一文讀懂流動性挖礦與 DeFi 治理模式_EFI

區塊鏈創新層出不窮，去中心化金融已經成為區塊鏈領域關注的焦點。DeFi 生態系統的兩個主要優勢是流動性挖礦（Yield farming） 和 NFT 挖礦（NFT farming）。這篇文章將介紹什么是流動性挖礦以及 DeFi 的治理模式。?

DeFi?簡介

區塊鏈已經成為一個獨立的世界，在這里創新似乎沒有界限，而去中心化金融已成為這個世界的中心。去中心化金融（Decentralised Finance，簡稱 DeFi）應用眾多，它追求的是對現有金融結構的革新，但要完成這場革命，還有很長的路要走。例如，DeFi 就在持續發展以滿足社會不斷變化的需求，而 DeFi 發展的核心是不同的治理模式。?

去中心化金融（DeFi）以顛覆銀行等金融中介機構為愿景，將焦點從傳統的金融服務轉移到了前所未有的區塊鏈或加密貨幣的使用上。DeFi 的優勢難以言盡——去中心化交易所、保險公司、貨幣市場，而這僅僅是個開始。提供對所有人開放的，沒有中間結構的，新的經濟體系，是 DeFi 的愿景。流動性挖礦（Yield farming） 和 NFT 挖礦（NFT farming）是 DeFi 生態系統的兩個主要優勢。

BIS：加密貨幣的缺陷來自驗證者的潛在激勵，而非技術:7月13日消息，國際清算銀行（BIS）發布報告，認為加密貨幣不適合在國際貨幣體系中發揮重要作用，加密貨幣是有缺陷的，且缺陷來自驗證者的潛在激勵，而不是技術，即使這項技術有效，并且可以在更受信任的傳統金融體系中復制。[2023/7/13 10:51:43]

流動性挖礦

有一個區塊鏈術語一直備受關注，那就是流動性挖礦，這是一種通過加密貨幣持有者鎖定或抵押收益礦池中的加密貨幣來產生獎勵的方式。為了獲得獎勵，加密貨幣持有者將資金添加到流動性池中，使其成為流動性提供者，并從操作流動性池的 DeFi 平臺產生的費用中獲得回報。

但是，這些流動性池是什么？這就是 DeFi 的核心。流動性資金池是簡單的智能合約。智能合約的機制是一旦滿足某些條件就會自動執行的代碼，并且不再需要中心化的機構來運營和管理各方之間的互動。將貸款的規則寫進智能合約，用戶就能夠通過智能合約將資產集中起來，再將這些資產分配給借款人。

BNB Chain將通過Fjord啟動Balancer流動性引導池:12月19日消息，BNB Chain通過Fjord啟動Balancer流動性引導池，將允許新項目無縫且公平地產生流動性。流動性引導池最初將支持ERC-20代幣，并將于2023年通過Fjord NFT在BNB Chain上公平發布NFT。[2022/12/19 21:54:21]

和傳統貸款一樣，借款人需要投入抵押品才能貸款。在 DeFi 中，借款人將加密貨幣存入智能合約作為抵押品，其價值至少等于甚至超過其貸款的價值。哪些幣種作為抵押品，主要取決于接入的借貸池，以及借貸平臺支持哪些幣種。用戶可以向智能合約借貸或交換代幣。為了獲得高回報，礦工將他們的資金在不同的協議之間移動。?

流動性挖礦如何運作

如上文所述，流動性挖礦涉及流動資金池和流動資金提供者，他們是運營流動資金池的 DeFi 平臺的加密貨幣持有人。流動性提供者（也稱為礦工或流動性礦工）通過將加密貨幣資金存入流動性池來為其提供資金。

安全團隊：Grim Finance被盜資金基本轉移，約9000ETH轉到TornadoCash:9月8日消息，據慢霧MistTrack監測，Grim Finance攻擊者（0x988...57a）于北京時間9月8日凌晨將300萬枚DAI通過Uniswap兌換為1923枚ETH。接著將1900枚ETH轉到TornadoCash。此前，Grim Finance于2021年12月遭到重入攻擊，攻擊者竊取了價值約3000萬美元的加密資產，并從Fantom跨鏈到以太坊。截止目前，攻擊者已將9000ETH轉入TornadoCash，地址上存額超920萬美元（包含93ETH、821萬枚DAI和327萬枚FTM）。慢霧表示將持續分析挖掘可疑的TornadoCash提款地址。[2022/9/8 13:16:23]

流動性資金池充當市場，對流動資金池中的加密貨幣感興趣的用戶可以借用或交換代幣。這些用戶借出或交換代幣，DeFi 平臺會相應地收取一些費用。DeFi 平臺收取的費用會在流動性提供者之間按其對流動性池的繳款比例進行分配。因此，流動性提供者向流動性池中存入的資金越多，他們獲得的獎勵也就越多。

