一文回顧DeFi“明星”分叉項目: SushiSwap 和 Swerve

作者：LarryCermak

翻譯：Olivia

摘要

當下流行的DeFi協議的分叉已經開始出現了

這是SushiSwap和Swerve的故事以及它們與原版的區別

自從比特幣誕生以來，加密貨幣領域在意識形態上就扎根于開源。生態系統中的絕大多數項目都是以開源的方式進行開發的，這意味著任何人都可以審查代碼，提出修改意見，甚至分叉項目。

然而，這也意味著項目無法真正保護其知識產權。在非加密世界中，開源軟件通常通過服務或通過專有的替代品來進行變現。

最近加密貨幣?DeFi領域的一個趨勢是分叉協議，然后進行少量的修改，最后通過發行一個新的治理token來增加其價值，以此來鼓勵投機。善于投機的匿名團隊通常都以最成功的協議為噱頭，并在宣傳公平發行的同時試圖通過新的激勵措施吸走流動性。

DeFi協議如何保護自己不被投機主義分叉？事實上這很難。他們最大的優勢是寫出了代碼并且對代碼了如指掌，這意味著他們也是最適合繼續改進代碼的人。在理想的世界里，原創團隊應該得到獎勵，因為他們寫出的協議能被人接受并使用。

以太坊升級以來已有195萬枚ETH解除質押，凈提款約46萬枚ETH:金色財經報道，Token Unlock數據顯示，自以太坊上海升級完成以來，已有約195萬枚ETH解除質押，約150萬枚ETH新存入質押，凈提款約45.7萬枚ETH。此外，當前約45萬枚ETH處于待提款狀態。[2023/4/30 14:35:55]

讓我們看看兩個最著名的分叉實例，Sushi和Swerve，了解他們使用的方法。

SuShiSwap

SushiSwap是Uniswapv2的一個分叉，由一位名叫ChefNomi的匿名開發人員發起。SushiSwap引入了一個名為SUSHI的治理token，如果流動性提供者入股UniswapLPtoken，然后最終為SushiSwap提供流動性，則可以賺取收益。

在Uniswap中，LP可以在任意池子中賺取0.3%的交易費用，這些費用按比例分配給每個池子中的所有LP。SushiSwap引入了手續費抽成，其中LP只賺取0.25%，剩余的0.05%用于回購SUSHI，然后再按比例分配給所有SUSHI持有者。為了使項目長期可持續發展，每當有新的SUSHI需要分配時，都會有10%的資金投入到發展基金中。

灰度：Ordinals代表了比特幣采用的更大機會之一:金色財經報道，灰度在其官網上發文談BTC Ordinals，文章稱，Ordinals有效地在比特幣網絡上創建了一個NFT，雖然有些人批評Ordinals，警告不要讓區塊鏈膨脹或損害可替代性，但我們認為Ordinals代表了比特幣采用的更大機會之一，尤其是在比特幣網絡歷來被視為剛性區塊鏈生態系統的情況下。我們認為Ordinals在兩個關鍵方面對比特幣網絡有積極影響：1.導致比特幣礦工費用增加，2.可能促進比特幣社區內的文化轉型。??

此外，與 ERC721不同，Ordinals由于其不可變的性質、缺乏可編程性和強制性的鏈上銘文要求，呈現了不可替代數字資產的直接表現。盡管以太坊NFT擁有更強的可編程性，并且目前在數量和受歡迎程度方面主導著NFT市場，但對于那些在最成熟的可用區塊鏈上尋求直接、稀缺數字資產的人來說，Ordinal可能是一個有吸引力的選擇。[2023/4/30 14:35:41]

SushiSwap推出后，迅速受到了大家的歡迎。在第一周內，UniswapLP的token價值就超過了10億美元。同時Uniswap的流動性在第一周就從3億美元上升到20億美元。最后QuantstampPeckShield還對SushiSwap中代碼存在的一切問題進行了審查。

英國央行將SVB UK納入銀行破產程序:金色財經報道，英國央行打算向法院申請將硅谷銀行英國附屬公司(SVB UK)納入銀行破產程序。英國央行在一份電子郵件聲明中表示，納入銀行破產程序意味著英國金融服務補償計劃FSCS將盡快向符合條件的儲戶支付受保存款，最高限額8.5萬英鎊（聯合賬戶的最高限額為17萬英鎊）。SVB UK的其他資產和負債將在破產時由銀行清算人管理，回收資金將分配給其債權人。SVB UK在英國的業務有限，不存在支持金融體系的關鍵職能。在此期間，該公司將停止付款或接受存款。[2023/3/11 12:55:46]

Source:Uniswap.info

在SushiSwap迅速"成功"之后，狂熱隨之而來。8月31日，Uniswap上的SUSHI交易量為1.752億美元，幾乎是第二大熱門USDT/ETH交易對的兩倍。在成交量大增之后，幾乎所有的境外交易所都急于將SUSHI上市，包括Binance、FTX、OKEx和Huobi。Binance、FTX和OKEx也上市了SUSHI期貨合約。

?微軟推出基于ChatGPT的高端版Teams:2月2日消息，微軟推出由ChatGPT支持的高端Teams消息服務，以簡化會議。微軟表示，該服務月費7美元，7月將漲價至10美元。（鞭牛士）[2023/2/2 11:42:28]

