投資數字資產的機構版圖（二）：Microstrategy_AEL

過去半年，一家公司突然闖入了數字資產世界。

它連續買入了70,460枚比特幣，購買單價只有15,964美金，而現在，比特幣單價在36,000美金左右。

它是一家納斯達克上市公司，買入比特幣前，股價在120美金左右，而現在，它的股價創造了631美金的歷史新高。

數據來源：finance.yahoo

它的營業收入每況愈下，近兩年連續虧損，卻憑借比特幣投資策略，實現了公司的“絕地反殺”。

它的創始人已經56歲，在快要養老退休的年紀，他毫無征兆的變成比特幣的“死忠粉”，在加密資產行業名聲大噪。

來源：microstrategy官網

這家公司叫微策略（MicroStrategy），股票代碼MSTR，它已經持有目前總流通量0.336%的比特幣。你可能沒聽過它，但你需要準備好接受它。

2021年加密風險投資數額已達213億美元:12月3日消息，根據研究公司CB Insights收集的年初至今的數據，美國在加密和區塊鏈初創公司的支持方面處于領先地位，四年來首次超過亞洲。在全球范圍內，該行業的風險投資價值增長了六倍多，從2020年的31億美元飆升至11月 30日的213億美元。今年到目前為止，中國的交易數量比去年下降了一半以上，達到41筆，而融資總額下降了約三分之一，至2.14億美元。與此同時，美國處于領先地位，區塊鏈和加密初創公司的總資金激增了七倍多，達到109億美元。（bitcoinexchangeguide）[2021/12/3 12:47:44]

微策略（MicroStrategy）成立于1989年，創始人是Michael J. Saylor 和 Sanju Bansal，總部在美國弗吉尼亞州。1998年，微策略在納斯達克上市（NASDAQ：MSTR），主要提供的是BI服務、移動軟件和云服務。

從2015年開始，微策略迎來了自己的“中年危機”，營業收入每況愈下。

2015年，公司營收還是1.34億美金，這之后卻開始逐年遞減。到了2018年，營收已經銳減到398.1萬美金，2019年，虧損100萬美金，2020年第三季度，營收虧損約1402萬美金。

動態 | Coingeek創始人決定向DRIVE Markets交易所投資數百萬美元:據bitcoinexchangeguide消息，Coingeek創始人Calvin Ayre決定向加密貨幣交易所DRIVE Markets投資數百萬美元。投資完成后，DRIVE Markets將列出BSV代幣。此外，DRIVE Markets的結算與清算解決方案DRIVE Pay將支持BSV。[2019/4/23]

數據來源：macrotrends

而從7月份微策略購入比特幣以來，微策略股價如前所述，從120多美金上漲至最高631美金，浮盈超過3.5億美金。

傳統業務發展遲滯，公司營收面臨困境，微策略選擇用比特幣來破局，他們也成功了。

Michael Saylor是微策略買入比特幣的主要推手。

動態 | 韓國演員裴勇俊向區塊鏈創業公司投資數千萬韓元:據coindesk消息，韓國演員裴勇俊在區塊鏈海鮮貿易創業公司Seamon投資了價值“超過數千萬”的韓元，但并未公布具體數額。據悉，Seamon正在開發基于區塊鏈的海鮮交易和智能合約系統。該項目旨在使全球海產品交易“盡可能透明，減少不必要的開支，實現更快，更安全的國際交易”。[2019/3/12]

他出生于1965年，今年已經56歲“高齡”。作為微策略的主要創始人，從公司成立至今，他一直擔任CEO，并且持有微策略2,011,668份B類股票，擁有73.4%的投票權。所以，微策略雖然是一家上市公司，但在公司決策上，他有絕對的話語權。

微策略的“比特幣資本配置策略”，可以說是Michael Saylor一手安排的。這一點在Michael Saylor的推特賬號、個人投資上體現的極為明顯。

2020年8月份之前，Michael Saylor雖然是公司CEO，推特賬號活躍度并不高，主要是發布一些公司官方信息。

動態 | 安妮股份：計劃以區塊鏈等為核心投資數字版權生態等領域:據金融界消息，安妮股份日前發布公告稱：公司擬作為有限合伙人參與相關合作方發起設立的“珈卓安妮共贏產業聯合基金”。投資基金計劃以新一代信息技術為核心，如人工智能、區塊鏈技術、大數據分析等，投資于數字版權生態、新消費升級和智能物聯網等領域。[2018/10/26]

8月11日，Michael Saylor發推宣布“微策略接受比特幣作為財政儲備資產”。這之后，他開始在推特活躍起來，并且成了比特幣的狂熱擁護者，發布內容95%以上都是比特幣相關內容，關注的賬號大部分也都是加密行業賬號。

