央行數字貨幣降臨日，支付寶、微信支付末路時？_區塊鏈

來源：鏈新

當年，馬云通過支付寶和余額寶革了商業銀行的命。如今，隨著央行數字貨幣將臨，金融江湖又會生變？

提到央行數字貨幣，不少自媒體文章標題的后半句是：支付寶和微信支付“慌了”、要被“打敗”、要“下崗”了……不過，類似說法更多只是流于“標題黨”，并未探究問題的實質。

為此，《鏈新》采訪了多位金融界及區塊鏈專業人士，以厘清央行數字貨幣對第三方支付平臺的影響，以及二者之間的實質關系。

賽道不同

央行數字貨幣，英文直譯即“數字貨幣/電子支付”，兼備人民幣數字化和電子支付兩大功能。

從流通場景來看，根據央行對DC/EP的定義，它是對M0的替代，這就限定了其使用范圍是替代流通中的紙幣現金，主要用于零售小額支付場景。這一點與支付寶等第三方支付平臺在很大程度上重合。

央行數研所副所長：已率先實現在數字人民幣研發項目中積極探索區塊鏈應用:12月5日消息，中國人民銀行數字貨幣研究所副所長狄剛12月5日在國際金融論壇（IFF）第18屆全球年會上表示，區塊鏈技術在數字金融領域應用成果初現。人民銀行數字貨幣研究所率先實現了在數字人民幣的研發項目中積極探索區塊鏈應用。（上證報）[2021/12/5 12:52:15]

但從貨幣范疇來看，第三方支付對應的是M1、M2級別的人民幣數字化，如支付寶和微信存繳在備付金賬戶的資金屬于M1，用戶購買的貨幣基金屬于M2范疇，并不具有M0級別的法律效力，也不可能取代M0，因此屬于不同的賽道。而從2019年的數據來看，M0占中國貨幣總量的比例不到5%。

當然，央行要求支付機構自2019年1月14日實現備付金100%集中繳存之后，國際貨幣基金組織的一些經濟學家認為，支付寶、微信等支付場景中的資金也屬于M0。

新西蘭聯儲：央行數字貨幣可能帶來好處:新西蘭聯儲表示，央行數字貨幣可能帶來好處。任何關于發行央行數字貨幣的決定都需要仔細考慮操作風險，如網絡安全和對金融業的影響。通過央行數字貨幣，可以看到現金在數字世界享有的特點和好處。希望確保央行貨幣仍然是貨幣系統的穩定價值標準。（金十）[2021/9/30 17:16:40]

對此，某區塊鏈研究院人士向《鏈新》表示：

“分類和定義不重要，具體要看政策允不允許DC/EP在支付寶、微信賬戶中流通。預計大概率是支持的。否則，DC/EP沒有了微信、支付寶10億級用戶流量的支撐，推廣難度會很大。”

從產品功能來看，央行發行DC/EP的初衷是提高宏觀調控效率，降低監管成本。如提高貨幣投放效率，平衡了便攜、匿名、三反監管，降低監管成本和紙幣發行成本。至于支付寶、微信支付涉及的消費場景、社交場景和金融理財業務，顯然不屬于央行的職能范圍。

觀點：推出央行數字貨幣的臨界點正在趨近:4月20日消息，英國金融機構Autonomous Research策略總監Lex Sokolin表示，由于比特幣的普及程度有所提高，加上其他外部因素，推出央行數字貨幣的臨界點正在趨近。Lex Sokolin稱，現在肯定有很多人對央行數字貨幣感興趣。從比特幣到Libra的威脅，壓力已經累積了一個量級，此外冠狀病實際上對該行業也產生了相當大的影響。同時Lex Sokolin指出，央行數字貨幣對銀行零售業務將產生潛在影響。零售業務與批發業務不同點在于，批發業務的重點主要是成本節約、資產定案等，但在零售領域，確實會出現政府信任和隱私問題。（AMBCrypto）[2020/4/20]

按照央行方面的披露，DC/EP采用雙層運營體系，即央行先把數字貨幣兌換給銀行或其他運營機構，再由這些機構兌換給公眾。這意味著，坐擁10億級用戶的微信、支付寶極有可能成為其中的“運營機構”，具備與商業銀行類似的運營權限。

