巴比特專欄 | 加密貨幣市場趨勢與技術形態分析_DCG

一、反轉模式總結

一旦某種趨勢形成，就應該它會合理地走下去直到反轉，也就是說趨勢一但形成，會按照它自己的邏輯走完，直至反轉。

一定要順勢而為，直到出現明確的反轉。一個主趨勢很少突然或毫無警告自行反轉，一旦趨勢建立，反轉就需要花費一定的時間和量能。因此反轉信號一定會在反轉前提前出現。

頂部和底部量能差異主要原因在于：公眾交易者以極大的熱情積極地參與了牛市上揚行情，因而要想止住并逆轉這種公眾樂觀的參與情緒，就需要比阻止下跌行情盡頭出現的相對乏味的市場情緒更大的量能。

形成某種結構圖形所需的時間越長這種模式的預測意義就越強，其后的變動時間也就越長。可以說，這種結構的長度、規模和力度表明了是否它將發展為一個主反轉趨勢還是次反轉趨勢，是否值得關注。

頭肩形態未確立時，至少也要耐心等一段時間以驗證對市場懷疑的正確性，并等待獲利。

我們畢竟不需要使自己過分關注“為什么”，只要市場一如既往我們就不必關注為什么如此等問題。

帶有上升頸線的頭肩模式通常都會提供最為明顯的信號，如果行動快，其潛在的獲利機會也是最大的。頸線的突破在上升頸線結構中比在下降頸線結構中更加依賴量能的放大。后一種結構中，在突破開始運行時需要的量能相對少一些，變化開始以后量能就好快速增加。簡而言之，帶有下降頸線的結構更加復雜棘手，需要交易者反應更加機警以便獲取最大的回報。

Lido考慮利用其超77萬枚ARB空投促進wstETH在Arbitrum生態的發展:4月19日消息，流動性質押協議Lido業務發展和合作伙伴關系負責人Justin David Reyes于Lido社區發布提案稱，Lido協議有資格申領772,621枚ARB Token空投。

Lido DAOre WARDS委員會發布的上述提案旨在促進wstETH在Arbitrum生態的發展，通過使用申領的ARB空投Token作為獎勵，以激勵在整個Arbitrum DeFi生態系統中質押以太坊的增長。該提案可能會在本周晚些時候進行投票。[2023/4/19 14:12:34]

在對市場反轉過程中交易量的作用進行研究時，交易量表現出來的特性就是在價格下跌中沒有在上揚中活躍。這一點在大熊市末期特別值得關注。在頭肩底結構中比在頭肩頂結構中需要更多的耐心操作。新手常犯的錯誤就是剛剛看見頭肩模式的初形就提前行動，而沒有耐心等待決定性的頸線有效突破。不可否認提前行動的誘惑力是巨大的，特別是當那熟悉的結構顯示預期中的反轉結構就要出現時。有效突破通常是由于量能的放大而予以確認。

在華爾街有個普通的常識，那些試圖在最低點買進又想在最高點賣出的交易者往往會失去更多獲利機會，承受更大的損失。

對長期交易者和投資者來說，頭肩結構在確認長期變化中是非常有用的。同樣，它們在周線圖和月線圖中所顯示的形狀和預測的準確性是這類模式可靠性的又一證據。此外，它們有時候還可以防止交易者在實際操作中逆主趨勢而行。

DCG報告：2022年虧損11億美元:金色財經報道，加密貨幣集團Digital Currency Group(DCG)報告稱，去年虧損11億美元，原因是該公司在加密貨幣價格暴跌和借貸平臺Genesis的重組方面苦苦掙扎。DCG在其第四季度投資者報告中表示，“除了BTC和加密資產價格下跌的負面影響外，去年的業績還反映了三箭資本(TAC)違約對Genesis的影響。”

報告稱，從合并資產負債表的角度來看，截至2022年12月31日，DCG持有的總資產為53億美元。這包括2.62億美元的現金和現金等價物及代幣、灰度信托股份、風險投資和基金投資在內的投資資產達6.7億美元。據DCG稱，其余資產主要包括Grayscale和Foundry。DCG發言人表示，所有投資資產和風險投資組合的價值均已按市值計價。報告稱，DCG第四季度收入為1.43億美元，虧損2400萬美元。全年綜合收入為7.19億美元。在其年度獨立股票估值中，DCG的股票估值為22億美元，即每股價格為27.93美元。“這一評估與該行業同期股價下跌75%-85%的情況基本一致。”[2023/2/28 12:32:49]

如果測量下從頭頂部到頸線底的垂直價格距離，然后從最終突破頸線的點位開始向相同方向劃出一條同樣長的垂直價格距離，所確定的點位常常會落在或靠近首次反彈或停滯的價格區間。這種反彈在新趨勢重新恢復之前可能是短暫的，也可能是長久的，但是例外的情況會大量出現，最好的測量也只是個近似值。

