Chainge技術沙龍丨李宗乘：解析波卡發展3大關鍵點，尋找真正的以太坊超越者_以太坊

9月12日，由巴比特、鏈節點以及時戳資本主辦的Chainge技術沙龍·波卡生態全國行首站活動在杭州舉行。時戳資本CEO李宗乘發表主題演講《波卡生態的邏輯和機會》。

以下為演講全文：

大家好，我是時戳資本的李宗乘，前面兩位嘉賓都是技術范的，很多人聽得昏昏欲睡，我講的是行業，稍微宏觀一點，具像一點，波卡潛在的歸納法和演繹法后續可能變成的樣子。

區塊鏈最本質、最核心的東西是什么？

我先說一下對于區塊鏈的理解。區塊鏈最本質和核心的東西是什么？我理解區塊鏈是一個信任的機器，給世界帶來新的東西。第一個是資產創造的方式更加不一樣。

在資產層面，區塊鏈出現前，我們相信黃金，是因為他的物理屬性，沒人能夠偽造；我們相信法定貨幣，因為我們相信政府，他有軍隊，有稅收；我們相信證券、相信債券等金融資產，是因為我們相信發行他們的金融機構，我們相信法律能強制他們信守承諾。

區塊鏈出現后，我們相信一種資產的基礎變了，從相信物理、相信政府、相信法律，到相信數學。如果有一天有外星生物跟我們做貿易，我們如何進行貿易呢？可能不是黃金，因為黃金在很多星球是富礦，也不可能是政府發明的法幣，只有一種可能就是數學。我們相信基于數學的東西。一旦相信的東西的普世性更強之后，會有更大的協作規模，可以進一步提升生產力的發展。

幣安將于4月21日14:45暫停BEP2網絡的充提以支持BNB Beacon Chain網絡升級:4月19日消息，幣安預計將于北京時間2023年04月21日14:45暫停BNB Beacon Chain（BEP2）網絡的充值、提現業務，以支持BNB Beacon Chain（BEP2）將于BNB Beacon Chain網絡區塊高度310,182,000 （預計東八區時間2023年04月21日15:00）進行的網絡升級及硬分叉。[2023/4/19 14:13:35]

在傳遞價值層面，區塊鏈出現前，轉賬是需要借助第三方的，我們必須信任第三方，我的支付寶轉賬到你的支付寶，中間要經歷，支付寶的賬本，我的銀行賬本，你的支付寶賬本，你的銀行賬本，銀聯的賬本，一個轉賬行為是有一套龐大的第三方體系來支持。但是區塊鏈出現以后，通過點對點之后實現價值的傳輸，它的邊際成本非常低。我們去銀行開戶要半個小時，但是區塊鏈的賬戶開戶非常方便，只要你有一個手機可以分分鐘開戶，讓價值傳輸的效率變得非常高。

在協作層面，之前人與人之間的協作必須有交流或者是交互，我信任你，區塊鏈出現后，出現去信任的合作行為，我不需要知道你是誰，也不需要管你是否同意，只要能在合約程序層面執行，就能達成合作。今年以太坊合約間以搭積木的形式爆發性增長，讓大家看到了去信任合作的潛力。

所以，我認為區塊鏈最核心的本質就是信任的機器。有了這三點變化之后，未來我們可以基于這三點構建新的資產，構建新的價值傳輸形式和協作形式。

“大空頭”Michael Burry：我們將看到另一個通貨膨脹高峰:金色財經報道，對沖基金經理、電影《大空頭》原型Michael Burry發布推文表示，美國通貨膨脹達到頂峰，但這不是這個周期的最后一個高峰。他在推文中警告道，我們很可能會看到CPI走低，2023年下半年可能為負值，而且無論從哪個定義來看，美國都將陷入衰退。美聯儲將降息，政府將刺激。我們將有另一個通貨膨脹高峰，這并不難。

美聯儲將于2023年 1 月 4 日發布其聯邦公開市場委員會 (FOMC) 會議紀要，為未來的政策提供指導。[2023/1/3 22:21:13]

區塊鏈趨勢的判斷思路有這三個最基本的東西，這三點用于演繹法的推論，現在沒有，以后可能有什么；還有一個是歸納法，現在區塊鏈行業經歷了哪些變化，在這些變化基礎上后續出現什么東西。

回顧行業變遷：如何把握未來3-5年的投資機會？

我們回顧一下行業的變遷。2013年4月28日，CMC上數字貨幣的排名只記錄7個數字貨幣，比特幣的第一代礦機是2013年1月份出來的，當時比特幣市值還不大，價格只有134美元。所有的新項目都是在比特幣的理念上面進行了修改，理念沒有變，要么是共識機制有變化，當時已經有POS機制，要么是參數做了變化，10分鐘變成5分鐘或者是幾分鐘。

紐約梅隆銀行與Chainalysis達成合作以追蹤其用戶的加密交易:2月24息，紐約梅隆銀行宣布與區塊鏈數據平臺 Chainalysis 建立合作伙伴關系，以幫助追蹤其用戶的加密交易和分析加密貨幣產品。紐約梅隆銀行是全球最大的托管銀行，目前管理著 46.7 萬億美元的資產。

