別扯了！數據告訴我們比特幣和美股、黃金不相關_比特幣

寫在前面：多年來，關于比特幣的敘述已經歷了多個版本的發展，而在所有相互競爭的敘述中，有兩種敘述被認為在當前大環境下是最具爭議的，它們分別是“非相關金融資產”和“避險資產”，但這些說法是缺乏數據支持的，而coinmetrics研究團隊則在本周的數據報告中對比特幣和美股及黃金之間的日內相關性和收盤相關性進行了分析，以測試這些流行的說法。

研究方法論

為了計算這些投資標的的相關性，我們首先獲取每個資產的自然對數回報，然后計算指定時間段內的滾動Pearson相關性。在250天滾動時間窗口內，我們使用紐約收盤價分析了收盤相關性。我們還通過觀察60小時滾動時間窗口內的5分鐘回報來研究日內相關性。

由于加密貨幣市場從不閉市，而股票市場在晚上和周末是關閉的，因此我們剔除了股票市場關閉時的比特幣結果，并將結果縫合在一起。這有助于消除一些噪音，但也會有副作用，即有時會在每個交易日的開市/休市附近產生夸大的相關性。

Aave DAO已在Aave v3 Avalanche上凍結了USDC、USDT、DAI、FRAX和MAI池:金色財經報道，借貸協議Aave稱，鑒于目前圍繞穩定幣的波動，Aave DAO已經在Aave v3 Avalanche上凍結了USDC、USDT、DAI、FRAX和MAI。這一措施可以防止新的頭寸給協議增加風險。

此外，治理成員表示，雖然Gauntlet的建議是暫停，但作為下一步的臨時措施，社區可以主動凍結穩定幣并將 LTV 設置為零。這一建議得到了大多數成員的統一。ChaosLabs稱，我們支持通過將 LTV 設置為 0 來凍結 Avalanche 上所有穩定幣的提議。此外，我們建議在 USDC、DAI 和其他穩定幣掛鉤情況明朗之前，暫停所有 Aave 部署中的穩定幣市場作為臨時階段。[2023/3/12 12:57:37]

研究涉及的數據源包括CoinMetrics，Finnhub和FRED。

OKB跌破50美元:金色財經報道，行情顯示，OKB跌破50美元，現報49.97美元，日內跌幅達到6.67%，行情波動較大，請做好風險控制。[2023/2/22 12:21:00]

非相關金融資產

在將比特幣作為一種投資選擇進行分析時，比特幣與其他金融資產的相關性是一個重要的考慮因素。如果比特幣與股票等傳統金融資產的相關性較低，那么它可以有效地用作投資組合多元化工具。

由于股票市場龐大而復雜，因此很難分析比特幣與整個股票市場的真正相關性。一個相對簡單的方法，就是看比特幣與標準普爾500指數的相關性，后者可作為整個美國股市的一個代表指標。

從歷史上看，比特幣與標準普爾500指數的相關性相對較小。自2012年以來，比特幣與標準普爾500指數的相關性一般保持在-0.15至0.15之間，這表明兩者之間幾乎沒有相關性。

但在過去一個月里，比特幣與標普500指數的相關性突然升至歷史高位。下圖顯示了按250天滾動時間窗口計算的收盤相關性。

BNB Chain將于3月6日贊助創新黑客松，將分為去中心化存儲系統等類別:2月18日，據官方消息，BNB Chain宣布將于3月6日在沙特阿拉伯利雅得舉行的Web3 Delight會議期間贊助了一場創新黑客松（Innovation Hackathon）。

據悉，此次創新黑客松的類別分為去中心化存儲系統、Web3聲譽、去中心化社會、實時數據索引、安全錢包、Web3 Streaming、Web3中的最佳路由等。[2023/2/18 12:15:08]

從更細的層面上看，盤中數據顯示，相關性在黑色星期四達到頂峰，當時加密貨幣市場和股票市場都經歷了歷史性的閃電暴跌。

到3月底，兩者的相關性下降到相對正常的水平，但從那以后它又開始爬升了。

Visa提議使用StarkNet進行自動循環支付:金色財經報道，Visa表示，建立在以太坊之上的第2層區塊鏈StarkNet可能有助于彌合加密貨幣和現實世界之間的差距，讓使用自保管錢包的人更容易支付賬單。根據Visa的一份加密思想領導力提案，雖然自動循環支付在傳統的移動銀行應用程序中很常見，但在區塊鏈上是一項更難的任務。Visa使用StarkNet擴展平臺實現了加密錢包Argent的概念驗證，因為允許智能合約為用戶執行交易的帳戶抽象尚未在以太坊上上線。該提案概述了一種用戶使用自保管錢包自動付款的方法，而無需簽署每筆交易。（the block）[2022/12/20 21:55:35]

