Gary Gensler當選美國SEC主席 利好加密市場？_GAR

日前，前美國商品期貨交易委員會（CFTC）主席、加密專家Gary Gensler確認當選美國證券交易委員會（SEC）主席。

Gary Gensler 此前十分看好區塊鏈，稱其具有改變金融世界的真正潛力，可以降低金融系統的成本、風險和經濟租金。但他同時強調，ICO發行人和加密交易所運營商應該盡可能遵守當地法律。

Gary Gensler 的當選被解讀為拜登政府對加密貨幣的友好態度，可能納入全面規范監管。此前SEC起訴的Ripple首席執行官甚至發推祝賀，稱準備與SEC領導層合作。

迎來熟悉區塊鏈行業的新主席，美國加密貨幣政策會發生巨變嗎？

盤點Gary Gensler的加密貨幣觀點

Gary Gensler曾經在高盛工作過20年。在奧巴馬執政時期，他被聘請擔任財政部的副部長。在2009年至2014年期間，他擔任CFTC主席。在離開私營機構和政府部門之后，他在MIT商學院擔任教授以及MIT媒體實驗室數字貨幣項目的高級顧問。

他在MIT商學院教授的一門課程就是區塊鏈和貨幣。他在這門課程中講授比特幣的發展以及區塊鏈對金融行業的影響。

加密KOL “考古”：美SEC主席Gary Gensler曾表示3/4的加密貨幣不是證券:4月26日消息，Coinbase首席執行官Brian Armstrong轉發加密KOL @ZK_shark推文，其中展示了美國證券交易委員會現任主席Gary Gensler在2018年麻省理工學院秋季研究生課堂上的一段發言，Gary Gensler當時表示，在美國和許多其他司法管轄區中，四分之三的加密貨幣不是證券，它只是一種商品，一種加密現金（cash crypto）。[2023/4/26 14:27:12]

在2018年舉行的一場區塊鏈商業峰會上，Gary Gensler稱，區塊鏈技術具有改變金融世界的真正潛力；盡管還有許多技術和商業挑戰有待克服，但這一創新可以降低金融體系的成本、風險和經濟租金。

“我是個樂觀主義者，希望看到這項技術獲得成功。”

彼時ICO在全球瘋狂，Gary Gensler認為，盡管ICO缺乏股票或債券的傳統特征，但投資者顯然希望通過發起人和開發團隊的努力實現可能的升值。這些都是美國證券法律定義中的長期標準。

紐約律師事務所Bragar Eagel & Squire已對礦企Iris Energy提起集體訴訟:金色財經報道，紐約律師事務所Bragar Eagel & Squire已對礦企Iris Energy提起集體訴訟。據稱，Iris的比特幣挖礦業務通過區塊獎勵和交易費用的組合賺取比特幣，這些設備來自稱為“礦工”或“比特幣礦工”的專用計算設備的運營，并將這些比特幣兌換成美元等法定貨幣（“USD”）或加元(“CAD”)每天計算。但事實是其用于抵押借款的礦機本身并沒有辦法產生足夠的現金流來償還貸款，且該批礦機的市場價值已遠低于貸款的本金。

此前報道，去年12月12日，比特幣礦企Iris Energy股東對Iris Energy發起集體訴訟，起訴書指控Iris Energy違反了《1933年證券法》和《1934年證券法》。[2023/1/9 11:02:21]

他表示，有超過1000個ICO和其他可能不合規的代幣，“當前的加密資產中哪一個可能不是證券？”

Gary Gensler建議，ICO和其他代幣必須遵守證券、商品和衍生品法律；問題的關鍵是，面對區塊鏈新技術，市場參與者、投資者、企業家、技術開發商、監管機構和領導人都應該發揮作用。

Gartner副總裁：Web3是建立在區塊鏈協議上的新技術堆棧:金色財經報道，Gartner副總裁Avivah Litan討論了最近發布的Gartner 2022年區塊鏈和Web3炒作周期，Avivah Litan表示，Web3是建立在區塊鏈協議上的新技術堆棧，支持去中心化Web應用程序的開發，并使用戶能夠控制自己的身份、內容和數據。這些技術包括隱私保護協議、去中心化治理和去中心化應用平臺。這些創新最終將支持分散式網絡，該網絡將與我們每天使用的當前 Web 2.0 集成。

Web3 支持新的商業和社交模式。例如，智能合約運行的應用程序消除了控制中心化實體的中介和管理開銷。包括加密貨幣在內的代幣為 Web3 的商業模式和經濟性提供動力，并內置于區塊鏈協議中。Web3 支持新的商機，例如以 NFT 形式對創作者擁有和管理的內容進行可編程性和貨幣化。?

