虎符折戟DeFi_以太坊

布局DeFi，虎符下了重注。

早在4月底，這家從錢包起家的交易平臺就上線了兩個以太坊上的應用代幣，包括DeFi協議UMA。正如虎符COO超華所說，「我們是所有交易所里最早布局DeFi的」。

6月16日，當借貸協議Compound用流動性挖礦點燃DeFi板塊后，虎符開始大規模上線DeFi項目幣種。蜂巢財經統計，從6月15日到7月27日，虎符至少上線32個DeFi項目。

「此類項目都有實用且合理的經濟模型，并非偽需求。」虎符看好DeFi。不過，DeFi的局勢并不在它的掌握中，其上線的32個項目中，有16個跌破了上線首日的開盤價。

不止于大量上幣，虎符還設立了一個DeFi專項發展基金，先后支持了波場和EOS鏈上的協議Oikos和DeFisNetwork，想要在僅次于以太坊的兩大公鏈上「后發制人」。

奈何，波場和EOS的DeFi生態不及以太坊給力。結果，DFS在虎符上已跌破上線開盤價，截至7月27日，OKS報價0.046美元，尚處于IEO認購價0.03美元上方。

在爭當DeFi「扶持者」的中心化交易平臺中，虎符起了個大早，趕了個晚集。

32個DeFi幣半數跌破上線價

7月30日，虎符發布公告，暫停AMPL交易，原因是「由于AMPL彈性供應協議的特殊設計，經評估后需要一定的開發周期」。看來7月6日上線AMPL時，虎符沒評估到項目開發周期的問題。?

GasDAO（GAS）將于12月29日18:30上線虎符創新區:據官方消息，虎符創新區將于2021年12月29日18:30 (UTC+8)上線GasDAO(GAS)。資料顯示，12月29日，GasDAO才開始對社區用戶進行空投。

據悉，GasDAO是一個去中心化自治組織，通過鏈上和鏈下治理成為以太坊網絡活躍用戶的聲音。其愿景是成為以太坊網絡上最活躍 Web3 用戶的代表，連接 DeFi、NFT 和 DApp 的世界。GAS是Gas DAO的ERC-20 治理代幣，其總供應量的 55% 將空投至 634,429 個符合條件的錢包地址（鏈上活動消耗 Gas 費大于 1559 美元）。[2021/12/29 8:12:36]

公告發出后，有使用協議的用戶感嘆，「虎符這是要關門打狗」，暗示把幣放在虎符的用戶可能面臨無法賣出的麻煩。好在AMPL也不止上了虎符一家中心化交易平臺，目前該項目幣在Bitfinex、MXC抹茶都還可以交易。

不過，近期價格一直在下跌的AMPL已經不起折騰。虎符公告后，AMPL價格從1.37美元跌到0.69美元。非小號顯示，截至8月1日，近7天里，AMPL從2.91美元跌到0.69美元元，跌幅為61%。

就算把AMPL視作一個「意外」，虎符上線的其他DeFi項目也依然有不盡人意之處。

蜂巢財經統計，從6月15日到7月27日期間，虎符至少上架了32個DeFi協議代幣，已有16個幣種跌破了上線首日的開盤價。DAM、BZRX等項目在虎符上開盤即跌。

Rlink將于9月17日在虎符智能鏈HSC正式上線運行:據官方消息，Rlink將在9月17日在虎符智能鏈HSC正式上線運行，并同時開啟RLT空投活動。

Rlink是一個專門記錄引用關系和返利的開放協議， RLT是Rlink網絡唯一的治理代幣，用戶可以通過邀請其他用戶在虎符智能鏈進行綁定獲得。作為引用關系類預言機，Rlink 可以為 各類Dapp 運營商提供一個開放的、豐富的用戶地址池，所有項目都可以通過調取Rlink智能合約，查看包括地址活動和交互關系等維度的數據，確定點對點邀請關系。

虎符智能鏈HSC是一條去中心化高效節能公鏈，堅持“技術過硬+玩法創新+生態可持續”之路，和開發者一起構建開放共享共榮的公鏈2.0生態。[2021/9/15 23:26:38]

16個DeFi幣跌破上線價

曾以上幣快速聞名的BiKi和MXC抹茶，也是近期上線DeFi協議幣種較多的兩個中心化交易平臺。截至目前，BiKi上線了16個DeFi協議幣，MXC抹茶上線了12個。

