觀點 | DeFi是金融的未來，而YFI是DeFi的未來？_YEA

作者：Lou?Kerner

翻譯：李翰博

生活節奏相當快。如果你不偶爾停下來看看，你可能會錯過它。-摩天布勒

世界上從未見過一個行業的發展速度能達到DeFi的水平。DeFi的創新之所以能夠以最快的速度發展，是因為DeFi是可組合的。也就是說你可以把別人的創新，像樂高積木一樣，把它和其它代碼組合在一起，然后你就得到了全新的東西。

在這三年的時間中，yearn是我看到的最有趣、影響最廣的項目。

Yearn之所以讓人印象深刻，是因為它讓DeFi有了更大的機會，同時將復雜DeFi變得簡單可用，并且它與領先的DeFi協議深度整合，并利用社區作為強大的護城河。

自7月17日推出以來，yearn的資產管理平臺已經發展到超過12億美元的加密資產管理。

觀點：對于加密貨幣市場來說，與比特幣掛鉤的ETF可能比集中式交易所更糟糕:金色財經報道，批評者認為，對于加密貨幣市場來說，與比特幣掛鉤的ETF可能比集中式交易所更糟糕。因為持有者永遠無法利用比特幣最重要的一個特點：無需信任任何人就能控制自己的資金。這并非空談。在加拿大等市場，這些投資工具的潛力已經顯現。例如，Purpose比特幣ETF在推出后的短短兩天內就募集了超過4億美元的管理資產。加密貨幣是否是一種資產類別已不再是一個問題。機構投資者已經開始行動，為以加密貨幣ETF為起點的金融格局的地震式轉變奠定了基礎。[2023/8/14 16:24:29]

TVLAsOf9/20/20

這篇文章并不是深究yearn。換句話說，當你看完之后，你不會很了解yearn，但你會更好地理解它的來源和野心。如果你理解了這些并且你很好奇，你會想了解更多。

觀點：比特幣將是未來10年最出色的科技股:美國對沖基金公司天橋資本(SkyBridge Capital)合伙人兼首席運營官Brett Messing表示，比特幣可能會成為特斯拉、Facebook和谷歌在過去10年的樣子。他解釋道，就像這三支科技股是某種形式的網絡一樣，比特幣也是一種貨幣網絡。Messing本周在一個虛擬圓桌討論會上表示：“比特幣除了是數字黃金外，還將是未來10年最出色的科技股。”

據他稱，在不久的將來，比特幣有兩種潛在的結果：它可能仍然是一種利基資產，交易金額在5000美元至5萬美元之間，或者它可能成長為一種“真正的資產”，很容易達到50萬美元。但他表示，即使要達到四分之一的水平，“也需要機構資本，散戶無法做到。”Messing進一步表示：“比特幣現在是一個6000億美元的資產類別。我認為這已經超出了它可以被操縱的范圍，而且我認為隨著它的成熟，就越是如此。”（Business Insider）[2021/1/30 18:28:28]

這一切都始于iearn.finance

觀點：許多機構投資者過于關注比特幣而錯過山寨幣熱潮:加密交易公司GSR聯合創始人兼交易負責人Richard Rosenblum在接受采訪時表示，盡管比特幣(BTC)是大多數涉足加密技術的金融機構關注的焦點，但山寨幣市場才是真正發生這種情況的地方。他認為目前加密市場正在出現“迷你山寨幣熱潮”。 許多機構投資者之所以錯過繁榮，僅僅是因為他們過于關注比特幣。Richard Rosenblum表示，山寨幣確實沒有得到應有的關注。不過，Rosenblum也表示，在加密領域的大多數小型項目“最終不會成功”，但仍會有少數項目“能夠在該領域保持領先地位，并成為未來投資的好地方”。（CryptoNews）[2020/7/10]

2020年1月26日，AndreCronje推出了iearn.finance，以優化借貸資產給Compound和Aave等平臺的回報，并在Uniswap上提供流動性。Andre在2月7日的第一次更新，透露了他已經在進行快速創新。但隨著yearn的發展，很快就遇到了問題，主要與它的規模不斷擴大有關。

觀點：動蕩的市場環境為BTC提供機會 但必須在當前環境中證明其價值:據彭博社分析文章，新冠病大流行給全球經濟蒙上了濃厚的陰影，投資者紛紛拋售高風險資產，金融市場的動蕩對比特幣造成了嚴重破壞，3月份是加密貨幣有史以來最糟糕的月份之一。比特幣的潰敗否定了比特幣在動蕩時期充當避風港的說法。隨著股票和貴金屬以數十年來未見的速度暴跌，數字貨幣在人們爭先恐后套現所有資產的過程中被迫清算。Oanda資深市場分析師Craig Erlam表示，比特幣是一種高度投機的工具，因此在這種風險規避的市場中首當其沖。如果將比特幣作為投資組合的一部分來持有，那么它在平倉以彌補追加保證金或虧損的頭寸清單中的比例也是很高的。Quantum Economics創始人Mati Greenspan則表示，波動主要是因為數字代幣的歷史還不夠深厚，采用率還不穩定，這就導致大量的投機活動。比特幣在上一次減半（2016年）前上漲，這個經歷激發了一些加密貨幣發燒友的樂觀情緒。他們期待5月份比特幣減半的到來。Craig Erlam表示，動蕩的市場環境為比特幣提供了機會，但它必須在當前的環境中證明其價值。[2020/4/1]

