CFTC發布數字資產交付指南，主席承諾鼓勵創新_CFT

美國商品期貨交易委員會周二宣布，該委員會一致投票通過了一項解釋性指引，以確定什么構成了數字資產的“交付”。

CFTC表示，“最終解釋指南討論了兩個主要因素，證明了以虛擬貨幣形式進行的零售商品交易的‘實際交付’。”

“客戶保障：擁有和控制完整的商品數量，是否購買保證金或使用杠桿，或任何其他的資金安排，可以自由使用商品在不晚于交易日開始之后的28天內進行交易；

報價人和對手賣方在交易之日起28天屆滿時，不保留對以保證金、杠桿或其他資金安排購買的任何商品的任何權益、法律權利或控制權。”

此舉標志著一個長達數年的流程畫上了句號，這個指南的由來可追溯到CFTC與加密貨幣交易所Bitfinex之間的一項和解協議。該協議圍繞Bitfinex沒有向其杠桿交易服務客戶“交付”代幣的指控展開。

幣安與趙長鵬向法院提出申請，擬發起動議駁回美CFTC的起訴:7月25日消息，幣安與趙長鵬向美國伊利諾伊州北區地方法院提出許可申請，計劃提交法律備忘錄，以發起動議駁回美國商品期貨交易委員會（CFTC）的起訴。

此前報道，今年3月幣安和趙長鵬因涉嫌違反交易和衍生品規則而被美CFTC在芝加哥聯邦法院提起訴訟，CFTC表示幣安沒有正確進行注冊從而逃避了某些義務，而幣安和趙長鵬對起訴的答復截止日期為2023年7月27日。[2023/7/25 15:56:24]

在和解協議達成后，美國律所Steptoe&JohnsonLLP敦促CFTC提供更明確的指南。在提交這份請愿書時，Steptoe表示，“委員會缺少一份明確的聲明來確定基本要素，參與者必須試圖通過對執法命令的評估來辨別哪些是合法的，哪些是有問題的，這些命令一次只針對一個實體，可能有用，也可能沒有用。”

根據CFTC周二的聲明，這個最終版的指南”來自針對數字資產發展的公共意見和咨詢委員會會議、對提供數字資產衍生品的交易所的監管、LabCFTC和市場的多次交流以及對CFTC執行的市場監督職責”。

CFTC任命Circle、TRM、Fireblocks等公司的高管加入新技術咨詢小組:金色財經報道，商品期貨交易委員會(CFTC)宣布前白宮官員Carole House擔任新主席，區塊鏈分析公司TRM Labs的Ari Redboard擔任其技術咨詢委員會副主席。CFTC周一向委員會公布了一份成員名單，宣布該委員會已經新成立，并由去年3月上任的委員Christy Goldsmith Romero贊助。技術咨詢委員會之前由前CFTC專員Brian Quintenz贊助，他現在是風險投資公司Andreessen Horowitz的政策主管。

根據新聞稿，該委員會將于3月22日舉行第一次會議，屆時將“考慮更新網絡安全小組委員會，創建一個新的數字資產和區塊鏈技術小組委員會，合并和擴大之前的兩個TAC小組委員會，并建立新的新興技術小組委員會”。（CoinDesk）[2023/3/14 13:02:03]

CFTC主席HeathTarbert在聲明中表示：

美SEC主席：支持CFTC對比特幣進行監管:金色財經報道，美國證券交易委員會（SEC）主席Gary Gensler支持美國商品期貨交易委員會（CFTC）對比特幣進行監管。Gensler表示，他將支持國會將更多權力交給美國證券交易委員會的姊妹市場監管機構CFTC，以監督某些加密貨幣，如比特幣。并表示期待與國會合作，賦予CFTC會更多權力，CFTC需要更大的權力來監督和監管加密非證券Token和相關中介機構。[2022/9/8 13:17:15]

“此舉為交易平臺、托管方、其他關鍵市場基礎設施和參與者提供了期待已久的指導，這些數字資產既是美國法律規定的‘商品’，又可以通過交易對手或交易平臺提供的杠桿進行交易。”

以下為HeathTarbert聲明的完整內容：

我很高興支持CFTC對用作交換媒介的數字資產實際交付的最終解釋指南。這些數字資產通常被稱為“虛擬貨幣”或“加密貨幣”。此舉為交易平臺、托管方、其他關鍵市場基礎設施和參與者提供了期待已久的指導，這些數字資產既是美國法律規定的“商品”，又可以通過交易對手或交易平臺提供的杠桿進行交易。這一行動也反映了CFTC對這一領域的了解程度越來越深，以及我對繼續保持美國金融科技領導地位的承諾，并向我們的市場參與者提供明確的信息。

CFTC將對加密詐騙計劃Control-Finance創始人進行缺席判決:7月6日，美國CFTC向紐約南部地區法院提交信函，計劃推動對加密詐騙計劃Control-Finance負責人Benjamin Reynolds的缺席判決動議。經法院批準，CFTC打算在提交本函后45天內，即2020年8月20日或之前提交動議。

據此前報道，2019年6月，CFTC指控Benjamin Reynolds通過名為Control-Finance“聯盟計劃”的龐氏騙局，從1000多名客戶手中盜用至少22858.822枚比特幣，至少價值1.47億美元。（Finance Feeds）[2020/7/7]

立法背景

將這一指南歸類在杠桿式現貨零售商品交易的大背景下是很重要的，這是一個既神秘又專業的主題。作為《多德-弗蘭克法案》的一部分，國會在我們的管理法規《商品交易法》中增加了一個新的章節，處理杠桿式現貨零售商品交易。本節被編纂為CEA第2(c)(2)(D)條，使這些交易受CEA特定條文的管理，如同期貨合約一樣。這些列舉的CEA條款包括交易所交易和經紀人注冊要求等。為什么要這樣做呢？簡而言之，就是要堵住一個漏洞。

