OKEx Research | 比特幣BTC減半套利策略：交易“減半”_BTC

作者：ThomasTse

第三次BTC減半預計將在2020年5月12日發生。有相當多的用戶認為BTC價格會因為產量減半，供不應求而上漲。本文，我們利用歷史數據回測，探究如何從事件套利的角度交易“減半”。

歷史數據

2020?年?4?月，BCH?和?BSV?分別于8日和10日發生了減半，兩者對BTC?的價格如圖所示。對BTC價格可以有效地消除市場波動影響。

幣安將上線足球粉絲Token指數U本位永續合約:8月31日，幣安發布公告，將于北京時間2022年9月1日11:00上線足球粉絲Token指數1-25倍U本位永續合約（FOOTBALLUSDT永續合約）。據悉，足球粉絲Token指數永續合約是一種綜合指數合約，合約標的指數用于追蹤在幣安現貨市場上一系列頭部市值的足球粉絲Token表現。[2022/8/31 13:00:04]

動態 | 2998枚比特幣轉入OKEx交易所 價值約2309萬美元:據Whale Alert數據監測，北京時間10月25日20時40分，2998枚比特幣從多個未知錢包轉入OKEx交易所，價值約2309萬美元，交易哈希為1639d1a3b71b010aca297c5ce4362295a11f6b52690d7f5594e86319bfc157e7。[2019/10/25]

我們可以看到，價格高峰發生在減半當天。作為一名量化交易者，我相信短期價格是受供求關系驅動的。從基本面角度分析，通貨膨脹率降低導致價格上漲，這種影響在短期內是可以忽略的。不難想象，減半新聞鋪天蓋地，人們情緒高漲時，價格會上升至最高點。從百度指數和谷歌指數均可看出，BCH和BSV的搜索率在減半時達到頂峰，這意味著減半時需求也達到最高。我推測我們可以使用所謂的就謠言而入，就新聞而沽(Buy?onRumours,SellonNews)策略。

動態 | OKEx Research：全球經濟不確定性推高波動率指數 可能給數字資產市場創造更多機會:OKEx Research發布報告稱，數據顯示，BTC價格與波動率指數（VIX）的相關性接近年度新高。全球經濟不確定性推高VIX，可能給數字資產市場創造更多機會，建議投資者在做投資決策前參考對照相關金融指標的關聯性數據。 報告總結稱，面對利率極低、全球可持續發展高度不確定性的宏觀環境下，市場波動率加大是一個較合理的預測。分析顯示，VIX將會成為BTC投資者和交易者發現數字資產行情趨勢的另一個參考指標。然而，BTC-VIX的相關性并不意味著急于去投資BTC，而是表明數字資產交易和投資越來越主流的信號之一。[2019/9/2]

公告 | TokenPocket錢包官方回應被盜事件:今日，網上傳出有用戶爆料稱TokenPocket錢包出現被盜事件，針對此事件，TokenPocket官方進行了回應，以下為回應內容：

6月28日TokenPocket發布了付費EOS賬號自助創建平臺。用戶可以通過提交公鑰，郵箱以及要注冊的賬號名來創建EOS賬號名。其中公私鑰信息，我們推薦了EOSTEA（節點id: eosteaeostea）的一個開源在github上的工具來生成（我們已證實工具沒有問題）。7月2日下午6點，我們發現有部分用戶提供的公鑰存在問題。經排查這些用戶都是在EOSTEA平臺上都使用某方式導致了公私鑰出現問題（后續會公告）。我們于7月2日晚7點前給這9位用戶發送了警示郵件（僅有的郵件聯系方式）。

7月3日凌晨2點多 我們收到用戶反饋說賬戶被盜，用戶的所有者和管理者權限均被修改。作為自助平臺的運營者，我們正在努力聯系EOS仲裁ECAF和各大節點，積極推動事情解決。[2018/7/3]

圖1??BCH?減半期間百度搜索指數

圖2BSV減半期間百度搜索指數

簡單多空策略回測

如上圖所示，百度搜索率通常從減半發生的3天前開始上漲，并在減半日達到峰值，之后開始下降。利用?LTC、BCH?和?BSV的歷史數據，我們提出了一個簡單的交易策略，即減半前買入做多，在減半日做空達到反向頭寸，并在?3?天后平倉。我們將交易以BTC報價的幣對以消除市場波動噪音。如例一所示，這三個簡單的交易：提前3天買入~1BTC的減半幣種，在減半日當日雙倍做空，得到~1BTC空倉，減半3天后平倉，給我們帶來了共約33.84%，?平均約11.28%的收益。

#?例一:?

?總收益約為?0.3384BTC，即33.84%，均值約為11.28%

如何應用于即將到來的?BTC?減半

上述回測顯示，在低市值幣種市場，“就謠言而入，就新聞而沽(Buy?onRumours,SellonNews)”是一種可用的alpha。但是，將這種策略移植到?BTC?會稍有不同，因為對沖市場波動不是件易事。在上面的例子中，本質上delta為0，因為我們總是在以BTC進行買賣。為了進行類似的BTC減半交易，我們可以選擇以USD交易或以USDT進行交易，亦可選擇用ETH對沖。用戶可以自行選擇最佳方式。當然，如果沒有現貨持倉，用戶可以在OKEx杠桿交易平臺借幣完成上述操作，或者可以選擇交易USDT永續合約。

結論

本文我們研究了一種事件驅動套利交易，我們在一個幣種減半前做多，減半時做空。我們推測，由于減半新聞盛行，市場需求隨著減半的到來逐漸增加，但減半后，買入壓力逐漸消失，導致價格開始下跌。我們利用以BTC報價的幣對進行了delta中性的回測，最后討論了如何將這個邏輯應用于即將到來的2020年5月BTC的減半。

BTC減半時間表

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