Chainalysis 是一個區塊鏈數據分析平臺，為傳統金融機構提供服務，使大公司能夠更輕松地管理加密貨幣帶來的法律風險。作為合作的一部分，紐約銀行將利用 Chainalysis 軟件來跟蹤、記錄和利用圍繞加密資產的數據。[2022/2/24 10:12:54]

到了2014年1月份，也就是比特幣的第一輪牛市，CMC上面排名前20的數字貨幣里面有18個項目是類比特幣項目。但是出現了一些新的項目，在理念上、功能定位上跟比特幣有區別了。

到2018年，匿名幣或者說隱私幣出現了，數字貨幣支付類的項目也有兩個，包括瑞波和Stellar，還有一個是物聯網的項目。前20個的項目里面又出現了一些新的變化。到今天，2020年9月6月，數字貨幣排名前20的快照里面，合約應用類幣種Link進入到排名5名。

回顧前面的這些變遷，我們可以看到區塊鏈項目的功能越來越豐富，區塊鏈行業里面跨入的資產類型變得越來越多。在未來三年，前20或者是排名第一或者是第二的項目，有沒有可能出現新變化，或者說出現什么樣的新變化呢？我們通過歸納法下幾個定義。

第一，比特幣的市值占比一定變得越來越小。第二，在前20里面一定有越來越多的合約應用類的項目出現，因為之前的很多代幣最多是炒作價值，但是現在越來越多的項目出現自己的商業模式，為用戶提供使用價值，本身代幣有使用價值支撐，像去中心化的應用，本身通過交易所代幣買賣當中的抽傭。未來會有越來越多有使用價值的代幣項目擠進前20。第三，會出現更好用的公鏈。現在以太坊比較難用，但是現在沒有其他的東西可選，如果未來的公鏈比以太坊更好更快，它有可能超過以太坊的情況，我們投資人盡量在市場上面找到相對準確的前瞻性項目。

Hive Blockchain因挪威政府取消電力補貼出售挪威分部:加拿大上市加密貨幣礦業公司Hive Blockchain Technologies（HVBTF）因挪威政府取消了電力稅收補貼，已將其挪威子公司Kolos Norway AS出售給當地的Narvik市政府，同時支付了20萬美元。（Coindesk）[2021/5/10 21:45:44]

從投資的角度來看，如何把握未來3-5年，需要回答三個問題：第一個問題，有沒有現有項目的用戶可能超過比特幣？第二個問題，現有項目當中有沒有項目的用戶可能會超過以太坊的規模？第三個問題，在未來三年哪些新的項目可能出現在CMC市值的前20？

為什么以太坊用戶規模會超越比特幣？

我提供一個對應的思考角度，我認為以太坊的用戶規模會超過比特幣。我的思考角度是從以下兩個方面展開。第一個方面，理念的跨越。以太坊是一種點對點的可編程數字貨幣，理念上面相比比特幣更豐富，不僅包含了現金支付系統，同時包含了更多新的功能。可編程數字貨幣，在功能上面比特幣和以太坊是子母集關系，比特幣所有的功能以太坊都有，以太坊的功能比特幣沒有。它們在對應的場景上面也是子母集關系，對應的用戶規模基數上面也是有區別，新的功能創新新的市場，新的市場容納更多的用戶，更多的用戶讓市值更大。以太坊網絡系統符合梅特卡夫定律。

動態 | MineralChain與石英礦礦企達成合作 將礦產開采全流程上鏈:據礦產資源鏈MineralChain官方消息，MineralChain已與河北隆化縣雨尚隆石料加工有限公司達成合作，以該礦作為MNL與礦企的首次合作試點，利用塊鏈式數據結構驗證與存儲石英礦的數據，以分布式節點共識算法來生成并更新生產、運輸、銷售的信息，采用密碼學方式保證數據傳輸和訪問的安全，由自動化腳本代碼組成的智能合約來編程和操作數據。以此為該礦引入區塊鏈技術，將礦產開采與區塊鏈技術相結合。[2018/10/23]

第二，發展的速度。一切的偉大都是等待被超越，比特幣創建之初到現在沒有什么發展，上面沒有新的東西，除了算力的規模呈現指數型的增長，其他沒有太多的變化。以太坊不一樣，以太坊有一個強力的推動者推動它的發展，本身以太坊1.0向以太坊2.0發展，在一定程度上快速發展。一個靜止的東西跟一個動態的東西，靜止的東西肯定會被動態的東西超越。

什么樣的項目能夠超越以太坊？

如果有項目有可能超過以太坊的話，它需要具備什么樣的特征呢？同理，用剛才以太坊和比特幣的邏輯去推，第一個是理念的跨越。以太坊是第一個可編程的數字貨幣，后來叫做世界通用計算機，波卡本身在理念上面比以太坊更高。波卡本身定位異構的多鏈系統，異構的多鏈讓以太坊和波卡成為了母子集關系，以太坊是波卡當中的一條鏈路，波卡可以實現以太坊所有的功能，同時波卡上面的異構鏈可以實現以太坊無法實現的功能，這是一個理念上面的跨越，功能上面的母子集。

