本輪DeFi行情是礦工的陰謀？_KEX

“強烈懷疑這次DeFi行情是礦工的陰謀”，數字貨幣資深玩家劉明在朋友圈打趣。

礦工無疑是這次DeFi的最終贏家。

Glassnode和Etherscan數據顯示，以太坊全網算力達到20個月以來的新高。全網算力的增長在很大程度上由快速增長的DeFi效應推動，bitinfocharts數據顯示，以太坊全網算力這兩天最高達到206.63T，是20個月以來未曾有過的高度。

自今年6月中旬以來，以太坊鏈上活動就有了顯著增長，越來越多的用戶參與到Uniswap、YFI、Yam這樣的DeFi平臺和項目中，這也導致以太坊網絡多次發生擁堵。

為了在擁堵中獲得提前通行權，用戶們不斷給交易加碼，增加交易手續費，以太坊網絡上的交易費已經迎來歷史新高。神魚在微博貼出的一張圖片顯示，挖YAM的用戶，手續費最高達到1168美元。

以太坊基金會啟動2022年L2社區捐贈計劃，本輪撥款75萬美元:10月25日消息，以太坊基金會宣布2022年Layer2社區捐贈計劃，本輪撥款總額高達750,000美元，以資助、鼓勵圍繞第2層應用程序和教育的研究和開發，包括研究L2指標、多層塊瀏覽器、Rollup以及教育更多用戶使用L2等。撥款申請窗口從2022年10月24日開始為期6周，并于2022年12月5日關閉。[2022/10/25 16:37:39]

區塊律動報道稱，以太坊礦工們獲得的交易手續費已經超過了區塊獎勵，區塊獎勵是2個ETH，而交易手續費達到3個ETH，gas費用持續上漲，用戶單筆轉賬要支付超過300gwei，約合20美金，140多人民幣。

此外，以太坊鏈上交易費用保持持續超越比特幣的狀態，Cryptowatch數據顯示，8月12日一天時間內，以太坊礦工們獲得的交易手續費要比比特幣礦工們多出100萬美元。

不斷上升的DeFi熱度和一輪接著一輪的YieldFarming玩法讓以太坊礦工們實現了增收。

螞蟻礦池 COO高昱： 大型基金及美國上市企業的入場給本輪牛市提供了強有力支撐位:金色財經現場報道，4月24日，由印比特主辦、金色財經和易礦聯合主辦，珠海市橫琴新區數鏈數字金融研究院指導的《2021新基建區塊鏈峰會》在成都召開。在圓桌對話《牛不可擋 全球頭部廠商乘風破浪》環節，螞蟻礦池 COO高昱認為，這一波牛市和2017年明顯不同，各種大型基金及美國上市企業的入場，導致這一輪牛市有支撐位，但未來振動一定會發生。對于礦工而言，最核心的是能穩定的挖礦。比特大陸希望在各方面給大家打造一個良好的環境，作為行業頭部，我們替大家去出海考察，會選出最優質的項目，與各位合作伙伴共建生態。[2021/4/24 20:54:02]

更短的回本周期

一方面是DeFi火熱，用戶瘋了一般地進場薅YieldFarming羊毛，隨隨便便好幾百的以太坊鏈上交易費用在超高收益率面前被弱化了，用戶接受，因為這是YieldFarming這場游戲的入場門票，YieldFarming的一部分紅利以交易費用的形式流轉到以太坊礦工手中。

報告：專業交易員、鯨魚和機構是比特幣本輪牛市的最大獲利方:OKEx數據部門的一份最新報告顯示，專業交易員、鯨魚和機構充分利用了比特幣最近的牛市行情，而散戶交易員基本上只是隨波逐流。這份報告研究了8月至11月底OKEx的交易數據，得出的結論是：交易金額超過2枚比特幣的交易員一直在套現，隨著小型交易員不斷買進，他們采取了更為謹慎的方式。報告稱：“雖然一只鯨魚每天可以輕松地執行幾筆10萬美元的交易，一個只有大約10萬美元交易資金的大型交易員理論上也可以這樣做。金融機構也是如此，眾所周知，這些機構進行大規模的買賣，但這些交易也可能歸因于鯨魚。”（Decrypt）[2020/12/12 14:59:56]