加密貨幣做市商Wintermute：無Genesis風險敞口:11月17日消息，加密貨幣做市商 Wintermute 在其社交平臺表示，Wintermute 在 Genesis 沒有任何未償還的貸款或抵押品，目前未與 Genesis 進行場外交易，因此無 Genesis 風險敞口。[2022/11/17 13:16:37]

普通圓形翻轉在底部出現的頻率大大高于頂部。這正好符合了我們有關交易量的認識。交易量往往會在牛市的頂部放大，隨著長期下跌減少。

我們要是能夠意識到在技術形態中三角形不是一種反轉啟示是非常重要的。實際上三角形常常以中繼結構出現，而非反轉結構。它即可以是持續性結構，也可以是反轉結構。在其它條件相同的情況下三角形表示的是一種對原有趨勢持續整理的形態，而較少表示對原趨勢反轉的形態。在未出現相反走勢之前，三角形態一般可以假定它發展為持續整理的中間結構。

那些需要長時間才形成頂點的三角形必然要求對可能出現的突破變化更加嚴格的驗證，在下單買賣之前三角形結構越狹長等待明確突破的必要性越大，突破必須在線外收盤并放量。也就是說越收斂越需要明確信號確認。而早期突破幾乎總是真實的，并且需要立即做出交易行為。

游戲區塊鏈項目Oasys將在11月22日前分三階段啟動主網:10月25日消息，由日本游戲企業萬代南夢宮娛樂與世嘉聯合推出的專注于游戲的區塊鏈項目Oasys將從今天開始直到11月22日，分三個階段全面啟動其主網。（techinasia.com）[2022/10/25 16:37:59]

對各種結構尤其是頭肩結構而言，價格幅度越大，技術圖像構成時間越長，該圖像的重要性就越大，但是規則也有例外。

對于反轉下降三角形：最強勁的反轉模式都會在較大的上漲或重要中級上漲的頭部形成，頭肩結構中這一點非常明確，但卻在小型趨勢的反轉中很少有實際作用。但是下降直角三角形也會出現在重要趨勢的頭部，它們還頻繁地出現在小幅反彈的頭部，對預測反轉非常有用。例如以太幣在2020年2月14日和2月25日期間形成的形態，可以視作下降直角三角形，25日的向下破位，預示了更低的價格。

直角三角形有提前預測的作用。不需要等待量能信號來確認對頂邊或者底邊的有效突破。

線外運動最具有迷惑性。線外運動在直角三角形中絕不是罕見現象。這種現象不應算作虛假變動，因為它們是在預期的方向上發生的突破。線外變動時常出現在單個交易日之內，所以也被叫做單日線外變動。

不是所有所謂的M形都構成雙重頂，反之亦然。雙重頂形成的條件：以大交易量形成第一次頂點，然后并未逗留或延續而是迅速下跌，下降幅度20%甚至以上，兩次頂點之間經歷了比較長的交易量萎縮走勢。比交易量更為重要因素是第一次頂點后的下降幅度，以及兩次頂點之間的蓄勢緩沖時間。一般來說兩次頂點之間的間隔時間越長，這種模式成為反轉信號的重要性也就越大。

Celsius借款人呼吁設立破產受托人，反對由美國司法部任命審查人員:金色財經報道，Celsius借款人希望破產法院任命一名獨立審查員來調查該加密貨幣貸款機構的財務狀況，但不要任命一名為美國信托辦公室工作的人。Celsius今年夏天早些時候申請了破產保護。其律師堅持認為，該公司可以借助仍在建設中的采礦業務來恢復。美國司法部下屬的美國托管人辦公室上個月向紐約南區破產法院提出申請，要求其任命一名獨立審查員，稱該公司在其財務狀況方面不透明。

借款人還表示，他們希望審查員的重點是最大限度地收回資金，而不是Celsius的過去行為。為此，借款人要求法院任命一個第11章的受托人。（coindesk）[2022/9/8 13:17:28]

復合模式可靠的結構：復合模式是頭肩模式、圓形模式等反轉模式中最強有力的，在整個反轉模式中占據主導地位。

肩形雙頭結構：新手應該在反轉模式中等待頸線突破。復合模式常有的對稱性，常常可以預見突破，尤其是之前的圖形或其它因素提示有反轉的可能性時，更是如此。然而在試圖“發令槍未響就起跑”之前，交易者應該確信圖形為反轉結構。如圖圖形并不清晰明顯對稱，從右肩撤退不明顯，就要耐心等待突破的確認。

