機構投資者繼續潛伏，比特幣期貨交易量恢復還需時日_數字資產

剛剛過去的3月不是最好的月份，2020年第一季度也不是最好的季度。上個月，比特幣從超過9,000美元跌至4,000美元以下，抵消了數月的漲幅，并將該加密貨幣的價格拉低至年度低點，然后才出現微弱的回升。在類似衰退的情況下，市場渴望波動，提供比特幣期貨的交易所，交易量瞬間飆升，持倉量卻不斷減少。

盡管市場下跌使比特幣的價格下跌了近50％，并使衍生品交易所的交易總額超過300億美元，市場復蘇看起來遠非很簡單。

火幣大學于佳寧：2021年之后數字資產市場會切換成機構投資者為主:11月12日晚8:30，火幣大學校長、權威數字經濟學家于佳寧在火幣大學直播間，以“區塊鏈與數字資產市場風口已至，如何轉換思維把握時代新機遇“為主題正在進行在線直播大課。

于佳寧表示數字資產市場正在發生根本性的變化。過去以個人風格為主，更多追求高收益率，隨著越來越多大機構進場，2021年之后數字資產市場會切換成機構投資者為主，機構投資者強調分散性投資，而數字資產的特性是跟傳統資產的相關性比較弱。機構投資者的入場也將為數字資產市場帶來專業的投資方式和投資工具，需要投資者及時完成思維轉化。[2020/11/12 14:08:59]

從廣義上講，比特幣期貨市場可分為另類——芝加哥交易所和洲際交易所的數字資產平臺Bakkt等受監管交易所，以及BitMEX，Binance和OKEx等不受監管交易所。前者不僅受到美國商品和期貨交易委員會的嚴格監督，而且其客戶也直接受到美國聯邦儲備銀行的影響。

印度最大IT公司TCS推出面向機構投資者的加密交易服務:在今天發布的一份新聞稿中，印度跨國IT服務和咨詢公司Tata Consultancy Services（TCS）宣布推出“Quartz Smart Solution for Crypto Services（面向加密服務的Quartz智能解決方案）”，使機構投資者能夠將其投資組合多樣化，納入加密貨幣和數字資產。（BTCManager）[2020/7/8]

劍橋加密貨幣及區塊鏈主管：未來幾年可能會看到更多的機構投資者入場:?6月18日，在幣信直播間舉辦的幣信和劍橋大學聯合線上活動中，劍橋大學賈奇商學院加密貨幣及區塊鏈主管（CCAF）Apolline Blandin對話幣信全球商務拓展總監Mustafa Yilham，劍橋大學賈奇商學院加密貨幣及區塊鏈主管（CCAF）Apolline Blandin表示，機構投資者進入加密資產市場一直是最熱門的話題。有一些有趣的研究文章表明，機構投資者對加密資產的興趣更大。 Fidelity Digital Assets上周發布的最新報告就是此類研究之一，該報告顯示，接受調查的機構投資者中有80％對加密資產感興趣。

從歷史上看，加密資產市場主要是由零售驅動的。但是，復制傳統市場結構的機構級工具和基礎設施的發展可能會進一步推動機構的采用。如果該行業繼續像傳統市場一樣增長，并且實現合規性和更高的透明度，那么未來幾年我們可能會看到更多的機構投資者加入。[2020/6/19]

CME比特幣期貨未平倉合約2月至3月丨資料來源：skew

自3月12日價格下跌以來，比特幣期貨交易所的未平倉合約出現監管線差異。例如，在3月6日至3月14日之間，CME比特幣期貨的OI從2.17億美元降至1.07億美元，并在3月12日暴跌。但是，此后，OI有所恢復，截至發稿時，OI為1.42億美元，相當于其3月12日的水平。

另一方面，BitMEX，Binance和OKEx的OI仍處于下降狀態。3月7日至3月17日，BitMEX的OI從14億美元下降至5.28億美元，下降了62％，到發稿時，僅恢復了2000萬美元。OKEx的OI從10億美元下降至4.61億美元，在3月6日至3月13日期間下降了53％。盡管其1億美元的恢復幅度大于BitMEX，但與CME相比，它在總體OI中所占的比例仍然較小。

2月至3月BitMEX和OKEx比特幣期貨未平倉合約丨資料來源：skew

從這些數據來看，出現了兩種趨勢。首先，CME看到頭寸在3月12日下跌之前就已經關閉，因為美國機構投資者研究了由大流行引起的崩潰的股票市場，因為需要現金或其他避險資產而清算了比特幣期貨頭寸資產。而價格暴跌只會加速他們的清算。

其次，隨著美聯儲宣布增加量化寬松政策，將利率下調至接近零以及美國國會批準2萬億美元刺激計劃，市場開始回暖。美國股市開始溫和復蘇，在3月24日至3月31日之間恢復了12.3％。

一種后效或可能的必然結果是，由于人為注入的刺激，芝加哥商品交易所的比特幣期貨頭寸開始增加，而這種情況不會發生在不受監管的交易所。

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