巴比特專欄 | 昌用：密碼經濟4大歧途——區塊鏈、通證經濟、互聯網化、金融化_AVE

密碼經濟

密碼經濟是基于非對稱密碼和分布式共識機制建立的更加安全、高效、自由的數字經濟。直接解決互聯網經濟面臨的信息安全和信息壟斷問題。

非對稱密碼：1970年代出現的非對稱密碼技術為個人提供了安全低廉的信息安全工具。個人可以幾乎無成本地生成私鑰和公鑰，實現信息的加密解密和簽名驗證。攻擊者，即使是最強大的國家機器，都無法攻破。

分布式共識：2009年中本聰在非對稱密碼基礎上，采用點對點網絡技術，建立分布式共識機制，用于記錄和驗證人們的貨幣權益信息，消除了權益信息對中心化機構的依賴，進一步消解了信息壟斷的權柄，實現了貨幣自由。

密碼共識，即“非對稱密碼+分布式共識”，提供了信息社會的自由制度基石：個人掌控私鑰，私鑰掌控信息，信息記錄權益，權益公共維護。

密碼共識不僅能夠構建去中心化的貨幣，還可以構建去中心化的身份系統、通訊系統、存儲系統、尋址系統，等等。

在這些去中心化的全球經濟基礎設施之上，各種中心化的應用為了實現低成本的信息安全，并充分利用全球密碼共識基礎設施，仍然愿意采用非對稱密碼技術建立身份和權益系統。這些可以稱為密碼應用。

Brave發布其搜索引擎API，向開發人員開放測試:5月31日消息，隱私瀏覽器 Brave 發布其搜索 API，Brave Search API 支持開發人員通過 API 調用集成來自自數十億頁面的搜索結果，包含 Web 結果、豐富的元數據、實體搜索、新聞、視頻結果等。目前開發人員可在創建賬戶后開始測試 Brave Search API。

Brave Search 是 Brave 瀏覽器的默認搜索引擎，該瀏覽器在全球擁有近 6000 萬用戶。Brave Search API 包含免費方案和付費方案，免費方案中用戶每月最多查詢 2000 次。付費方案中每 1000 次查詢 3 美元起。[2023/5/31 11:49:56]

這樣，各種密碼共識基礎設施和建立其上的密碼應用將構建起安全、高效、自由的全球密碼經濟。

區塊鏈

然而，2014年以來，密碼共識、密碼應用和密碼經濟統統被“區塊鏈”一詞涵蓋。

區塊鏈本來是“密碼共識”中，構成“分布式共識”的多項技術之一，主要功能是用來嵌套哈希的方式組織分布式賬本。2012-2014年比特幣在各國受到打壓，為了規避“幣”，宣揚其技術，人們將“區塊鏈”一次用來指代構建比特幣的系列技術。

Hut 8 CEO：比特幣礦業委員會通過調查行業參與者來制作季度報告:金色財經報道，加拿大比特幣礦商 Hut 8 的首席執行官 Jaime Leverton表示，讓這場比賽在每個人的眼前展開，為比特幣挖礦創造了一定程度的透明度，這是傳統金融體系所不具備的。就礦工的能源來源而言，Leverton指出，比特幣礦業委員會通過調查行業參與者來制作季度報告。[2023/4/10 13:53:45]

在對比特幣的密碼共識性質缺乏認知的情況下，人們從構建比特幣的一系列技術中，找出了“區塊鏈”，用來指代全部。這種命名犯了“以偏概全”的邏輯錯誤，造成實踐的嚴重偏離：

區塊鏈掩蓋了非對稱密碼技術。2017年浪潮中，人們普遍關注“區塊鏈”，資源用于上鏈、造鏈、跨鏈，建造各種公鏈、私鏈、聯盟鏈、平行鏈、母子鏈。這些掩蓋了非對稱密碼技術解決信息安全問題，實現信息確權授權的重大意義。

區塊鏈掩蓋了分布式共識。人們關注鏈結構，忽視了分布式共識或去中心化的根本意義，聯盟鏈和私鏈盛行。即使是由于去中心化而不可篡改的區塊鏈重要特征，也由于對性能的要求和信息監管要求，而逐漸模糊。去中心化和不可篡改淪為口號，區塊鏈成為各種中心瓜分資源、劃分新勢力范圍的盛宴。

數據：DeFi協議總鎖倉量達791.5億美元:金色財經報道，據Defi Llama數據顯示，DeFi協議總鎖倉量（TVL）達到791.5億美元，24小時漲幅為0.85%。TVL排名前五分別為Lido（82.8億美元）、MakerDAO（72.5億美元）、AAVE（68.8億美元）、Curve（48.2億美元）、Convex Finance（41.5億美元）。[2023/1/30 11:35:59]