在BiKi上，有3個DeFi項目跌破了上線開盤價；在MXC抹茶上，截至7月27日，尚未出現大規模跌破首日開盤價的現象。相較之下，虎符上得多，跌得也狠。

從數據上看，虎符上線的某些DeFi項目幣，開盤價較其他平臺高。比如ASKO，虎符和BiKi同一天上線。BiKi的上線開盤價為0.0045美元，虎符的上線開盤價為0.018美元，上線開盤價是BiKi的4倍。

還有一些項目，上線虎符開啟交易后明顯偏離正常市場價格。如RARI，上線開盤價為8.5美元，交易開啟后幣價急速下跌，當天最低跌到了0.5美元，跌幅94%。

虎符智能鏈HSC瀏覽器2.0 版本正式上線:據官方消息，虎符智能鏈HSC瀏覽器根據用戶需求進行了升級，于2021年6月23日將主網瀏覽器替換為Etherscan，旨在為用戶提供一流的專業鏈上數據查詢服務。

虎符智能鏈HSC是一條開放、友好的去中心化高效節能公鏈。注重對開發者的大力扶持和用戶服務。未來，HSC通過跨鏈服務實現各區塊鏈的價值互聯互通，從而共同構建生態系統和增值系統。[2021/6/25 0:05:24]

對于這類項目，虎符COO超華對蜂巢財經表示，價格由市場決定，「很多幣開盤價格由于參與的人少，很容易被惡作劇，導致價格失真，缺乏參考性。」

市場自由定價的確會帶來價格在早期的非理性，但從虎符選的項目看，那些大跌的幣種不少都來自DeFi板塊的冷門協議。這意味著，這些協議的用戶少，鎖倉市值低，資金的流動性也較差。

對照CoinMarketCap統計的DeFi項目市值排名看，虎符選的項目中，相對上線開盤價走低、市值排名前60的僅有Balancer，該項目排名49。

為何冷門項目也要上？超華回應，虎符選擇DeFi項目的上線標準比較靈活，更加注重項目背景。相對于Coinbase、Binance等頭部交易所，虎符樂意給予創新型項目更低的門檻，「項目成長需要時間。」

可惜，幣圈的二級市場資金經過了ICO時代的收割，已經明白了項目「成長性」的不靠譜，項目市值、價格空間才是投資者評判項目好壞的標準。而虎符上幣DeFi項目，本質是橋接項目和投資者的二級市場場所。

交易平臺將上幣作為「扶持」DeFi的方式之一，那么幣價的波動風險便轉嫁給了平臺的交易用戶。

虎符聯合創始人陳小海：入局Filecoin 投資者要結合自身對風險的承受能力:IPFS100.com現場報道，8月3日，由IPFS100.com主辦，CapitalN節點咨詢承辦，金色算力云聯合主辦，深圳市先河系統技術有限公司金牌贊助，逆熵科技銀牌贊助，金色財經作為聯合主辦媒體的星際漫游指南·逐鹿中原·IPFS技術與應用研討論壇在鄭州舉行。

在主題為《Filecoin的挖礦防坑指南》的圓桌環節，虎符聯合創始人陳小海表示，目前對Filecoin的參與方式從投資角度有礦機、云算力和期貨。選擇礦機還是云算力取決投資人的風險偏好，以及投資金額的大小。作為普通投資者，最好的方法就是提高自我認知，學會如何綜合判斷靠譜礦機生產商、具有兌付能力的機構和平臺等等。中長期來講對整個FIL的挖礦持樂觀態度，但建議大家不要盲目在測試階段就大額度布局，二級市場參與者待主網上線后也不遲。[2020/8/3]

出資扶持DFS栽坑

在DeFi的布局上，虎符的確夠早。正如虎符COO超華所說，「我們是所有交易所里最早布局DeFi的」。

4月27日，虎符上線了以太坊錢包TrustWallet的代幣TWT；三天后，又首發上線了以太坊上的DeFi協議UMA。

此后，Compound借貸協議用流動性挖礦點燃了DeFi項目發幣的熱潮后，虎符便一發不可收拾地開啟了上幣狂潮。

不僅如此。7月2日，虎符在官網上宣布，正式成立DeFi專項發展基金，「為這些項目進行孵化支持、審計支持、市場支持等。」根據官方信息，OKS和DFS成為虎符公開支持的兩個項目。