Source:CoinGecko

SUSHI的價格從8月29日的不到$1的價格，到9月1日的$10以上。SUSHI價格的提高進一步提高了APY，然后也吸引了更多的資金來入股，賺取更多的SUSHI。這一趨勢會進一步壯大社區。

隨著炒作開始平息，向功能齊全的AMM的遷移還有幾天時間，SUSHI的價格開始修正，跌到了$5美元以下。執行官Nomi在Twitter上宣布，他已經將一部分分配給發展基金的SUSHI代幣兌換成了大約37400個ETH，這個金額在當時大約價值1300萬美元。這次轉換是通過一系列的兩筆交易完成的。

據執行官Nomi說，將token兌換成ETH是為了讓他"不過多關注價格"而是"專注于技術性的遷移"。“我將繼續參與討論并且幫助處理技術部分。我將確保我們有一個成功的遷移"Nomi在Twitter線程中解釋說。

歐洲央行執委：需要做更多工作來監管加密市場:金色財經報道，歐洲央行執委帕內塔表示，需要做更多工作來監管加密市場。[2023/1/4 9:51:48]

在執行官Nomi被指責為離職詐騙后，價格大幅下跌。自歷史最高點以來，跌至$1，跌幅超過90%。面對強烈的批評，執行官Nomi決定將項目控制權轉讓給FTXCEOSamBankman-Fried。

"我希望SushiSwap在沒有我的情況下也能做得很好。"Nomi在推特上說。"我再次重申，我并沒有故意做任何傷害SuShiSwap的行為。如果我的決定不符合大家的期望，我深感抱歉。"

Source:CoinGecko

SuShi目前的交易價格為$2.72，因為它正在等待自己的功能性AMM的遷移，這應該在美國東部時間9月9日上午10點左右進行。目前，SushiSwap的合約中有13.2億美元的價值押注，約占Uniswap流動性的77%。到目前為止，Uniswap的成交量在9月1日達到峰值，為9.536億美元。昨天，Uniswap錄得4.39億美元的成交量。

Source:Uniswap.info

還有待觀察的是，SushiSwap能夠從Uniswap上拿走多少流動性和交易量。LP們將在Uniswap上賺取更高的費用，然而當SuShi通脹率下降時，很可能大部分Uniswap上現有的LP會完全離開并追逐其他地方的收益。

Swerve

Swerve分叉Curve的方式與Sushi分叉Uniswap的方式類似，但至少沒有那么戲劇性--至少目前是這樣。

然而也存在一些不同之處，主要的區別是Swerve中沒有發展基金，這意味著開發者即使想套現也不行。

Curve是一個優化版的AMM，用于在價格相對穩定的資產之間進行交易。它一直是流動性挖礦趨勢的最大受益者之一，這導致了大量的交換穩定幣的需求，以追逐最高的收益率。截至目前，Curve是為數不多的找到明確產品與市場契合點的DeFi項目。

在上周，Curve產生了14.6億美元的交易量。只有Uniswap超越了它，Curve在上周產生了58.0億美元的交易量。值得注意的是，Uniswap合約需要收取30個基點的費用，而Curve合約只需要收取4個基點的費用，也就是說，同樣的交易量，Uniswap的收入是Curve的6倍多。

為什么Swerve決定分叉Curve？Curve是高度通脹的，每天的供應量會增加200萬CRV左右。此外，社區存在一些有分歧的爭議點。

其中之一是Curve的發布，其中一位匿名人士在沒有警告的情況下部署了合約，并且幾個礦工在沒有前端的情況下預挖了一些CRV。看似是為了抗衡yEarn協議50%以上的投票權，用Curve創始人自己的話說是"反應過度"，并鎖定了比他預期更多的CRV，從而大大降低了對他有利的因素。最近，在Curve中加入了一個有爭議的火幣池HuobiBTC池。

Swerve將把所有供應量分配給LP，而不是Curve中的62%。所有的token將在6年內分發，而Curve則需要幾十年。需要說明的一點是，Swerve通過授權委托將Curve的合約作為鏈上API使用，這意味著它目前無法獨立運行。該協議本身的推出也是不對外公布的，這意味著早期用戶具有優勢。

在過去的24小時內，Curve的日成交量為1.456億美元，而Swerve為1280萬美元。Curve的用戶存款為10.5億美元，而Swerve為4.15億美元。

Source:TheBlockResearch

結論

SushiSwap和Swerve只是兩個成功的例子，但是在過去的幾周里，有無數次嘗試去復制一些DeFi最具競爭力的協議，都沒有成功。

SushiSwap最大的關注點將是讓LP從一個不手續費抽成的協議與一個手續費抽成的協議中遷移。Swerve將需要停止依賴Curve，因為最終將是贏家通吃的局面。

在Uniswap推出V3后，不可避免地引入了一定程度的手續費抽成后有了自己的治理token，觀察已經有利潤的LP如何應對將是一件有趣的事情。已經有人在討論分叉去掉token的手續費抽成版本。Uniswap的首席執行官HaydenAdams已經表示，"V3不會是一個可以快速分叉的產品，除非它是一個沒有其他變化的直接分叉"，并確認將有"一個很高的進入門檻，以創建存在的最有效的AMM"。復雜性和增加一個token，最終建立一個更忠誠的社區，似乎是對下一個分叉采取的保護。

在擁有品牌和開發才能的原始協議與擁有"更公平"的分配和更多社區驅動的治理的協議之間，將會存在一場斗爭。很明顯，這些討論將在未來幾個月內持續進行，因為其中不乏機會主義者和投機者。

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