美國30年期國債收益率自4月以來首次跌破2.92％:金色財經消息，行情顯示，美國30年期國債收益率自4月以來首次跌破2.92％。美國20年期國債收益率跌10個基點至3.11％。[2022/8/2 2:52:23]

大多數情況下，獎勵是以與美元錨定的穩定幣的形式發放。用于流動性挖礦的最常見穩定幣包括 USDT 和 DAI。但是，某些 DeFi 協議也提供了更廣泛的代幣選擇，如 ETH。

NFT?是什么

如果還沒有聽說過 CryptoKitties、Blockade 和 Decentraland，那么本文將帶你走進風靡金融市場，收益超過 200?萬美元的非同質化代幣（NFT）。NFT 是加密技術中一個極具潛力的方面。它們被認為是代幣化的資產，具體可表現為收藏品、房地產、藝術品等。?

分布式存儲和計算平臺Hive完成700萬歐元融資，Global Ventures參投:金色財經消息，分布式存儲和計算平臺Hive宣布完成了一筆700萬歐元的種子輪融資，本輪融資由Global Ventures、One Ragtime等參投，天使投資人包括湯森路透前首席執行官兼摩根士丹利首席董事TomGlocer、Finan zcheck.de創始人Moritz Thiele、OSI Digital首席執行官Kumar Yamani等。

Hive由法國工程師、創業家David Gurle創立，其推出的點對點網絡Hivenet可以解決Web3云存儲和計算高成本、低安全性等問題，Hive網絡能夠匯集所有可用計算和存儲資源，然后根據需求進行分配，用戶將根據對計算資源所做的貢獻獲得Token激勵，繼而解決Web3時代日益增長的計算需求。[2022/6/4 4:02:10]

加密游戲領域是促進 NFT 使用的關鍵，因為它有助于將收藏品帶到虛擬世界。隨著治理代幣的出現，這些 NFT 吸引了投資者和企業家的目光，因為它們有助于所有權的證明和轉移，現在流動性挖礦也引入了 NFT 中。

治理在?DeFi?項目中扮演什么角色

本質上說，DeFi 是一個金融系統，由代碼而不是任何組織來治理。這段代碼被稱為智能合約，它確保 DeFi 生態系統的成員遵守規則，從而確保系統成功運作。但是，這段代碼遵循什么樣的機制，以及這段代碼中包含了什么樣的標準，這些都決定了這個生態系統的運作。這就是 DeFi 治理模式的作用。?

每一個新的 DApp（去中心化運用）的出現，都會導致以太坊網絡的擁堵，交易速度下降，交易費用激增。因此，迫切需要一個有規則和制度的框架，以實現去中心化治理，管理所有的網絡參與者。一些平臺通過發放治理代幣，使代幣持有人參與網絡管理。?

不同的治理模式

創始人控制：大部分 DeFi 項目由創始人控制。他們與初創公司有相似之處。由于決策完全由個人做出，這可以使組織更快地成長。?

理事會控制：顧名思義，治理權力掌握在一群人手中，他們設計戰略，制定路線圖。比特幣和以太幣是這種治理模式的典型代表，理事會由核心開發者組成。

流動民主：這種模式允許通過投票選舉代表。每個遵循這種治理方式的 DeFi 平臺都有一個獲得投票權的最低要求。例如，必須擁有該平臺中至少 1%?的代幣才能參與投票。這些代幣一般被稱為治理代幣。治理代幣持有者擁有參與所有關于協議變化的決策的權利。通常情況下，每個代幣等于一票。

流行的?DeFi?平臺?

MakerDAO 成立于 2014 年，是以太坊上自動化抵押貸款平臺。MakerDAO 是建立在以太坊上的去中心化的衍生金融體系，它采用了雙幣模式，一種為穩定幣 Dai，另一種為權益代幣和治理型代幣 MKR。DAI 是一種 ERC20?代幣，穩定值為 1 美元。MKR 是平臺中的治理代幣。MKR 的持有者投票決定風險參數，如抵押物選擇、清算比例、穩定費率等。借貸雙方的協議是建立在以太坊上的智能合約。

Compound 是一個建立在以太坊上的去中心化借貸平臺。用戶可以借貸基于以太坊的九種資產，如 BAT、wBTC、ZRX 等。?Compound 為每一種資產都設置了流動性池。平臺發行的 COMP 代幣也使得用戶可以參與對協議的治理。

Uniswap 擁有超過 6000?個流動性池和 400?個活躍交易對，是另一個建立在以太坊上的自動化代幣去中心化交易所。交易時不需要 KYC（客戶身份識別）。它允許用戶在不依賴買家和賣家的情況下交換代幣。它使用一個常數等式 x*y=k（其中 x 和 y 分別代表以太幣和 ER20?代幣）來平衡供求關系。Uniswap 對每筆交易收取?0.30%?的費用。

結語

從本質上講，這些流行的 DeFi 平臺是 DeFi 巨大潛力的縮影。采用適合的治理模式，DeFi 應用的潛在收益和回報是不可估量的。

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