BTC/HKD+2.95%
ETH/HKD+2.19%
LTC/HKD+1.08%
DOT/HKD+0.53%
ADA/HKD+0.13%
SOL/HKD+4.82%
XRP/HKD+1.7%
DOGE/US+5.12%本文來源：鏈捕手，作者：王大樹。巴比特作了不影響原意的刪減，點擊閱讀原文
6月以來DeFi市值接連有所突破，目前已經超過百億美元，在各種組合性挖礦帶來的財富效應下有人進場暴富，有人因沒提前發現DeFi賽道價值而感到懊悔，然而熱度如此之高的DeFi到底是如何生長起來的？YFI等熱門造富項目的價值又到底是什么？為何國外區塊鏈生態更具創新力？種種問題都需要在FOMO情緒彌漫的當下被正視。
本次鏈捕手以此為切入點與DeBank負責人湯洪波進行交流，DeBank自2019年下半年開始專注DeFi數據研究，對上述問題及行業現狀有著深刻而扎實的理解，希望他的思考對你有所啟發。
01
DeFi發展的拐點
鏈捕手：DeFi協議怎么在今年突然熱起來了，這背后的核心原因有哪些？
觀點：BTC供應量有限應該起到對沖通脹的作用:金色財經報道，英國加密貨幣指數交易公司 Trakx 的經濟學家 Ryan Shea表示，加密貨幣不像與指數掛鉤的金邊債券或通脹保值國債那樣受到通脹保護，后者的價值會根據指定的通脹指數自動增加。但對于比特幣等供應量固定或有限的加密貨幣，它們的供應量指標與黃金的供應量指標非常相似，而黃金的供應量自然受到限制。
CoinShares研究主管James Butterfill表示，盡管比特幣很受歡迎，但它相對較新，而且有關該加密貨幣的可用價格數據仍然有限。由于比特幣的存在時間相對較短，我們不得不依賴于它作為一種資產所代表的基本概念，因此從理論上講，它的供應量有限，但以美元計價，它應該起到對沖通脹的作用。[2023/6/13 21:33:38]
湯洪波：其實并不突然，今天的熱度是長期堅持的結果，背后是有驅動力的，主要來看有幾點：
觀點：美國繼續對數字貨幣觀望，它將失去決定數字貨幣未來的機會:9月26日消息，Lyle Solomon表示，世界上86%的中央銀行都在嘗試創建數字貨幣的世界。他們中近60%正在研究這個概念，14%已經推出了試點計劃。美聯儲仍對央行數字貨幣的有效性持懷疑態度。美國沒有對數字貨幣采取積極措施的一個可能原因是美元仍然占主導地位。如果數字貨幣被廣泛使用，那么美元作為全球儲備貨幣的價值將會下降。（Cointelegraph）[2021/9/26 17:07:53]
1、資產方面，以太坊提供了優質且豐富的底層資產，包括ETH本身、DAI等各種穩定幣、項目平臺幣等，在我看來這是DeFi能夠真正發育起來的土壤；
2、人才方面，以太坊生態里有非常多優秀開發者，密度遠高于其他公鏈；
3、DeFi本身的根源性創新，用可開源驗證的智能合約去做金融產品帶來了一個信任紅利，即智能合約和智能合約之間合作是免許可的，可以自動集成產生合作，與日常生活中人與人，機構與機構間的合作相比極大降低了合作成本；
觀點：螞蟻被列入美國“黑名單”傳聞不會阻止在其區塊鏈等領域投資:有分析認為，螞蟻被列入美國“黑名單”的傳聞很大程度上是象征性的，不會阻止螞蟻上市或在關鍵領域（如區塊鏈）進行投資，對螞蟻的業務和IPO計劃的影響都微乎其微。（財聯社）[2020/10/16]
4、資本層面，很多優秀投資人愿意去長期投資DeFi賽道，資本的支持才能使得DeFi生態最終脫穎而出。
鏈捕手：DeFi從理論上被熱議到如今在現實中掀起熱潮，經歷了幾個重要拐點？
湯洪波：?DeFi概念最早是在2018年因MakerDao的發展而被大家討論到的，并掀起了一場DeFi運動，大家想著顛覆傳統金融。
但其實在2017年以太坊上就一直存在做交易類協議的項目，只是那波浪潮中沒有什么亮眼的成績出來，包括今年火起來的AMM概念，早在2017年就有人做，Bancor就是當中的代表項目。
觀點：ETH 2.0可能比比特幣減半產生更大的影響:Messari加密分析師Ryan Watkins指出，ETH 2.0將是下一個重大加密事件，可能比最近完成的比特幣減半產生更大的影響。因為比特幣減半是預先編程的事件，它在本質上是可以預測的。而ETH 2.0則正好相反，可能會在市場上發生根本性的變化。（Cryptodaily）[2020/5/23]
而DeFi真正被關注到是dYdX、Compound等老牌DeFi應用拿到了一些國外頂級投資機構大額投資，這才重新點燃了國外社區熱度，市場逐漸認識到DeFi的長遠價值，投資人也開始慢慢接受它。
