以太坊點燃牛市，DeFi點燃以太坊？_以太坊

在過去一周，主流幣集體小步快跑，步入小牛市。

尤其是到了周末，ETH更是強勢暴漲，創下2020年新高，并且帶動比特幣也突破1萬美元大關。

這次由以太坊上的DeFi所點燃的小牛市，無疑給持續低迷的行情注入了一劑強心針。

那么DeFi的藥效能持續多久，以及最終能否妙手回春帶來大牛市？

鏈茶館對此輪小牛市做了系統性的分析，希望能給讀者帶來關于上漲背后的思考。

過去幾次牛市的燃點

在判斷當下的數字貨幣市場能否迎來牛市時，有必要回顧一下過去牛市的規律。

Celo關于遷移到以太坊L2架構的熱度檢查治理提案獲得通過:7月31日消息，Celo關于將Celo遷移到以太坊L2架構的熱度檢查治理提案獲得投票通過。該治理提案支持Celo通過從獨立的EVM兼容Layer1區塊鏈過渡到以太坊Laye2，不是對如何實現Layer2目標的架構或設計的投票。

7月中旬，Celo開發團隊cLabs發起新提案，提議Celo從獨立的EVM兼容Layer1區塊鏈遷移到以太坊Layer2，即利用OP Stack成為以太坊L2的架構。[2023/7/31 16:09:44]

第一次牛市是發生在久遠的2013年底，由萊特幣等山寨幣引爆。

2013年10月份，有著“比特金，萊特銀”之稱的萊特幣，當時尚不足2美元，但僅僅過了一個多月，就漲到了53美元。

以太坊L2網絡總鎖倉量達到32.4億美元 Arbitrum占比70.25%:金色財經報道，L2BEAT數據顯示，截至9月25日，以太坊Layer2上總鎖倉量已達到32.4億美元。其中鎖倉量最高的為擴容方案Arbitrum，約27億美元，占比70.25%。其次是dYdX，鎖倉量超4.32億美元，占比13.33%；Optimism以2.31億美元的鎖倉量位居第三，占比為7.12%。[2021/9/25 17:05:17]

萊特幣2013年價格走勢

當時的燃點是比特幣之前大漲，而作為比特幣的優化版應該更有潛力。

報告：DeFi的發展將遠遠超越以太坊網絡，甚至超越加密貨幣本身:根據加密貨幣投資公司Bitwise Asset Management最近的月度投資者報告，以太坊的價值遠遠超過了支付，它的網絡具有“可編程性”，可能是“區塊鏈技術最令人興奮的應用之一”。根據Bitwise的說法，以太坊“令人興奮的應用”之一是DeFi，其中兩個“數十億美元的使用案例”是穩定幣和去中心化借貸市場。盡管這些方面在2020年取得了成功，推動了以太坊的價格上漲，但報告認為，DeFi的發展將遠遠超越以太坊網絡，甚至超越加密貨幣本身。

在承認DeFi好處的同時，報告也認為基于ETH和BTC使其存在一定的風險，強調了“有限的業績記錄”和“使用困難”，以及這些科技產品在更大范圍的金融世界中存在的信息不對稱情況。盡管存在這種差距，Bitwise認為，這一資產類別提供的敞口是一種“機會”，理由是“一項好的投資不在于沒有風險，而在于具有與風險相稱的回報潛力。”報告還指出，如果以太坊成為一種新的替代性金融服務體系的基礎層，其好處是巨大的。（AMBCrypto）[2020/7/11]

當然，現在我們回過頭來馬后炮地看，2013年的那些山寨幣大多歸零了，就連表現最好的萊特幣，也依舊沒有跑贏比特幣，甚至當下49美元的價格都沒有跑贏那時的它自己……

動態 | 以太坊未確認交易20560筆:據Etherscan.io數據顯示，以太坊未確認交易20560筆。以太坊全網算力為1591.98 TH/s，當前挖礦難度2005.71 TH，交易處理能力7.7 TPS。[2019/6/15]