另一方面是ETH價格不斷走高，礦工每挖出一個區塊，區塊獎勵所能兌換到的法幣變多了。

7月份以來，以太坊價格從230多美元上漲到430美元左右，礦工現在每挖出一個區塊，區塊獎勵能比之前多兌換到400美元的法幣，約合近3000人民幣，這也使得礦機回本周期大大縮減。

聲音 | 江卓爾：本輪減半牛市 可能是最后一次可明確預測的牛市:江卓爾今日發微博稱，在區塊鏈的高速成長期，4年一次的減半周期+上一輪漲100倍和跌85%的波動性，已經把財富自由送到了你面前。本輪減半牛市，很可能是最后一次可明確預測的牛市，之后由于：1、人口紅利大幅下降，該知道比特幣的人都知道了；2、比特幣減半減產數量大幅下降；3、比特幣總市值占比持續降低。區塊鏈市場將更接近房產、美股這樣的資產。[2020/2/21]

性能高一些的比特幣礦機，回本周期差不多在300-400天，而以太坊礦機的回本周期大概是200天。以芯動的A10Pro機型為例，礦機價格是20000多人民幣一臺，目前挖礦一天的凈收益是110多人民幣，回本周期在180天。

以太坊礦機的回本周期低至比特幣回本周期的1/2甚至1/3，相對于比特幣挖礦，以太坊挖礦還是礦工的藍海市場，最近以太坊全網算力整體上漲，也是礦工們在逐漸填補這塊洼地。

礦機供不應求

分析 | OKEx投資分析總監K爺：BTC上攻乏力、BAKKT悲觀情緒釋放導致本輪暴跌:關于比特幣暴跌，有人認為OKEx與CME兩大合約交易平臺季度合約即將到期是引發暴跌的原因之一，對此金色財經采訪了OKEx投資分析總監K爺。K爺表示，首先，我們要明確，一切資產價格的暴跌都是市場行為。OKEx和CME作為BTC合約的主要交易所，的確擁有大量的投資用戶，當市場因為某周原因形成集中性買入或賣出時，OKEx和CME的成交量的確會出現巨增，形成引爆市場的現象。當然，交割日的臨近會讓一部分用戶形成集中性交易，但也有更多的投資者會主動選擇在更有利的時間、價格進行平倉或移倉。例如9月13日的行情。我認為本輪行情的下跌主要誘因是：

技術分析，BTC在經歷長3個月的盤整，多次上破阻力失敗，最終失守9880（OKEx季度合約報價），形成勢如破竹的下跌。

市場對BAKKT交易所的悲觀情緒釋放，尤其是大戶和機構投資人。BAKKT的合作伙伴以及其傳統金融的背景，讓市場產生非常高的預期，認為BAKKT會再次打開傳統投資機構的“資金保險箱”。但實際結果讓市場大跌眼鏡，截止9月25日，上線三天總成交215枚BTC（是OKEx季度合約24H成交量的16000分之一，是OKEx永續合約24H成交量的620分之一），明顯大量的傳統機構并未通過BAKKT入場BTC，沒有新增資金的加入，形成對未來行情的負面情緒，造成拋盤。[2019/9/25]

市場已經明顯感受到了以太坊礦工收益的增長，但是以太坊礦工間的競爭可以說還沒有到激烈的程度，這其中一個很重要的原因，是因為市場上礦機有限，以太坊礦機“一機難求”，顯卡也處于缺貨狀態。

“我們有一個客戶6月初的時候來找我們咨詢，糾結要不要買礦機，當時覺得價格高，到6月底的時候還在觀望，7月初的時候，他想買礦機了，就已經沒貨了。現在整個以太坊市場礦機一機難求，一些比較大的礦工都在布局以太坊挖礦，也助推了顯卡價格飆漲，顯卡缺貨。”芯動科技銷售總監汪生林在接受嗶嗶News采訪時這樣說。

從市場熱度來看，最近兩年，市場對以太坊的需求不亞于上一波牛市中，市場對比特幣的需求，當時比特幣機器一機難求，現在輪到了以太坊，所以“現在能拿到機器的人真的非常幸運”。