不過不要受上述“預見突破”的影響，這種做法只適用于完全對稱的復合反轉，在簡單頭肩結構中只有等頸線突破了，才算有了反轉大信號。

緊密形成在一起的雙重頂或雙重底幾乎總是大模式的形成基礎，最好用更大更可靠的結構來加以解釋。

擴散模式：擴散模式具有與頭肩模式同樣的預測價值。而且，它通常預示著超過大盤指數的價格運動。它與標準三角模式的區別在于，它不預示持續，而三角形更多地預示持續。必須牢記在預測市場變化時沒有什么技術模式是百分之百可靠的。

擴散模式特征：頂部擴散型結構由5個獨立的微小反轉構成，每次反轉都必須比前一次走的更遠。頂部擴散形在次要走勢或中間走勢必須有且僅有五次轉向，第一次反轉就會出現在與先前主趨勢相反的方向，第五次也是。因此頂部擴散結構形的第一次轉動必須是向下轉向。

對于多頭投資人不應該等待反彈，一旦頂部擴散形完成，就立即拋售手中持有的多頭頭寸。不過對于空頭，一個比較保守但常常盈利的策略就是等待反彈。當價格回升至之前下跌的40%時拋出。

鉆石形：因其圖形類似鉆石而得名。這種模式可看做頭肩形的變體，也可看做兩個底邊重合頂點相反的兩個三角形。結構可靠，出現在頂部多于出現在底部。

長方形特征：與三角形一樣，長方形會發出反轉或持續走勢的信號。在更多情況下，它呈現持續走勢或中間結構，而不是反轉。仍舊與三角形一樣的是，其后走勢的方向，由突破方向決定。突破必須滿足收盤于模式之外并伴隨交易量確認。作為一種反轉模式，它可以在頂部也可以在底部出現。期間成交量萎縮，交投冷清，直至突破才放量。更為常出現在底部，呈現狹長波動幅度小。其預測價值比三角形更可靠。

裂口與島型模式：許多圖表上布滿了價格缺口，尤其是那些交易額很小不十分活躍的標的。通常情況下，交投活躍交易量大的標的很少出現缺口。很顯然后一種缺口要比前一種標的缺口預測意義大得多。缺口越大意義越大。但是在數字資產市場，連續交易不存在缺口現象。

一個價位的缺口對于交易量小不穩定或者高價股來說意義不大，而半個價位的缺口對于交投活躍的領頭羊或低價股就可能意義重大。

島型是被價格變動之前或之后的倆個缺口隔開的交易密集盤整區。島型反轉的兩個缺口出現在同一側同一點位上。

在以后對缺口的研討中我們會了解到，第一個形成島型的缺口是竭盡缺口，它標志著價格走勢的最后沖刺，它也使價格進入強阻力區。脫離島型的第二個缺口是突破缺口，它表示價格突破進入新趨勢的重要性。當這些缺口在島型反轉中組合在一起時候，各個缺口都意味著在島型模式中所預測的新趨勢中將出現快速、大幅度的價格波動。

二、持續模式總結

長方形持續模式在下降趨勢中出現的頻率比在上升趨勢中要小，但在兩種趨勢里同樣可靠。

如果價格走勢令人信服，也就不需要交易量確認。在這種情況下，只有在突破之后的第二天或第三天，明顯的交易量放大才可能顯現出來。技術型交易者或許會堅信，即使交易量不令人信服，價格跌破一個界線清楚的支撐位，并在其下收盤都有決定作用，因為這個具有明確支撐位的模式是在下降趨勢中形成，自身就預示著下降趨勢。

虛假變動與線外變動的不同之處在于，線外變動交易量合理，朝著模式已經預示的方向發展；而虛假變動朝著與結構所預示的相反方向運動，其特點是交易量較小。

線外走勢不是常見的現象，但是出現的頻率也不低。在絕大多數情況下，它們直角三角形和長方形模式中。確切的說，它們在模式之外形成而不是在模式之內形成，因為線外走勢實際上是價格活動從一個已經形成的模式向外迅速沖出的過程。但是這個過程很快就出現了反轉，價格又重新回到原來的模式中。

絕大多數的線外走勢在一天之內完成的，它們被稱作單日線外走勢。價格很少會在非常規狀態停留兩天到三天，尤其是當基礎模式比較大時。一般來說，與附近的模式內的價格運動交易來相比，線外運動的交易量要大一些。當線外走勢在一天之內完成時，那天的收盤價通常都會回到或至少非常接近前面所界定的模式。也有例外的線外走勢收盤于模式之外并伴隨高交易量，像極了突破，具有迷惑性，幸運的是，線外走勢預示著該模式很快就會結束，接下來是一輪與之前的線外走勢一致的方向突破，因此除了一點點延遲，或許不會造成一點精神上的損耗之外，并不會造成什么大傷害。

因此，穿過一個下降三角形的底部開始的向下線外走勢，穿過一個上升三角形頂部開始的向上線外走勢，或者穿過長方形的底部邊界或者頂部邊界的線外走勢，都具有指引穿破方向走勢的重大意義。

(未完待續，敬請關注)

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