比特幣恐慌指數接近巔峰，在太陽照常升起之前應該如何應對？_比特幣

昨天下午六點至今天，比特幣帶動整個加密市場斷崖式下跌，24小時內整個加密貨幣市值縮水720億美元，比特幣在24小時內最大跌幅達到50%以上，市場恐慌指數接近巔峰。

對于目前的行情，大多數用戶處于恐慌之中，對于后市也失去信心。白話就近期暴跌的可能原因以及作為投資者應該如何操作倆個問題，訪談了業內四位資深從業人士：

幣安研究院、比特小鹿CMO史睿、

?VeryHash.com創始人孔猛、微博大衛區塊鏈威廉、庫幣合約KuMEX管理合伙人Eliezer。

?01?暴跌原因

?白話區塊鏈?：比特幣24小時暴跌超過50%，市場恐慌指數接近頂峰，暴跌原因您怎么看？您對2020年市場怎么看？

幣安研究院：自2月以來，數字貨幣市場上的杠桿率便幾乎走到了頂部，各大借貸工具、平臺上的穩定幣利率飆升，保守估計僅可見的平臺數據加起來就至少有10億美元以上的數字貨幣成為質押品，暗示杠桿資金已經悉數進場。在市場本就缺乏新進資金的情況下，一旦出現連續下跌的趨勢，連環爆倉的反饋會加劇市場的下跌幅度，所以在并沒有直接利空因素的環境下我們看到了幾乎是歷史上最大的單日跌幅。

投資管理公司Ninepoint提議改變其比特幣ETF的投資策略:金色財經報道，隨著比特幣價格在過去12個月內下跌約47%，Ninepoint提議改變其比特幣ETF的投資策略，從僅購買比特幣轉向其他Web3和區塊鏈相關股票。

據其網站稱，該基金名為Ninepoint比特幣ETF ( BITC.CA )，在多倫多證券交易所 (TSX) 交易，管理著約2100萬美元的資產。它以前旨在為投資者提供比特幣敞口，而無需通過加密貨幣交易所購買數字資產。Ninepoint的變更取決于基金單位持有人的投票，以及TSX和其他監管機構的批準。聲明稱，如果獲得批準，新的投資策略將于5月生效，并將更名為Ninepoint Web3 Innovators Fund，股票代碼為TKN。[2023/3/3 12:39:31]

當然，外部環境的惡化同樣助推了這一拋售進程。比如Covid-19冠狀病周三被世界衛生組織宣布為全球性大流行病，它將使全球經濟步入衰退的恐慌情緒進一步被點燃，包括股票、原油、垃圾債所有風險資產都在大跌，市場缺乏現金，比特幣也未能幸免。

Bitcoin Archive：伊朗允許開采的比特幣用于支付國際交易:金色財經消息，Bitcoin Archive發推特稱，伊朗允許開采的比特幣用于支付國際交易，但禁止交易比特幣和用于國內支付。[2022/8/14 12:24:58]

由于跟股市不同，數字貨幣市場沒有漲跌停限制，巨幅的調整有望帶來杠桿風險的一次性出清，數字貨幣市場會出現連續大幅下跌的預期受到限制，但短期內依舊會受到外部環境的影響。

比特小鹿CMO史睿：1.全球經濟的整體恐慌下跌，由于近期一系列外部黑天鵝事件的影響，將全球經濟中暗藏的貨幣政策問題、股市泡沫徹底戳穿，而原油近期的“腰斬”更是給金融市場雪上加霜，全球各國、各大金融機構都陷入資金的流動性危機中，在這種危機下，沒有任何一類資產是獨善其身的。美股、美債、原油、黃金都被拋售，比特幣這種風險偏好較高的資產，肯定也難以避免被拋售的局面，很多機構持倉大戶，靠出售比特幣換取現金流動性度過當前的金融危機時刻。

2.早期礦工大戶的拋售，鏈上的數據監測顯示，近日有部分10年前的比特幣礦工將大量BTC轉移至交易平臺進行出售，而早期巨鯨的礦工由于囤幣數量較大，對市場造成的沖擊較大，這部分個體在當下時間節點出售為了換取現有資金流動性抵抗系統性風險。