在發展速度上，波卡是不確定的。作為投資人，你看到一個東西的好一定要看到它的不好和不確定性的地方，波卡的不確定性在于生態的規模，它的發展速度，本身理念在代碼實現層面能不能順利實現也存在不確定性，發展速度這一塊。波卡生態起來的速度很快，但是一定在后面比以太坊2.0出來得更快，我覺得有不確定性。

如果未來有新的項目出現了這些差異的話，我覺得從投資角度來看是非常值得去長期投資的。

波卡未來發展有3個關鍵節點

說了半天的比特幣和以太坊，我說一下波卡的可能性。我認為波卡未來發展有3個關鍵點：第一個是平行鏈插槽的拍賣，它的安全程度非常高，這是對以太坊的超越。第二個關鍵點是平行鏈間資產的互換。如果平行鏈只是安全，但是沒有資產的交互，你不是一個真正可用的異構多鏈系統；一旦你的平行鏈間安全可以共享，同時平行鏈之間的資產可以像以太坊合約之間進行交互，這是更大的跨越。第三個點，平行鏈間合約的互操作。我覺得波卡最厲害的地方在于，一旦平行鏈間的合約互操作可以平滑實現，它是對協作范式的跨越。鏈與鏈之間不需要信任對方，就可以在資產合約層面進行交互。

這些關鍵點都是在未來半年或者是一年的時間節點里面有可能逐步在項目當中落地實現的，這是需要大家相對去關注的地方。

接下來如果一切順利，波卡的整個開發功能上面的三個關鍵環節都可以實現出來，波卡生態上面會長出什么東西？首先右邊的正三角是現有的金融范式，黃金到美聯儲，再到銀行、支付系統、商業和人群，這是現有支付系統的整個結構。現有的以太坊生態的結構發生了一個很大的變化，信任的基礎變了，現有的信任基礎是物理和政府，但是在以太坊上躍遷到合約和數學。以太坊底層公鏈長出來的應用，包括發行抵押資產、合約類的應用等等。

未來的波卡生態上面如果有的話，一個是合約鏈。波卡生態上面有可能長出以太坊生態相似的合約應用或者是一模一樣的合約應用，一個是底層安全基于波卡，一個底層安全是基于以太坊。另外一個就是大的金融類的應用鏈。同時，波卡未來跟以太坊不一樣的地方在于，非金融類的應用鏈可能會有，現有的互聯網公司如果發展得好，有可能應用到波卡的應用鏈，改造自己的相關支付或者是跟交易相關的應用。

趨勢的速度：區塊鏈是認知層面的改造

傳統企業從成立到上市大概需要10-20年的時間，一個互聯網公司從開始創立到后續上市大概需要5-10年時間，移動互聯網公司更快，大概3-5年，區塊鏈公司更快，白皮書的話直接掛牌交易所交易，一切的速度都在加速。

互聯網受到摩爾定律的限制，受到物理性質的制約，但是區塊鏈更多的是認知層面的改造，一旦接受了數字貨幣，一旦認可它的安全性，一旦融入到它的世界里面，使用他，你的認知會改變掉，認知的改變速度不受物理的限制，是大腦里面的變化。

對于比特幣的價格回顧，比特幣上線是2009年的1月份，第一波的高潮是2014年1月份，近兩年時間，漲幅是220倍。以太坊上線是2015年7月份，它的第一波高潮是2018年1月份，進化時間相比比特幣縮短一半，比特幣是5年，以太坊是2.5年。2017年年初的時候以太坊有什么用，錢包很爛，看不出什么應用價值。在2016年3月到2018年1月兩年的時間漲幅最高達130倍，未來新的項目同理也會以非常快的速度在價格層面做相應的變化。

價格暴漲也會有暴跌。區塊鏈世界一個很顯著的特性是反身性，代幣本身價格會直接影響這個項目的價值。比特幣的價格增長了，愿意去買礦機的人變得更多，礦機的算力更高，往來的安全性更高，價值變得更大，同樣波卡這一類的數字貨幣，本身幣價的增長，也會推動資產的價值，本身可以推動價值的增長。

這意味著你在這個領域里面參與投資的時候，也會受到反身性的影響，反身性帶來直接的變化有兩個。第一個是價格會相比價值增長得更快，變化得更快，因為價值本身變化的時候，需要代碼的逐步開發，但是價格資金的流動性、順暢度越來越高，更容易參與進去，一旦當你看到這個項目實際的價值之后，可能他整個價格飛到天上去，你再購買的時候整個收益空間非常窄。

第二，區塊鏈存在暴漲暴跌的循環。價格催生價值增長，價格下跌的時候催生價值的下跌。大家在參與整個市場過程當中，一定不要死腦筋，長期持有很危險，你很容易被市場的周期性波動帶下車。什么時間點賣，什么時間點買，靠大家提高自己的認知，提高自己的判斷，站在優勢概率和賠率的層面去參與。

最后有幾句話送給大家。你是誰你就會跟誰在一起，你相信什么就會成為什么。第二個，工作是挖掘自身潛能的一種途徑。第三，活得長最重要。

謝謝大家。

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