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巴比特專欄 | 深挖比特幣暴跌原因和對未來影響:數字貨幣終究難逃疫情這一劫_NDO

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編者注:原標題為《凱叔專訪:深挖比特幣暴跌原因和對未來影響》。

數字貨幣終究還是難逃疫情這一劫。

一天暴跌45%,一周內跌去三分之二,合約爆倉大約15億美元。數字貨幣市場的慘烈,只能用被“血洗、屠城”來形容。

而凱叔在這次大洗牌里毫發無損。

2月2日疫情逐漸發酵的時候,凱叔就公開發過文章《疫情對區塊鏈有何影響》,談過疫情對數字貨幣和區塊鏈的深遠影響,最后史無前例地貼出自己操作,在9千多價格左右,全面清空幾個賬戶里的比特幣和其他所有幣種,即便隨后幣價沖上1萬,也不為所動,堅持空倉觀望。

凱叔在一個月前3個主要觀點,經過事實的考驗,至今仍然適用:

1.幣圈無法獨善其身,終究會收到疫情產生的資金流動性影響。

美國SEC主席Gensler尋求將硅谷銀行與簽名銀行的破產與加密貨幣聯系起來:金色財經報道,市場消息:美國SEC主席Gensler尋求將硅谷銀行與簽名銀行的破產與加密貨幣聯系起來。[2023/4/19 14:11:53]

2.比特幣已經早已不是數字黃金,沒有任何避險功能。

3.數字貨幣和病都是無國界,影響也是全球和相互的,區分國內國外是徒勞的。

這兩天行情巨幅動蕩,多家財經和幣圈媒體對凱叔專訪,凱叔整理下主要觀點,簡單回答幾個大家都關心的問題。

問題1:比特幣為什么暴跌,為什么跌這么深?

主要原因是

疫情恐慌情緒蔓延,引發資金避險本能,大規模避險拋售產生踩踏。除此主要原因之外,還有4個重要因素促成比特幣此次暴跌幅度前所未有。

美國立法者就SBF被捕的時間和流程向SEC主席提出質疑:金色財經報道,美國眾議院金融服務委員會主席 Patrick McHenry 和眾議員 Bill Huizenga(監督和調查小組委員會主席)周五表示,FTX 創始人Sam Bankman-Fried 在巴哈馬群島被指控和被捕的時間點引發了“對美國證券交易委員會(SEC)的程序以及與司法部合作流程的“嚴重質疑”。

兩位立法者呼吁 Gensler 提供SEC執法部門、他的辦公室以及該機構與司法部在 11 月 2 日至 2 月 9 日期間對 SBF 的指控有關的記錄和通信。McHenry 和 Huizenga 要求 Gensler 不晚于 2 月 23 日回復信息。[2023/2/11 12:00:14]

第一,市場對比特幣屬性有錯誤預期。

一直以來,比特幣都被認為數字黃金,被看作是市場動蕩時候的安全避風港,這種幻想在市場極端的考驗下,瞬間破滅。比特幣不僅沒有發揮避險資產的功能,反而本身就是一個巨大的風險來源,這種情況下持有者產生的巨大焦灼和驚愕心理,成倍地疊加在由于疫情引起的恐慌上,產生資金出逃踩踏。

數據:Polygon單周NFT用戶量突破24萬,創歷史新高:12月13日消息,自8月初以來,Polygon的NFT生態系統每周用戶數量已增長超過500%,12月5日至12月12日期間,Polygon單周NFT用戶量突破24萬,創下歷史新高。

此外,過去四周中,Polygon鏈上周均交易量達到2436萬筆,與2022年的前幾周相比,交易活動有所增加。

另據Nansen數據顯示,盡管12月5日至12月12日交易量低于此前三周,但仍達到約300萬筆,超過除過去三周之外的年內其他時段。此外,2022年初至今,Polygon NFT在227萬個獨立錢包中的交易總額達到3.38億枚MATIC,價值約合3.05億美元。[2022/12/13 21:40:55]

事實上,凱叔早就在一個月前明確告知:數字貨幣更多屬于金融大類資產分類中的另類金融產品,終究無法在逃脫金融市場資金流動性緊張的影響。

第二,以比特幣為代表的數字貨幣,沒有錨定的價值基礎。

粉絲平臺Fandom以5000萬美元價格從Red Venture收購多個娛樂和游戲品牌:金色財經報道,總部位于舊金山的粉絲平臺Fandom宣布從Red Venture收購多個娛樂和游戲品牌,包括 GameSpot、Metacritic、TV Guide、GameFAQs、Giant Bomb、Cord Cutters News和Comic Vine。據 Fandom 稱,上述網站每月總共帶來4600 萬活躍用戶該交易的財務條款尚未正式公開,但據稱 Fandom 將向 Red Venture 支付大約 5000 萬美元現金。在過去的幾年里,Fandom 一直在整個粉絲數字生態系統中擴張,他們在 2018 年收購了ScreenJunkies ,在 2019 年收購了Curse Media ,在 2021 年收購了Fanatical。(mobidictum)[2022/10/4 18:39:01]

至今全世界沒有人能夠提出一個令人信服的比特幣定價基礎,大家對比特幣的內在的真正價值還是云里霧里。比如石油,房地產和茅臺股票,它們作為成熟的投資產品都有公認的定價基礎,可以計算出其內在價值。即便它們價格受極端外部環境影響上下波動,但是終究是還是圍繞價值在浮動,價格如果大幅低于價值,很多長期價值投資者就會擇機買進,反之亦然。這就像海上大風暴來臨,有錨的船即使上下巨幅震蕩,都不會被風暴刮走,因為有錨牽扯著。而比特幣此時就是一只沒有錨的船,風浪吹到哪里,船就被刮到哪里。