除了讓自己的公司囤積比特幣之外，Michael Saylor本人也是比特幣大戶。

去年10月28日，他發布推特，公布了自己的加密資產持有情況。僅僅是Michael Saylor個人，就持有17,732枚比特幣，買入均價是9,882美金，根據比特幣市價，他持有的比特幣目前價值6.84億美金，凈賺了5.08億美金。

歐洲皇室考慮投資數字貨幣:據CNBC報道，列支敦士登阿洛伊斯王儲接受采訪表示，像比特幣這樣的區塊鏈和數字貨幣可能是幫助他的家族恢復財富的一種方法。阿洛伊斯說，王室目前沒有內部專業知識投資加密貨幣，但這可能會改變。王子說，雖然數字貨幣雖然“非常有風險”，但可以利用基礎技術來更好地運行國家。“區塊鏈將改變很多事情，甚至可以幫助我們的國家提高管理效率。”[2018/2/5]

從去年9月到現在，Michael Saylor的置頂推文始終是這一條：“比特幣是一群服侍著智慧女神的黃蜂，它吸食真理之火，藏在加密能量之墻后，以指數型的速度變得越來越智能、越來越快、越來越強”。

目前為止，微策略一共4次買入比特幣，總共投入了11.25億美金，買進了70,470枚，約占目前流通總量的0.336%。盡管遠不及灰度的比特幣信托的持倉量（572,644枚），但灰度信托的比特幣本質上仍屬于投資者，而微策略的比特幣，只屬于微策略。

數據來源：bitcointreasuries.org

這場“比特幣大冒險”，不是Michael Saylor的心血來潮，而是一場計劃已久的豪賭。

微策略提前給市場打好了預防針。2020年7月28日，在第二季度財報中，微策略確定了“新的資本配置戰略，在未來一年內，將會投入2.5億美金，根據市場情況，投資黃金、數字資產（如比特幣）等替代性資產”。

這之后，微策略就開始了他的4次“鯨吞”比特幣之路：

第一次是在2020年8月11日，微策略宣布購入了21,454枚比特幣，耗資2.5億美金（包括購買費用，后同），購買均價是11,652美金。

第二次買入是在一個月后。2020年9月14日，微策略再次宣布，購入了16,796枚比特幣，耗資1.75億美金，購買均價10,419美金。

第三次購入的比特幣數量相對較少。2020年11月4日，微策略宣布購入2,574枚比特幣，耗資0.5億美金，購買均價19,427美金。

第四次是手筆最大的一次，12月21日，微策略宣布買入了29,646枚比特幣，耗資6.5億美金，購買均價21,925美金。

根據目前披露的信息，微策略將Coinbase確定為他們的首要執行伙伴，由Coinbase代表微策略，依托旗下的Coinbase Prime（經紀交易平臺）和 OTC平臺來購入需要的比特幣。

買入的比特幣由第三方進行冷存儲托管，盡管一些鏈上信息表明可能由Coinbase進行托管，但并沒有公開信息佐證這一猜測。

微策略押注比特幣，是在搏命，但它搏贏了，還搏出了一個牛市。

從去年8月底開始，微策略4次購入比特幣，每次購入消息的披露都帶來了一波股價上升，目前公司總市值達到了58.5億美金。

數據來源：Google

作為納斯達克上市公司，微策略的動作引發了其他公司效仿，隨著這些企業級投資者的持續入場，以比特幣為代表的數字資產市場也獲得了新的增長動力，迎來了牛市行情：比特幣價格創下了41,950美金的歷史新高，帶動比特幣總市值突破一萬億美金關口，ETH重新占領1000美金高地，以太坊上的DeFi總鎖倉量也在今日創下了357.2億美金的歷史新高。

數據來源：OKLink

盡管如此，Michael Saylor的“比特幣戰略”依然受到了來自公司內外的質疑。

公司內部，微策略的一些管理層正在拋售股票。根據公開信息，過去幾個月，股票拋售額突破了5,000萬美金，最大的股份出售額度是由CFO Phong Lee 執行的，11月底賣出了10萬5千股，總價值2,500萬美金。此舉可能是高管趁股價上漲借機套現，也可能是高管不支持MichaelSaylor的“比特幣戰略”，用腳投票。

數據來源：gurufocus

而從外部來看，花旗銀行的分析師表示，“微策略的首席執行官Michael Saylor對比特幣過度關注，使投資者面臨相當大的風險”，所以將微策略的股票從“中立”調整為了“賣出”，并且認為微策略股票的上漲是一種“過度擴張”。

微策略是比特幣市場的“購物狂”，未來可能繼續大量購入比特幣，為數字資產市場帶來利好。但同時，盡管Michael Saylor表示將長期持有比特幣，如果比特幣價格大跌，微策略也將面臨償付壓力，大額的拋壓可能也將給比特幣市場帶來一些動蕩與沖擊。

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