USDT占比特幣交易比重約為58.74%:金色財經消息，據cryptocompare數據顯示，目前比特幣交易情況按照交易幣種排名，排名名第一的是USDT，占比為58.74%；排名第二的是美元，占比為13.52%；排名第三的是BUSD，占比為5.68%；排名第四的是日元，占比為4.07%；排名五的是歐元，占比為3.35%[2021/8/13 1:52:22]

3.過去24小時爆倉量達到百億，以Bitmex合約交易所為代表的幣價快速下跌過程中，杠桿合約連續爆倉，由于幣市沒有中心化管理者進行熔斷暫停交易，幣市本身在合約的連環爆倉中造成了流動性問題，爆倉單無法接盤只能在現貨市場購買對應籌碼，在此同時USDT在上周增發5000萬美元的情況下依然無法改善法幣進出堵塞的問題，造成法幣進出的流動性危機，還造成usdt3%的溢價。

4.依托于數字資產的礦工、DeFi等機構由于幣價瀑布下跌的抵押問題強制平倉清算，以太坊的清算價在85-100美元，而比特幣由于礦工對于關機價的預告，質押平倉價在4000美元左右，這些問題或許會成為近日的幣市的下一個黑天鵝事件，需要大家警惕。

億萬富翁對沖基金經理：希望用5%的比特幣來分散投資組合:金色財經報道，億萬富翁對沖基金經理Paul Tudor Jones周一表示，比特幣就是數學，數學已經存在了數千年。Jones稱：“我喜歡投資于可靠、一致、誠實且百分百確定的事物的想法。比特幣對我很有吸引力，因為它是我投資確定性的一種方式。在這個特殊的時刻，我想要5%的黃金、5%的BTC、5%的現金和5%的商品。我不知道我想對另外80%的資產做什么。我想等著看美聯儲周三的行動。”[2021/6/15 23:36:26]

庫幣合約KuMEX管理合伙人Eliezer：隨著全球疫情蔓延及石油價格戰打響，各國股市恐慌性殺跌，美股也連續遭遇重挫，一周雙熔斷。就連避險資產黃金也迎來了接連下跌，幾乎磨平了今年以來的漲幅。在全球性的公共衛生危機下，全球的資產持有者進入了投降式拋售。12日美股暴跌2000多點，margincall決定了美股需要從其他金融市場來借入流動資金，BTC價格的下跌不是單一事件，而是跟股票債券等常規金融產品同步，我們可以理解為這是金融市場流動性資金的異常緊缺造成的。而比特幣24小時暴跌超過50%可能是現在金融衍生品的存在進一步放大了市場波。

近期比特幣的表現使其所謂避險資產地位進一步被動搖:2月28日消息，關于新型冠狀病對比特幣價格影響的討論始于年初，很多人猜測病傳播所引起的恐慌是比特幣上漲的原因。分析師和投機者都認為若病繼續傳播，隨著人們將資產從法定貨幣和其他市場轉移到比特幣市場，比特幣的價格有望進一步上漲。盡管比特幣的避險特性一直被討論，在冠狀病之前，很多分析都將短期地緣進展局勢和比特幣價格上漲掛鉤，但最近冠狀病仍在傳播，比特幣卻沒有如期上漲，這似乎使其所謂避險資產地位進一步被動搖。（Finance Magnates）[2020/2/28]

VeryHash.com創始人孔猛：1.從資金面上來看，3月12日16～18日的拋售觸發了場外借貸市場的平倉線，因為場外借貸補倉需要走鏈上交易，很多人因未來得及補倉引起了進一步平倉，形成了連環套。