后面312也算是一場行業大考，雖然讓市場陷入悲觀，但卻徹底驗證了DeFi一套可行的系統，而312過后我們發現一些國外論壇上在傳銷一些小幣，它們都陸續上了Uniswap，在Uniswap的交易量起來后更多人關注到DeFi生態，同時它也助推了DeFi市值從4月前后的20億美金到如今百億美金，市場迎來了DeFi的大爆發，特別是從Compound的流動性挖礦開始，COMP的暴漲算是徹底點燃了市場熱情。
02
國內外DeFi行業差異
鏈捕手：的確，其實剛才的交談中提到國外知名資本的加持助推了DeFi的興起，對比來看，你認為國內傳統投資機構是否對DeFi項目同樣具有投資欲望？
湯洪波：確實有一些傳統VC開始在看DeFi這個版塊，但真正投進來的還不算多，不過至少證明DeFi的長遠價值正在逐漸被傳統VC所理解和認可，并且在我看來未來可能會發生一種范式轉換，即幣圈原生短視的投資思維可能會逐漸被圈外做長期價值投資的機構和人所改變。
鏈捕手：存在這種可能性，其實在DeFi項目的投資布局上Coinbase還是蠻領先的，不少項目中都有他們的身影。
湯洪波：很正常，其實整個DeFi生態都是Coinbase和A16Z推出來的，不少DeFi創業者與投資人也都是從Coinbase跳出來的，Coinbse甚至可以說是DeFi的黃埔軍校。
鏈捕手：當前國內外DeFi發展環境存在著較大差異，在你看來這種差異究竟是什么原因導致的？
湯洪波：不僅是DeFi行業，確切地說是國內外的區塊鏈行業本就不同，國內多數資本方和項目方基本只看短期利益，大家討論最多的話題是下個熱點，并且這種思維模式在這幾年不斷被強化，已經很難調整過來了。
正是因為這種特點，國內的交易所才會處于Follow的狀態，才會有更多人發出DeFi怎么今年突然火了的疑問，當然不能不排除國外不存在短期獲利的思維，但至少DeFi早期社區的目光還是很長遠的，比如Uniswap目前還沒發幣，也沒嘗試收取任何手續費，我們認為它給以太坊生態注入了非常大的價值，這是我能明顯感受到的差異。
鏈捕手：雖然沒有發幣，但Uniswap上線的不少幣都崩盤了，某些程度上來看也收割了一部分的投資人。
湯洪波：幣種的崩盤和Uniswap沒太大關系，如果你去看2017年、2018年、2019年發行過的項目代幣，會發現很多幣都歸零或者跌掉了90%以上，這些幣并沒有發行在Uniswap上但卻同樣走向崩盤結局，這就說明崩盤的核心原因在資產發行方缺乏責任意識。當然不乏有人認為去中心化交易所沒有審核機制是很大的缺失，但實際上中心化交易所審核過的代幣就都靠譜嗎？這其實是個值得思考的問題。
鏈捕手：DeFi熱帶來了以太坊網絡擁堵并催高gas費，這在一定程度上使DeFi淪為專屬大戶的游戲，作為局內人可否描述下DeFi圈子的食物鏈是怎樣的？誰才是最后贏家？
湯洪波：頂端肯定是開發者本身，次一級的應該是眼光相對長遠的海外投資人和投資機構，再次一級是以流動性激勵為主的礦工，要么是挖出來直接在Dex上賣掉，要么是挖出來提到Cex上賣掉，最后一級應該就是二級市場的炒幣用戶。
其實在我的認知里，沒有誰能成為最后的贏家，只要不虧就算贏，但長遠看大贏家肯定是以太坊的DeFi生態，用戶都沉淀到以太坊生態了。
摘要： 一名GitHub用戶聲稱他由于舊Electrum錢包中的漏洞而損失了36.5個BTC。在此之前,已經有報告稱該漏洞導致另一位用戶丟失了1,400個BTC.
1900/1/1 0:00:00BTC活躍地址數為79.65萬,較昨日減少3.45%；鏈上交易數為29.99萬,較昨日減少2.66%；BTC鏈上超過100枚的大額轉賬有446筆,較昨日減少37.88%.
1900/1/1 0:00:00自Compund推出流動性挖礦以來,紅薯、壽司、三文魚、玉米、珍珠、泡菜、胡蘿卜等一眾通過貢獻資產流動性獲取的DeFi「食物」相繼在以太坊、波場等公鏈上問世.
1900/1/1 0:00:00今天,去中心化交易所Uniswap宣布發行治理代幣UNI,同時開啟流動性挖礦。這一消息并不意外,運行兩年,僅有500行代碼的Uniswap無疑是DEX中的無冕之王,名副其實的“獨角獸”.
1900/1/1 0:00:00由國家信息中心、中國移動、中國銀聯和北京紅棗科技創建的國家區塊鏈基礎設施BSN選擇了由DigitalAsset創建的DAML.
1900/1/1 0:00:00成功上市后,Diginex的加密貨幣交易所EQUOS將是第一家在美國證券交易所上市的加密貨幣交易所.
1900/1/1 0:00:00
比特幣交易所