元宇宙將需要 Web3 啟用的許多功能。例如，元界可以受益于 Web3 的標記化，以在純虛擬環境中存儲和交換價值。Metaverse 和 Web3 不會合并為一個實體，但它們是對未來互聯網的互補愿景。[2022/8/31 12:59:02]

在另外一場峰會上，Gary Gensler針對加密貨幣交易所也發表了自己的看法。

市場消息：美國制裁俄羅斯Hydra暗網市場和Garantex:4月6日，市場消息：美國制裁俄羅斯Hydra暗網市場和加密貨幣交易所Garantex。此前報道，德國當局關閉俄羅斯暗網市場，并沒收2500萬美元的比特幣。[2022/4/6 14:06:13]

他表示，交易所在全球也有數以千萬計的客戶，與傳統的證券和衍生品交易所一樣，加密交易所向客戶提供交易匹配服務和訂單，它們還提供廣泛的做市、咨詢和保管服務。

不過，Coinbase們與傳統交易所有一些顯著的區別。加密交易所向客戶提供直接訪問，而不是通過中間人訪問。因此，客戶的加密資金由交易所保管，通常存放在數字錢包中，而不是存放在銀行、經紀交易商或未來的傭金商處。

Gary Gensler強調，加密交易所交易ICO和其他被視為證券的代幣必須遵守證券法。交易加密衍生品或相關杠桿加密資產的交易所必須遵守商品和衍生品法律。

監管政策會大變向嗎？

2019年12月，Gary Gensler在區塊鏈媒體網站Coindesk發表一篇文章《即使一千個項目失敗，區塊鏈依然是變化催化劑》。

Gartner發現，大多數企業都沒有區塊鏈的計劃:研究和咨詢公司Gartner的一項新調查顯示，企業對區塊鏈的整合基本上沒有興趣。根據該研究的結果，該調查詢問了首席信息官(cio)關于他們公司對該技術的態度，只有1%的首席信息官表示在他們的組織內采用了某種形式的區塊鏈。此外，只有8%的人表示他們正在進行區塊鏈實驗的短期計劃。[2018/5/3]

美國力研咨詢公司創始人谷燕西認為，從Gary Gensler的文章中可以看出，其對區塊鏈和加密數字貨幣持有非常客觀的態度，同時也看出了目前加密數字金融市場現狀與監管脫節的問題。“現在他被任命為拜登政府的金融監管方面的顧問，肯定會推動美國金融監管在此方面進行改進。”

一位熟悉行業的技術型官員當選，讓從業者歡呼雀躍。

在Gary Gensler當選后，Ripple首席執行官Brad Garlinghouse發推稱：“祝賀Gary Gensler！我們準備與SEC領導層和更廣泛的拜登政府合作，為美國的區塊鏈和加密技術創新指明道路。”

不過，金融科技公司質數斯達克CEO鄧柯向《鏈新》表示，部分加密貨幣媒體把Gary Gensler渲染為一個“加密貨幣友好者”是不準確的，多少是一種“碰瓷”行為。從美國的主流媒體和wiki等來源看，幾乎沒有提到過Gary Gensler和加密貨幣的聯系。讓加密貨幣媒體比較“嗨”的線索無非是Gary Gensler公開發表過加密貨幣交易所要納入監管體系的意見。

事實上Gary Gensler多次公開發言認為比特幣和以太坊都有明顯的證券特征，這和加密貨幣世界的期望是剛剛相反的——加密貨幣世界更樂于把比特幣和以太坊看為是一種“虛擬商品”以逃避證券法的監管。

“Gary Gensler對加密貨幣本質的理解，意味著他可能會從保護投資者的角度加強對加密貨幣的監管力度，對于今天的加密貨幣交易所，以及比特幣和以太坊這樣的主流加密貨幣，事實上是不利的。”鄧柯表示。

