CFTC主席講比特幣：權力的游戲與暗度陳倉_SEC

今天的題目有點大，今天的主題思想卻很小，就是對一個人的言論挖一下背后的邏輯和目的，秉承“大處著眼，小處下手”的理念，我們來看看以下幾個點：

CFTC、CEA、SEC的權力和邊界

CFTC主席的言論及其根據

從這樣的言論能看出什么深層邏輯

加密資產與美國GDP

Coinbase化身淘寶

鱷魚的眼淚，不，是暗度陳倉

我們先來梳理一些基本的概念。

CFTC是什么？支持比特幣嗎？

The?CommodityFuturesTradingCommission?(CFTC)isan?independentagencyoftheUSgovernment?createdin1974,thatregulatestheU.S.derivativesmarkets,whichincludes?futures,?swaps,andcertainkindsof?options.ThestatedmissionoftheCFTCistopromotetheintegrity,resilience,andvibrancyoftheU.S.derivativesmarketsthroughsoundregulation.

CFTC：截至3月17日當周，投機者持有比特幣凈多頭頭寸41手:3月17日消息，美國商品期貨交易委員會（CFTC）表示，截至3月17日當周，投機者持有比特幣凈多頭頭寸41手。(金十)[2023/3/17 13:09:40]

以上內容來自維基百科，是一個通識性內容，說的大意是的CFTC商品期貨交易委員會是1974創立的美國政府的獨立機構，CFTC的既定任務是通過健全的法規來促進美國衍生品市場的完整性，彈性和活力。用于調節美國衍生品市場，包括期貨，掉期，以及某些種類的選擇。?簡而言之：CFTC就是個美國監管機構，監管金融衍生品市場。

美國有部《商品交易法》受到CFTC的獨家法定授權，大家想必聽過SEC，簡化理解為美國的證監會，“三行一會”在中國金融市場地位尊崇，在美國對應的組織同樣也是如此，如果不知道什么是三行一會，建議百度一下，您就知道。我做行業研究，沒必要在媒體平臺敏感的神經上反復摩擦。?可是看似高端的SEC也曾經被CFTC駁回過提案，說SEC的某些提案違反了CEA，所以你看到了CFTC就是美國商品交易領域的權威監管者。說一下CEA和CFTC的關系，立法的是美國聯邦，執行監管的是CFTC，CFTC對商品交易法的規定和修訂有相當影響力。

CFTC任命Circle、TRM、Fireblocks等公司的高管加入新技術咨詢小組:金色財經報道，商品期貨交易委員會(CFTC)宣布前白宮官員Carole House擔任新主席，區塊鏈分析公司TRM Labs的Ari Redboard擔任其技術咨詢委員會副主席。CFTC周一向委員會公布了一份成員名單，宣布該委員會已經新成立，并由去年3月上任的委員Christy Goldsmith Romero贊助。技術咨詢委員會之前由前CFTC專員Brian Quintenz贊助，他現在是風險投資公司Andreessen Horowitz的政策主管。

根據新聞稿，該委員會將于3月22日舉行第一次會議，屆時將“考慮更新網絡安全小組委員會，創建一個新的數字資產和區塊鏈技術小組委員會，合并和擴大之前的兩個TAC小組委員會，并建立新的新興技術小組委員會”。（CoinDesk）[2023/3/14 13:02:03]

注釋：《商品交易法》賦予商品期貨交易委員會??權力以制定《聯邦規章》第一章第17章中公布的規章。1936年，美國政府通過了CEA，從根本上取代了1922年的《??谷物期貨法》。值得注意的是，CEA建立了CFTC運作的法定框架。?所以可以回想一個舊聞，有一天有人說比特幣被定義為“商品”了，可以知道定義比特幣為商品的就是CFTC，別的美國機構沒有這種權利。事實上，2014年3月公開承認正在考慮將比特幣定義為商品，在2015年9月，也就是開了一個一年半的會之后，決定將BTC定為商品。BTC也是一臉懵圈，自己被討論了這么久，在當時這么熊的熊市，終于可以揚眉吐氣了，但是想想自己是“商品”也就是“貨”不是“貨幣”，也感覺高興不起來。然后，為什么定義為商品呢？?讓我們回到上文的CEA，因為對你定義意味著對你的監管是合法的，合乎商品交易法。

