美聯儲緊急降息疊加減半預期，比特幣牛市還會來嗎？_ETF

北京時間3月3日23點，美聯儲意外宣布降息，將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，至1.00-1.25%，同時將超額準備金率下調50個基點至1.1%。

這是2008年以來美聯儲實施的第四次降息，同時也是比特幣自2009年誕生以來美聯儲首次緊急降息。消息出來后，比特幣價格從8700美元短暫拉升至近8900美元，隨后快速回落至8700美元。截至發稿，比特幣價格還在8700美元。

緊急降息，是非常時期的非常之舉。在美聯儲歷史上，算上這次共宣布過9次緊急降息，而每次均和當時的重大風險事件事件有關。

先來回顧最近幾次美聯儲歷史上的重大緊急降息事件。

2008年9月，雷曼兄弟破產，這在后來被視為全球金融危機爆發的標志性事件。美聯儲在當年10月宣布緊急降息。

2008年1月，次貸危機愈演愈烈，美聯儲緊急降息，將聯邦基金利率下調75個基點，大幅超過此前市場預期的50個基點。

2001年9月11日，美國爆發“9.11”恐怖襲擊事件，隨后美聯儲宣布緊急降息。

本次降息，美聯儲的解釋是：新冠病和應對措施將在一定時間內拖累經濟活動，降息行動是為了幫助美國經濟在危機中保持強勁。

馬斯克：美聯儲數據滯后太多，溫和的衰退已經來臨:金色財經報道，馬斯克在社交媒體上表示，美聯儲的數據滯后太多，溫和的衰退已經來臨。這不僅僅是煤礦里的金絲雀（硅谷銀行）死了，一個最堅定的礦工（瑞士信貸）也死了，會有更多的銀行陷入困境，進一步加息將引發嚴重的經濟衰退。[2023/5/1 14:36:27]

緊急降息消息的消息發布后，一時間，看多比特幣的聲音再次泛起。

如：美聯儲緊急降息引市場劇震，比特幣更加值得期待。再如：美聯儲金融危機以來首次緊急降息救市，或推動加密市場重回牛市。

事實果真如此么，先來看美聯儲最近幾次降息事件對比特幣價格的影響。

3次降息，比特幣跌多漲少

從2008年10月直到2018年的10年間，美聯儲從未采取過降息措施，直到2019年。

2019年8月、9月、10月，美聯儲在一年的時間里宣布三次降息。

8月1日，美聯儲宣布降息后，比特幣應聲沖破1萬美元關口，此后的一段時間里比特幣上漲了18.59%。

9月19日，美聯儲宣布年內第二次降息，在1萬美元徘徊的比特幣，此后的一段時間里比特幣下跌了28.11%。

美聯儲副主席：需要在一段時間內保持“充分限制性”政策:金色財經報道，美聯儲副主席布雷納德：需要在一段時間內保持“充分限制性”政策。降低通脹至2%需要時間和決心。[2023/1/20 11:22:15]

10月31日，美聯儲宣布年內第三次降息，當時比特幣價格在9000美元左右，此后的一段時間里比特幣下跌了29.65%。

當時，FundstratGlobalAdvisors聯合創始人湯姆?李認為，美聯儲最近的降息對比特幣(BTC)來說是一個利好。

“比特幣正日益成為投資者用于防范可能出現的問題的宏觀對沖工具。降息增加了流動性。流動性正推動資金流入所有這些風險資產和對沖資產，這有助于比特幣。”

利好的結果是，從去年8月美聯儲的第一次降息到現在，比特幣價格從當時的1萬美元跌至如今的8800美元。

這次會不會不一樣？

不同以往三次降息，這次降息是緊急降息。

美國財長耶倫：未來的貨幣政策路徑取決于美聯儲:11月11日消息，美國財長耶倫表示，美聯儲已明確表示將繼續加息，未來的貨幣政策路徑取決于美聯儲。[2022/11/11 12:51:58]

對此，98后加密分析師鄶冬認為，這次美聯儲降息50基點，并不算是真正緊急的，早在2月中旬的時候，高盛、野村、美銀等投行機構，就預測到美聯儲會在3月份降息50基點，昨天鮑威爾也談到了，在對降息的事情上會與全球央行一起協商來進行，所以這是個全球性的事件，事關你我。從歷史周期看，只要經濟增長面臨嚴峻挑戰時，美聯儲就會做出行動，尤其是當我們處于通脹低位的時期。目前不確定因素還是非常高的，如果全球疫情繼續加劇，尤其是美國為首的發達國家經濟數據開始走弱，那美聯儲很有可能會在3月底再次降息25基點，以應對市場不穩定性的挑戰。

前信達證券首席區塊鏈專家、數字文藝復興基金會董事總經理曹寅表示：

“這是比特幣誕生以來首次緊急降息，也是美聯儲從去年進入降息周期的以來的第四次降息，按照昨天鮑威爾的表述，美聯儲后面還會有繼續降息，并且也不能排除其他的更激進的貨幣政策工具。”

降息對于比特幣有著怎樣的影響？

美聯儲布拉德：比特幣可以被描述為黃金的競爭對手:美聯儲布拉德表示，比特幣價格不會影響美聯儲的政策，比特幣可以被描述為黃金的競爭對手。（金十）[2021/2/16 17:22:20]