北京天德科技CEO、山東省區塊鏈與數字經濟研究所所長鄧恩艷向《鏈新》表示，“不會有很大變化，因為已經立法。美國國會立法，不受政府人員新舊更替而改變。”

2019年，加密行業與美國立法者間有了前所未有的“互動”，美國國會先后通過了數項關于加密行業的法律法規草案。

2020年3月9日，美國國會議員Paul Gosar 在眾議院提出了新版本的《2020年加密貨幣法案》，該法案旨在明確各種數字資產的適當監管機構，并要求這些機構針對其管轄范圍內的數字資產進行監管，對數字資產的交易、牌照發放與注冊等方面作出明確表示。

“美國政府任命Gary的主要原因，在于他之前是CFTC主席，有非常豐富的金融衍生品市場的從業經驗，比較適合現在SEC的一些監管要求。所以，這個任命不代表美國政府對于加密數字貨幣行業的監管態度會有什么轉折性的變化。”數字文藝復興基金會董事總經理曹寅向《鏈新》表示。

Gary Gensler的當務之急是什么？

“比特幣作為一種新的資產品類，現在已經漸漸成為一種主流金融資產，需要SEC進行定義。把相關的這些業務納入自己的監管范疇之內，來保護消費者和投資者的利益。”曹寅向《鏈新》表示。

比特幣正在受到美國市場越來越多的歡迎。在美國證券市場中已經有了像比特幣期貨，比特幣期權和灰度信托基金這樣的產品在交易流通。其次，美國的大眾投資者已經在像Coinbase和Kraken這樣的交易所，或者是通過Square和PayPal來直接購買比特幣現貨。

目前市場中的絕大多數的加密數字貨幣的設計都非常類似于證券型產品。為了規范這個市場，SEC一直在不斷地強調證券的定義，同時在不斷起訴它認為違規的加密數字貨幣。此方面比較著名的案例包括Telegram、EOS和Ripple。

2020年12月，SEC發起對Ripple的起訴。SEC認為瑞波幣是未登記的證券，但卻從2013年以來一直到今天在非法地銷售。因此它起訴Ripple公司以及其CEO Brad Garlinghouse和聯合創始人Chris Larsen。

“美國政府一以貫之的態度就是，你只要合法合規就可以在美國展開經營。但是，如果不合法不合規，就會對你進行非常嚴厲的處罰。SEC首要目的就是要保護投資者，如果有人利用數字貨幣非法集資或者進行金融詐騙，SEC就需要進行監管并完成執法。”曹寅向《鏈新》表示。

目前，SEC在加密金融領域中的監管方式是對個案進行處理。它并沒有提出一個既滿足現有的證券法規、又能將市場中此方面的創新納入監管框架之內的明確指導，因此市場中各種嘗試都在冒著違規的風險進行。

“SEC面臨的另一個挑戰，就是鏈上的去中心化金融。在美國，Defi正在快速發展，SEC作為證券行業監管部門就必須要去理解Defi，怎么樣去管理一個去中心的，由協議自己驅動無法停止的金融業態，那將是SEC面臨的前所未有的挑戰。”曹寅認為，區塊鏈上的金融業務模式正處于一個躍遷式的范式革命，需要SEC有更開放的監管思維，以及與之匹配的監管技能。

鄧柯認為，Gary Gensler對加密貨幣行業進行監管所面臨的實際困難是，加密貨幣有廣泛的去中心化和跨越國界的特點，使得對加密貨幣的監管有執行層面的難度。“加密貨幣這個市場對主流金融市場來講，其實是很小的；Gary Gensler在SEC主席的任期，真的值得花很大力氣去管理這個小眾市場嗎？我對此持有保留態度。對SEC主席來說，有太多的事情需要去做，監管加密貨幣，無疑是塊不好啃的硬骨頭，投入產出比也不高。”

實際上，無論是誰當選SEC主席，保護投資者的利益都是SEC的首要職責。

猶如Gary Gensler此前多次強調，所有代幣發行都應該盡可能地遵守法律，所有的加密交易所運營商現在都應該與美國證券交易委員會（SEC）和美國商品期貨交易委員會（CFTC）進行磋商，并盡可能地遵守法律。

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