一文了解三大DeFi指數產品_DEFI

標準普爾500指數，這一由1957年起記錄美國股市500家上市公司的股票指數，早已成為全球最為重要的指數之一。

對于絕大多數股市投資者而言，風險最低的投資策略之一，正是購買指數基金。

而當一家上市公司被納入標準普爾500指數，通常也意味著其股票會迎來大漲，這就是標準普爾500指數所擁有的影響力。

可以說，在任何一個投資領域，指數產品最終都會成為普通投資者的首選，而制定者們也期望能夠打造出下一個標準普爾500指數，而在新興的DeFi領域，也不例外。

三大DeFi指數產品的異同點

最近，筆者就看到了3個關于DeFi的指數產品，它們分別來自FTX、Synthetix以及PieDAO。

unshETH金庫疑似出現安全問題:6月1日消息，據多位KOL發推表示，LSDFi項目unshETH的金庫出現安全問題，提醒用戶將資金轉出。原因系合約Owner被篡改，已通知項目官方，但官方尚未做出回復。[2023/6/1 11:51:09]

通過觀察三個指數所涉及到的DeFi協議，我們可以觀察到，它們在標準上有較大的不同，但相同點是它們均包含了以下這8個協議，并且市值較大的協議權重較高：COMP(Compound)、MKR、KNC、LEND、SNX、REN、LRC以及BNT（Bancor)。

Polygon將于7月21日推出zkEVM，可提供“EVM等效”解決方案:7月18日消息，Polygon將于7月21日推出zkEVM，可為開發人員和用戶提供“EVM等效”解決方案、高性能zk證明機制（zk-proofs）與以太坊主網級別的安全性。此前報道，Polygon DeFi負責人表示Polygon Hermez即將推出zkEVM。[2022/7/18 2:20:06]

顯然以上這些DeFi協議的地位已得到市場公認，而除了市值因素之外，像AMPL、YFI等近期看似非常火熱的新DeFi項目，均沒有被列入DeFi指數，這考慮到了新DeFi項目存在的較大風險因素。

而同時出現在2個指數產品中的DeFi協議，則有ZRX(0X協議)、UMA、BAL以及REP。

CertiK：pandorachainDAO項目遭受閃電貸攻擊:金色財經報道，據CertiK安全團隊監測，北京時間2022年6月22日19:52:57，pandorachainDAO項目遭受閃電貸攻擊，導致了價值約12.8萬美元的資產損失。[2022/6/23 1:25:12]

最后，這3個指數中僅出現過1次的DeFi協議，則有KAVA以及Link(ChainkLink)，顯然，這兩個項目的入選，存在著較大的爭議。其中KAVA是屬于Cosmos生態的DeFi項目，而Link(ChainkLink)則屬于預言機賽道中的項目。

DeFi指數VS大盤指數，誰的表現更優？

那在最近這段時期，這些DeFi指數產品的表現究竟如何呢？

推特董事會拒絕馬斯克盟友辭職申請:5月28日消息，知名社交媒體平臺推特周五提交監管文件披露，拒絕接受馬斯克親密盟友Egon Durban辭去公司董事的申請，此前Durban在股東大會的連任投票中未能獲得半數以上支持。據悉在Durban作出一年內將擔任上市公司董事的家數控制到五家的承諾后，推特董事會相信已經恰當地解決了利益相關者的擔憂。[2022/5/28 3:46:35]

如上圖所示，FTX的DeFi指數永續合約在7月28日大約為1742點，而在8月2日11:40，該指數上漲到1979.7點，隨后隨大盤閃崩至最低1742點，之后經歷快速反彈，目前已回升至1967.4點。

如上圖所示，Synthetix的DeFi指數代幣sDEFI在7月20日達到了歷史高位2973美元，之后先是經歷一波回調，而后再次上漲，至8月2日當天回升到最高2916.46美元，之后隨大盤閃崩至最低2691.74美元，此后經歷快速反彈，目前已回升到2871.56美元。

而PieDAO的DeFi++產品則尚未上線，因此暫時無法觀察該指數產品的表現。

那同期整個加密貨幣市場的表現如何呢？我們可以參考下巴比特綜合指數，如下圖所示：

8月2日，巴比特綜合指數上升到最高值18450.96點，隨后閃崩至16711.21點，目前則反彈至17208.15點。

從市場表現來看，DeFi指數在經歷閃崩后快速反彈，目前基本已收復了失地，而大盤指數的表現則明顯相對落后。

實際上，如果我們把COMP(Compound)從DeFi指數中去掉，那么DeFi指數的表現將會更好，原因在于COMP(Compound)自流動性挖礦達到高峰之后，它就開始了一路下跌的趨勢，而新項目BAL也存在類似的問題，這也是采用流動性挖礦分配規則的新DeFi項目所存在的通病。

(圖：COMP代幣價格表現，數據來自qkl123.com)

總結

如果僅從投資的角度來看，似乎去除掉COMP(Compound)、BAL等新defi項目的?DeFi指數，在表現上會相對更好，但這與標準普爾500指數以市值大小作為第一要素，顯然是不相符的，因此，目前多數defi指數產品還是會把流通市值作為重要指標。

如果從衡量整個DeFi生態的角度來看，似乎納入更多的新defi項目就顯得非常必要，而這也需要經過嚴格的審核。

總的來說，目前DeFi指數及相關產品還處于非常早期的階段，預計隨著市場成熟度的提高，相關的產品也會越來越多，而納入這些指數的DeFi協議，無疑將會受益。

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