曹寅認為是利好。

“

比特幣作為一種沒有實際用途的純金融性資產，資金面對比特幣的影響最大，即使美聯儲緊急降息帶來了市場恐慌情緒，全市場的風險偏好隨之受到嚴重打擊，但是，由于BTC的現貨持有者都不是傳統的金融投資者，因此他們不會被金融市場的情緒所左右，雖然市場情緒會影響BTC衍生品的頭寸，但只要現貨不出現拋售，btc的價格最多就是振幅大點，并不會像道瓊斯指數一樣暴跌。”

鄶冬則認為降息對比特幣并無直接關系。

“

目前還沒有直接性證據，能證明美聯儲降息對比特幣走勢產生至關影響，因為比特幣是誕生于2009年初，它沒有經歷過08年的金融危機，所以沒有較好的參照對象。一般來說，美聯儲降息對美股會有短期的支撐作用，能緩解當前股市投資者的信心，同時由于降息意味著貨幣寬松、通脹壓力進一步擴大，因此對黃金來說是短期的利好。

特朗普提名的美聯儲委員建議以加密貨幣的方式恢復金本位制:美國總統特朗普提名的聯邦儲備委員會委員JudyShelton提倡恢復金本位制。“金本位的未來愿景可能包括數字貨幣部分。央行沒有為私營部門提供可靠的記賬單位，這是可以利用的缺失之處，在金本位制下，它可以以一種非常‘加密貨幣’的方式。”注：金本位制就是以黃金為本位幣的貨幣制度。（Coindesk）[2020/5/21]

但目前來看，比特幣并沒有受到降息的影響，而出現很明顯的買入增量，這點您可以從3月3日晚的走勢可以直觀看到。而在過去美聯儲的三次降息中(例如19年)，比特幣的價格并沒有回升，相反，它那會的回報率甚至是負數。因此，比特幣與美聯儲降息還沒有明顯的關聯。”

還記得，比特幣誕生的時候，中本聰在創始區塊留下這么一句話“TheTimes03/Jan/2009Chancelloronbrinkofsecondbailoutforbanks。”

中本聰沒有解釋這句話的含義，但此后的比特幣信徒們認為這是對現實中心化金融體系的嘲諷。

如今，全球經濟形勢波譎云詭，比特幣是否會成為躲避全球金融風險的諾亞方舟，依舊未有定論。

減半牛市是否會來？

距離比特幣第三次減半還有67天，這被一些幣圈玩家認為是從比特幣上獲利的最后一次大機會。

回顧比特幣歷史上的減半行情，均帶來了巨大的財富效應。

2012年11月28日，比特幣第一次減半，此后的兩年內，比特幣價格漲了90倍。

2016年7月10日，比特幣第二次減半，此后的兩年內，比特幣價格漲了28倍。

顯然，

比特幣每次減半之后價格都迎來了巨大上漲，但漲幅越來越低。

這次減半，業內不少人士的保守估計是比特幣將漲至3-5萬美元，對應目前幣價的漲幅空間是2.5-4.6倍。

然而，這個漲幅已經沒有吸引力了，甚至還不如A股的一些股票收益高。

據筆者觀察，2017年入市的一些做投資、搞量化的幣圈大佬們，陸續出走幣圈跑去炒A股了。

雖然看起來2019年A股的上證指數沒漲多少，但是5倍股，10倍股不能說遍地都是，也是一抓一大把。

尤其是自從一些高科技技術被“卡脖子”的問題暴露之后，中國對5G、新能源、云計算、人工智能、半導體、集成電路等這些高科技產業的支持力度空前，A股傍上這些概念的股票被各路資金炒得熱火朝天。科技主題的基金，尤其是ETF基金的申購異常火爆。

新冠肺炎疫情爆發后，不少專家預計，疫情將對我國實體經濟造成不小的沖擊，但是A股投資者們喪事當喜事辦，春節股市開張后繼續瘋炒。最新數據顯示，滬深兩市的成交量，已經連續十日超萬億。

反觀比特幣市場，大機構入場的聲音一直不絕于耳，但至今不知道大機構是誰。礦機廠商備戰減半使出渾身解數，甚至某礦商祭出“礦機租賃+分期付款+買礦機送期權”的三板斧以吸引礦工購買。目前，比特幣算力已經被礦工推向歷史最高點。

交易所們為備戰即將到來的牛市，也是賣力招徠賭客，引進新玩法。最近一些交易所開始學著A股的玩法，推出了ETF產品，這還不夠，還要加杠桿，搞一大推亂七八糟的3倍杠桿ETF。

賭客們卻早已不買賬了，一向被幣圈鄙視的A股，反而成了香餑餑。

實際上，自從2017年牛市結束之后，幣圈就已經進入存量搏殺時代，不管是FCoin的交易即挖礦，還是后來的IEO風潮、永續合約、杠桿ETF、平臺幣銷毀，還有最近的某兩個頭部交易所的互撕事件，都反映了幣圈流量枯竭的現實。

所以我們看到，不管是美聯儲的一次次降息這些外部因素，還是礦機廠商、礦工、交易所這些內部因素的推動，短期均無力將比特幣推至新高。

要知道，在某些比特幣信仰者面前，這次減半可是比特幣的最后一次史詩級大牛市，應該買買買才對啊。

誰知道呢，就像牛市總在絕望中誕生，懷疑中成長，瘋狂中結束一樣，當越來也多的人懷疑比特幣的時候，說不定牛市就來了。

就在發稿前，曾經的“比特幣首富”李笑來在一個直播中聲稱比特幣是騙局，自己已經沒有了。而另一位幣圈知名投資人也告知筆者，已經退圈了。

真是夢幻，遙想上次牛市的盛景，“幣圈一日，人間一年”。再回頭，就像一首歌唱的那樣：早知道是這樣，像夢一場。

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