科普 | 加密貨幣基金的運作方式_比特幣

加密貨幣基金是一種新型投資工具，與對沖基金等傳統組合投資類似，但完全由數字資產組成。因此，他們的規則與傳統規則相比略有不同。對于想進入這個有趣的新領域的人來說，了解它們之間的差異以及在哪里參與是關鍵，因此，我們在篇實用指南中概述了要點。

什么是加密貨幣基金？

術語“加密貨幣基金”是指包含各種不同數字資產的投資組合，通常由一個或幾個人管理。然后，投資者可以購買這些基金，以便他們可以隨著基金價值的增長而分享利潤。根據CryptoFundResearch的數據，其中一半以上的基金是風險投資基金，其余主要是對沖基金。

徐明星新書《趣說金融史》正式發布 科普金融發展之道:金色財經現場報道，9月23日，歐科云鏈創始人徐明星攜手著名財經作家李霽月、行業觀察者顧澤輝力作《趣說金融史》一書，跨越5000年金融歷史，重讀金錢故事，并預測新的金融時代。該書由中信出版社出版，將于近期正式發售。據了解，本書可以更好地呈現金融的起源與發展，幫助人們理解貨幣、金融與未來經濟。作為區塊鏈行業領軍企業——歐科云鏈的創始人，徐明星深知技術探索對經濟社會的重要推動作用，他曾先后出版過《圖說區塊鏈》、《區塊鏈：重塑經濟與世界》、《通證經濟》、《鏈與未來》等行業權威著作，解讀區塊鏈等新型技術的推動下，金融與社會的升級之道，對經濟社會發展做出了重大貢獻。其中，《區塊鏈：重塑經濟與世界》曾作為新中國70周年重點推薦圖書之一被相關書店推薦。[2021/9/23 17:00:57]

風險投資基金包括各種各樣的投資者，他們匯集資金以購買具有高增長潛力的小型企業。當然，在加密貨幣基金中，這些企業是新項目和山寨幣。一旦資產得到足夠的增長，它們通常會被出售，而投資者則會從中獲利。

動態 | 新浪財經：官媒針對區塊鏈的報道從科普宣傳轉向打假監管:據新浪財經今日消息，“1025新政”滿月，一個月間，官媒對區塊鏈的態度風向已轉。據11月初的一項統計，七家黨媒在新政一周內發布了65篇直接相關報道，當時文章中的關鍵詞是數據、產業、安全、創新等，大量文章偏向于科普區塊鏈的概念以及應用介紹，提醒警惕虛擬貨幣炒作的僅有3篇。近期，官媒的批評焦點則紛紛指向借區塊鏈之名進行的虛擬貨幣發行和炒作行為。據統計，新華網、人民網收錄轉載的，以打擊虛擬貨幣或揭露假借區塊鏈行騙為主題的文章，自10月25日到11月25日午間，共28篇；其中，11月19日至11月25日的一周內就高達15篇。這些文章主要圍繞三個觀點展開：厘清區塊鏈和虛擬貨幣的關系，說明二者概念不等；打擊偽“區塊鏈”騙局，或是虛擬貨幣騙局揭露；提醒民眾，區塊鏈不能成為炒作的噱頭，更不是行騙的招牌，需警惕此類活動，理性投資。[2019/11/26]

對沖基金是一種積極管理的投資組合，旨在將市場風險降到最低，因此被稱為“對沖”。對沖基金可以由任何資產組成，但是多頭和空頭策略通常都使用不同的資產，使投資組合多樣化，以使基金能夠抵抗高波動性，甚至在高波動性期間獲利。同樣，這些基金通常由小團隊管理，并且通常只對高端投資者開放，最低投資額在幾萬至幾十萬美元之間。

聲音 | CNBC主持人：加密貨幣最大的缺點之一就是難以向外行快速科普:CNBC主持人Ran NeuNer近期發推稱，加密貨幣最大的缺點之一就是很難向外行快速解釋。當人們要求我向他們解釋比特幣時，我知道他們至少需要一個小時才能真正理解。[2019/9/10]

傳統的對沖基金通常還具有最短的時間限制，因此，例如，投資者必須保證他們的錢至少存在基金里一年。他們還傾向于收取相當高的費用，約占利潤的20％，以激勵經理做出穩定的業績。關于這一點，這需要信任管理戰略的團隊，并且不能保證基金最終會獲得回報。如果管理不善，這些基金本應防范的市場波動也可以迅速消除。今年3月，隨著冠狀病市場的恐慌，加密資產價格大幅下跌。一些加密貨幣基金沒有做好準備應對如此突然的下跌，因此崩潰了。