第二次牛市是2017年下半年，由ICO引爆。

比特幣價格一路走高的同時，以太坊又提供了5分鐘發幣的極低門檻，這種介于傳統風投和眾籌之間的新型融資模式，一時之間吸引了眾多項目和資金入場數字貨幣。

ICO熱潮帶來了有史以來最大的牛市，比特幣無限逼近2萬美元，以太坊也一度突破了1400美元，更不用說那些數不勝數的造富神話了，而代價就是整個2018年都在持續走低中消化泡沫。

第三次牛市是2019年上半年，由平臺幣引爆。

經過2018年整整一年的行情低迷，市場的泡沫擠得差不多了，甚至還相對低估。

并且當時區塊鏈的概念已經深入人心，但技術上又沒有出現讓人振奮的突破點，市場開始回歸最基礎的商業邏輯——現金流。

而由交易所發行的平臺幣，既能回購保值，還能分紅，而且還能抵手續費，當然一時成為了不二標的。

從2019年初到年中，幣安的BNB由6美元漲到了32美元，火幣的HT從0.8美元漲到了6美元，OK的OKB由0.6美元漲到了3.8美元。

BNB在2019年價格走勢

平臺幣的大漲也帶動了比特幣大漲，比特幣在逼近1.4萬美元之后就戛然而止。

到了魔幻的2020年，比特幣暴跌觸底3800美元后，然后迎來了持續2個月的小牛，以及這次由DeFi點燃的小牛。

所以每次的牛市的到來，都是有強心針來刺激市場情緒。至于是大牛還是小牛，涉及的因素就比較多了。

從外部到內部，從短期到長期

這次的牛市是由DeFi點燃的，但能否成為大牛市，則取決于是否有多方面因素共同合力推動。

從外部壞境來講，2020年的全球大疫情帶來的蕭條，讓各國紛紛開啟“印鈔模式”來應對。

有一種說法是數字貨幣作為避險資產所以大漲，但為了避險法幣貶值而選擇高風險的數字貨幣，聽起來總感覺哪里不太對。

所以更多還是因為量化寬松的情緒傳導到了所有與實體經濟關聯度不大的投資領域，而數字貨幣也跟著上漲吧。

而從數字貨幣及區塊鏈行業內部來講，市場長期以來缺乏新概念，而Compound推出的流動性挖礦帶來了新的可能，后續跟進的一系列的DeFi概念項目，也吸引了大量新資金和新用戶入場。

當然，這種短期套利的玩法不具有可持續性，所以這幾天以太坊大漲的同時，其實DeFi概念的代幣是下跌的，而且也不太可能復制2017年的ICO狂潮，畢竟現在的投資者更成熟了。

但不可否認的是，DeFi概念點燃了市場情緒，而且未來很長一段時間仍然會是市場最火最吸金的概念。

以太坊領漲還有一點也很重要，甚至可以說是推動此次大漲的根本，那就是ETH2.0。

所有關于區塊鏈實現大規模落地應用的瓶頸，都可以歸結于基礎設施不夠，導致區塊鏈在絕大多數場景下并不能給出比互聯網更好的體驗。

而作為公鏈之王的以太坊，其2.0的升級被寄予了厚望，更深入了解請看鏈茶館前不久邀請火幣研究院首席研究員馬天元分享的公開課——《一文讀懂ETH2.0升級｜鏈茶公開課第20期》。

當以太坊升級為2.0之后，共識機制就會從過去的POW轉變成POS。有分析師認為，“以太坊一旦轉為POS，將會有大量鎖倉，這才是上漲的本質邏輯”。

當然，邏輯的前提是ETH2.0落地后會被更廣泛地使用。

而隨著ETH2.0的利好越來越多，在正式落地之前，以太坊以及數字貨幣市場能否一直持續增長？可在評論區說出你的看法。

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