聲音 | CFTC前金融科技顧問：Libra被歸類為哪一類別并不取決于Facebook:據CoinDesk消息，美國CFTC前金融科技顧問Jeff Bandman表示，Libra最重要的問題之一是它到底是什么。在監管機構就Facebook的Libra做出決定之前，可能還有很長一段路要走，而且Libra的分類最終也不會由Facebook決定。 Bandman稱：“并不是說Facebook可以選擇自己認同的類別……監管機構就會同意。監管機構將著眼于幕后，不僅是Libra的形式，還有其實質和功能，他們將決定Libra是什么。”[2019/7/17]

自CFTC成立以來，該機構一直對大宗商品期貨擁有專屬管轄權。簡單地說，期貨合約是一種標準化的協議，允許做多的一方在以后的日子里以特定的價格買進某種商品。根據CEA的規定，這些合約必須在CFTC監管的有組織的交易所進行交易。在期貨合約運作期間，合約價值的一部分作為保證金存入交易所的清算所。

期貨合約不同于期票，期票代表的是現在完成的交易，而不是以后的交易。它們也不同于遠期合同，后者的標準化程度較低。在美國，更多的是為協議各方定制的，而且幾乎總是考慮交付相關的商品。

但是假設某人決定用一些錢來購買給定的商品，交付和最終付款都將在未來的某個日期完成。再假設這個人可以決定在任何時候交易出倉，鎖定他或她所遭受的任何收益或損失。然后會怎么樣？這看起來很像期貨合約——從經濟上看是相同的，但沒有任何監管。

CFTC將這些部署視為期貨合約。但一些法院不同意，認為這些計劃完全不屬于CEA范圍。所以國會采取了行動。在明確規定類似產品將作為期貨合約受到監管的同時，美國國會還規定了一些例外情況，以確保第2(c)(2)(D)條只涵蓋那些與期貨和其它受CFTC監管的衍生品非常相似的交易，而非普通融資商業銷售。

一個關鍵的例外是交付期在28天內的產品。我們今天發布的指南解釋了這一例外，因為其適用于CEA規定下的任何數字資產，如比特幣和以太坊以及被用作交換媒介的資產。

之前的案例

這并不是CFTC第一次解釋實際交割例外。2013年，我們發布了一份指導意見，根據功能、事實和具體情況來確定實際交付時間。此后，聯邦上訴法院對這一例外的解釋與我們2013年的指導意見一致，重點是買方需要在28天的交付期之后獲得對該商品的所有權和控制權。CFTC之前也曾在數字資產的背景下解釋過實際交付例外情況，得出的結論是，在比特幣被轉移到交易平臺控制的虛擬錢包的情況下，不存在這種例外情況。

自2017年我們首次提出今天最終確定的指導意見以來，我們也受益于收到的具體意見，以及在數字資產領域的大量經驗和公眾投入。通過我們的每個決策部門以及LabCFTC和技術咨詢委員會與數字資產公司和用戶的定期接觸；回應我們2018年關于數字資產市場演變信息的請求；和數字資產衍生品在許多CFTC注冊的期貨交易所和互換執行工具上市，我們對這些問題的理解已經得到了提升。

數字資產社區已經耐心地等待了兩年多，等待這個合理問題的答案。今天，我很高興我們將提供他們所尋求的和應得的確定性。我們的指南綜合了相關的司法判例和CFTC的立場，特別是聚焦于“擁有和控制”要素的上訴判例法，包括購買者在商業場景中自由使用數字資產的能力。然后，其將這個綜合視圖應用到一系列非排他性的說明性示例中，為市場提供額外的清晰度和確定性。

進程考慮

我曾說過，CFTC“通過公開通知和評論規則進行監管，是最透明的，這些規則要求獲得總統提名、參議院確認的官員的多數票。”只要有可能，我們就應該這樣做。但我也承認，規則制定并不適用于所有情況。涉及快速發展的技術和市場結構的領域可能更適合靈活的指導，以便更快地適應快速發展的步伐。

我認為，這份指南找到了正確的平衡。CFTC主動發布了征求公眾意見指南的建議版本，針對這些意見的最終版本現在將由委員會投票決定。從這個意義上說，發布這一指南的過程在很多方面都遵循了傳統的通知和評論規則制定。

但由于采取的是指導而非監管的形式，此次發布有效且靈活地傳達了CFTC當前的觀點，即實際交割要求適用于何種情況。鑒于數字資產市場的復雜性和動態性，我認為在機構繼續關注這一領域的發展的同時，采取靈活的方法是適當的。

為了防止任何與本指南相關的潛在市場干擾，我預計在90天的時間內，CFTC將禁止針對本指南的某些方面采取執法行動，這些方面在之前的CFTC指南、執法行動和判例法中并不明顯。我希望這種檢察自由裁量權的使用將有助于維持有序、流動的數字資產市場。

結論

為了更好地發揮作用，市場及其參與者需要監管方面的確定性。與此同時，金融科技領域的快速發展往往需要一個適應性強的監管框架。我認為，這種解釋性指南是確定性和靈活性的恰當結合。隨著美國數字資產市場的發展，我們的監管方式也會發生變化。盡管虛擬貨幣能否獲得與傳統貨幣甚至其他商品類別同等的吸引力還有待觀察，但至關重要的是，美國仍將是區塊鏈技術的領導者。在我的領導下，CFTC將繼續通過健全的監管來鼓勵創新。

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