虎符聯合創始人魯炳銓：現階段Defi跟CeFi比較起來是相當早期的:2020年5月23日，由百團大戰、節點咨詢、金色財經主辦，萊比特、算力360聯合主辦的百團大戰礦業峰會·豐水期之戰在成都開幕。

在會上，虎符的聯合創始人魯炳銓表示，年初的時候我看了Defi，可以把Defi產品列成一個一個小銀行，在這些Defi銀行里邊當時存款的數據是10億美金，經過312市場那波大跌，現在所有Defi產品的質押資金應該是在7到8億美金左右，無論是從交易所交易資產規模還是鏈上轉帳數據來看，單純是“幣圈Cefi”里的三大任意一家都是超過現在Defi的行業的整個規模的，更不必說整個龐大傳統金融Cefi了。拿深圳證券交易所舉例，14-15年牛市中國股市有二億股民炒股，單純一個季度的手續費貢獻超過了現在的Defi的儲蓄資金。或許有人會說Defi比CeFi更透明，但很多中心化的商業金融機構也是可以做到這一點，它不去做的原因是考慮到自身的商業化才不去做，并不是說沒有這個方面技術解決能力。但長期來看，Defi產品可能會出現一套更自組織可編程的審計協議自下而上去改變現有金融的一些弊病，達成更高效的“自金融”的狀態。[2020/5/23]

波場上的DeFi協議OikosNetworkToken是「第一個虎符DeFi專項發展資金意向贊助的項目方」。

緊接著，虎符開啟其IEO通道為OKS募集資金。3輪面向用戶的IEO認購，累計釋放了2000萬OKS，為該項目募集到54.5萬美元。

6月28日，OKS正式在虎符開啟交易，上線開盤價為0.03美元，與第二輪IEO價格相同；7月2日，OKS最高上漲到0.144美元，漲幅4.8倍。截至7月27日，OKS報價0.046美元，尚處于IEO認購價0.03美元上方。

一個插曲是，OKS上線虎符前，波場創始人孫宇晨在微博上稱，OKS代碼未經審計，以此提示參與者「注意系統安全」。這條微博發出后，虎符創始人王瑞錫在朋友圈力挺OKS，并稱孫宇晨此舉系因OKS沒有安排P網的IEO。

7月17日，虎符發布公告，EOS鏈上協議DeFisNetwork將成為專項發展基金支持的第二個項目，并將為該項目提供1萬EOS作為流動性支持及社區推廣。

3天后，虎符開通了DFS交易，開盤后一度被拉高到1000美元，此后一路下跌，當日最低跌到0.28美元，最大跌幅為99.9%。顯然，DFS的開盤價明顯偏離了市場價格。按超華所說，DFS大概屬于「受市場惡意影響的價格走勢」之流。

DFS在虎符創下最大跌幅99%

值得注意的是，DFS目前的籌碼十分集中。

在DFS的用戶參與群里，有人上傳了項目幣持倉的富豪榜。前十名「富豪」持倉量已占DFS當前發行量的72.40%。其中，虎符、Newdex、鯨交所交易平臺錢包分別位列第一、第三和第八名，占比為25.67%；疑似DFS團隊錢包排在第二，占比為11.61%；排在第五名的「wangruixiwww」疑似為虎符創始人王瑞錫的賬戶，該賬戶目前持有9.6萬多枚DFS，占總量的8.0496%。

DFS前十名富豪持倉占當前發行量72.40%

DFS不僅在價格上「失常」，項目協議本身也問題重重。由于流動性挖礦機制的設計漏洞，DFS上出現了零成本挖礦的現象，協議方為此多次更改規則。在中心化交易所上線僅一天，DFS就被用戶拋棄。

OKS、DFS是分別基于波場和EOS鏈上的DeFi項目。這兩條公鏈上的DeFi生態，相對以太坊來說，暫時處于劣勢。

虎符DeFi專項發展基金支持OKS和DFS，透露出其想現在藍海市場布局的思路。超華也表示，相對于以太坊而言，這兩條鏈的速度更快，手續費更低，「而且是剛起步的早期項目，想象空間更大」。