區塊鏈浪費了經濟資源。人們用區塊鏈概念錯誤解釋密碼經濟，所建立的區塊鏈項目沒有發揮密碼共識的真正優勢，缺乏生命力，浪費了大量經濟資源。更有甚者，區塊鏈概念邏輯的混亂被傳銷、資金盤和各種金融欺詐利用，成為圈錢詐騙工具，拖累密碼經濟。

通證經濟

通證經濟是將比特幣的成功解釋為代幣發行，并認為設計代幣的發行激勵規則可以重構經濟。

實際上通證有悠久的歷史，古代的騎士勛章、賭場籌碼等代表了一定的身份或價值，本質上都是通證。進入網絡時代之后，出現了一些具有流動性，代表一定價值的數字token。

美聯儲12月加息50個基點的概率為79.4%:12月2日消息，據CME“美聯儲觀察”，美聯儲12月加息50個基點至4.25%-4.50%區間的概率為79.4%，加息75個基點的概率為20.6%；到明年2月累計加息75個基點的概率為50.1，累計加息100個基點的概率為42.3%，累計加息125個基點的概率為7.6%。[2022/12/2 21:17:06]

在區塊鏈興起之前，我們所熟知的通證有各種商業積分和商業代幣，如航空公司積分、QQ幣等。比特幣出現，尤其是以太坊的ERC20標準出現之后，在去中心化網絡上發行和流通通證變得更加容易，成本更低，流通范圍更大，更難以監管。因此，才有了2017年的代幣籌資熱潮。

但是，代幣籌資和區塊鏈的興起，掩蓋了非對稱密碼和分布式共識的意義。一時間，似乎任何商業生態，只要發行一個幣，設計一套發行和分配機制，就能夠激勵生態每個人全力建設生態，并快速擴張。2018-2019年的熊市中，絕大多數此類通證項目都失敗了。

把密碼經濟浪潮解釋成通證經濟，至少忽略了三個致命問題：

報告：BTC和ETH兩種加密貨幣占銀行風險敞口的近90%:金色財經報道，盡管全球銀行對加密貨幣市場的敞口仍然相對較小，但這些金融機構正在慢慢向數字資產敞開大門，國際清算銀行 (BIS) 的一份新報告列出了這些銀行中最受歡迎的加密貨幣報告了加密貨幣風險。

根據巴塞爾協議 III?，按市值計算的兩種最大的加密貨幣比特幣和以太坊處于領先地位，據報道，31%的加密資產敞口屬于比特幣，22%屬于以太坊。這兩種主要加密貨幣“占報告風險敞口的近 90%”，而銀行中其他加密資產包括：DOT占報告風險暴露的2%，XRP占報告風險暴露的 2%，ADA占1%，SOL占 1%，LTC占 0.4%，XLM占 0.4%。

BIS 解釋說：根據巴塞爾委員會當前的咨詢提案，這些風險敞口很可能被歸類為第 2 組加密資產。銀行還報告了少量穩定幣和代幣化資產。[2022/10/4 18:38:49]

貨幣是有成本的。貨幣是市場流通的媒介，企業則普遍采用中心化的資源配置。之所以這樣，是因為貨幣系統有運行成本。如果市場規模太小，貨幣系統成本高于其帶來的收益。很多小國，采用貨幣錨定大國貨幣的政策，也是為了降低貨幣系統管理成本和風險。通證是企業內部設立的貨幣系統，為了內部資源配置，設立和管理一個貨幣系統，是極不經濟的。理性的做法是采用主流貨幣獲得穩定的計價單位和交易深度。我國計劃經濟時期，很多企業有內部票證，也是通證，隨著市場經濟的發展，這些票證都沒了，因為缺乏效率。

通證提高企業運營風險。基于以太坊發行的通證，可以幾乎不受監管地自由流通和交易，這是高度危險的。因為跟外部市場中的金融操盤手相比，企業并不擅長金融交易，企業將體現內部價值，并影響內部利益的通證置于無監管的金融市場，就像一個人切開自己的血管，跳入滿是鯊魚的大海一樣危險。此外，來自市場的金融沖擊，也會將企業內部的價值體系打亂，企業失去穩定運行的基礎。