加密貨幣基金經理使用的常見策略

金色財經獨家分析 監管機構、媒體、業界提示詐騙風險 區塊鏈科普道阻且長:新華社今日發文表示，近來“區塊鏈”類詐騙案件頻發，不法分子以“投資虛擬貨幣周期短、收益高、風險低”為借口，騙取用戶信任并誘使其轉賬進行投資。無獨有偶，同日消息，騰訊手機管家安全專家也提醒此類風險，并從技術上提出防騙建議。在美國，監管機構警示加密貨幣欺詐現象普遍承諾高收益而不披露潛在風險。金色財經獨家分析，不法分子假借新技術之名進行詐騙，一方面是抓住民眾趨利的心理，一方面反映出區塊鏈科普的欠缺。區塊鏈是新興科技和底層技術并有改變社會生產關系的潛力，應該進行系統性的科普教育，當前，部分大學已經開始設置了區塊鏈課程，但對于普通民眾仍然有科普的需求，人們應該了解到系統和正確的知識，不僅要了解區塊鏈的好，也要明確局限和弊端，以在高收益的誘惑下，保持清醒客觀。[2018/4/11]

在這一點上，我們應該探索基金經理用來增加投資的策略。一種常見的策略被稱為“股票多空”策略。在這種情況下，基金經理會關注他們認為被低估和高估的資產，然后相應地建立多頭和空頭頭寸。如果他們的分析是正確的，那么無論市場是上漲還是下跌，他們的投資組合都應該會獲利。

一種類似的策略被稱為“市場中立”。在這里，目標是使多頭和空頭頭寸保持平衡，以使市場風險凈敞口為零。因此，經理可能在同一行業或資產中持有50％多頭和50％空頭頭寸，以期減少波動帶來的風險。應當指出，降低風險通常也意味著較低的回報，對于某些人來說，這是可以接受的折衷方案。

另一種常用的策略是套利。套利有很多種，但是通常的想法是在一個交易所購買資產，然后在價格更高的另一家交易所出售。這在傳統的對沖基金中很常見，但是由于加密貨幣市場年輕且不穩定的性質，它通常提供更有利可圖的機會。不同平臺對各種資產提供略有不同的價格是很常見的，如果可以動作足夠快，那么獲利就相對容易。話雖如此，速度是關鍵，這使得該策略成為高頻交易者的普遍喜愛。

還有其他一些策略，比如“全球宏觀”策略，它著重于根據市場內部更大的趨勢建立頭寸，以及“只做空”策略，它基本上專注于明確做空那些基金經理認為估值過高的資產。最后，有“定量”策略，它僅專注于模型、數據和研究以構建投資組合。實際上，使用多種不同的策略并不少見，但至關重要的是，基金經理必須了解他們實施的任何一種策略，并向投資者保持透明。

多種不同的投資方式

通常，投資加密貨幣基金所涉及的最大風險就是：客戶需要信任其基金背后的人，這就是進行研究很重要的原因。經理們愿意分享更多的有關他們是誰，如何管理以及他們的過往記錄的信息，就可以幫助確定他們是否適合投資者。這就是為什么，對許多人來說，與一家信譽良好的公司合作是他們將得到投資回報的重要組成部分。一些知名的加密貨幣基金包括DigitalCurrencyGroup,GalaxyDigital和PanteraCapital等。他們都特別關注加密貨幣和其他數字資產。

當然，這些通常仍需要合格人員進行大量的前期投資。然而，想要參與這類投資的散戶投資者可能會考慮像Tokenbox這樣的項目。除了作為一個普通的錢包和交易所，Tokenbox允許用戶“通證化”他們的投資組合，以及投資于其他人的投資組合的代幣。這是一種簡化方式，既可以推出新的加密貨幣基金，也可以參與現有的加密貨幣基金。與獲勝的投資組合掛鉤的代幣本身可以買賣，它們的價值明顯與基金的表現掛鉤。然后，經理們可以展示他們的成功，試圖吸引更多的支持者。所有這些都不需要大規模的初始投資就可以實現，而更像是在交易所購買任何一種加密貨幣。

這個市場可以期待什么？

這些天，加密貨幣基金的前景相當光明。普華永道和埃爾伍德資產管理服務有限公司的一份報告顯示，這些基金管理的資產總值從2018年的10億美元增長到2019年的20億美元，僅一年市場規模就翻了一番。

最重要的是，2019年這些投資的中位數回報率為30％，較2018年略有下降，但仍遠高于大多數傳統對沖基金。當然，這是由于市場上有上升空間。盡管可以找到各種各樣的加密貨幣產品，但研究發現，有97％基金配置了比特幣，其次是67％基金配置了以太坊，以及三分之一基金配置了XRP，比特幣現金和Litecoin。

這一切都表明，這是一個真正剛剛開始探索的市場。隨著加密貨幣的大規模采用，這些投資工具的數量和價值將繼續上升是合乎邏輯的。風險總是存在的，這就是為什么投資者必須始終做好功課，但數字資產尚未開發的潛力看起來很有前景。如果更多的散戶投資者也能進入這個領域，那么加密貨幣基金的故事可能才剛剛開始。

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