QKL123數據分析 | 比特幣能耗驚人，能耗估值超1萬美元/BTC_比特幣價格

摘要：電力消耗指標顯示，比特幣電力消耗呈一年翻倍的速度不斷增長，目前的能耗相當于羅馬尼亞或捷克的電力消耗。基于能耗的估值模型推測，目前的比特幣價格處于嚴重低估的水平。

基于工作量證明的加密資產項目往往需要消耗大量的算力，而大量算力背后需要足夠的電力支持。一直以來，比特幣全網算力遠超于其他基于POW的加密資產，比特幣的能耗問題一直被業內外所詬病。下面將通過指標來分析比特幣過往的能耗變化，以及與能耗有關的比特幣價格估值。

一、比特幣能量消耗驚人

DCG：Cameron Winklevoss的欺詐指控是宣傳噱頭，旨在轉移自己與Gemini的責任:7月8日消息，Digital Currency Group（DCG）發推回應Gemini聯創Cameron Winklevoss的欺詐指控稱，這是CameronWinklevoss的又一個宣傳噱頭，目的是為了轉移他自己和運營GeminiEarn項目的Gemini的責任。任何關于DCG或其任何員工的錯誤行為的暗示都是毫無根據的、誹謗性的、完全錯誤的。從第一天起，DCG就一直致力于為Genesis破產案的所有各方達成一個友好的解決方案。在多個月的時間里，DCG的高級領導層日以繼夜地與官方無擔保債權人委員會和特設委員會的代表積極談判，以達成協議，而Gemini的領導層卻不見蹤影或只發布新聞聲明。明確地說，Cameron和TyerWinklevoss都沒有參與最近的任何一次面談。調解過程已接近尾聲，我們預計Genesis公司破產保護案將很快得出結論。[2023/7/8 22:24:59]

目前，有兩個主流的指標用于估算比特幣全網所消耗的電力，一個是劍橋比特幣電力消耗指標，一個是Digiconomist的比特幣能源消耗指標。對比兩者在近三年來的耗能估計值，可以發現后者的估計值要明顯高于前者，但整體趨勢接近。

面向穩定幣和CBDC的通用數字支付網絡在世界經濟論壇上推出:1月20日消息，面向穩定幣和CBDC的通用數字支付網絡（UDPN）已在世界經濟論壇（WEF）上啟動。該網絡旨在提供這些數字貨幣之間的互操作性。

USPN在過去的兩年里一直在開發中，由GFT、Red Date Technology、TOKO和DLA Piper提供支持。2022年7月推出了一個沙盒，多家銀行正在積極測試穩定幣轉賬和外匯交易。該網絡在達沃斯論壇上推出。UDPN報告稱，幾家一級銀行將在本月剩余時間內參與一系列概念驗證用例，以演示UDPN如何被用于解決當前和未來將數字貨幣融入日常業務、銀行和支付場景的挑戰。其中前兩個概念驗證將涉及兩家全球銀行測試UDPN的數字貨幣跨境轉移和兌換交易能力，以及如何在兩家金融機構之間輕松地在UDPN上實施關鍵的“旅行規則”，以進行匿名穩定幣轉賬。[2023/1/20 11:23:20]

觀察上圖電力消耗指標，過去五年間，比特幣的電力耗能基本上呈每年翻倍的速度增加。特別是，隨著市場價格的波動而出現劇烈波動。CBECI指標電力消耗的歷史最大值出現在2020年3月2日，高達105.49TWh，對應的耗電上限和耗電下限分別是180.61TWh和48.26TWh。而耗電上限的歷史最大值卻出現在2019年7月8日，剛好在比特幣價格階段性見頂之后。

ETH跌破1700美元:ETH跌破1700美元，現報1699.87美元，日內跌幅達到5.21%，行情波動較大，請做好風險控制。[2022/6/11 4:17:34]

近期，隨著比特幣價格出現大幅回落，大量礦工出逃導致全網算力銳減，CBECI電力消耗指標已經跌至70TWh左右，較月初水平降幅高達30%。據cbeci數據統計，目前比特幣的電力能耗占全世界所有電力生產消費的0.3%左右，超過羅馬尼亞每年的電力消耗。而據Digiconomist數據統計，目前比特幣的電力能耗接近捷克的每年電力消耗。而且，單筆交易的電力消耗接近70萬筆VISA支付的能量消耗，相當于一個美國平均家庭20天的電力消耗，每筆交易所產生的電子垃圾為90.8克。

二、能耗估值遠高于目前價格

雖然比特幣的價格上升，在過往主要是由市場需求拉動，進而帶來了全網算力或電力投入的不斷增長。但這并不能否定從比特幣生產成本的角度來對比特幣進行估值，特別是隨著比特幣的不斷成長，生產成本的估值變得越來越具有參考價值。其中，研究者CharlesEdwards給出了一個基于能耗的估值模型：

其中，常數使得能源與價格的單位統一。在根據歷史數據計算出比特幣能耗估值之后，可以得到過往比特幣能耗估值和價格的偏離值，如下圖。

目前，根據上述模型所估計的比特幣價格在10000美元以上，而近日比特幣的市場價格在5000美元左右，向下偏離程度在50%左右，已經處于歷史低谷附近。過往偏離程度在-50%以下的有四個時期：2011年底、2014底至2015年初、2016年和2019年初。除了2016年期間外，其他三個時期對應的比特幣價格都在低谷附近。所以，這個指標對于當下比特幣價格的水平判斷，也具有參考意義。

參考資料：https://www.cbeci.org/https://digiconomist.net/https://medium.com/capriole/bitcoin-value-energy-equivalence-6d00d1baa34a

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