣把我們置于一個位置:我們講實際履行對世界其他地方的責任,我們會做到的。但我感覺,我的美國同胞并沒有讓人們有任何很強的信任感。我認為,一旦你對別人承擔了很大的責任,當別人依賴你的時候,你就要為他們著想。(新浪財經)[2020/2/19]
很難想象有比中國個人投資者這種投資方式更蠢的事情了。他們擅長其他一切事情。這也告訴你保持理性是多么難能可貴。
問:你如何看待加密貨幣?
答:我對于加密技術了解不多,但我知道要回避加密貨幣。
伯克希爾?哈撒韋公司副主席查理·芒格稱,比特幣是沒有價值的:伯克希爾?哈撒韋公司副主席查理·芒格稱,比特幣是無價值的人造黃金,希望伯克希爾持有更多的蘋果股票。[2018/5/7]
我厭惡比特幣這樣的東西,我也厭惡本質反社會的東西。我們當然需要真實的貨幣。當下有一點很有趣,那就是美國意外創造了儲備貨幣。世界需要這個。
問:您有什么書推薦嗎?
答:讀書對于我一生都極其重要。相比現在,我以前讀得書更少也讀得更透。我現在視力不如以前了,你應該跟一些更年輕的人聊聊書的事情。
問:對于中國經濟下行和日益增加的地緣風險有什么看法?
答:我對中國保持樂觀,因為:沒有人能像他們這么快地讓一個國家脫貧。對于中國發生的一切我是超級敬佩者。
他們過去掉進了馬爾薩斯人口陷阱。但是我認為他們那么做對世界是有利的,也是讓人敬佩的。
美國應該與中國和睦相處,中國也應該如此。
另外讓我十分敬佩的是一個經濟停滯25年的現代化國家。我認為日本通過高超的智慧應對經濟停滯的25年。他們沒有崩潰。他們像男人一樣泰然處之,而不是嘰嘰歪歪,怨天尤人。我敬佩他們應對困境的方式。
日本是出口強國,其次是中國和韓國。當然他們都存在一些問題。我們都存在問題,如果我們面對更激烈的競爭。日本的停滯不是他們的錯。
問:您能否談談使用反面證據改變自己的觀點?
答:能夠發現自己犯錯那真是天賜之喜。芒格財富的很大部分來自于賣出自己后來發現買錯的東西。你當然得改變自己的看法。我努力摒棄教條,而大多數人努力擁抱自己的弱智想法。
問:特斯拉市值1400億美元,上周股票成交額2000億美元,期權交易額5000億美元,股票單日上漲20%,您有什么看法?
答:我的兩點看法。我永遠不會買特斯拉,我也永遠不會賣空特斯拉。我還有一點看法。羅斯福說過:“永遠不要低估那些高估自己的人。”我認為馬斯克很特別。他可能高估了自己,但是他也不會一直是錯的。
問:未來50或者100年價值投資會怎么樣?
答:我確實感覺世界也許變了。有兩種變化是可能的,神奇的技術延長人均壽命,也可能減少因為癌癥的死亡。
想想技術已經改變的一切。所有的日報正在消亡,以及生產過程的巨大變化。這些變化使得那些持有這些公司的人損失巨大。
我確實感覺到真正重要的事情已經發生了。你能夠衣食無憂,做著自己想做的事情,還有比這更好的嗎?再多的錢對你又有什么用呢?
我認為我這一代已經有了最好的改變。我們的子女不再死亡,生活水平一路向上,空調也有了,一百萬件美好事物極大改善了我們的生活。醫療條件變好了。我認為未來不會有這么大的改善,因為我們已經改善這么多了。
問:關于教育孩子以讓他們成功,您有什么建議?
答:講大道理沒什么用,父母最該做好的事情就是以身作則。
問:您認同或者反對負利率?
答:負利率讓我感到十分緊張。然而,我認為政府也沒太多選擇。他們在危機中唯一的武器就是通過印錢來影響利率。事實證明這是對的。當然負利率讓我緊張,因為一旦印錢這種做法試過后,人們會把這種做法用過頭。這就是人的本性,我也不知道有什么辦法。
問:1970年代我們有過漂亮50,現在的科技股是否也處于同樣的情況?
答:漂亮50是一個有趣的問題。在瘋狂的頂點,一個家用縫紉機公司估值50倍PE,我們現在還沒那么瘋狂。如今的科技公司是很有價值的公司,也許價格有點過高,但是科技公司不會像家用縫紉機公司那樣垮掉。當年的漂亮50是真的癲狂。
問:有沒有能夠幫助更為理性思考的工具?
答:我的秘訣之一就是逆向過程。當我還是二戰氣象學家時,他們教我如何繪制氣象圖來預測天氣,我們就是飛行導航員。我逆向了這個情景。想象下什么方式更容易讓很多飛行員死亡?那就是飛機降落前就耗盡燃料的情景,所以我一定要讓飛機避免出現結冰或者無法降落的情景。這點讓我成為了更好的氣象學家。如果有人雇傭我去解決印度問題,我會說:我怎么做會傷害印度,那么就想辦法去避免這些做法。逆向思考問題效果更好。每一個偉大的代數學家總是把問題結論換位思考,不要想自己要什么,多想想自己要規避什么。
問:對如今準備進入金融行業的年輕人有什么建議?
答:從概率上看,大多數進入金融行業的人不會成功。輕松賺錢總是導致沒有底線,就像非洲一大群靠食腐肉為生的動物一樣。我認為現代金融沒有想象那么美好。在我那個年代,很多金融人士更像工程師。他們仍然保留著大蕭條的記憶,所以他們竭盡所能讓金融更安全,而現在完全不同了。
本周末,成千上萬的開發者涌向科羅拉多州的丹佛市,參加美國最大的以太坊黑客馬拉松ETHDenver。雖然有各種各樣的團隊構建跨越多個應用的項目,但是去中心化金融仍然是焦點.
1900/1/1 0:00:00摘要:面對全球經濟下行風險,各國或將實施貨幣政策和財政政策雙刺激;而美聯儲慢了好幾拍,昨日緊急超常規降息,但資本市場并不買單;目前比特幣的表現,兼具風險資產和避險資產的雙重屬性.
1900/1/1 0:00:00文/王巧 編輯/獨秀 本文首發于微信公眾號鋅鏈接,關注公眾號,和我們一起探索產業區塊鏈價值。如需轉載文章,請微信申請開白名單。鋅鏈接作為首個提出產業區塊鏈的機構媒體,一直積極推動產業區塊鏈落地.
1900/1/1 0:00:00近期,USDT「短缺」成為市場熱議的話題。一些投資者反應,在火幣、幣安等交易平臺上無法借入足夠的USDT進行做多交易。但目前各大交易所,并未發布USDT短缺公告.
1900/1/1 0:00:00來源:中國對外貿易雜志 編者注:原標題為:《中國海事仲裁委員會網上仲裁規則》正式發布2019年12月27日,《中國海事仲裁委員會網上仲裁規則》正式發布,該規則于2020年1月1日起正式施行.
1900/1/1 0:00:003月6日消息,總部位于紐約的交易所服務商AlphaPoint今日宣布完成其最新一輪560萬美元融資,旨在擴展其交易技術.
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