7月初以來，以太坊幣價大漲，以太坊礦機一機難求。一方面礦機現貨有限，另一方面因為要做產品升級，受到代工廠每天的產能限制，礦機廠商們的供給難以滿足市場的需求。

“有一些大礦工跟我們說要5000臺、8000臺機器，我們現貨數量有限，沒有辦法讓一個客戶把機器全部吃完。”而這也在一定程度上導致機器漲價，據悉，官網售價20000人民幣左右的一款礦機，目前市場上已經被炒到24000-26000人民幣。

以太坊礦機和比特幣礦機不同，它的算法有自身的特殊性，以太坊礦機除了做計算還需要做存儲，就像軟件一樣，運行所占機器的內存每天會增加，內存不足時，機器就沒法挖了。

所以以太坊礦機的迭代包含的一個層面是內存的增加，DAG文件每年的增長速度在520M左右，內存每增加1個G，礦機差不多能多挖2年。目前市場上使用的是4G、5G內存的機器，一些礦機廠商正在做內存方面的升級。

根據汪生林的預計，今年9月底或者10月初，以太坊4G礦機可能就不能挖了，到時候會有大量4G礦機停止工作，算力可能會出現下降，而8G顯卡的產能還沒有跟上來，所以從現在開始到11月份，會是以太坊挖礦的黃金期，“11月后，誰能做出機器，誰就能有較大的市場份額。”

大量比特幣礦工開始挖以太坊

以太坊挖礦市場價值被發現的過程中，大量礦工開始遷移到以太坊網絡進行挖礦，據汪生林所言，芯動的以太坊礦機銷量中，有很大一部分來自以前挖比特幣，現在轉移過來挖以太坊的礦工訂單。

礦工就像是候鳥，根據收益狀況做遷徙。比特幣礦機中，性能處于金字塔頂端的S19Pro系列礦機，其價格在20000人民幣左右，一天的凈收益是40-50人民幣，芯動A10Pro的價格也是20000人民幣左右，一天凈收益是110人民幣左右，“任何礦工都知道怎么做選擇”。

另外，以太坊挖礦門檻比比特幣低一些。比特幣挖礦的耗電量更大，對電費敏感，礦工挖礦要有收益，對于豐水枯水、幣價波動、全網算力、礦場穩定性等等都有很高的要求，一般挖比特幣的都是大礦工，要有好的電力資源或者有穩定的礦場礦池。

相比之下，電費對于以太坊挖礦的影響幾乎可以忽略，以太坊挖礦不挑電費，不挑場地，對幣價的抗風險能力更強，收益更為穩定。

F2Pool魚池官網信息顯示，一些頂配的比特幣礦機，其電費至少占到40%左右的比例，而有不少以太坊礦機的電費占比低至個位數。

比特幣礦機電費占比

以太坊礦機電費占比

“以太坊機器對電費非常不敏感，我們測算了一下，電費如果增加5-6分，礦工每天挖以太坊的電費也就相差1元多，以太坊機器對抗幣價波動的穩定性也非常強，3月12日大跌的那一天，我們機器的電費占比保持在20%以下。”

現在，比特幣礦工們已經進入“后比特幣時代”，余下可挖的比特幣不到200萬枚，礦工間的競爭卻依然激烈，頭部效應明顯。市場上有600-700萬臺比特幣礦機處于在挖狀態，豐水過后，部分礦工手中的機器可能面臨關機。

以太坊礦機逐漸成了這些礦工的挖礦選擇，但是目前市場上存在礦機稀少的窘境。現在的以太坊就像是上一個牛市周期中的比特幣，以太坊幣價堅挺，以太坊礦機需求強烈。

持續火熱的YieldFarming以極快的速度帶來了以太坊生態繁榮，DeFi熱點就像接力賽一樣一個接著一個，雖然有所炒作和泡沫，但是不得不承認以太坊上帶有炒作和泡沫性質的應用生態價值正在以交易費用的形式被以太坊礦工接收。

以上內容不作為投資建議，嗶嗶News在此提醒用戶，注意加密投資安全。

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