動態 | 中國日報：央行數字貨幣已開始“閉環測試” 以太坊客戶端Geth升級至1.9.3版本:1.芝商所（CME）或在年內推出新比特幣期權合約。

2.甲骨文將企業區塊鏈開發商Hydrogen納入其云市場。

3.布隆迪宣布禁止加密貨幣交易。

4.John McAfee發布Zombie Coin初步白皮書。

5.馬耳他管理局啟動加密沙盒框架第二階段，該框架旨在使獲得許可的游戲運營商可以使用加密貨幣。

6.中國日報：央行數字貨幣已開始“閉環測試”。

7.推特創始人Jack Dorsey：不會發行自己的數字貨幣，提倡使用比特幣。

8.國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德：鼓勵開放加密貨幣監管。

9.以太坊客戶端Geth已升級至1.9.3版本 加入伊斯坦布爾硬分叉升級全部提案。

10.工信部：鼓勵企業、研究機構等主體積極參與區塊鏈等關鍵技術攻關和測試驗證。[2019/9/5]

通俗來說，目前支付寶、微信錢包使用的是商業銀行存款部分的貨幣進行支付，在DC/EP推出以后，它們可能會把錢包里的一部分資金兌換成DC/EP，從而繞過與商業銀行之間的結算，但錢包本身的支付功能并不改變。

概念混淆

認為DC/EP將沖擊支付寶、微信等第三方支付的觀點持有者，往往拿DC/EP的優勢作為論據。誠然，DC/EP具有無限法償性、支持雙離線支付和可控匿名、打破了不同平臺的支付壁壘、可編程等優勢，但這是拿DC/EP的優勢與傳統電子貨幣作比較，與第三方支付本身無關。

即便DC/EP有千般好處，一旦支付寶、微信支付獲準支持DC/EP，其所有的優勢就會被支付寶、微信繼承。屆時，它們與商業銀行又站回了同一起跑線，比拼的還是支付場景的豐富性、用戶體驗的便捷性。而在這些方面，支付寶、微信顯然更具競爭力。

螞蟻集團8月25日提交的招股書顯示，公司積極參與數字人民幣研發試驗，并根據央行安排，準備在深圳、蘇州、雄安、成都及未來冬奧會場景的內部封閉試點測試工作。《鏈新》就相關問題試圖采訪螞蟻集團PR，但對方稱當前屬于上市靜默期，不便回應。

另據了解，支付寶在今年2月21日至3月17日期間，先后公開了“數字貨幣交易的執行方法及裝置和電子設備”等5項與DC/EP有關的專利技術，這些專利技術至少參與了DC/EP的4項職能。

由此看來，央行等監管部門將第三方支付平臺納入DC/EP的流通場景可能只是時間問題，否則不符合市場發展規范，也不利于DC/EP的普及。因為，DC/EP既然要取代現金，肯定需要利用一切可利用的資源來推廣，如果必須下載特定的App才能使用，那還能叫“現金”嗎？

“要說對支付寶、微信支付的沖擊，肯定是有的，但我覺得不大。用戶會在乎這錢屬于M0還是M1、M2，屬于哪家銀行、機構嗎？肯定是哪個方便用哪個。”一位體驗過建行數字貨幣測試錢包的區塊鏈研究人士告訴《鏈新》。

他指出，

“就建行測試的數字錢包來看，真的體驗差，競爭不過支付寶和微信的，當然現在只是測試階段。四大行的手機App，使用體驗一向較差，即便他們率先推出DC/EP，在短期內獲得一定市場份額，但若不持續創新，提升產品競爭力，市場份額也難以持續，當年的飛信就是例子。”

從支付場景來看，目前網絡流傳的建行數字貨幣錢包涵蓋充值、提現、轉賬、掃碼消費、信用卡還款等功能，而支付寶、微信除了這些基本功能，還與消費、理財、社交等各種場景掛鉤。

以支付寶為例，根據螞蟻集團招股書，截至6月30日，支付寶月度活躍用戶數為7.11億名，年度活躍用戶超10億，月度活躍商家8000萬，花唄借唄服務用戶約5億。一年內，支付寶數字支付交易規模達118萬億，理財平臺促成的資產管理規模達4.1萬億，保險平臺促成的年度保費為518億。這些零售場景顯然不是商業銀行、銀聯可比擬的。

“一旦微信、支付寶成為DC/EP的運營機構，不僅自身競爭力不會受影響，廣大用戶同樣可以在微信、支付寶上享受安全性更高、適用范圍更廣的DC/EP帶來的全新支付體驗。”一位互聯網觀察人士向《鏈新》表示，微信、支付寶可以借助DC/EP的一些新功能和優勢，在未來的支付市場繼續攻城略地。

當然，這其中還有一個變量，就是時間差問題。即監管部門允許商業銀行先“起跑”多長時間，再把支付寶、微信納入DC/EP流通場景。

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