2.美股開盤熔斷，直接跌破200周線，再次給市場造成的情緒面影響。

區塊鏈威廉：全球流動性收緊導致的第一波下跌，然后就是場內杠桿的連環踩踏帶來第二波，今天這輪就純粹的恐慌了。

?02?后市如何

?白話區塊鏈?：您對2020年市場怎么看？

VeryHash.com創始人孔猛：2020年注定是危機重重，但是危中有機，比特幣的三次周期里面都會經歷一次到兩次不斷下跌的刺激，洗清投機盤，每次都回歸到上漲趨勢中。這輪周期里比特幣的體量已今非昔比，大量的機構基金進入，進入的方式更多的是增持比特幣，而不是創造更多的應用場景，這樣相當于變相抬高泡沫，對于行業的健康發展影響有限，下跌時的負面影響就很大，同時更多傳統金融市場的從業者進入也會聯動其他金融市場來看待比特幣，希望這輪下跌讓更多人更理性的看待比特幣，不要盲目信仰，也不用過于悲觀。

庫幣合約KuMEX管理合伙人Eliezer：從市場角度來看，我認為加密數字貨幣市場有點反應過激。當前的經濟重挫的根本原因是全球性公共衛生危機造成市場恐慌，而不是杠桿或盈利能力危機。所以當疫情達到有效控制，市場可以進行經濟預計盈利預期時，市場有望恢復正常；再加上今年大家的的風險敞口是發生在傳統金融市場，資產流動性相對來說更穩定，在市場失靈的情況下，政府大概率會進行干預。市場消息宣稱3月美聯儲大概率會降息，傳統金融市場應該能借此再度繁榮。

比特幣誕生最大原因就是對抗政府濫發鈔票，如果因為這次金融危機的爆發再次出現法幣濫發，比特幣就會有比較好的漲幅，再加上比特幣減半即將到來，我對于比特幣市場長期收益看好，我對比特幣價格回到1到2萬美元有信心。

區塊鏈威廉：2020年市場依然看好，但是一切還是得等全球疫情緩解。

?03?應該如何應對

?白話區塊鏈?：您認為目前最好的應對策略是什么？

VeryHash.com創始人孔猛：不要抄底，不要抄底，不要抄底。底部是需要時間的確認走出來的，這時候盲目的抄底有可能死在半山腰。

比特小鹿CMO史睿：1.一定避免杠桿合約操作，本輪爆倉量達到歷史新高，風險過高，需要大家警惕。

2.短期利空，長期利好。經濟恐慌情緒造成了各個資產的短期下跌，但是首先對于比特幣來說，減半的預期加之韓國、印度等國對于幣市的監管放松對于幣市長期都是利好。其次短期經濟危機會伴隨著各國政府、金融機構多重措施的控制下逐漸恢復正常，所以外部環境逐漸會起穩。

3熊市挖礦，選擇高算力、低功耗的機器在熊市挖礦囤幣一定是最佳選擇。隨著幣價的下跌，肯定會有一批挖礦機器關機，全網算力隨之下跌，而此時市面上可以選擇的未到關機價的礦機并不多，如果擔心挖礦由于購入相應礦機資產較重的話，也可以適當購入云算力套餐。熊市默默挖礦囤幣，熬過黑夜就是黎明。

庫幣合約KuMEX管理合伙人Eliezer：在黑天鵝頻發、市場不明朗的情況下，投資者一定要采用低杠桿或者0杠桿模式，及時止損、落袋為安。不要因為短時下跌就盡數清倉，也不要因為資產價格低位就盲目補倉，明確自己的安全點很重要。

區塊鏈威廉：三千多抄底，不然不著急，持幣看戲唄，還能跌哪去。

?04?小結

通過各位上述各位資深人士的觀點，我們可以了解到，這次行情暴跌的主要原因有以下幾點：1.市場大環境變差，各類金融資產都在下挫，加密貨幣也不能幸免。2.市場上合約杠桿的連環爆倉踩踏導致價格的斷崖式下跌。

關于個人投資者應該如何應對，雖然目前行情很差，但是業內人士對區塊鏈的未來卻依然充滿信心。建議大家不要碰期貨杠桿，不要著急抄底，盲目補倉，不要影響生活。耐心等待市場回暖。

關于近期的行情，你有什么想說的嗎？歡迎來留言區寫下你的看法。

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『聲明：本文為作者獨立觀點，不代表白話區塊鏈立場，本內容僅供廣大加密愛好者科普學習和交流，不構成投資意見或建議，請理性看待，樹立正確的理念，提高風險意識。文章版權和最終解釋權歸白話區塊鏈所有。』

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