這是否意味著比特幣和標準普爾500指數現在又突然有了關聯？

可能不是。雖然短期兩者的關聯度上升，但這是在非常獨特的市場環境下發生的。3月12日，隨著有關COVID-19病蔓延的消息變得越來越可怕，世界各地的投資者突然開始紛紛套現和拋售資產。結果便是，當天全球大多數資產之間的相關性都出現了飆升。

元宇宙平臺Roblox二季度收入5.912億美元，同比增長30%:金色財經消息，元宇宙平臺Roblox第二季度收入為5.912億美元，同比增長30%；每日活躍用戶（DAU）達到5220萬，同比增長21%，而參與小時數為113億，增長16%。不過與2021年第二季度相比，其虛擬貨幣（Robux）的預訂量下降4%至6.399億美元。（Roblox官網）[2022/8/10 12:14:32]

例如，SPY和GLD之間的關聯度突然飆升至2013年以來的最高水平。這可能是由于新冠大流行導致的流動性緊縮所引發的全面拋售。

去年，比特幣與標普500指數的相關性接近于零。下表顯示了過去365天的日內相關性分布。相關性分布集中在0左右，平均值為-0.0075。

這表明，在正常市場條件下，比特幣與標普500指數沒有顯著相關性。

比特幣的基本面在上個月沒有改變。然而，外部世界發生了重大變化。

從長期來看，比特幣與標準普爾500指數的相關性可能會恢復到均值，并回到接近零的水平。但從短期來看，或至少在流動性危機持續的時間段內，兩者之間可能繼續存在較高的相關性，因為全球形勢似乎正在影響這兩個市場。

避險資產敘述

另一個關于比特幣的流行敘述就是避險資產。一般來說，避險資產是在市場動蕩期間，預期能夠保值或增值的的投資品。黃金在傳統上被認為是一種主要的避險資產例子。在不確定的時期，黃金的價格往往相對于其他資產類別上漲。

從歷史上看，比特幣與黃金的關聯性并不強。但比特幣與黃金的相關性在3月份也突然增加了，類似于比特幣和標普500指數的情況。

盡管在正常市場條件下，黃金通常被視為避險資產，但其與大多數其他資產類別一樣，由于流動性危機，黃金在3月12日也經歷了相對較大的拋售。隨著比特幣和黃金價格在3月12日雙雙下跌，比特幣和黃金的相關性增加了。有趣的是，自那以后，黃金和比特幣一直保持著較高的相關性。

盡管比特幣和黃金在全球流動性危機期間，可能無法成為避風港，

但在貨幣通脹和量化寬松政策加劇期間，它們可能會充當避險資產。鑒于美聯儲最近2萬億美元以上的放水，以及全球健康和經濟狀況前所未有的不確定性，比特幣有可能成為應對某些事件的避風港，甚至可能每天都在變化。但是，鑒于全球新冠大流行的巨大混雜因素，我們仍然很難得出強有力的結論。

比特幣和黃金的相關性在2020年初也顯示出類似的增長跡象。1月份，由于美國和伊朗雙方之間的緊張局勢，比特幣和黃金價格雙雙上漲，兩者之間的關聯度在短期內出現了增長。

這些都是比特幣和黃金之間關系可能正在增長的一小部分證據。

盡管如此，比特幣與黃金的整體關聯性仍相對較弱。

下圖顯示了去年比特幣與黃金的日內相關性的分布。相關性分布相對集中在0左右，但平均值為0.1194，略高于比特幣和標準普爾500指數的相關性分布平均值。

結論

從歷史上看，比特幣與美股或黃金的關聯度并不高，盡管在近期，比特幣與后兩者之間的相關性達到了歷史最高水平，但如果這些市場的基本面沒有發生重大改變，則它們之間的相關性就不太可能長期保持在高位。但有一些證據表明，比特幣和黃金之間的關聯度可能開始增加，至少是略有增加。

盡管在全球新冠大流行中，比特幣的短期前景仍不明朗，但如果全球各央行繼續以歷史速度向全球經濟注入資金，這可能是比特幣的一個長期拐點。下表顯示了比特幣與圣路易斯聯儲5年期通脹預期率的相關性。理論上講，如果比特幣在貨幣通脹時期被用作避風港，比特幣價格應該隨著預期通脹的增加而上漲。有趣的是，隨著美聯儲為應對全球新冠大流行而采取行動，比特幣與T5YIFR的相關性也在3月12日猛增。

我們將繼續關注形勢的發展，并圍繞比特幣不斷變化的敘述提供分析。

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