7月15日，Andre寫道，6月Compound推出其治理Token時掀起的流動性挖礦熱潮，讓人明顯感覺到"簡單的激勵已不能滿足需求"。他寫道，需要的是?─

動態 | 觀點：Libra及Calibra不應僅受金融監管機構的審查:Digital Equity Association副總裁Valerie Khan和倫敦大學學院區塊鏈技術中心高級研究員Geoffrey Goodell認為，Facebook提議的數字貨幣Libra及其配套的數字錢包Calibra不僅應該受到金融監管機構的審查，還應該受到涉及法律、公共安全和防務的國家實體的審查。原因在于Facebook感興趣的不是金融，而是身份。（The Register）[2019/8/22]

"一種新的產品，一種不是試圖在這些選項之間進行選擇，而是能利用這些選擇中進行流動性挖礦"。

在接下來的日子里，他發表了一系列文章，詳細介紹了所需要的構件，首先是一個顯示收益率的AMM，一個作為轉移機制的穩定幣，以及yswap.exchange，它允許用戶為AMM池注入單邊流動性，而不會產生無常的損失。

7月17日，YEARN發布公告--不要買它，賺取它！

yearn/YFI的公告布置了一系列即將推出的產品。用戶要賺取YFI代幣只需要向其中一個平臺提供流動性，將產出的代幣押注在發行合約中，每天就能賺取一筆金額"。

當天晚些時候，Yearn宣布其第一個產品上線，即curve.fi/y池。7月19日，Yearn宣布了兩個新的池子。第一個新池將通過向白名單池提供流動性來獲取Balancer代幣。第二個新池將結合從穩定幣存款中獲得最佳利息的能力，以及curve.fi/y池和Balancer池的功能。

三個池子中的每個池子都被分配了1萬個YFI治理代幣，由社區成員在一段時間內賺取。附帶一提的是，9月12日，Andre通過提交"永久燒毀YFI鑄幣能力"的提案，正式確定了將YFI代幣數量上限控制在已鑄幣的3萬枚。

7月24日，Andre宣布了yearnV2，其中包括三大新元素，yVaults，一個Controller使治理層能夠管理每個池子以優化收益率策略，以及持有Strategies的簡單化容器，以無損的方式使特定資產的收益最大化，無論如何。獎勵由治理生態圈、礦工和策略創造者三方分享。

8月24日，yearn宣布了yinsure.finance，一個新的保險項目，它正在蓬勃發展。8月29日，Andre宣布了委托融資的DAOVaults，為yearn生態體系中的團隊建設提供資金。

同樣，到8月為止，創新的速度確實令人震驚。

StableCredit，一個去中心化借貸、穩定幣和AMM的協議

9月10日，Andre宣布了穩定幣，這是yearn迄今為止最具雄心和創新的項目。通過將借貸、穩定幣和去中心化交易所的功能結合起來，yearn正在創建一個新的DeFi原語，一個單邊的去中心化借貸協議。

Messari圖文并茂地展示了它如何將穩定幣、借貸和去中心化的交易所結合起來。

用戶可以向StableCredit提供任何資產，根據資產的價值，以StableCreditUSD的形式發行等量的代幣。然后，ETH和StableCreditUSD會被放入Uniswap上的50:50池中。通過利用Uniswap，StableCredit可以即時訪問Uniswaps中的項目，通過arbing保持資金的平衡，確保StableCreditUSD保持在其錨定點。

StableCreditUSD將成為世界上最具擴展性的去中心化穩定幣。

根據使用率，資產提供者可以使用最多75%的StableCreditUSD發行量來購買StableCredit池中的其他資產。AMM定義了資產借入和償還的溢價。

StableCredit將為yearn池子創造更多的流動性，幫助yearn池子更快地擴大yearn規模，創造更多的流動性，在良性循環中，所有的YFI持有人都將受益。

9月17日，yearn最后一次"宣布"是項目是SyntheticRebaseDollar，這是一個自動rebase指數，跟蹤創造抵押品的美元價值。雖然Andre指出，"我們還不確定我們想用這個做什么......"，但帖子強調了一個事實，即當SyntheticRebaseDollar被創建時，它是另一個生態系統的原型部分的工作。這個生態系統名為SyntheticTrader，是一個建立在StableCredit之上的無權限美元結算杠桿多/空合成衍生品協議。SyntheticTrader再次凸顯了StableCredit的多功能性，以及yearn的野心。

如果StableCredit能夠有效地執行其計劃，它將改變游戲規則。它對今天的DeFi，以及不久后的整個金融業的影響都是巨大的。

yearn將很難有效地分叉

假設上限為3萬個YFI，Yearn已經過了其通貨膨脹流動性挖礦階段，這是項目最容易受到惡意分叉的階段。Yearn現在進入了用戶向YFI持有者支付服務費的階段。

然而，很多人仍然認為Yearn只是在玩弄關于gas的defi可組合性和規模經濟并且認為這些元素很容易被復制。但是，他們錯了。

首先，為了有效利用DeFi的可組合性，yearn已經實現了一套龐大且不斷增長的集成。早期的yearn分叉項目仍然使用yearn的yCRV池，這對yearn有利。

但我相信，最強大的保障是yearn充滿活力的社區，他們深深相信yearn的使命，即通過去中心化治理，以極快的速度創新，優化資產回報。它是迄今為止分布最公平的DeFi代幣，前五名地址擁有不到10%的流通token，而其他頭部DeFitoken則為20%-40%。

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