前CFTC主席：數字貨幣就是未來:金色財經報道，美國商品期貨交易委員會（CFTC）前主席J. Christopher Giancarlo表示，數字貨幣（Digital Money）就是未來。在美國落后的同時，中國現在已經啟動了數字人民幣。Giancarlo正敦促美國監管機構發揮作用。Giancarlo稱：“我們也需要引領這些創新，以使貨幣未來的標準、貨幣的數字未來標準成為我們長期以來一直信奉的標準：法治、自由和公平的開放市場以及經濟隱私。”[2021/3/12 18:37:21]

CFTC主席的言論及其理論依據

以下是Tarbert最近的言論：

美國商品期貨交易委員會主席HeathTarbert認為，未來的金融系統可能大部分都是以區塊鏈的形式存在。?CFTC主席的身份讓他的言論直接上了媒體的頭條，其中用到了“文藝復興”“革命性的”等煽動性詞匯，站在客觀第三方的角度，本號對CFTC主席提出警告。“字以人貴”宋朝秦檜、蔡京的字非常漂亮，可是大多數人就是不提，言論也一樣，現在是CFTC主席說的話，一看這身份和地位，想來說話必然是對的。所以，以上的警告更像是一個玩笑。?其實很難看到主席大人對加密貨幣的研究到了哪一層，如果考慮到立場問題就很容易知道為什么會有這樣的言論。

聲音 | LabCFTC主管：沙盒的概念值得一試:據Forbes消息，LabCFTC主管Daniel Gorfine接受采訪時表示：“在我看來，沙盒的概念只是監管機構與新興技術和創新互動的工具之一，這絕對值得一試。至少從商品期貨交易委員會（CFTC）的角度來看，我們當前的當局可能會采取一些沙盒領域的措施，以構建不采取行動的救濟措施。”此前有報道顯示，本月初亞利桑那州成為了美國第一個允許區塊鏈和加密貨幣初創公司申請金融監管沙盒（sandbox）的州。[2018/8/23]

這本沒有什么理論依據，更像是“權力的游戲”，看上文SEC和CFTC的責權問題，納入證券范圍就是歸SEC管，納入商品范圍就是歸CFTC管。

加密資產與GDP

圖片來源：國際貨幣基金組織，世界GDP增速的變化與各國目前的GDP增速?加密貨幣的市場也已到了3000億美金，單單一個細分領域DeFi上面鎖倉的加密資產目前是36.8億美金，這還只是冰山一角，因為再精準的統計數據多數時候都是模糊的，因為很多項目不上交易所，你無法具體統計不上網的數據。所以，將加密貨幣納入“商品”領域，既是CFTC主席的職責所在，又是擴大職權的權力訴求——萬一這個市場長得更大了，比如長大十倍一百倍呢？?美國GDP21.02萬億美元，如果加密資產繼續增長到十倍的話，簡化比例后，和GDP的比例是1/7。

CFTC主席：美國正在與國外同行合作打擊數字貨幣欺詐:本周三，美國商品期貨交易委員會主席J. Christopher Giancarlo表示美國監管機構正與國外同行合作打擊數字貨幣欺詐。美國眾議院議員委員會就CFTC即將發布的年度預算召開聽診會，這位CFTC主席表示他已與國際證券委員會組織(IOSCO)以及歐洲監管機構討論了數字貨幣欺詐這一問題。[2018/3/8]