可惜，從結果看，DFS和OKS未如Compound一樣成為現象級項目，并沒有引領另外兩條鏈上的DeFi生態走向繁榮。

DappReview數據顯示，8月1日，Oikos的鎖倉金額為1170萬TRX，約為24萬美元；同一時間，DFS的鎖倉金額為1.9萬EOS，約為32400美元，在所有DeFi項目中排在30名開外。

熱點過后DeFi降速

虎符一早了布局以太坊上的協議，但半道選了波場和EOS，起了個大早，趕了個晚集。從另外兩條鏈上DeFi乏力的現狀看，虎符似乎沒押對方向。

DAppTotal數據顯示，在EOS上，自7月19日起，各DeFi協議的鎖倉金額開始下滑——7月19日為7830萬EOS，到27日下降至7680萬EOS。

與此同時，以太坊的上DeFi鎖倉增長力也逐漸集中到MakerDAO、Compound、Uniswap、balancer等相對成熟的應用上。新增的DeFi協議目前也依然圍繞著代幣交易、抵押借貸等主流場景出現，沒有創新，也難以撼動頭部應用。

7月24日至27日間，以太坊上的DeFi鎖倉金額也出現短暫減少，從440萬ETH最低下降到430萬ETH。不過，28日后，ETH鎖倉數額又迅速開始爬升，截至8月2日，最高上漲到456萬。

DeFi前10名項目近7天的鎖倉額變化

DeFi板塊也露出馬太效應的痕跡，強者越強，弱者越弱。從板塊總市值在70億美元上下徘徊看，市場正在降溫，投資者也將逐漸趨于理性。

不可否認，如果沒有Compound的流動性挖礦，早在2018年就出現在以太坊生態中的DeFi板塊，可能不會爆發出如此威力，甚至產生「反哺」以太坊的效應。

而最近一周，以太坊引領主流幣輪番上漲，大盤整體上揚總算激活了現貨市場的活力。中心化交易所苦于熊市和優質項目稀缺的打新萎靡，意外地被DeFi協議爆發而打破。

當DeFi發幣引發「挖礦」套利的可能后，中心化交易所繼DEX之后，成為Token流通和價格發現的重要補充，同時也意味著炒作空間的增加。各家交易所迎熱點而上，大有2017年至2018年度的ICO狂熱之勢。外界已經有一種分類，將DeFi的流動性挖礦定義為IDO。在大規模上線DeFi項目的中心化交易所中，虎符不過是用力過猛的代表之一。

相比ICO項目投融資「暗箱」、幣種活力靠項目方拉盤為繼的惡性生態，在公鏈網絡上構建的DeFi協議們，開發門檻較高，協議具有使用價值，代幣流通也更為透明。

但當中心化交易所將DeFi協議視作一個個上幣項目時，帶給投資者的風險可能比過去上線ICO項目更高。

要知道，DeFi項目最大的隱患是協議安全和流動性風險。協議被黑客攻擊而造成資金損失的案例已經不在少數，「3·12」黑天鵝事件，MakerDao等協議因鏈上擁堵出現清算危機的事件已經給市場敲過警鐘。

當這些協議代幣上線了用戶更為廣泛的中心化交易所后，一旦出現類似問題，為風險賣單的人群范圍將擴大。如今，AMPL、DFS協議內挖礦規則設計又出現了合理與否的問題，這類不可控因素也成了投資者需要面臨的坑。

虎符COO超華表示，DeFi的熱度已經到了一個階段高峰，確實要注意風險「虎符后續上線相關項目會做更細致的研究」。從7月27日到8月2日，虎符新增的DeFi代幣僅YFII和DEV兩個。

一名DApp的開發人員認為，DeFi過熱，投資者應注意二級市場風險，用戶基礎好的中心化交易所，在上線DeFi協議幣時，也應該更為謹慎，「別讓普通投資者淪為接盤俠。」

上述人士強調，DeFi項目正在發展早期，需要關注的重點是如何留住用戶，擴大使用范圍和規模，可持續地發展，「中心化交易所的確能幫助DeFi項目增加曝光度，甚至成為引流的渠道之一，但如果因為幣價暴漲暴跌而讓用戶來去匆匆，對真正做DeFi的團隊來說，得不償失。」

你怎么看待中心化交易所上線DeFi幣？

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