報告:70%的金融機構對加密支付感興趣:8月12日消息,據Ripple的一份最新報告顯示,70%的金融機構對使用區塊鏈技術進行支付感興趣。[2022/8/12 12:21:05]

第三,數字貨幣的從業者相對年輕,沒經歷過真正金融風暴的洗禮。

數字貨幣是90后的天堂,大部分沒親身經歷過大的金融風暴:上個世紀的87年股災、90年代東南亞經濟危機、本世紀初的納斯達克科技泡沫和08年金融風暴。經歷過這些大風暴的人都會明白,在極端情況下,很多常理有可能變成悖論。比如黃金是公認的經過考驗的避險資產,但是在極端情況下,由于恐慌造成的流動性塌陷,黃金都會被拋售成現金和國債,幾次金融危機下,黃金也是大幅下跌,何況是比特幣。

第四,近兩年來數字貨幣衍生品迅速發展。

高杠桿的資金借貸和眾多衍生品加劇了市場的劇烈波動。大部分衍生品投資人,不是用來對沖現貨風險,而是用來以小博大,因此在市場極端情況下,波動幅度會被杠桿大幅放大。

問題2:目前影響比特幣的因素到底有哪些?

影響比特幣價格因素很多:比如挖礦算力,投資需求等等,在不同時期發揮的作用也不同,但是有一點可以肯定的,

目前影響比特幣的因素在于大眾情緒,或者說恐慌指數,其他基本因素暫時成為次要因素。

問題3:比特幣未來還有避險屬性嗎?

比特幣避險功能的神話這次徹底破滅了。其實在穩定幣出現并普及后,比特幣尚存的少許避險功能就被完全取代了。

這對未來比特幣的定位產生深遠的影響。在這之前,一部分人買比特幣是為了投資和投機,另一部分人是為了在危急的時候,能夠避險和流通,經過這次血淋淋的教訓,市場上應該沒有人還幻想比特幣為避險資產,這對長遠需求產生負面影響。

凱叔順便給大家福利,金融類資產的避險屬性,從弱到強依次排序:

金融衍生品和數字貨幣,股票,公司債券,穩定幣,黃金,國債(美國國債最優),現金

問題4:區塊鏈上下游產業鏈將會受到多大程度的影響?

對于行業上下游的負面影響毋庸置疑。目前來看,頭部應該要采取措施保存實力度過寒冬,中小玩家做好最壞的打算,新玩家入場的可能性幾乎為零。

大家還要謹防大跌引發后續行業震蕩。就跟地震一樣,大震之后有,都會有很多余震。因為很多前期的隱患和埋得很深的雷,都會因為行情大震蕩而慢慢發酵最后爆破。

問題5:減半行情還有嗎?

減半行情一直都在被高估。

如果幾乎所有幣圈的人都在期待減半行情,而且都為此做好準備的時候,那減半行情早就過去了。試問幣圈在去年下半年和今年年初,哪一次比特幣上漲大家不是高呼減半行情來了。很多時候都是持有比特幣者的wishfulthinking。

盡管歷史上比特幣減半時幣價上漲,可是這個邏輯缺乏科學嚴謹的論證,當時發生太多影響幣價的因素,我們無法把幣價上漲全部歸功于減半。就跟公雞鳴叫太陽升起,大家不會把太陽升起的原因歸結為雞叫吧。這種道理在專業投資者眼里顯而易見,可惜數字貨幣投資人專業度不夠,盲從的人不少。

可惜,期盼的減半行情沒來,卻等來了幣價一天減半的“行情”。

問題6:這次有人認為是莊家聯合割散戶韭菜,有可能嗎?

人性的弱點:喜歡把未知的事物歸結為陰謀論。幣圈的人這么想:大跌是因為莊家聯合收割韭菜,仿佛這樣虧錢是因為被收割,而不是自己判斷失誤,韭菜的心理就好受些。

事實上,在全球流動性風暴下,莊家或者所謂大戶,反而受傷更深。這種量級的暴跌,并非幾個莊家或者巨鯨有能力操縱的。換一個角度說,即使莊家有能力,也不會傻到在這種極端市場條件下操縱市場聯合割韭菜。如果莊家是海盜,你以為海盜會傻到在海上大風暴的時候去劫持商船嗎?說不定還沒出發就被風暴當韭菜給收割了。

風暴和疫情一樣很公平,不分國界種族貴賤,不管是散戶還是專家,一律收割。

問題7:凱叔最近如何操作?

想看凱叔操作,那要讓大家失望了。

這次不再貼自己的操作,原因很簡單,分析師貼自己操作,是最傻叉的事。如果幫助別人躲開暴跌,或者賺錢了,別人最多口頭感謝下,大部分連感謝都沒有。碰上2月初,比特幣沖上1萬,大家都看多,凱叔一個人看空,還在各個場合被人懟,吃力不討好。那萬一分析失誤看錯方向,別人虧錢了或者少賺了,有些嘴上不說,心理不快或者暗罵。所以,凱叔沒看到任何理由要貼操作跟大家分享。

解釋下,上次貼操作是凱叔絕無僅有的一次,因為疫情被困在家,閑得慌吃錯藥的一次,是值得引以為戒的一次。以后不再犯傻貼操作了。

你們誰要問我如何操作之前,請自己掂量跟凱叔關系有多鐵。一般人問,凱叔直接忽略。比較熟又沒到關系不錯,只能打哈哈說:多看少動。關系很鐵的人嘛。嗯看情況。

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