備注：在2019年，中國的GDP總量達到了14.4萬億美元?當然，加密貨幣市場的市值并不不應該和GDP進行比較，雖然很多人比較了，邏輯上說不通的。?國際GDP計算的通識是股票交易不納入國家GDP計算。舉個例子，張三從李四手里買了10噸小麥，那么，10噸就是10000公斤，也就是2萬元，納入GDP計算范圍，如果張三從小麥期貨市場買了10噸小麥期貨，不管他花了多少錢，可以認為不計入GDP計算。?為什么講這些？

如果CFTC主席這么支持加密資產的全面商品化定義，強力介入監管，那么，加密貨幣作為商品，Coinbase等在美國持有牌照的注冊地和經營都在美國的交易所是什么？?淘寶。

對的，Coinbase就是個商品交易市場，衍生品遵循國際慣例，定義為谷物期貨之類，不納入國家GDP計算。但是現貨層面或許將在未來納入美國的國家GDP計算。淘寶的交易金額2019年“雙11”一天的銷售額就有2684億RMB，電商領域全網在2019年11月11日突破4000億RMB。其它更多數據如淘寶一年交易額，如美國的交易所一年現貨交易量，請自行查證。?強調兩點：

平臺交易額不是平臺本身的營收；

雖然平臺交易額不直接納入GDP統計，但是平臺背后的商戶需要交稅腰納入GDP，體量也很巨大。如果對此有質疑，或者不清楚怎么統計GDP，我這里有個網站，國家統計局：http://www.stats.gov.cn/，各位可以撥打電話或者email進行咨詢。

于是，Coinbase就變成了淘寶平臺，“商品”就是加密資產。同時，商品這個淘寶更加強大，因為附帶著這個美國淘寶的還有bitmex等期貨交易場所，你在淘寶買兩雙鞋，沒想到還能在隔壁開個期貨玩兒。一條龍服務，一個字，絕。

鱷魚的眼淚，不，是暗度陳倉

很多人的深度解讀是以為CFTC主席的言論是“鱷魚的眼淚”，吃人之前先偽善，要的是監管，監管真正規范化之后就是收拾加密市場。其實有更深層的邏輯，看完上文，想必各位讀者已經猜到了。所謂“明修棧道，暗度陳倉”。?“商品”是一個絕妙的好詞，雖然五年前美國就已經將比特幣等加密資產納入商品范圍，但是，存在聯邦法院、SEC存在多方博弈現象，SEC希望納入證券，CFTC希望納入商品、聯邦法院最近說，“這玩意兒是‘貨幣’”，到了國家貨幣層面，或許聯邦法院就可以介入了。所以，美國的GDP計算機構之前是看不上加密資產市場，現在看到一幫人“亂哄哄你方唱罷我登場”，也是一臉茫然。?美國政府總是給我們一些驚喜，特朗普連任與否我不是很關心，在疫情和高層錯誤決策執行失效的情況下，美國經濟遭受重創，GDP搖搖欲墜，老大地位岌岌可危。

怎么辦？美國會怎么辦呢？要不來一劑猛藥飲鴆止渴，我作為嘴炮王特朗普先生遠東局勢首席經濟學家兼狗頭軍師，在此建言，總統閣下應盡快與CFTC主席Terbert先生密切接觸溝通意見，并從國家最高立法層間正式將比特幣等加密資產定性為“商品”，然后美國的執照交易所定義為電商平臺，強行修改2020年GDP數據，繼續傲視群雄。?美國大選還有99天。不管這個偏方如何的狗皮膏藥，獲得選舉的勝利才是最重要的。美國版權利的游戲可以終止了，加密資產才是正確的出路。?你看，“革命性”這個詞都還不夠這是美國金融界的“文藝復興”。

大洋彼岸的特朗普看到我的文章，對我做出了以上表情與手勢。你懂的。?后記：本文雖然有極少的文字內容屬于調侃，不過，內容屬實，腦洞大開，結構嚴謹，且對通識進行科普，各位且讀且珍惜。如果讀者中有特朗普先生的朋友，請將本文轉發給他。

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