通證激勵不符合經濟規律。通證化的基本邏輯是用代幣激勵生態用戶參與生態建設。但人類經濟發展的基本趨勢是分工越來越細，越來越專業化，由此經濟效率才會不斷提高。用戶被各種應用激勵投身各種應用的建設缺乏經濟效率，實際上他們從單個應用所能獲得的激勵也很小，分散精力在眾多通證獲取上而荒廢專業的機會成本非常高。反而是職業羊毛黨更有優勢。

簡單說，通證模式有上千年歷史，在密碼共識的改造下，通證的流通性和效率都有所提高，但并不足以成為一場革命，只能是密碼經濟和信息革命一部分。

互聯網化

密碼經濟是互聯網經濟的升級，是用非對稱密碼實現個人信息安全，用分布式共識實現去中心化全球經濟基礎設施，從而解決互聯網兩大病灶的新的經濟形態。但為了迎合用戶習慣，也由于認知的偏離，尤其是“區塊鏈”概念掩蓋“密碼共識”內核，導致很多所謂“區塊鏈應用”與“互聯網應用”沒有本質區別。主要問題是：

隱藏私鑰。“個人掌控私鑰，私鑰掌控公鑰，公鑰綁定權益”是密碼經濟解決互聯網經濟信息安全病灶的核心，也是解決信息壟斷病灶的前提。但現在各種所謂的區塊鏈應用根本不懂得私鑰的意義，紛紛以賬號、密碼、短信驗證、郵箱驗證等建立賬戶安全系統，即使是主流的錢包應用，也采用助記詞將用戶與私鑰隔離。無論幣圈、鏈圈，甚至很多開發者都沒見過私鑰，更不會簽名驗證和加密解密。這就完全失去了個人掌握私鑰實現的信息安全優勢。

中心化app。由于區塊鏈誤區，所謂區塊鏈應用被分為有幣區塊鏈和無幣區塊鏈兩大類，前者即通證經濟，后者可以稱為存證經濟，即“上鏈”。這些應用都是由app保存用戶私鑰，多數是私鏈存儲數據，甚至很多連“鏈”和“私鑰”都沒有，就是原來的互聯網應用，把原來的積分系統或數據庫冠以“區塊鏈”。

還有更多互聯網經濟的流行模式和思想充斥在區塊鏈領域，甚至可以說，現在主要的區塊鏈應用只不過是互聯網應用換了些高大上名稱而已，比如“信任機器”、“價值互聯網”，等等。互聯網核心的信息安全和信息壟斷問題依然如故。

金融化

金融化是說各種所謂區塊鏈應用創造的真實經濟價值很少，主要用做金融炒作的工具。金融化是比較客氣的稱謂，不客氣地說，是“賭場化”，用二寶的話說，“區塊鏈就是個大賭場”。

2017年之前，區塊鏈的主體是密碼貨幣，比特幣是代表，主要目標是成為去中心化的世界貨幣，支付是當時努力的方向，除交易所和礦業之外，業內關注的主要產業集中在支付領域，微軟、Dell、Steam等接受比特幣支付。但2017年擴容失敗，擁堵和高手續費導致比特幣的主流支付幾乎團滅，剩下那些不在乎手續費和擁堵的大額交易，大多與黑產相關。

2017年下半年的代幣融資狂潮和暴富效應，徹底改變了區塊鏈的方向。原本基于去中心化的密碼貨幣，延伸更多去中心化的基礎設施，改造全球經濟的理想，變成了用區塊鏈概念包裝各個經濟領域、發行代幣、融資暴富的財富掠奪盛宴。

2018年熊市開始，代幣融資泡沫破滅，但金融化就像吸鴉片一樣，已經無法停止。各種杠桿、借貸、期貨等金融衍生品層出不窮。為了生存，即使立意高遠的明星項目也不得不搞staking鎖倉拉盤。defi成為區塊鏈的熱點。無幣區塊鏈領域，“區塊鏈”概念股則是更高層次的金融化了。

離開了密碼共識解決息安全和信息壟斷帶來的互聯網經濟底層變革，離開互聯網經濟底層變革擴散到經濟各領域帶來的巨大經濟增長紅利，這些金融化的所謂“區塊鏈革命”完全是無源之水，只能是零和游戲，與賭場無異。

金融化或賭場化是區塊鏈領域各種錯誤認知和實踐的集中體現。認知錯了，實踐就創造不了價值，而社會關注度又這么高，自然就成為賭場，而且是缺乏監管、極不規范的、騙子橫行的賭場。

賭場是莊家和專業賭徒的樂園，卻是對密碼經濟建設者的屠宰場。但是，如果沒有建設者創造價值，賭場也不能一直開下去。所以，無論建設者還是賭徒，都應該反思區塊鏈，回歸用密碼共識變革世界的密碼經濟了。

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