穩定幣分析報告：Paxos近半交易活動與龐氏騙局相關_THE

報告要點：

穩定幣的供應和活動分布可以幫助我們了解它們是如何被使用的；

ERC-20版本的Tether穩定幣，其供應在其持有者中的分布特別均勻。而其他穩定幣，像GeminiDollar、BinanceUSD、Tether(Tron)、USDK和HUSD，則有6個賬戶控制了80%以上的供應；

初看之下，Paxos似乎擁有廣泛的活躍用戶群，然而，查看Paxos上的頂級交易者，我們會發現一個有趣的現象，Paxos上兩個最活躍的帳戶與MMMBSC相關聯，而后者是一個龐氏騙局，其在過去一年中的活動呈指數增長。

另一個有趣的發現是，Tron帳戶上最活躍的Tether與“分紅”支付活動相關。在一些日子里，這占到了Tron穩定幣轉移活動的90%以上。

一些穩定幣，例如Paxos和Tron上的Tether，出現了很多類似零售類的交易，這可能是由于這些資產與MMM和其他“分紅”計劃相關所致。而其他穩定幣，例如HUSD和BinanceUSD，超過10萬美元的大額交易占到了很大的比例。

算法穩定幣今日平均漲幅為8.82%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為8.82%。8個幣種中7個上漲，1個下跌，其中領漲幣種為：BAC(+52.08%)、BAGS(+13.83%)、LUNA(+9.30%)。領跌幣種為：ONS(-13.61%)、FRAX(-0.89%)。[2021/10/14 20:29:06]

介紹

在過去的幾年當中，穩定幣的出現和發展，是加密貨幣行業中最大的變化之一。這些資產橫跨了很多網絡及發行方，它們有著許多相似之處：價格近乎相同，通常使用相同的技術，并服務于類似的用戶。

在這篇文章中，我們將研究穩定幣的網絡數據，并試圖了解不同網絡上的穩定幣的使用情況。更具體地說，我們將研究Tether、Paxos、USDC、TrueUSD、GeminiDollar、HUSD、BinanceUSD和USDK這10大穩定幣。

算法穩定幣今日平均漲幅為7.34%:金色財經行情顯示，算法穩定幣今日平均漲幅為7.34%。8個幣種中8個上漲，0個下跌，其中領漲幣種為：BAGS(+17.51%)、AMPL(+16.30%)、ONS(+12.14%)。領跌幣種為：BAC(-5.20%)。[2021/7/23 1:11:41]

穩定幣的供應分配

穩定幣的供應分配，可幫助我們了解它們是如何被使用的。如果只在少數交易所上被使用，而沒有太多其他活動，那么大部分穩定幣供應將集中在少數幾個地址中。相反，如果穩定幣被很多交易所和用戶所使用，則它的分布就會更廣。

ERC-20版本的Tether穩定幣，其供應在其持有者中的分布特別均勻。而其他穩定幣，像GeminiDollar、BinanceUSD、Tether(Tron)、USDK和HUSD，則有6個賬戶控制了80%以上的供應。

數據：USDT在穩定幣市場中的市值占比首次低于75%:CoinMetrics數據顯示，USDT在穩定幣市場的市值占比首次低于75%。另一方面，USDC的市值占比已經增長到15%的歷史高點。[2021/2/1 18:35:16]

USDK的供應分布特別奇怪，截至發稿時，共有3355個賬戶持有USDK，但其中3170個賬戶只持有價值0.5或1美元的代幣，考慮到這些賬戶中的幣幾乎沒有被使用，這似乎并不像是由傳統的空投活動引起的。

穩定幣的活動分布

另一種比較穩定幣的方法，是看有多少賬戶在負責大部分鏈上活動。如果只有一小部分賬戶負責大部分交易，則表明這種穩定幣除了在少數交易所之外，缺少使用。

聲音 | Circle首席執行官：正在考慮其他由法幣支持的穩定幣:Circle首席執行官Jeremy Allaire近期表示：“CENTRE正在考慮其他由法幣支持的穩定幣，并且有一些亞洲公司正在尋求成為CENTER穩定幣的成員和發行人，CENTER還將擴大到其他貨幣區。我們相信，法幣支持的代幣的開放標準是互聯網下一階段的關鍵基礎設施層。”[2018/10/31]

注：對于USDK，研究排除了那些僅包含0.5美元或1美元的賬戶。

初看之下，Paxos似乎擁有廣泛的活躍用戶群。然而，觀察Paxos上的頂級交易者，我們會發現一個有趣的現象：

Paxos上最活躍的兩個賬戶與MMMBSC龐氏騙局有關，后者在過去一年中的活動呈指數增長。

聲音 | 律師馮培：碳資產是未來穩定幣最優的錨定物:今日北京天馳君泰律所馮培律師發文表示，在通證經濟的早期階段，穩定幣選擇以法定貨幣為錨定物具有一定的合理性和必然性，但是從通證經濟的長遠來看，從更宏觀的角度來看，穩定幣選擇法幣作為錨定物，弊大于利，也違反通證經濟內在的運行邏輯，不具有持久性。而碳資產是穩定幣的最優錨定物，因為碳資產的價值和價格具有相對穩定性，其未來曲線是向上的。另外碳資產完全符合穩定幣所要有的錨定物的特性，其當之無愧的應該成為錨定物。[2018/9/16]

目前，有超過40%的PAX轉賬與MMMBSC騙局直接相關。

另一個有趣的發現是，Tron賬戶上最活躍的Tether與“分紅”支付相關。在一些日子里，這種活動占到了Tron穩定幣轉移的90%以上。

穩定幣的轉賬價值分布

如果穩定幣真的被用作散戶的支付手段，我們應該看到大多數轉賬的價值會低于100美元。另一方面，如果有人認為穩定幣是交易者的流動性軌道，那么大部分支付都應該是高價值的。

結果發現，這兩種情況都是存在的，這取決于你查看的是哪一種穩定幣。一些穩定幣，例如Paxos和Tron版本的Tether，出現了很多類似零售的交易，可能是因為這些資產與MMM和其他分紅計劃相關。其他的，像HUSD和BinanceUSD，這些穩定幣交易當中，超過10萬美元的交易占到了很大比例。

共享所有權

俗話說,“物以類聚,人以群分”，那關于穩定幣，我們能否問一個類似的問題：

“同一個賬戶會持有相似的穩定幣嗎？”

然而，這種分析只能在共享同一網絡的穩定幣上進行。例如，PAX和USDC等穩定幣都是在以太坊區塊鏈上發行的，而在Tron上擁有Tether的地址，不能持有以太坊上的USDC，因為不同的區塊鏈地址是不一致的。由于絕大多數穩定幣都是通過以太坊ERC-20發行的，因此以下分析涉及的資產都只是以太坊平臺上的：

從圖表中，我們可以注意到以下兩點：

兩對資產的相關性非常高：TrueUSD與USDC，HUSD與BinanceUSD。

TrueUSD持有者似乎更有可能擁有其他穩定幣。

結論

雖然我們通常將穩定幣捆綁在一起，并作為一個整體對待，但是通過深入研究網絡數據，我們可以更好地了解這些資產的工作方式，以及它們之間的區別。我們發現，即使是由同一實體發行，不同網絡上的穩定幣，在供應和活動分布方面也有不同的結果。

然而，分析穩定幣的供應和活動分布，只是一種初步的分析方法，在穩定幣之間可以進行更多的比較和對比。如果你想更深入地了解關于穩定幣的數據，你可以查看我們的免費圖表頁面，其中包含了本文中使用的所有穩定幣數據。

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